⚡ Следим за операционными результатами $MGKL и обновляем нашу DCF-модель, а также таргет по акциям 🔎 Друзья, Мосгорломбард одна из тех акций, которая находится в нашем покрытии. Мы активно следим за этой бумагой и освещаем операционные результаты, которые выходят. Давайте взглянем на них. ◼ За первые девять месяцев 2024 г. выручка Группы МГКЛ увеличилась до 5,4 млрд рублей (в 4,5 раза!). ◼ Общий портфель МГКЛ – залоговых займов по ломбардному направлению и товаров в ресейле – вырос до 1,5 млрд рублей (увеличившись в 1,5 раза). Количество розничных клиентов компании превысило 156 тыс. человек.  ◼ Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась за указанный период с 34% до 18%.  Сразу внимание бросается на такой существенный рост выручки. Как мы уже рассказывали в наших прошлых постах, произошел он в связи с добавлением в деятельность новых существенных направлений, а именно - оборотов на рынке драг.металлов. По-сути, это некая их перепродажа с небольшой маржой. Ествественно, такого же взрывного роста прибыли мы с вами не увидим, поскольку рентабельность этого направления заметно ниже непосредственно ломбардной деятельности и деятельности по перепродаже товаров. Однако все же, при высоких оборотах, свою лепту в прибыль это может внести. 🤔 Кстати, как заметил в опубликованных результатах ген.директор компании: «Кроме того, мы ожидаем, что существенное расширение розничной сети и запуск новых проектов в онлайне, о которых мы в ближайшее время объявим, также положительно повлияют на дальнейшие результаты операционной деятельности Группы». Замечание про онлайн проекты интересное. Возможно, компания сможет растить выручку даже еще более быстрыми темпами, чем мы наблюдаем сейчас. В момент IPO, когда мы строили свою модель оценки компании, естественно, такой фактор не учитывался. Позднее в 1 полугодии мы уже обновляли ее, однако рост выручки все равно превысил наши ожидания, поэтому считаем целесообразным актуализировать ее снова. К посту прикрепим ее, а ниже опишем основные изменения, которые мы внесли относительно последней ее версии: 1. Учли рост выручки по новому направлению, а также заложили продолжение ее роста в прогнозах. 2. Скорректировали рентабельность по прочей деятельности. Ранее она была выше в связи с тем, что в ней прогнозировалась, в основном, перепродажа товаров, где маржинальность выше. Теперь снизили ее до 5%. 3. Учли актуальные фин.показатели на дату оценки (корректировки прочих статей, чистый долг, конвертацию префов в обыкновенные акции и т.д.) 4. Увеличили ставку дисконтирования в модели с предыдущих 25% до 27% с учетом роста ключевой ставки. Обращаем внимание, что при дальнейшем повышении ставки, данный фактор тоже будет расти, поэтому в конце приведем анализ чувствительности, в зависимости от ставки. 5. Сдвинули дату оценки на конец 3 квартала - 30.09.2024. 👉 Итого на основе актуализированный DCF-модели мы получили справедливую цену акции на текущий момент в 3,29 руб/акцию (около 30% апсайда). В связи с этим сами продолжаем наращивать нашу позицию в бумаге. Дополнительно также провели анализ чувствительности к двум параметрам - ожидаемым темпам роста и ставке дисконтирования. Вы также можете его увидеть на картинке к посту. Если рост ключевой ставки продолжится - то по нашим оценкам у справедливой цены есть запас до 5% ее роста. При этом, после начала ключевой ставки, целевая цена может вырасти до значений 4,4-5 руб/акцию в связи с чувствительностью фин.показателей к ожидаемой доходности инвесторов.  ❓А что вы думаете по данной компании? Держите ли акцию, и ждете ли хороших дивидендов по итогам года? #разбор #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #dcf

🌎 Ситуация на Ближнем Востоке и ее влияние на мировые рынки. ❗️ Вчера вечером Иран организовал ракетный удар по территориям Израиля, и рынки неумолимо среагировали на обострение конфликта. 💭 Ранее в своем обзоре по нефти мы упоминали, что эскалация конфликта быстро накинет премию на котировки. Что в свою очередь, естественно, отработало, и цена на Brent прибавила сразу более 5%. 📌 Однако. Стоит также понимать, что реакция будет актуальна только до тех пор, пока повестка останется острой. 📈 Вчерашний удар Ирана уже «в цене», соответственно, стоит ожидать еще одну премию за ответ Израилем. Наверно будет наивно полагать, что его не будет. Вопрос останется только в том, какой силы и какой дальнейший характер он будет нести. 🔸 Возвращаясь к графику Brent, то актуальным смотрится движение к 77 долларам за баррель, как раз к уровню сопротивления. Далее все будет сильно зависеть от масштаба ответных действий и вероятности еще большей эскалации. 📍 Реакцию на конфликт получили и другие рынки. Рынок акций Америки находится под давлением, так как Америка достаточно сильно вовлечена в этот конфликт политически. И справедливости ради стоит отметить, что рост цен на нефть им совсем не на руку в преддверии заключительного этапа выборов в президенты. 📍 Крипторынок испытывает самое сильное давление на этом фоне, так как инвесторы сразу начинают избавляться от высокорисковых активов. Биткоин, в свою очередь, не смог преодолеть сопротивление и перейти к полноценной фазе роста, а снизился, и тем самым остался в многомесячном боковом диапазоне. 🇷🇺 Притянем за уши и российский рынок, который вчера после новостей о ракетном ударе немного нивелировал дневное снижение за счет роста акций нефтяников. Здесь стоит упомянуть еще сегодняшнюю встречу участников ОПЕК+, что может являться истинной причиной для роста, но реакция в моменте была именно за счет роста цен на нефть. Для нашего рынка, в целом, ситуация на Ближнем Востоке не имеет определяющий фактор, а несет лишь в качестве последний только изменение конъюнктуры на нефтяном рынке. $BRV4 $BRX4 $SPY $SFZ4 $IMOEXF #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🇷🇺 Давайте глянем, что там рынки шепчут 📈 Сентябрь закончился для российского рынка акций достаточно бодро. Несмотря на очередное повышение ключевой ставки, инвесторы оценили тот уровень котировок как приемлемый для набора позиций в лонг. Индекс МосБиржи по окончанию месяца показал рост порядка 14% с локальных минимумов. Все кончилось как страшный сон и можно грузить депозиты в рынок акций? 📍 На текущий момент есть как позитивные факторы, которые стоит учитывать, так и негативные, осталось разобраться в том, как правильно расставить приоритеты. 📍 Что касается роста рынка, то кроме как «технический отскок» обосновать движение пока не получается. Да, сюда добавился ряд позитивов, таких как по «Газпрому» $GAZP , что в свою очередь немного даже изменило общую картину. Хотя, как вы понимаете, и этот «позитив» с вопросиками - ведь если пустить деньги на масштабную инвест.программу, а не на дивы, то среднесрочно Газпрому отмена НДПИ и не сильно поможет. ▫️ Если обращаться к графику индекса МосБиржи, то берем во внимание, что движение началось от разворотной зоны по «Фибо», плюс сюда добавим техническую перепроданность по RSI на недельном и дневном ТФ. К сопутствующим факторам можно отнести сильное ослабление рубля на протяжении всего сентября и временное восстановление цен на нефть, которое совпало с началом роста российского рынка акций. ▪️ Тем не менее сильных изменений в показателях инфляции после сентябрьского повышения ключевой ставки мы не увидели. А вышедший вчера «Бюджетный пакет» на 2025–2027 годы вообще оставил много вопросов. Рынки же в свою очередь на него отреагировали снижением, так как таргет по инфляции в 4,5% к концу 2025 года выглядит весьма натянутым. 📉 Возвращаясь к котировкам, нельзя не отметить тот факт, что локальный нисходящий тренд был сломлен и стоит всерьез расценивать возможность возобновления роста. Но прежде чем начать грузить в портфель акции, необходимо увидеть подтверждение разворотной формации. На графике это должно выглядеть как тест уровня поддержки, а предыдущий минимум не должен быть обновлен. Схематично отразили на графике потенциальное движение зеленой траекторией. 📌 Еще один сценарий, который мы не исключаем, — это продолжение нисходящего движения вплоть до отметок 2400 п. — 2200 п. Здесь, конечно, должны быть сопутствующие факторы, которые будут давить на рынок. Пока у нас только высокая инфляция, но ее в целом достаточно, чтобы ситуация оставалась неизменной и давление на рынок акций сохранялось. Реализуется этот сценарий в случае обновления локального минимума по рублевому индексу и закреплении цены под уровнем 2500 пунктов. Сценарий обозначен красной траекторией. 📌 А также сценарий, который мы уже ранее озвучивали в своих постах, — это консолидации/боковик. Это весьма жизнеспособный сценарий, так как текущее состояние экономики и настроения на рынке благоволят неопределенности. Инвесторы будут сфокусированы на других инструментах, которые дают хорошую доходность до тех пор, пока не появится значимый наратив на рынке. 🤡 Что касается нашего мнения 💭 Сейчас мы ждем снижения как минимум в рамках теста ближайшей поддержки в район 2660 п., однако полностью сбрасывать позиции по достижению цели не будем, а дождемся полноценной реакции. Если рынок готов к продолжению роста, то будем аккуратно рассматривать акции к добавлению в портфель, если нет, то продолжаем наблюдать со стороны и отторговываем спекулятивные идеи. Изменить наше мнение может только сильная девальвация рубля, которая, к слову, тоже может рассматриваться как один из сценариев. $MXZ4 $MMZ4 $BRV4 $BRZ4 #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #ставка

