Ленивый инвестор: Анализ рынка в условиях неопределенности

Войти

В интересное время живём! Впрочем, как и всегда. 📉 Индекс Мосбиржи пробил сопротивление 3000 пунктов, ОФЗ откатились на уровни месячной давности. Будем честны: переговоры зашли в тупик. Драйверы роста, завязанные на Трампо-позитив, теряют силу. 🫵 Трамп пригрозил вторичными санкциями против всего экспорта российской нефти, если прекращение огня не будет достигнуто в течение месяца. Понятно, что для рынка и для рубля это звучит не здорово. И главное тут даже не сами санкции (они еще то ли будут, то ли нет), а затягивание конфликта. 🤦‍♂️ Очевидно даже для поклонников, что у Трампа семь пятниц на неделе. Капризный, как рок-звезда, - никогда не знаешь, с кем он завтра сыграет в гольф, и что ему внушат. Делая ставки на тот или иной исход, ты попадаешь в зависимость от массы случайностей. Что мы уже знаем точно - инвестору не стоит “колебаться вместе с линий партии”, искать выгоду в движениях рынка под воздействием новостей. 📊 С одной стороны, технически напрашиваются промежуточные докупки хороших акций в долгосрок. Но рынок сейчас в таком разобранном состоянии, что может открыться новый сезон скидок, с более интересными ценниками. Каким бы ни было ваше решение, его масштаб имеет смысл ограничить разумной долей от капитала. 💼 По-прежнему считаю актуальным сохранять хотя бы часть вложений в консервативных инструментах, при высокой ставке и кратно меньших рисках, чем в акциях: ▪️ Фонды ликвидности (кстати, оттоки в последние дни снова сменились притоками); ▪️ Облигации - тип и длина зависят от вашего аппетита к риску; ▪️ Замещающие облигации (номинал $1000) и валютные (номинал $100) и др. 🌐 Между тем “веселье” набирает обороты не только у нас, но и “у них”. Со 2 апреля Трамп вводит свои коронные пошлины против примерно всех стран. Глобальные рынки потряхивает, у S&P500 был худший квартал с 2022 г. Tesla потеряла треть стоимости с начала года из-за бойкотов, в т.ч. с поджогом машин (не одобряю такие флэш-мобы). На этом фоне золото улетает к $3150. ⚡️ Одним словом, вступаем в очередную полосу турбулентности. Нам не привыкать: “кто торговал, тот в цирке не смеётся🎪”. Здоровый консерватизм, сдержанность в эмоциях и верность долгосрочным целям - наши главные союзники в любые времена. Если вам интересно узнавать больше о мире инвестиций, акций, бизнесе, технологиях, подписывайтесь на мои каналы, информация в шапке профиля

Рубрика "Ленивый инвестор" 18%: и нашим, и вашим... 🏛 Итак, ЦБ пошел по компромиссному сценарию. Снижение было запрограммировано, ведь принцип “Чем хуже, тем лучше” никто не отменял. Вы сами видите, что отчеты за 1-е полугодие у многих компаний не очень. Помимо замедлении инфляции, главный фактор снижения ставки - давление со стороны чиновников и бизнеса, и реальный риск скатывания экономики в кризис. Чем больше причин спасать экономику от “переохлаждения” (читай - рецессии), тем оптимистичнее рынок. ⚠ Снижение до 19% было бы по факту не смягчением, а ужесточением ДКП, негативом для акций и шоком для облигаций. В них, кстати, вероятно охлаждение и снятие перекупленности. Основной аргумент против снижения сразу до 17% - дефицит бюджета. Нет оснований надеяться, что он в этом году нормализуется. Снижение госрасходов? - Нет, не слышали. Также нет уверенности, что инфляция устойчиво пошла вниз. 📈 Если ралли в бондах длится уже несколько месяцев, то в оценке акций снижение ставки пока почти не отыграно. Дивдоха скоро будет смотреться лучше, на фоне дефицита идей на долговом рынке, а также снижения доходностей в фондах ликвидности и ставок по вкладам. ⚡️ Конечно, всё это сработает только при отсутствии геополитических шоков. И я имею в виду именно долгосрочные идеи. Среднесрочно, до конца года, волатильность на рынке акций сохранится, а слабые результаты компаний будут ограничивать рост рынка, несмотря на снижение ставки. 💲 Для рубля новость о 18-й ставке в целом нейтральна. Но общий принцип - ставка ниже - рубль слабее. Выиграют экспортеры, особенно угольщики и металлурги. Правда, они говорят, что по-настоящему им полегчает при ставке 12% и доллару выше 90. 💼 А пока - фиксированные доходности, несмотря на снижение ставки, всё еще высоки. Кэш по-прежнему актуален для будущих покупок в на рынке акций. ❓ Как вам решение ЦБ? SBER YDEX NVTK VTBR LKOH #неделя #рынки #итоги Если вам нравятся подобные посты, подписывайтесь, будем следить за рынком вместе. #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #сердце_пульса #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе_в_картинках #пульс_учит

