Сегодня чуток подзабытый формат мини-обзора🙂 Microsoft $MSFT - берем и не паримся. 🤑 Стратегия - рост + дивиденды 🤑 Что конкретно по компании ✔️ Думаю, что никому не нужно рассказывать что это за компания и чем занимается. ✔️ Исторически растущая компания на протяжении десятков лет. Выручка и прибыль растут, лишь изредка и незначительно снижаясь. ✔️ Выручка распределена на 3 крупных равновесных сегмента, примерно по 33% на каждый. Сюда входят и софт, и облака, и игры, и сервисы, даже устройства есть. ✔️ Маржинальность и рентабельность капитала просто шкалят 35 и 45% соответственно. Gross вообще 68%. ✔️ Грамотное управление долгом и огромное количество кэша на счетах. ✔️ Практически никогда не является перекупленной. Немного дорогой - да, но не перекупленной. Естественно, если проецировать мультипликаторы на перспективы и темп роста. ✔️ R&D, т.е. затраты на исследования и разработки составляют 13% от выручки, или $20 млрд. К слову, это больше, чем весь бюджет РФ на образование. ✔️ Есть небольшой бонус в виде дивидендов, которым ну явно ничего не угрожает. ✔️ Подписная модель части бизнеса. Так называемая, SAAS-модель. ✔️ Высокий потенциал роста секторов игр и облачных услуг. ❌ Пиратство ❌ Свободное ПО, вроде Linux, Libre Office, Google Docs и т.д. ❌ Очень высокая конкуренция по каждому сегменту деятельности. Причем, от таких же гиганторов вроде Amazon Apple или Google. ❌ Риск налоговых, антимонопольных разбирательств. Риск принудительного дробления бизнеса. Репутационные риски. 🤑 Итог Компания, которая была в топе рынка по капитализации и 20 лет назад и остается там же сегодня. Однажды услышал фразу “Microsoft мог стать дивидендным аристократом, но выбрал путь развития”. Действительно, это так. Хотя и этот статус тоже не за горами🙂 Это одна из тех редких компаний, которую можно покупать всегда. Долго смотрел в сторону гиганторов из FAANGM и хотел кого-то прикупить. Остановился на Microsoft. Идеальным вариантом был бы Amazon, но он, к сожалению, не по карману.