👨‍💻 Аренадата - анализируем отчетность и принимаем решение об участии в IPO. Стоит ли? Друзья, хотел для вас написать обзор на IPO Аренадаты, но пока вчера смотрел документы и думал, как его представить, пришла мысль записать новое видео. Как раз оно хорошо бьется с проектом #52недели52отчетности и позволит нам проанализировать отчетность компании перед IPO. Что еще интереснее, я решил не только в саму отчетность заглянуть, но и еще рассказать вам немного, как в целом производить анализ компании перед IPO, на что смотреть, на что обращать внимание. Также провел сравнение с конкурентами $POSI, $IVAT, $ASTR и поговори о перспективах Аренадаты в части, например, долгосрочной конкуренции с тем же $YDEX Что касается самой Аренадаты. Если кому-то лень смотреть очередное обучающее видео, то кратко транслирую свой основной вывод: 👉Компания выходит по не очень высокой оценке, спекулятивно может быть интересно, но вот долгосрочно пока она у меня вызывает вопросы. Все смущающие меня вещи: по особенностям IPO, балансу, денежным потоком и прочему,  изложил в видео, тут уже посмотреть тем, кому интересно, придется) Видео доступно по ссылкам: Youtube: https://youtu.be/C9Or5DGc0Kc ВК: https://vk.com/video-217426778_456239027 #разбор #ipo #аренадата #отчетность

🤔 Оферта Кармани $CARM - шанс заработать безрисковые 10%? Друзья, ранее мы уже рассказывали о стратегическом партнерстве, которое объявили SmartTechGroup (публичный бренд CarMoney) и банк ПСБ. Тогда же мы рассказывали об оферте и ее условиях. Сейчас время оферты уже приближается. Напомним, подать заявку можно до 2 октября включительно, а расчеты будут произведены, по заявлениям компании, уже 4 октября. Остается 10 дней до окончания приема заявок и возникает вопрос, а нет ли тут идеи сейчас, ведь акции стоят на бирже сейчас около 2,3 руб.? Давайте кратко вспомним условия оферты: ◾️Компания планирует выкупить 440 886 394 акций с рынка. Цена выкупа может быть любой, по которой заявки подадут акционеры, но не более 2,5 руб. При этом акционер может сам выбрать, какую цену выставить. ◾️Сначала суммируется количество акций, предложенных по наименьшей минимальной цене за одну акцию. Если сумма акций, предложенных к выкупу, составляет менее 440 886 394 акций, то все получат по 2,5₽ независимо от предложенной цены. ◾️Таким образом, по итогу набора всего требуемого объема, компания закрывает оферту. Теперь давайте подумаем, хватит ли выкупа на всех людей, которые предложат акции к оферте? И реально ли получить выкуп по 2,5 руб? 1️⃣ Начнем с того, что предполагаемый объем выкупа почти на 1 млрд рублей сопоставим с объемом всего IPO. Как думаете, реально ли собрать весь объем у розничных инвесторов? Кто-то вообще не в курсе оферты, кто-то планирует держать акции и дальше, а кто-то имеет существенно большую цену и не готов их продавать по 2,5 руб. Поэтому такой объем будет собрать достаточно непросто. 2️⃣ Если количество акций по всем поданным заявкам окажется больше объема оферты, то в первую очередь будут удовлетворены заявки с наименьшей ценой. Это смущает некоторых инвесторов и вынуждают указывать меньшую цену. Однако если соберут не весь объем (а нам кажется именно так, исходя из п.1), то все заявки будут удовлетворены по 2,5 руб.! 3️⃣ Еще один момент, который может смущать инвесторов - а что если в выкупе будут участвовать мажоритарии? Тогда объема на розничных инвесторов точно может не хватить! Ну давайте порассуждаем вместе, если бы мажоритарии хотели продать долю, объявляли ли бы они оферту с рынка в целом? Они бы реализовали акции в рамках закрытой сделки и на этом всё) В общем, нам такой риск кажется минимальным. 💭 В итоге, приходим к мнению, что подать заявку на оферту для существующих акций, а возможно, даже докупить еще с рынка - очень неплохая идея. 10% за 10 дней на рынке не валяются. Риск/прибыль считаем здесь очень интересными и сами участвуем в сделке. Не ИИР. #обзор #пульс_оцени

Редко делимся с вами идеями из нашего закрытого канала @FinDay_Insights. В целом мало его пиарим. Наша позиция - кто захочет, тот найдет) Решили просто показать одну из них при закрытии. А именно, сегодня закрыли идею по схождению спреда $SGZH и $SZZ4. У нас она была одними из первых, потом ее уже стали массово обсуждать. Результат - около 10% на позицию за 20 дней. Сегодня новую идею разместили, тоже близкую к арбитражной. Кому интересно - welcome!

