📌 Немного о SGZH “Сегежа Групп” Математика начальных классов… Дано: Капитализация Сегежи 21,9 млрд руб. Чистый долг по МСФО 143,4 млрд руб. Докапитализировать хотят на 101 млрд руб по закрытой подписке, по цене 1,8 руб за акцию. Решение: При текущей цене 1,4 руб за акцию ⤵️ 👉 Стоимость компании до допки: Уставный капитал 15,7 млрд штук акций Стоимость компании (EV) 165,3 млрд руб 👉 Стоимость компании после допки: Уставный капитал 71,8 млрд штук акций Стоимость компании (EV) 142,9 млрд руб Вывод: Котировки скорректировались, и компания после докапитализации и гашения долга будет стоить дешевле – это позитивно. ------------------------------------------------------------------- Остаётся вопрос сможет ли Сегежа на операционном уровне обслуживать оставшийся долг в 42,4 млрд руб❓ Немногим меньше чем треть долга останется на балансе Сегежи. За девять месяцев чистые процентные расходы составили 15,7 млрд руб. Тогда с учетом большей части гашения долга, чистые процентные расходы останутся на уровне 5,3 млрд руб. OIBDA за три квартала составила 8,6 млрд рублей. Вроде бы денег ПОКА хватает. ❗Но кто помнит интервью Шамолина, тот знает, что часть допки может уйти на CAPEX и это уже совсем другие цифры… Пока заявленный Шамоленым CAPEX на текущий год выполнен, но пойдёт ли часть допки на заявленное менеджментом строительство, вопрос открыт… #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #обзор #акции #сегежа

📌 АТОН предполагает размещения в следующем году. Многие компании на слуху… И многие очень интересны… Будем следить за размещениями и параметрами IPO ❗Скачивайте, чтобы быть в курсе... #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #акции #ipo #инвестиции

📌Совкомбанк SVCB выпустил макромониторинг… Тезис Совкомбанка в части кредитования: “Кредитование населения существенно притормозило в октябре. В потребительском кредитовании портфель займов вовсе сократился. Причина – высокие процентные ставки, увеличение макронадбавок с 01 сентября и ужесточение макропруденциальных лимитов в 4 квартале. Тем не менее, общий портфель кредитов продолжает расти высокими темпами. Снижение выдач кредитов физлицам, безусловно, ограничивает возможности населения наращивать спрос. Однако огромный корпоративный кредит во многом нивелирует этот эффект, поскольку часть этих заемных средств предприятий в итоге уходит в доходы граждан. На данный момент, опираясь на неофициальные данные, можно сказать, что рост корпоративного кредита в ноябре начал умеренно замедляться.” ❗Выходит, компании продолжают наращивать долги. #Fondovik #прояви_себя_в_пульсе #обзор