📌 Котировки МТС-банка становятся всё интереснее… По вышедшему отчёту MBNK можно сказать, что на операционном уровне банк продолжает зарабатывать, за девять месяцев прибыль уже практически на уровне прошлого года. При чем рост по всем показателям, растет как процентный, так и непроцентный доход. С такими темпами по году вполне способны заработать 15 млрд чистой прибыли. Тогда форвардный мультипликатор в районе P/E=3. Капитал банка уверенно движется вверх уже составив 103,5 млрд рублей, но в капитале имеются субординированные облигации на 11 млрд рублей. Значит без учета субордов собственный капитал 92,5 млрд рублей, а при текущих котировках в 1325 рубля мультипликатор P/B=0,46. ⚠️ Итак, P/B=0,46 P/E=3 форвардный Это ☝️ весьма дешевле чем размещались на IPO Ещё пару слов… Сейчас достаточность капитала Н1.0 на уровне 10% и запас совсем не большой. Активы у банка растут и за девять месяцев прибавили уже более 13%. Думаю, с этим связан тезис топ-менеджмента на дне инвестора ⤵️ ЦИТАТА: “В первом квартале рассматривают возможность SPO” Так же менеджмент на дне инвестора говорил, что в модели развития на следующий год, под рост своих активов закладывают размещение ещё субордов. ❗ В общем хотят нарастить капитал и у них два пути новые суборды и SPO. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #spo #обзор #акции

📌 МТС MTSS шортить или не шортить… Тезисы ЗА шорт: 1️⃣ Слабейший результаты по МСФО за третий квартал, прибыль на минимуме за последнюю десятилетку. 2️⃣ Финансовые расходы растут. Так же чистый долг за три месяца прибавил, такими темпами скоро цифра по чистому долгу будет в 500 млрд. 2️⃣ Дивиденды могут быть под вопросом, свободный денежный поток меньше дивиденда в 35 рублей. Со слов CEO Вячеслава Николаева, ужесточение денежно-кредитной политики диктует необходимость коррекции стратегии и формата работы компании. В общем есть риск, что подрежут дивиденд. Тезисы ПРОТИВ шорта: 🤔 #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #обзор #дивиденд

📌 Результаты по РСБУ вышли, теперь ждем основной отчёт по МСФО который обещают показать 28 ноября… По РСБУ (Т-Банк + Росбанк) заработали 50+49 млрд рублей. Группа Т-инвестиции – это не только банковский бизнес, в Т-инвестиции входит и страхование, и инвестТех, и услуги МСБ. Поэтому важно дождаться МСФО. Т-инвестиции TCSG постоянно заявляют о своей магической цифре в 30+, то есть рентабельность не менее ROE=30%. ⚠️ Помним, что главное для банка отдача на капитал, то есть рентабельность ROE. Собственный капитал объединенной Группы Т-инвестиции на первое полугодие был в районе 510 млрд рублей. Что бы показать магическую цифру ROE=30+% нужно всей объединенной Группе по МСФО показать прибыль не менее 153 млрд рублей за весь год или не менее 115 млрд рублей за девять месяцев. Конечно собственный капитал подрастет за третий квартал и тем более за четвертый, поэтому, чтобы выполнить свои заявленные таргеты в ROE=30+% нужно заработать ещё больше. ❗ В общем ждём 28 ноября, думаю будет интересно… По всей видимости инсайдеры вчера уже знали финансовые результаты Т-Банка, объёмы прошли запредельные, более 29,3 млрд было проторговано за сутки и это аномально или просто растёт интерес к данной бумаги. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #обзор