❓ Зачем инвестировать в фондовый рынок и с чего надо начать?  😢 Так уж сложилось, что в России культура инвестирования в фондовый рынок еще не приобрела массовый характер, и для большинства населения этот инструмент формирования капитала остается закрытым. Закрыт он не по причине отсутствия возможности, а из-за непонимания цели инвестирования и того, какие решения для наращивания капитала предлагают финансовые рынки.  📍 Несмотря на то, что все на фондовом рынке хотят быстро разбогатеть, основной целью должно являться именно формирование капитала. То есть это та же самая копилка под подушкой, которую необходимо регулярно пополнять.  ▪️ Основное отличие от копилки — это то, что инструменты фондового рынка позволяют дополнительно увеличивать капитал, но с поправкой на риск. О нем мы тоже поговорим, но в следующих постах. Так вот, первое, что необходимо выяснить перед тем, как начать инвестировать, — это цель инвестирования и срок.  Отталкиваясь от этих параметров, определяются инструменты, которые будут рассматриваться к покупкам в портфель, и их пропорциональное соотношение в портфеле.  📍 Чем длиннее горизонт инвестирования, тем больше инструментов с повышенным риском могут находиться в портфеле, например таких, как акции.  📍 А если цель инвестирования не глобальная и срок ограничен несколькими годами, тогда в этом случае портфель должен формироваться из низкорисковых активов, например таких, как облигации или закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) в недвижимость.  📍 И, конечно, не стоит пренебрегать регулярными пополнениями, это в первую очередь «копилка». Только в случае с инвестированием на длинной дистанции можно будет рассчитывать на доходность с применением сложного процента, когда ваши инвестиции начинают показывать хорошую доходность.  📈 Если же говорить о правильном подборе сроков инвестирования, то фондовый рынок — это про долгосрочное участие в нем. Рынок устроен таким образом, что денежная масса на длинном горизонте всегда растет, а вот краткосрочно можно наблюдать кризисные моменты. Иногда они могут быть связаны и вовсе с не экономическими, а политическими или иными решениями, прямо не влияющих на компании, но оказывающих на всю экономику косвенное влияние. Изначально определив для себя то, что инвестиции — это про время, у инвестора будет больше шансов на успех. 📖 Что еще необходимо для успешного инвестирования, так это изучение и понимание устройства финансовых рынков, получение базовых знаний в устройстве экономики, отслеживание финансовой отчетности компаний, в которые хотите инвестировать или уже инвестируете. Список можно долго продолжать, но также это все можно обобщить одним — повышать финансовую грамотность. Для получения положительного результата необходимо иметь знания в этой области. Постоянно знакомиться с новыми терминами, чтобы ориентироваться в происходящих событиях.  💭 Если подытожить мысль этого поста, то для того чтобы получать положительный результат от инвестиций, необходимы знания и терпение.  Всегда стоит расширять свой кругозор в мире финансов, в поле вашего внимания должны попадать как экономические события, которые влияют на климат в экономике, так и корпоративные новости. Нужно будет запастись словарем для расшифровки новых слов при изучении финансовых отчетов. Подписаться на большое количество инвестиционных блогеров, чтобы разобраться "в треугольниках" из технического анализа. И запастись терпением, так как рынок это еще насмотреннось. Большинство успешных инвесторов сделали свой капитал спустя достаточно длительное количество лет, потому что уже прошли все экономические циклы и уже имели представления о том как могут развиваться события в тех или иных ситуациях. #акции #облигации #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #финграм

⚡️ ПАО «МГКЛ» $MGKL объявляет о получении кредитного рейтинга ruBB с прогнозом стабильный от рейтингового агентства «Эксперт РА».  По данным агентства рейтинг обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций, приемлемыми качеством активов и ликвидной позицией, а также консервативной оценкой качества корпоративного управления. Повышение рейтинга отражает улучшение капитальной позиции при усилении способности к генерации капитала и рост прибыльности на фоне поступательного развития бизнеса. 💭 Что важно отметить, ПАО «МГКЛ» впервые получило кредитный рейтинг в октябре 2020 год на уровне ruB+ с развивающимся прогнозом. В сентябре 2022 года прогноз был изменен с развивающегося на позитивный. В сентябре 2023 года «Эксперт РА» присвоил компании рейтинг ruBB- сразу со стабильным прогнозом, пропустив прогноз развивающийся. И вот теперь рейтинг снова повышен до ruBB. На самом деле может показаться, что для инвесторов изменение рейтинга компании не столь важно. Однако это не так. Повышение рейтинга приводит сразу к нескольким важным последствиям: 1️⃣ Во-первых, повышается общее доверие любых инвесторов, кредиторов и прочих лиц, осуществляющих какие-то дела с компанией. Причем более высокий рейтинг позволяет еще получать и более дешевое фондирование, что явным образом влияет на затраты на привлечение финансирование, соответственно уменьшает расходы на него и повышает стоимость бизнеса. 2️⃣ Во-вторых, повышение кредитного рейтинга позволяет компании привлекать больше инвесторов в компанию (за счет множества факторов, свидетельствующих об уровне фин.состояния), увеличивать обороты акциям и потенциально повышать уровень котировальных списков эмитента. Т.е. это в целом позволяет увеличивать масштабы бизнеса и его привлекательность для разных сторон, в т.ч. непосредственно связанных с биржей. 3️⃣ Ну и в-третьих, это в целом подчеркивает надежность и потенциал компании, поскольку рейтинговое агентство при присвоении рейтинга использует десятки параметров, касающихся всех сторон бизнеса. Отдельно также можем заметить, что по итогам оценки рыночных позиций агентство отметило рост портфеля займов, а также дальнейшие планы по поглощению других игроков, в результате которого в 2024 году прогнозируется рост доли рынка с 11 до 15%. По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев. Как итог, считаем повышение кредитного рейтинга компании еще одним шагом к росту ее капитализации. Мы держим акции компании и постепенно наращиваем позицию. Считаем, что компания может стать одним из бенефициаров роста после подтверждения общего разворота по российскому рынку. #разбор #пульс_оцени

Разбор финансовой отчетности Т-Банка за первое полугодие 2024 года. Менеджмент молодцы! 📍Т-Банк продемонстрировал впечатляющие результаты за первое полугодие 2024 года, несмотря на сложные рыночным условиям. Общий объем активов увеличился на 65% в годовом выражении, достигнув 2,884 трлн рублей. Такой рост объясняется активным привлечением клиентских средств и увеличением кредитного портфеля. В условиях высоких ставок рост кредитного портфеля – особенно интересная тенденция, но тут важно смотреть на не факт самого роста, а на темп этого самого роста. Но интереснее другое – еще в августе ТКС Холдинг завершил сделку по приобретению Росбанка. Если говорить про успешность данной покупки, то достаточно посмотреть на мультипликаторы относительно стоимости сделки – фактически Росбанк был куплен за 0,8 по показателю P/B. Банк в первом полугодие еще и с Кипра переехал в России. Менеджмент явно не сидит без дела. Ключевые финансовые показатели: ▪️Чистая прибыль: 45,7 млрд рублей (+25% г/г); ▪️Чистый процентный доход: 150,9 млрд рублей (+50% г/г); ▪️Чистый комиссионный доход: 42,4 млрд рублей (+28%). 📈 Особое внимание стоит обратить на рост клиентской базы. Число активных клиентов увеличилось на 24% по сравнению с прошлым годом и достигло 30,4 млн человек. Общее число клиентов увеличилось до 44 млн! Также стоит отметить, что объем средств клиентов вырос на 75% и составил 2,292 трлн рублей. Это рекордный рост с 2016 г. Вполне логично, что при таком сильном росте у банка опережающими темпами будут расти расходы на привлечение клиентов, которые уже почти достигли 40 млрд руб за 2 полугодие. ❗️ Кредитный портфель вырос не так сильно, как депозиты, что вполне логично, в условиях высоких кредитных ставок. За квартал увеличение составило 9% и сейчас приблизился к 1,2 трлн руб. В годовом выражение темп роста кредитного портфеля упал до 52% г/г, ранее значение составляло 59%. Увеличилась и стоимости риска до 7,5% по сравнению с 5,7% в прошлом году может говорить о росте рисков в кредитном портфеле, что требует внимательного мониторинга. 📍 Менеджмент действует верно и большой объем депозитов держит не под выдачу кредитов, а размещает их в других финансовых инструментах, что также увеличивает процентный доход. В данный момент процентные доходы достигли своего пикового значение и составили 133 млрд руб! Рост почти вдвое! Но куда без ложки дегтя. Мы уже говорили, что банк активно нарастил число клиентов и увеличил число депозитов, что привело к росту процентный расходов по депозитам во 2 квартале до 37 млрд с 3,2 млрд годом ранее. Естественно, при таких расходах мы увидели снижение чистой процентной доходности до 13,3%. 🤔 Также важно отметить изменения в дивидендной политике Т-Банка. Теперь до 30% чистой прибыли будет направляться на выплаты дивидендов, что может стать привлекательным фактором для инвесторов. Перед нами компания роста, которая еще и дивиденды платит. Но нужно ли было это делать? Уровень достаточно капитала у банка низкий, возможно дивиденды на данный момент были бы нежелательны. Надежда что Росбанк поспособствует исправлению ситуации. 👉 Итог: банк продолжает расти, эффект от присоединения Росбанка нам еще предстоит увидеть и оценить в будущих отчетах, но рассчитываем на исправление в уровне достаточно капитала, но вот позволит ли это сильно увеличить темп роста прибыли пока не ясно. К тому же необходимо учитывать, что Росбанк был приобретен с дисконтом, соответственно в будущем отчете выгода будет отражена как разовая прибыль. Органический рост замедляется и в условиях высоких ставок этого следовало ожидать. В очередной раз повторяем, что период жесткой денежно-кредитной политики регулятора – не лучшее время для покупки бумаг банковского сектора. Однако Т-Банк при прочих равных кажется на текущий момент нам наиболее привлекательным игроком. #пульс_оцени #разбор #прояви_себя_в_пульсе #банки

