Утренний обзор рынка: аналитика и прогнозы на сегодня

Войти

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,4%. На рынке особо нет объемов, поэтому тут скорее произошла небольшая валютная переоценка, чем какой-либо позитив. До заседания ЦБ 17 дней: жду слабость рынка до релиза, поэтому шорт слабых компаний присутствует в моем портфеле. Юань скорее будет торговаться в боковике на хаях (14,3 - 15 ), ибо текущий курс полностью устраивает бюджет. Нефть в очередной раз протестировала 71,59: пробьем ли с 5го раза? Акции: 1)Лента:крутое M&A Покупают сеть «Улыбка радуги»: -Прирост торг. площади +8,7%. -Прирост ЧП +4,5%. Компания не раскрыла цену, но судя по текущим M&A у всех компаний - это 3-4 прибыли (примерно 10-12 млрд). Очень круто, но это по факту ставит крест на дивиденды и образует проблемы с долгом: если не погасят сейчас, придется рефинансировать под 25% годовых (ND/Ebitda = 1,3) Гайденс по выручке в трлн выполнят (уже 850 млрд сделали) + сделали 2 крутых M&A за год + держат хорошее ROE в 9,5%. Под ближайшее МСФО за 3кв могут разогнать (акция сильнее рынка) - как спек идея круто. В портфель хочу брать по 1000: вместе с X5 - это топ сектора! 2)ВТБ: сюрпризом не стало? - хотели заплатить дивиденды за 2024г, но из-за антициклической надбавки их может не быть. - Заявили, что работают с криптой (плюсик к СПБ бирже). - Гайденс в 550 млрд прибыли не выполнят (идут к 450) - Действуют в интересах государства: Минфин даже не закладывал на 2025г дивиденды ВТБ Но при всех минусах мы стоим на поддержке в 70р и стоим пол капитала! В целом, это неплохо спекулятивно на отскок, но покупать то, что не действует в твоих интересах в среднесрок - не хочется. В след году будет тяжелее с такими ставками. 3)Промомед: ну как там с деньгами? Показали отчет за 9 мес: - Выручка 10,6 млрд (+34% г/г) - кол-во патентов: 14 - Выпустили новый препарат: Велгия (от диабета) - скоро в аптеках. Нравится то, что тут много факторов переоценки: новый препарат на полках и одобрение = позитив, а в обойме много чего есть. По текущим неплохо: около 300 на отскок интересно посмотреть. 4)ЮГК: привет индексу. Включат с 20го декабря в индекс Мосбиржи: с учетом того, что щас акция неликвид и выход любого управляющего может обвалить котировки - это хорошо. Теперь фондам будет проще заходить. С учетом текущих котировок на золота - сильно отстают. Да, мы рискуем, покупая компанию я мутным менеджментом, но и апсайт переоценки около 40-45% на календарный год. Выигрывают от роста доллара и золота. Держу. 5)Газпром:изменения. В пятницу отчитались хуже консенсуса: показали убыток, вместо прибыли. О дивидендах пока речи не идет (Роснефть ставит на то, что еще 2 года не заплатят) За 9 месяцев все норм: -Выручка 7,5 трлн (+20% г/г) -ЧП: 1 трлн (х2,5 г/г) - Долг давит: 2,46 ND/Ebitda. -Денежный поток - 14 млрд (это плохо, долг придется растить). Дивиденды платить рискованно! В начале 2025г могут переизбрать совет директоров: может тогда дивиденд заплатят? По факту это позитив в моменте, так как дает надежду рынку. Ну и ещё немного позитива: Экспорт «Газпрома» в КНР по «Силе Сибири» вышел на максимальный проектный уровень. Газпром интересен в диапазоне 114-117р. Итоги: Пока отчетностей особо нет: только Мосбиржа отсчитается за ноябрь. Сегодня дивгэп Куйбышевазота, а Русагро уехало в редомициляцию (переезд будет долгим!) 2600 не прошли, а значит покупатель там заканчивается (отсюда, важно иметь шорт-хеджи портфеля) Всем отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 {$MXZ4}

Аэрофлот:а что если откроют авиасообщение с США, а потом и ЕС? Сегодня вышла новость о том, что на переговорах в Стамбуле было предложено рассмотреть возможность восстановления рейсов РФ-США => откроют доступ в воздушное пространство некоторых стран ЕС => стали бы ближе к открытию границ стран Европы соответсвенно. также затрагивались вопросы, связанные с возвращением российской стороне «шести объектов недвижимости, незаконно изъятых в период 2016–2018 г». По текущим операционным показателям бизнес ударился в потолок: занятость кресел в ~90% (при исторически средних 80%) + наладили маршруты в дружественные страны - без перемирия будут расти только на факте роста стоимости билетов (тут динамика в 30% г/г, но она скорее будет ниже с падением ключевой ставки) И помним, что у бизнеса сейчас огромный долг в 2 EVITDA. Но рынок покупает надежду! В лучшем случае, получаем: - максимальную загруженность за 1-2 года: - Увеличение потока пассажиров в 1,5 - Вернется Boeing: получат доступ к технологиям + не придется тратить огромное количества кэша на амортизацию + смогут быстро и дешево нарастить флот самолетов. - Выручку нарастят на 30-40% от текущих + подрастет рентабельность При таком раскладе на 2025-2026 год Forward P/E = 2: чистую рентабельность держат чуть выше 10% + к выручке могут получить около 250 млрд руб. Как ставка на перемирие бизнес выглядит очень круто: это Х2-2,5 за год-полтора, если разговоры воплотят в реальность. Техника: - Глобальный восходящий годовой тренд сейчас чуть ниже 60, сценария с его ретестом пока что нет. - Ретест 69,51 интересен, так как это крутой зеркальный уровень, который работал и до 2020, когда акции обвалились - Как и 78,31: пробой этого уровня => ускорение повыше, ближе аж к 90 Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝 AFLT

