Что такое кредитный рейтинг и как его использовать для инвестиций

Войти

верить Кредитный рейтинг — это метрика (оценка) надежности компании с точки зрения способности отвечать по своим финансовым обязательствам Кредитные рейтинги компаниям присваивают специальные организации– рейтинговые агентства. Причем методика у каждого агентства уникальна и не раскрывается. Для тех, кто пользуется кредитными рейтингами, это большой недостаток, ставящий под вопрос правильность выводов рейтингового агентства. 🇷🇺 Российские рейтинговые агентства: - Эксперт РА - Национальные Кредитные Рейтинги (НКР) - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) - Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) 🌎 Международные рейтинговые агентства (большая тройка): - S&P Global Ratings - Moody’s Investors Service - Fitch Ratings Особенность оценок от международных агентств в том, что они не вправе присваивать компании рейтинг выше, стране, в котором она находится. Это порождает споры о политизированности рейтингов. Но не всем компаниям нужна международная оценка, поэтому те компании, которые не собираются выходить на мировой рынок, обычно ограничиваются российскими агентствами. Это еще и дешевле. 🤔 Как читать кредитный рейтинг? Значения рейтингов представляют собой буквы от A до D с дополнительными символами. «A» — лучшее значение, «D» — худшее значение. Шкала похожа на европейские школьные оценки, где «A» - отлично, «B» — хорошо, «С» — удовлетворительно, «D» — плохо. Дополнительно агентства могут присвоить «+» и «–» к буквенному обозначению, и смысл, опять же, аналогичен школьным оценкам. Чем рейтинг ближе к «А», тем лучше. Пример шкалы – здесь: 📊 Как использовать кредитный рейтинг для инвестиций? Кредитные рейтинги – вспомогательная информация при выборе активов для инвестиционных стратегий. Они больше про долговую нагрузку и вероятность дефолта, чем про возможности развития компании. Чем выше рейтинг, тем выше вероятность, что эмитент не обанкротится и сможет выплатить деньги даже в кризисной ситуации. Соответственно, использовать кредитные рейтинги целесообразно в основном при инвестициях в облигации. 📕 Кредитные рейтинги облигаций Кредитные рейтинги присваиваются не только компаниям, но и конкретным выпускам облигаций (ведь у каждого выпуска свои параметры). Но кредитный рейтинг компании – часть кредитного рейтинга ее облигаций, и наоборот. Например, облигации Совкомфлот 1Р-01 имеют наивысший кредитный рейтинг ruAAA от Эксперт РА, а облигации Легенда выпуск 3 {$RU000A101YD6} – уже только ruBBB-. Естественно, надежнее первый вариант. Смотреть на кредитные рейтинги компаний и выпусков их долговых ценных - полезно. Но нужно помнить, что рейтинг – это мнение оценщика, пусть и полученное в соответствии с конкретной методикой. Кредитный рейтинг – не абсолютная истина, но схожие оценки от разных рейтинговых агентств указывают на объективность анализа и говорят о том, что информация пригодна для использования.

ТОП-5 новостей прошедшего дня (26.01.2026) 1️⃣ Совет ЕС утвердил запрет на импорт российского газа с 2027 года Полный запрет на импорт СПГ вступит в силу в начале 2027 года, на трубопроводный газ - с осени 2027 года. Новые правила будут включать меры, нацеленные на эффективный мониторинг и диверсификацию поставок энергоресурсов» в ЕС. Кроме того, согласно заявлению ЕС, Еврокомиссия «планирует предложить законопроект по отказу к концу 2027 года от импорта российской нефти». 2️⃣ «Эталон» объявил о старте SPO на Московской бирже ETLN AFKS Компания начала сбор заявок на участие в SPO, привлеченные денежные средства она планирует потратить на оплату сделки по покупке 100% «Бизнес недвижимости» (БН) у АФК «Система», снижение долговой нагрузки и финансирование общекорпоративных потребностей. Компания может разместить до 400 млн акций и привлечь до 18,4 млрд рублей, ценовой ориентир SPO — 46 рублей за акцию, сбор заявок пройдет с 26 января по 9 февраля 2026 года. 3️⃣ ЦБ разрешил СПБ-банку не раскрывать корпоративную информацию SPBE Банк России освободил СПБ-банк — депозитария СПБ биржи — от обязанности раскрывать корпоративную информацию в соответствии со статьей 30 закона «О ценных бумагах». Чистая прибыль банка по состоянию на 30 июня 2025 года составляла 297 млн рублей, в то же время кредитная организация владела активами более чем на 66 млрд рублей, почти половину из которых на тот момент составляла дебиторская задолженность. 4️⃣ Минэнерго внесло в правительство предложение досрочно снять запрет на экспорт бензина Временный запрет на экспорт бензина, дизеля, судового топлива и прочих газойлей действует до 28 февраля. Правительство запретило экспорт бензина и дизтоплива для всех участников рынка в сентябре 2025 года. Власти стремились предотвратить дефицит и рост цен на внутреннем рынке. В октябре экспорт дизтоплива разрешили для НПЗ. Документ может быть подписан в конце января. 5️⃣ Для самозанятых не введут новых налогов до 2028 года Самозанятые граждане России не столкнутся с новыми налогами как минимум до завершения специального эксперимента в 2028 году. Об этом сообщил заместитель руководителя фракции «Единая Россия» Андрей Исаев. Специальный налоговый режим для самозанятых действует в России с 2019 года. Он предусматривает ставку в 4% при работе с физлицами и 6% — с юридическими лицами при годовом доходе до 2,4 миллиона рублей. #новости #топ5 #пульс_оцени