🇷🇺 Сказать, что российский рынок исполняет свой лучший спектакль, — ничего не сказать. 👌🏻 Первая реакция рынка акций на повышение ключевой ставки была логичная, тут ничего не попишешь. Кроме того, регулятор выразил свою готовность поднять ставку и до 20%. Но что мы видим в итоге? 🧐 К концу дневной сессии рынок нашел где-то позитив в этом всем и пошел вверх. Пока ничего не можем сказать по этому поводу, так как логики в этом особой нет. Экономическое состояние всем и так понятно, драйверов для роста с «мест» вроде как нет никаких, поэтому мы расцениваем это движение на эмоциях. Все забыли, какие кнопки надо нажимать. Ну а что в целом может драйвить наш рынок? 🌎 Позитив, который исходит от мировых рынков. На этой неделе в США пройдет заседание ФРС, по итогам которого инвесторы ждут смягчение денежно-кредитной политики. Общее настроение и правда подогревает участников рынка к покупкам. Но для нас внешний контур уже не имеет такого влияния, как раньше, тем не менее как объяснение роста российского рынка акций пусть будет. 🛢 Еще последние несколько дней нефтяной рынок показывает положительную динамику. Там, конечно, все в рамках коррекционного движения, на прошлой неделе мы писали о нефтяном рынке, советуем ознакомиться, там мы обозначили уровни, которые можно ждать по «Бренту». На рост цен на нефть влияют два фактора. Первый — технический отскок, уровни и правда были достаточно сильными, чтобы трейдеры начали откупать позиции. Второе — то самое заседание ФРС, для сырьевого рынка смягчение ДКП — это позитив. 📉 Слабеющий рубль. Тоже может позитивно влиять на котировки наших экспортеров. Даже несмотря на то, что ключевая ставка должна укреплять национальную валюту, этого пока не произошло. Одна из причин — это то, что ЦБ снизил продажу юаней в 7–8 раз. Они нужны сейчас Минфину. Однако. По рублю мы бы, может, и ждали некоторого укрепления. У нас все также есть серьезная проблема с переводами в Китай, соответственно, спрос со стороны импортеров снижается. Ближе к концу месяца экспортеры начнут продавать в рынок валюту для совершения налоговых платежей. И гляди, это подхватят спекулянты, так как текущие уровни по юаню выступают сопротивлением для цены. Так что в итоге? Расти будем? ▪️ Пока мы это себе слабо представляем. Если с точки зрения техники по отдельным акциям и есть интерес к покупкам, то основной рублевый индекс МосБиржи все еще в нисходящем канале, РТС в целом тоже не сказать, что лучше выглядит. Фундаментально ничего не изменилось, давление на рынок продолжается, экономика будет сжиматься. Гайки для банковского сектора будут крутиться, застройщиков продолжат щемить. Перспективы сомнительные. ▫️ Тем не менее ряд акций все равно находятся в более выигрышном положении, такие как бумаги Московской Биржи или Интер РАО, акции «Сургутнефтегаза» тоже в более выигрышном положении, так как отсутствует долг, который необходимо обслуживать, или «Кармани», у которой достаточно интересная сделка с ПСБ. Отдельные события на рынке не отменяют позитива для конкретных эмитентов. 💭 Посмотрим, что нам покажет следующая неделя, но мы склоняемся к тому, что давление на рынок возобновится. $MXU4 $MXZ4 $MMZ4 $BRV4 $BRZ4 #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #ставка

💭 Немного мыслей в преддверии заседания по ключевой ставке ЦБ 🇷🇺 В начале недели российский рынок акций показывал рост после данных по инфляции от последней недели августа, где показатели немного улучшились. Однако в середине недели тенденция сменилась, и продавцы снова вышли на рынок. Логичный вопрос: с чем это связано? 🔸 Во-первых, такие банки, как Сбер ( $SBER ) и ВТБ ( $VTBR ), уже предлагают ставки в 20% годовых по новым вкладам, а в Альфа-Банке и МКБ ( $CBOM ) есть предложения с вкладами под 21%. Но вы не торопитесь бежать туда со своими деньгами для открытия вклада. Несмотря на то, что с первого взгляда может показаться, что банки уже в курсе решения и заранее поднимают ставки, это не так. Такое решение могло быть принято в первую очередь с целью переманивания клиентов. Условия для получения такого процента далеко не рядовые, не говоря о том, что предлагаются они сроком на 3 года. То есть, чтобы забрать доходность, надо на 3 года заморозить свои средства. Заголовок для СМИ очень даже кликабельный и может заставить прийти клиента, а там его подпишут и на 17% годовых. 🔷 Во-вторых, последние недельные данные по инфляции ухудшились. И тут инвесторы уже смотрят на картину по-другому. Что, если текущая ставка не дает стабильный эффект, плюс национальная валюта находится под давлением, а это один из главных факторов разгона инфляции. 📍 Таким образом, у нас два фактора, которые негативно влияют на рынок акций в моменте. Если даже первый выглядит сомнительно для принятия решения, то второй дает пищу для размышлений. Какое решение примет ЦБ? ▪️ Аналитики из разных агентств и финансовых структур разделились на мнения. С небольшим перевесом превалирует мнение, что ставка будет сохранена, и второй вариант, что ставку поднимут на 100 б. п. до 19%. Такая интрига и служит неким триггером к давлению перед самим заседанием, а полярность мнений вызвана следующими факторами. 📌 Отсутствие однозначной тенденции в снижении инфляции. Из-за чего ЦБ может пойти на еще одно повышение на 1%, для того чтобы действовать на опережение, так сказать. Пауза, которая была взята весной, была лишней, а поднимать ставку в прошлом заседании сразу на 3% было бы излишним шоком для рынка. Таким образом, регулятор действовал в интересах не создать на рынке акций и долговом рынке панические распродажи. Есть, конечно, и другой сценарий. 📌 Ставку оставят на текущем уровне, так как необходимо больше времени для получения результата. В этом случае Эльвира Сахипзадовна будет вести себя на пресс-конференции достаточно жестко и грозиться продолжить повышать ставку в будущем, если ничего не изменится. 📉 В этом случае рынок, может, и обрадуется в момент оглашения ставки, но после жесткого выступления главы ЦБ давление на рынок акций может возобновиться. 🙃 Перспектив к развороту пока не так много, хотя в целом рынок выглядит перепроданно. Не можем отрицать и то, что индекс МосБиржи находится вблизи сильных разворотных уровней, и технически было бы неплохо увидеть хоть какую-то коррекцию. А далее неопределенность до следующего заседания. $MXU4 $MXZ4 $MMZ4 #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #ставка