Утренний обзор: чего ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 2%: Мы опустились ниже 3200 пунктов на заявлениях Трампа о продлении некоторых санкций на РФ: Во-первых, там санкции 2018 и 2014 года (до конфликта) Во-вторых, логично, что Трамп снимет их тогда, когда будет договор. Сегодня в 19:00 Трамп встретится с Зеленским, отношения с которым он назвал «немного раздражающими» Акции: 1)Сбербанк:с - стабильность. Выпустили МСФО за год чуть лучше консенсуса: -ЧП: 1,58 млрд руб. (+4,8% г/г). -ROE: 24% (-1,3 пункта г/г). Улучшили достаточность капитала на 0,7 пунктов за 4КВ - основное условие для поддержания payout в 50% + стабильных выплат раз в год. Заработали 72 руб. на акцию, с учетом префов направят 34,5 руб. на акцию = 11% на акцию, при текущей оценке в 1,05 капитала выглядит уже не так интересно, да и впереди тяжелый год при текущих вводных: большой спред между депозитами/кредитами (депозиты +21,6% г/г | кредиты снизили в ~1,7 раза). Может быть давление на достаточность капитала, а это угроза для выплаты дивидендов на ближайшие 3 года со слов Грефа. Тут фактор вовлеченности гос-ва, с дивидендов Сбера получают около 400 млрд руб. поступлений в бюджет, так что сценарий с отказом маловероятен. В моменте на ретесте от 300 интересно. 2)OZON: пути к прибыли Показали отчет за 2024 год по МСФО. GMV: 2,8 трлн руб. (+64% г/г). EBITDA: 40,1 млрд руб. (х5,3 г/г). Убыток: 59,4 млрд руб. (+39% г/г). Жертвуют чистой прибылью взамен на охват рынка + ориентируются на рост денежных потоков. На 2025г прогнозируют 70-90 млрд скорректированной EBITDA + рост оборота на 30-40% г/г. Также прошел слух о том, что мегамаркет может закрыться, а это 7% от доли рынка. Стоит бизнес 16 EV/Ebitda: недешево, но бизнес качественный. 3)АЛРОСА:будет больно Компания отчитается сегодня за 2ПГ по МСФО. Консенсус: - EBITDA -67% г/г.или 16 миллиардов рублей. - FCF -51 млрд руб. И это при потенциальном чистом долге в 100 млрд, падении цен на алмазы с начала года уже на 1% и факт того, из-за структурного кризиса они почти ничего не продавали в этом полугодии Жду отчет хуже консенсуса: как хедж шорт под отчет добавил. Итоги: Рынок опять крутится вокруг заявлений Трампа, сегодня их также будет много на вечерке. Ну и весь фокус на встречу Трамп-Зеленский. Сегодня пятница, шорты может позакрывают и мы технически отскочим, хоть с завтрашнего дня стартуют торги и по выходным: сделаны против проголосовавших участников рынка за «не надо нам торгов» и будут без ликвидности. 3150 - ключевая поддержка! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 OZON SBER SBERP ALRS MXH5

Сходил на трансляцию от озона: - Компания уже не будет расти 2х год/год, потому что стала крупной, это нормально - Компания планирует увеличивать проникновение в другие страны и стремиться к обороту Китая (грубо говоря к алиэкспрессу) - У компании 25тыс пунктов выдачи в маленьких городах: каждый третий заказ уезжает туда. Проблем с экономикой в регионах нет. - Главный драйвер развития сейчас: это регионы, но и про Питер Москву помнят - Большой потенциал развития: ЮГ, дальний восток - Есть еще большой потенциал рост электронной коммерции - Озон захватывает необычные ниши, которые тоже растут (мебель, авто и даже свадебные платья) - К 2027г прогнозируют проникновение 27% в средних и крупных городах и 25% в малых и селах по онлайн продажам. - Рынок e-commerce может вырасти в 2,1 раза за 2-3 года по прогнозам компании - Про ФАС (хотят ограничить открытие пунктов выдачи и другие ограничения): компания всегда находит решения, которые устраивают и государство, и компанию. Как заявляют, получается без издержек. Финансы, заявления фин дира: - Инвестировать прожолжим, расти будем активно, деньги есть, так как всегда балансируем рост направлений. - финтех, прогнозируют рост более 70%. Очень мощно! Будут расти за счет запуска новых продуктов.Уже делают кредитку. 40% операций уже вне маркетплейса (не только когда ты платишь Озон картой только потому, что так дешевле) -Финтех пока ipo не планирует Про редомициляцию: - В течении 2025г планируют полностью завершить процесс. Все зависит от регулятора на Кипре, связь с которым не так налажена - Решение о выплате дивидендов ещё не утверждено, компания ещё не знает будет ли это делать. -выход на чистую прибыль: считают это не главной целью, концентрируются на денежном потоке. OZON