🚀 МГКЛ - операционные результаты за полный 2025 год. Существенно побили наши прогнозы! Друзья, продолжаем обозревать ежемесячные результаты МГКЛ MGKL . Ранее наши годовые прогнозы были побиты по результатам 11 месяцев, но интересно, какими в итоге вышли годовые показатели. Сегодня компания отчиталась об операционных результатах за 12 мес., и вот основные тезисы из данной отчетности, с нашими комментариями: ▪️Выручка за 12 месяцев 2025 года по прогнозам выросла до 32,6 млрд руб. Удивительно, что ранее компания ставила себе целью достижение такой выручки по итогам 2030 года, а достигла уже в 2025 😳 Выручка оказалась в 3,7 раза выше, чем по итогам 2024 года! ▪️ Клиентская база выросла на 20% г/г и достигла 272 тыс. розничных клиентов. ▪️ Доля товаров старше 90 дней сохранилась на уровне прошлого года и составляет всего 7%. Удивительные результаты, конечно, демонстрирует компания. Потенциально в чем-то здесь помогло ралли на рынке золота и серебра, которое тоже влияет на итоговую выручку, однако основной вклад, как мы понимаем, вносит ресейл направление, бурное развитие которого как раз и происходило в 2025 году. В очередной раз напомним, что это лишь операционные результаты, и куда важнее маржинальность от всей деятельности, т.к. именно она покажет нам прибыль (от которой зависят в т.ч. дивиденды), а также денежный поток (который в целом будет говорить о перспективах компании). Увидим мы ее лишь в следующем отчете по МСФО, и это и будет наиболее важным отражением результатов работы компании. Учитывая достаточно низкую базу прошлого года по прибыли (393 млн руб) и такой бурный рост выручки, потенциально здесь можно увидеть практически любой рост, включая иксы. 🧮 Отдельно стоит отметить, что также исходя из прибыли будут определяться и дивиденды, которые компания тоже платит. На текущий момент компания умудряется и быстро расти, и привлекать финансирование, еще и делиться с акционерами. Посмотрим, во что выльется эта стратегия в части финансовых показателей - будем ждать отчетность. 💭 Если какой-то итог подвести, то с точки зрения операционных результатов компания продолжает демонстрировать уверенный рост. Не устанем повторять, что по-сути это лучший рост по выручке на рынке! Продолжаем ждать, что этот рост трансформируется и в прибыль с денежным потоком, ведь это самое важное для акционеров. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #разбор #отчетность

ТОП-5 новостей прошедшего дня (23.01.2026) 1️⃣ Ряд банков начал добавлять НДС к комиссиям за эквайринг с нового года SBER SBERP Некоторые российские банки, в числе которых «Сбер», Альфа-банк, «Уралсиб» и Делобанк, после отмены с 1 января 2026 года льготы по НДС при обслуживании банковских карт стали добавлять налог в 22% к уже установленным комиссиям на эквайринг, а не повышать стоимость самой услуги. Таким образом, они не стали пересматривать и изменять тарифы, ограничившись «прибавлением» НДС к уже уплачиваемой комиссии. 2️⃣ Пошлины на экспорт из России пшеницы, ячменя и кукурузы с 28 января останутся нулевыми Срок действия пошлин - по 3 февраля включительно. Ставки были рассчитаны исходя из индикативных цен: $226,3 за тонну на пшеницу ($227,7 за предыдущий период), $201,2 - на ячмень ($203,8), $203,3 - на кукурузу ($199,6). 3️⃣ Минэнерго опубликовало проект закона об инвестициях в электроэнергетику РФ Проект направлен на создание комплексной правовой основы для ускоренного и эффективного развития электроэнергетической инфраструктуры РФ на долгосрочную перспективу. Проект Минэнерго предполагает учреждение РФ публично-правовой компании “Росэнергопроект” в качестве института развития в электроэнергетике. Компания среди прочего займется разработкой, актуализацией типовой документации и технологических решений, формированием отраслевого заказа, утверждением предельных нормативов цен на энергооборудование. 4️⃣ РФ выразила готовность направить в Совет мира 1 млрд $ из замороженных активов На встрече президента РФ Владимира Путина с американскими представителями в Москве при обсуждении инициативы США по созданию Совета мира была акцентирована готовность России направить в бюджет этой организации 1 млрд долларов из замороженных российских активов. 5️⃣ ЦБ отозвал лицензию у «Нового Московского банка» Банк России отозвал лицензию у «Нового Московского банка» (НМБ), занимавшего 258 место по величине активов в российской банковской системе. Поскольку НМБ является участником системы страхования вкладов, суммы депозитов будут возвращены вкладчикам, напомнили в ЦБ. В Агентстве страхования вкладов планируют начать выплаты не позднее 6 февраля. Страховая ответственность банка составляет 132,5 млн рублей. #новости #топ5 #пульс_оцени

✏️ Кредитные рейтинги компаний: зачем нужны и стоит ли им