Начинаем обозревать новых эмитентов с внебиржи - сегодня на повестке Белгородский Хладокомбинат $BLGHP. Сколько зарабатывает на мороженном? Немного истории. Открылся завод по производству мороженного в Белгороде в 1973 году. Тогда мощность была до 12 тонн брикетов и стаканчиков в сутки. В 1996 году была установлена новая итальянская линия, позволившая увеличить ассортимент до 40 наименований. Далее завод продолжал развиваться: в 2005-2011 - построен низкотемпературный склад, в 2014-2015 приобретена новая итальянская линия, обновлена система холодоснабжения и построены очистные сооружения, 2019 - завершена реконструкция завода и построена новая котельная, в 2022-2023 - проекты новых складов в связи с ростом объемов производства. 🏭 В итоге на текущий момент компания входит в ТОП-15 производителей мороженного в РФ с мощностью до 90 тонн в сутки и планами по дальнейшему наращиванию производства. 💰 Что по финансам? Начнем с важного фактора для многих, особенно по внебиржевым бумагам, дивидендов. История выплат следующая: ▪️2020 год - 44 рубля/акцию ▪️2021 год - 62 рубля ▪️2022 год - 124 рубля ▪️2023 год - 172 рубля Видна янвая тенденция к росту. Причем, что можно отметить, выплата дивидендов от чистой прибыли составляет всего 12-13%! Несмотря на это, дивиденды уже достаточно приличные. Посмотрим на прибыль.  За 2023 год чистая прибыль составила 38 млн руб., увеличившись с 31 млн годом ранее (+22,6%). Выручка при этом была 1,44 млрд руб. Для такой выручки прибыль выглядит несущественно, согласны? А теперь вспоминаем, что на дивы идет 12-13% от нее и задумываемся. А что бы было, если бы направили хотя бы 50%? 500 руб. на акцию при такой прибыли, уже неплохо. Однако не совсем целесообразно анализировать фин.показатели в отрыве от капитализации, давайте посчитаем ее. По внебиржевым бумагам это не так тривиально. Нам нужно найти общее кол-во акций, посмотрим их в уставе. Также обратим внимание, что помимо префов (добавленных к торгам), есть еще и обыкновенные акции. Всего у Общества 84 123 шт обыкновенных и 28 041 шт привилегированных акций. Если мы возьмем цену последней сделки на бирже в 7500 руб и приравняем стоимость обычки тоже к ней, то получим капитализацию в 840 млн руб. 🤔 P/E выглядит не очень привлекательно, составляя 22. Однако когда мы глубже копнули в баланс, обнаружили следующий факт: у компании есть еще дочернее общество ООО «ТД Белгородский Хладокомбинат». Отчетность не консолидируется, поэтому в компанию эта дочка попадает лишь в «фин.вложения». При этом выручка этой компании почти 2,5 млрд руб. за 2023 год! А прибыль - 63 млн руб. Итого совокупная чистая прибыль компании составит уже порядка 100 млн руб., а P/E снизится до 8, что уже достаточно интересно. P/S с учетом дочки будет 0,3-0,4 в зависимости от объема внутригрупповых операций. Но предлагаем копнуть еще немного глубже - в отчет о движении денежных средств. Ведь именно он показывает нам, сколько реально «денег» генерит компания. И первое, что мы увидим, операционный денежный поток в 231 млн руб. за год! Благодаря такому операционному ДП компания смогла существенно снизить долг и FCF составил 103 млн руб. Если мы возьмем во внимание еще дочернее общество, то его операционный ДП составил еще 96 млн руб., который тоже пошел на уменьшение долга. Значит совокупно компанией было сгенерировано порядка 340 млн руб. OCF, а мультипликатор составит всего 2,5.  💭 И в конце взглянем еще на баланс. 1,02 млрд руб. общие активы, 0,18 млрд руб. - обязательства. Чистый долг отрицательный из-за наличия кэша в 100 млн руб. Собственный капитал по балансу - 842 млн руб. Т.е. очень похож на текущую оценку, мультипликатор P/BV равен 1. 👉 Какой итоговый вывод можно сделать? По цене 7500 за акцию компания оценена плюс минус справедливо. Растущие продажи и хороший запас кэша на балансе потенциально могут привести к росту дивидендов. В случае снижения цены акций, актив считаем интересным для формирования долгосрочной позиции. #разбор #пульс_оцени #внебиржа

👉 Основные виды инвестиций на фондовой бирже. Понятия для начинающих Инвестиции на фондовой бирже — это путь, который открывает возможности для получения дохода от ваших сбережений. Но чтобы уверенно шагнуть в мир инвестиций, необходимо понять основные виды вложений и разобраться в ключевых понятиях. 📍Акции — это доли компаний, которые можно купить на фондовой бирже. Владение акциями делает вас совладельцем бизнеса и дает возможность зарабатывать на двух основных источниках дохода: 1️⃣ Дивиденды. Компании выплачивают часть своей прибыли акционерам в виде дивидендов. Обычно это делается раз в квартал или год. 2️⃣ Рост стоимости. Если компания развивается, цена акций может расти, и вы сможете продать их дороже, чем купили. Акции делятся на несколько категорий. Например, обыкновенные дают право голоса на собраниях акционеров, а привилегированные — обычно обеспечивают фиксированный доход в виде дивидендов, но без права голоса. 📍Облигации — это долговые бумаги. Покупая облигацию, вы как бы занимаете деньги компании или государству. Взамен вам обещают вернуть долг через определенный срок и выплатить проценты (купонный доход). Облигации считаются менее рискованными по сравнению с акциями, так как выплаты по ним происходят регулярно, а при банкротстве компании держатели облигаций имеют приоритет в очереди на возврат средств. Есть несколько видов облигаций: 1️⃣ Корпоративные — выпускаются частными компаниями. 2️⃣ Государственные — выпускаются государством и считаются самыми надежными. 3️⃣ Муниципальные — выпускаются органами местной власти. 📍Инвестиционные фонды. Если вы не готовы самостоятельно анализировать компании и покупать акции или облигации, есть вариант вложить деньги в инвестиционные фонды. Это профессиональные управляющие компании, которые собирают деньги инвесторов и распределяют их в различные активы. Основные фонды - Пайевые инвестиционные фонды (ПИФы). Чаще всего ПИФы содержать в себе объекты недвижимости и вы, покупая пай, становитесь обладателем маленькой части в этой недвижимости. На паи также распределяется доход в виде дивидендных выплат, и они также могут расти в цене. Таким образом подобные фонды дают возможность инвестировать в недвижимость не имея финансовой возможности в покупке целого объекта. 📍Деривативы — это финансовые инструменты, стоимость которых зависит от стоимости другого актива, например акций, облигаций или товаров. Наиболее известные виды деривативов — фьючерсы и опционы. 1️⃣ Фьючерс — это контракт, по которому инвестор обязуется купить или продать актив в будущем по заранее оговоренной цене. 2️⃣ Опцион дает право, но не обязательство, купить или продать актив в будущем. Деривативы часто используются для хеджирования рисков или спекуляций, но они более сложны для новичков и требуют углубленного понимания рынка. 👉 Каждый из перечисленных инструментов имеет свои риски и доходность. Например, акции потенциально могут принести высокий доход, но при этом существует риск, что компания понесет убытки, и цена ее акций упадет. Облигации стабильнее, но и доходность у них ниже. Фонды дают возможность диверсифицировать портфель и снизить риски, но при этом вы доверяете управление своим капиталом третьим лицам. Важно помнить про диверсификацию — распределение средств по различным активам. Это помогает снизить риски потерь, ведь если один актив покажет отрицательную доходность, другой может компенсировать этот убыток. 🚀 Инвестиции — это не просто путь к увеличению капитала, но и возможность для долгосрочной финансовой стабильности. Однако важно помнить, что инвестиции связаны с рисками, и для их минимизации необходимо изучать рынок, разрабатывать стратегии и держать руку на пульсе экономических новостей. Инвестируя на фондовой бирже, не спешите. Изучите базовые инструменты, проанализируйте свои цели и уровень рисков. Грамотные инвестиции — это ключ к вашему финансовому будущему. #акции #облигации #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #финграм