Рубрика "ленивый инвестор" 💰 Долг в цифровой обёртке 🏋‍♂ Неподъемные ставки по кредитам вынуждают бизнес искать альтернативы. Сегодня отовсюду слышно про ЦФА. Если коротко - это цифровые записи в смарт-контракте, удостоверяющие ваши права на актив. Уверен, всем поступают предложения банков и брокеров “получать доход выше вкладов и проще облигаций”. Поскольку интерес растёт, а вопросов много, пробегусь по теме. 📊 Выпуски ЦФА - в основном короткие, более года - только 9%. 57% доступны неквалам. Есть просто денежные требования к эмитенту (цифровые облигации), есть - гибриды, например, привязанные к кв.м. недвижимости (Самолет), к стоимости акций (Норникель), или даже к решению ЦБ по ставке. Крупнейшие площадки размещения - Атомайз, Альфа-Банк, Сбер, Т-Банк. Реестр операторов проверяйте на сайте ЦБ (cbr.ru/admissionf...). ➕ Плюсы для эмитента: стоимость эмиссии ниже, скорость выпуска - условно от нескольких часов, хорошая маржа по структурным ЦФА. ➕ Для инвестора - низкий порог входа, доходность 18-25% годовых, выбор идей с привязкой к разным активам. ❗️ На что обратить внимание, чтобы потом не жалеть. 🔹 Инструмент новый, по сути в фазе тестирования, массовый выпуск - с 2023 г. Мало регуляторной и (не дай бог) судебной практики. Объемы рынка пока в зародыше - ок. ₽200 млрд, для сравнения облигации - ₽58 трлн по номиналу. 🔹 Цифровые права - не более чем форма привлечения долга, они не защищают от рыночных рисков. Уже есть первые дефолты (на слуху “Автосити”). 🔹 Анализ осложняется тем, что требования к эмитенту, рейтингу и андеррайтингу относительно лайтовые, в отличие от классических облигаций. 🔹 Низкая ликвидность (возможность комфортно выйти), для меня - ключевой параметр, важнее доходности. Если хотите поэкспериментировать: 👉 Фокус на публичных эмитентах с репутацией на рынке облигаций; 👉 Ограничение по сумме вложений - большим капиталом я бы не входил, подождал развития этого рынка. 🔎 В остальном - всё как всегда: если есть денежный поток, с которого вам вернут ваши инвестиции, всё будет ОК! Если он иссякнет - цифровая обёртка не поможет. Всем доброго летнего дня, доходных и безопасных вложений! SBER RU000A100GW5 T

Рубрика "Ленивый инвестор" Итоги недели: ждём “маленького сюрприза” 📉 За неделю индекс MOEX Мосбиржи потерял почти 6%, явно примериваясь к отметке 2600 п.: ✔️ Трамп, в его текущем виде, - не наш слон - обещает “маленький сюрприз” в понедельник; ✔️ Ставка все еще высокая, а инфляция развернулась к росту из-за тарифов ЖКХ; ✔️ Рынок закладывает слабые отчеты компаний за 2-й квартал; ✔️ Сильный рубль и слабая нефть снижают доходы экспортеров и бюджета; ✔️ Дивидендные отсечки, в т.ч. VTBR ВТБ (- 22%), X5 X5 (-17%), MOEX Мосбиржа (-14,5%). 🔭 Драйверов для серьёзного ралли в акциях на ближайшем горизонте не просматривается (отскоки не в счёт). При заходе ниже 2600 п. будет интереснее как минимум присматриваться. Доходности на денежном рынке и в корпоративных бондах (включая валютные) пока устраивают. 🏆 Топ событий недели 🔸 Доллар на Forex 10 июля ненадолго сходил к отметке 74 впервые с мая 2023 г. 🔸 С акций миноритариев ЮГК снят арест, торги возобновляются 14 июля. 🔸 Акции VKCO VK выросли на 11% за неделю на волне продвижения национального (и потенциально безальтернативного) мессенджера Max. 🔸 СД GAZP Газпрома утвердил программу развития на 2026-2035 гг. Приоритеты - внутренний рынок, СПГ и сокращение инвестиций. Про дивиденды ничего не сказано. 🔸 СД LNZL Лензолота (с 2020 г. - “пустышка” в контуре “Полюса”) рекомендовал акционерам ликвидировать компанию. ВОСА - 13 августа. 🔸 Nvidia стала первой компанией с капитализацией в $4 трлн (6 российских фондовых рынков). 🔸 Биткоин побил исторический рекорд, превысив $118 тыс. ☀️ Всем хорошего отдыха на выходных! #неделя #рынки #итоги Если вам нравятся подобные посты, подписывайтесь, будем следить за рынком вместе. #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #сердце_пульса #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе_в_картинках #пульс_учит