⚡ Кармани $CARM и банк ПСБ объявили о стратегическом партнерстве SmartTechGroup (публичный бренд CarMoney) и банк ПСБ объявили о стратегическом партнерстве в целях развития долгосрочного сотрудничества.Партнерство с банком позволит CarMoney увеличить клиентскую базу: компания сможет предложить клиентам, не прошедшим скоринг на одобрение банковского кредита, продукты из сегмента микрофинансов по ставкам, приближенным к банковским. Также предусмотрено сотрудничество в части развития совместных технологических проектов, в том числе через ИТ-компанию «Смарт Горизонт» (дочерняя компания ПАО «СмартТехГрупп»). Для ПСБ одним из ключевых направлений сотрудничества станет разработка и запуск технологичной платформы автокредитования – проект будет реализован банком совместно с ИТ-компанией «Смарт-Горизонт», и позволит ПСБ в короткие сроки масштабировать свое присутствие на рынке автокредитования. Также в сотрудничестве с CarMoney ПСБ расширяет доступность заемных средств для тех клиентов, которые не проходят банковский скоринг.В рамках партнерства планируется вхождение ПСБ в капитал ПАО «СмартТехГрупп», что отражает тенденции банковских экосистем. 🤔 Из интересного, что стоит отметить: одним из ключевых условий стратегического партнерства является ежегодная выплата дивидендов ПАО «СТГ». 🚀 Помимо этого для реализации вышеуказанных инициатив ПСБ в ближайшее время намерен довести долю владения в компании до 25%, в том числе благодаря реализации добровольной оферты, которая стартует 11 сентября и продлится до 02 октября 2024 года. Подробный механизм оферты и ее параметры опубликованы на официальном сайте Банка. Максимальная цена оферты составит 2,5 рубля за 1 акцию. Единственный минус, что речь в сделке шла еще о возможной доп.эмиссии. Если стратегический партнер не доберет свою долю, как мы понимаем, возможно размещение новых акций, которые могут размыть долю существующих акционеров. Таким образом, потенциально мы видим очень позитивную сделку для бизнеса, плюс еще возможность поучаствовать в оферта по 2,5 рубля (надеемся. что она действительно будет по верхней границе). Можно присмотреться к бумагам, особенно если увидим коррекцию после сегодняшнего всплеска котировок. #пульс_оцени #разбор

🛢 Немного мыслей по нефтяному рынку 📣 Начнем с общего фона, а далее прикрутим к нему технику. 📉 На текущий момент у цен на нефть не так много перспектив к глобальному росту. ▪️ Во-первых, темпы роста двух главных экономик мира, США и Китая, не оправдывают ожиданий, у первой вообще есть риск уйти в рецессию, на это указывают слабые данные рынка труда. ▫️ Во-вторых, на ближайшем заседании ОПЕК+ ожидается изменение темпов добычи нефти в пользу его увеличения. Тут, конечно, момент неоднозначный, цены на нефть снижаются, экономики не потребляют нужный объем, и в целом повышать темпы добычи выглядит весьма нерационально. Но пока именно такой сценарий ожидается от итогов заседания. А есть ли перспективы для смены тенденции и роста? ❗️ Да. В первую очередь — это изменение темпов роста экономики США. Рынки ждут снижения ставки как манны небесной. В случае улучшения конъюнктуры в экономике и более быстром снижении инфляции, ФРС будет смягчать ДКП активнее. На этом фоне увеличится деловая активность, с ней и потребление энергоресурсов. 📍 Приближающиеся выборы в президенты США. Это больше предвыборная компания — показать населению, что жить можно лучше. Тем не менее будем честны и основное влияние будет на цены на бензин, не обязательно, что нефть будет тоже снижаться. Также не стоит ставить на этот фактор все фишки, он не всегда реализуется. 📍 И, конечно, конфликт на Ближнем Востоке. На текущий момент все движения, связанные с этим фактором, имеют краткосрочный характер, но премия бывает достаточно внушительная, движения 3–5% в моменте мы уже видели. А если же ситуация приобретет более серьезный характер и движение нефти из тех/через те регионы будет нарушено, то котировки получат хороший стимул к росту и уже задержаться на высоких уровнях. Но тут пока тоже без включения в долгосрочный сценарий, его стоит учитывать, но не рассчитывать на него. Теперь перейдем к графику 📈 Котировка пилила треугольник на протяжении долгих месяцев. В целом мы ждали пробой вниз, но закладывали рывок к верхней границе. Идея последнего заключалась в реализации в следствии обострения конфликта на Ближнем Востоке. Однако этого не произошло, и цена вывалилась вниз. 🔹 С точки зрения ТА у нас переход к нисходящему движению, однако цена пришла в зону, от которой не раз получала поддержку со стороны покупателя, плюс индикация находится вблизи зоны перепроданности. 🔸 Здесь следует ожидать движение вверх к зоне 76–77 долларов за баррель, как минимум в рамках коррекции, а также теста нижней границы треугольника. 💡 Идею можно пробовать отторговать в лонг с текущих значений, стоп-ордер за локальный минимум, а тейк профит в зону ожиданий. Часть позиции можно даже оставить на случай, если фон будет все же способствовать продолжению роста. Немного мыслей 💭 Несмотря на то, что перспектив к глобальному росту не так много и разговора о нефти по 100 долларов не ведется, диапазон 70–90 долларов более чем комфортный. Любые движения вне этой зоны будут сопровождаться серьезными драйверами, которые пропустить будет невозможно. До этого момента следует держать эту зону как некоторый баланс. 🇷🇺 Для российских нефтяников текущая цена выглядит некомфортно, однако стоит учитывать курс валюты в моменте, если же мы берем юань, то он на сегодняшний день неплохо нивелировал снижение цен на нефть. А если же котировки снова вернуться к уровням 77–83 доллара, а рубль останется таким же слабым, то для них тут уже перспективы нарисуются. $BRV4 $BRZ4 #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #разбор

В преддверии дня Х 🇷🇺 Индекс МосБиржи в конце прошлой недели неплохо так выкупил снижение, и картина на графике даже дает надежды на лучшее. Тем не менее стоит учитывать тот факт, что цена находится внутри нисходящего канала, и до тех пор, пока котировки не выйдут за пределы этого канала, говорить о развороте тенденции будет преждевременно. 📉 Индикация на недельном ТФ уже достаточно перепродана, что в целом позитив в среднесроке. Также отметим то, что котировки получили сильную реакцию от разворотной зоны по фибо. Плюс глубина нисходящего движения составила практически 30%, что в целом укладывается в классический сценарий с коррекцией и продолжением роста. ❗️ НО. Общий фон в экономике пока не указывает на то, что мы увидим быструю разворотную формацию. Все риски того, что рынок акций останется под давлением, сохраняются. Вообще, мы сохраняем сценарий с еще одним снижением после принятия решения по ключевой ставке. Как это было в прошлый раз, когда рынок рос до момента оглашения ставки, а после принятия пошел вниз. 💭 Похожую картину мы можем увидеть и в этот раз. Возможное движение цены мы отметили на графике. Сами же пока склоняемся к тому, что давление на рынок сохранится. Однако, действовать будем по ситуации. До самого заседания принимать решение по спекулятивным сделкам, скорее всего, не будем, нет смысла гадать на кофейной гуще. 📍 Более понятно станет все к концу недели, но хочется отметить еще кое-что. По данным банков, институциональные инвесторы сейчас больше покупают, а физики продают. Мы думаем, что вы понимаете, в чем смысл, только стоит помнить, что у крупных инвесторов есть запас прочности пересиживать просадки, однако для тех, кто инвестирует в долгосрок, это может быть сигналом к АККУРАТНОМУ действию. $MXU4 $MXZ4 $MMU4 $MMZ4

⛽️ Евротранс ($EUTR ). Обзор результатов за 1 полугодие 2024 года. Уже можно покупать? Новое видео из проекта #52недели52отчетности. Ранее мы уже обозревали компанию Евротранс, советуем сначала посмотреть прошлое видео: https://www.youtube.com/watch?v=sU4YDUvR62g В текущем разборе рассмотрели результаты Евротранс по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Улучшилась ли ситуация в текущий момент? Стоит ли уже покупать акции или лучше не «лезть» в них? Постарались все эти вопросы рассмотреть в видео. Более подробный расчет справедливой цены компании с учетом оферты будет в канале Александра @Alex.Sidenko Если у вас остались вопросы, пишите их в комментариях здесь и под нашим видео! Будем рады обратной связи 👍 Ссылки на видео: 👉 YOUTUBE: https://www.youtube.com/watch?v=bCsc9W5W03o 👉 VK: https://vk.com/findaystocks?z=video-217426778_456239026%2Fee107a3c42036a6455%2Fpl_wall_-217426778 #разбор #отчетность #учу_в_пульсе

$MGKL Мосгорломбард почти каждую неделю радует инвесторов новыми рекордами! 🔥 ⚡️Всего несколько дней назад мы рассказали об отчетности компании за 1 полугодие 2024 года, а сегодня уже вышли операционные результаты за 8 месяцев. Давайте взглянем на них: 📊Выручка выросла в 4 раза - до 4,2 млрд руб. (по отношению к аналогичному периоду 2023 г). 📊Общий портфель группы (ломбард+ресейл) вырос в 1,7 раза ▶️до 1,3 млрд руб. 📊Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась с 43% до 15%. 📊Общее количество клиентов (ломбард + ресейл) составило более 239 тыс человек. По нашему мнению, такими темпами не то, что результаты 1 полугодия по финансам могут быть повторены, они еще и могут быть перевыполнены. Заметьте, кстати, эти акции менее всего были подтвержены коррекции в последние недели. Все-таки рост показателей, а также цены на золото хорошо поддерживают котировки. Осталось дождаться ситуации, когда инвесторы уже увидят потенциал и к росту. А показатели, как нам кажется, этому реально могут поспособствовать. Мы увеличили позицию после финансовых результатов, продолжаем держать. Не ИИР. #разбор #отчетность

📢Приглашаем на аудио-эфир Уже сегодня 6 сентября в 10:00 (через пол часа) компания проведет аудио-эфир, где расскажет про финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2024 года. Модератором эфира выступит член нашей команды Александр Сиденко @Alex.Sidenko Эфир состоится на платформе приложения Т-Инвестиции в разделе Эфиры. Подключиться возможно только с мобильного телефона, перейдя по ссылке (https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/vseinstrumenti060924) или в разделе «Пульс» - «Эфиры». 🔹Программа эфира: 10:00 – 10:05 Вступительное слово 10:05 – 10:30 Презентация результатов 10:30 – 11:00 Ответы на вопросы из чата 🔹Спикеры: Олег Безумов – Финансовый директор Гришков Сергей – Руководитель корпоративных финансов/IR Подключайтесь, все кому интересна компания. Свои вопросы можете задать в комментариях. $VSEH $RU000A107GJ7

🔥 Pulse Camp - одно из лучших мероприятий для любого инвестора. И вот почему! Друзья, вы уже видели, что в этом году мы наконец попали на безумно крутое событие - празднование Дня Рождения соц.сети «Пульс». Проходит оно в виде сбора блогеров, представителей Т-банка, Т-инвестиций, эмитентов и прочих классных ребят в одном месте. В этот раз таким местом оказались горы в Роза Хутор. И сейчас хотим рассказать вам, почему считаем это событие одним из самых крутых в инвестиционной среде, и почему каждому из вас стоит стремиться туда попасть. 1. Эмоции. Их море! Подняться с рюкзаками по 10-15 кг в горы, пройдя 7 км? Пожалуйста! Поучаствовать в различных квестах, начиная с ЧКГ, заканчивая играми по типу «Форд Боярд»? Запросто! Впервые поспать в палатке под проливным дождем, поесть в полевой кухне на высоте 2000 м. или заниматься йогой с видом на горы - все это можно было прочувствовать в этот раз. Но больше всего нам запомнились эмоции молодых ребят, которые впервые попали на это мероприятие, да и в целом на мероприятие такого масштаба. Эта искренняя радость, наслаждение каждым моментом, которые сложно передать словами. Это надо видеть. Часть ребят оставляют свои отзывы в постах под хэштегом #pulsecamp2024 . Советуем их почитать и прочувствовать весь спектр эмоций, которые они испытали. 2. Общение, знакомства, и десятки часов нетворкинга. Представьте на секундочку, что всех топовых блогеров Пульса собрали в одном месте. 40 человек самых разносторонних людей, которые добились успеха в инвестициях. Кто-то - долгосрочный инвестор, кто-то - спекулянт с уникальными методами торговли, а кто-то - владелец самое крупной стратегии. И это только блогеры. А еще руководители Т-Инвестиций и Т-Банка, включая фин.директора и других представителей совета директоров, представители двух бирж и нескольких компаний. И со всеми из них ты можешь поболтать у костра. На равных. Как с друзьями. Задав любые вопросы и поделившись самыми откровенными эмоциями. Это просто ТОП, друзья, нигде такой концентрации общения вы просто не найдете, поверьте. 3. Встречи с Топ-менеджентом банка, руководителями Пульса и эмитентами. Мы уже затронули возможность пообщаться с каждым из них в непринужденной обстановке - вы только представьте ситуацию, что вы идете в горы с огромными рюкзаками на равных с первыми лицами компаний и вместе обсуждаете одновременно и рынок, и хобби, и вечернюю «баньку» с парением. Но помимо этого еще была и официальная часть, когда на серьезном уровне обсуждали развитие бирж с их представителями, дальнейшее развитие Т-Инвестиций, новые «фишки» в ближайших обновлениях, а также рыночные тенденции в целом. Поверьте, такую возможность вообще сложно представить. А получить это все в едином месте, как на кемпе, вообще практически нереально! Наверное, это основные три пункта, которые оставят неизгладимое впечатление от события еще ни на один месяц. Захотели прочувствовать эти эмоции тоже? Тогда будьте активными в «Пульсе», делитесь вашими победами и поражениями, пишите аналитику и просто свой жизненный путь. И в один из дней вы получите то самое заветное приглашение, которое может изменить вашу жизнь. Дерзайте!

🇷🇺 Российский рынок кончился 🙃 Всем грустно или как? 📉 Ру-рынок превзошел даже наши ожидания по снижению, хотя в видео разборе, который был месяц назад, мы обозначали, что снижение может быть сильнее. Какие триггеры? ▪️ Во-первых, ключевая ставка. Рынок закладывает 20-ю ключевую ставку. Здесь вообще все очень логично, получили хорошую доходность за прошлый год и теперь можно перекладываться в безрисковые инструменты с весьма приличной доходностью. ▫️ Второе — это обострение конфликта. Все чаще подобные заголовки появляются в СМИ. А рынок льется настолько сильно, что даже складывается ощущение, что кто-то что-то знает. ▪️ Есть явная неопределенность с валютой. Здесь можно долго рассуждать на тему того, что курс, который мы сейчас имеем, в сильно подвешенном состоянии и в любой момент он может улететь в сторону ослабления рубля. И даже если нашим импортерам такое положение дел выгодно, то все понимают, что слабый рубль может приводить к новому витку инфляции. Замкнутый порочный круг. ▫️ Нефтяной рынок тоже находится под давлением. Да, в моменте может появиться премия за конфликт на Ближнем Востоке, но в целом по нефтяному рынку тоже нет сильных перспектив к бурному росту цены. Об этом говорят темпы роста экономик Китая и США, плюс в рынок закладывается ослабление ограничительных мер по добыче в альянсе ОПЕК+. Все пропало, идем в депозиты и ОФЗ? 💭 В целом бумаги, конечно, смотрятся привлекательно и по чуть-чуть следует набирать в долгосрочный портфель. Но мы ждем еще одну волну снижения. Технически для разворота необходим закол с выносов всех стопов. На графике отмечен уровень 2450 пунктов по индексу МосБиржи, этот уровень достаточно сильный для притяжения цены. Но еще раз повторимся, нужно стремительное снижение с последующим выкупом, это будет первая предпосылка к разворотной модели. Далее следует ждать формирование бокового движения, для примера мы его тоже обозначили. 📈 Такой сценарий будет актуален в случае повышения ставки до 20-ти процентов и последующему удержании в течение нескольких кварталов. Так скажем, плато и на рынке. Он также будет актуален и в случае, если ставку не поднимут. В целом мы находимся вблизи максимально высоких ставок, развитие событий в обоих случаях примерно одинаковое, за исключением движения конкретно в момент принятия решения. ▪️ Но если же рынок сейчас льют по какой-то другой причине, то тут, конечно, надо будет пересматривать анализ. Сами понимаете, если вдруг объявят мобилизацию, то мы и на 2000 по индексу сходим. Но этот сценарий пока держим только в голове. 💭 Медвежий рынок — это всегда хорошая возможность приобрести активы по более низкой цене, но только для долгосрочных инвестиций, на короткий горизонт лучше рассмотреть другие инструменты. С шортами тоже надо быть уже аккуратнее и стоп-ордера тянуть по мере движения рынка. $MMH7 $MXM5 $BRM5

⚡ Мосгорломбард $MGKL - наконец-то вышла финансовая отчетность. Краткий обзор и выводы Уже давно следим за компанией, анализирую ежемесячные операционные результаты, которые она представляет. Кстати, сейчас таким раскрытием не многие могут похвастаться. В прошлых постах рассказывали, что операционные результаты бомбовские, но вот дождаться финансовых результатов все-таки стоило, ведь мы не видели прибыль компании, а только обороты. И сегодня отчетность за пол года наконец-таки вышла! И снова оказалась выше наших ожиданий. Приводим краткие результаты: 1. Чистая прибыль ➡️ 225,217 млн руб. (рост в 4,88) 2. Выручка➡️3,057 млрд руб(рост в 4,83) 3. EBITDA ➡️ 593,944 млн руб. (рост в 2,07) 4. Активы ➡️ 4,24 млрд руб.(+62%) 5. Капитал ➡️ 924 млн руб.(рост в 3,22) 🚀 Что еще интересно, и что не отметил сам эмитент - это рост операционного денежного потока (до изменений СОК) почти в 4 раза (с 222 млн руб до 812 млн руб). Хотя итоговый FCF отрицательный, связано это как раз с ростом оборотного капитала, что позволит еще больше нарастить прочие операционные показатели в будущем. 💭 Сейчас мало у каких эмитентов вообще существенный рост фин.показателей можно увидеть, а у МГКЛ - он в разы! То есть операционные достижения транслировались и в финансовые показатели, и это именно то, чего мы ожидали, для увеличения своей позиции в компании (владели ее акциями и ранее). Вы заметили, кстати, как неплохо ведут себя акции эмитента на общей коррекции? Возможно, компания выступит одним из защитных секторов в такое непростое время. Сам эмитент называет следующие основные точки роста в 2024 году: 📊 Рост стоимости золота. Структура портфеля #MGKL содержит более 80% ликвидного золота и генерирует до 120% на нем. В 2024 году золото выросло уже более 30%. 📊 Сотрудничество с крупнейшими российскими маркетплейсами: в начале 2024 года #MGKL открыл собственную витрину с ювелирными изделиями на Яндекс Маркете начал выкупать и продавать смартфоны на Авито планирует расширять перечень товарных категорий. Потенциал – до 100-150 млрд. руб. в год к 2027 году. И как мы видим, они действительно дают свои плоды. Напоминаем, кстати, что по див.политике на 2024 год можно ожидать дивиденды в диапазоне от 25% до 50% от чистой прибыли. Поэтому такой бурный рост ЧП может еще и переложиться в неплохие дивиденды. Хотя для быстрорастущей компании они и не так важны, лучше вкладывать деньги в продолжение развития. В общем, следим, и постараемся на днях обновить еще нашу DCF-модель с учетом фактических данных, чтобы подтвердить/скорректировать таргет по бумаге. #обзор #пульс_оцени

Друзья, наконец вернулись с #pulsecamp2024. Это было просто мега-круто! Но об этом подробнее расскажем чуть позже, ждите) ❗️Спойлер: дочитайте пост до конца, тогда вы сможете задать вопрос по интересующей вас компании. За время, пока мы были в горах, вышло просто море отчетов! Здесь и достаточно плохие отчеты $SGZH и $MTLR, которые позволили "ушатать" их еще на 20-30%, и отличный отчет у $UWGN, в котором компания показала, как можно "восстать из пепла", когда всего еще год назад компания была почти на грани банкротства. Удивила $UGLD, которая привлеченные 8 млрд руб. на SPO потратила не только на свое развитие, но и на финансирование непонятных лиц через выданные займы. При это мы видим сильные снижения в IT-секторе, которые приводят цены к очень интересным отметкам. Сегодня вот пролили $SOFL, а ранее $POSI и $YDEX Ну и интересно очень начинает выглядеть $TCSG. Мультипликаторы становятся все лучше, даже с учетом Росбанка. В общем, друзья, если вас интересуют какие-то конкретные отчеты, с полноценным их разбором, ПИШИТЕ В КОММЕНТАРИЯХ. Рассмотрим все основные моменты в них, обратим внимание на то, что "скрыто" от большинства инвесторов.

🏦 Друзья, периодически мы делимся интересными выпусками облигаций. Как рассказывали несколько постов ранее, сейчас привлекательно выглядят облигации с плавающей ставкой (особенно в привязке к ключевой), т.к. на текущий момент никто не знает, как долго высокая ключевая ставка задержится с нами. В данном случае главное выбирать надежных эмитентов, с адекватной оценкой его рисков в доходности облигации. ⚡️Несколько дней назад на рынке появился новый выпуск облигаций компании ФПК «Гарант-Инвест», которая управляет портфелем коммерческой недвижимости в Москве, включающим 16 объектов, среди которых 13 известных торговых центров. Это облигации $RU000A109791, которые будут давать купон по ставке КЛЮЧЕВАЯ + 4,5%. Ориентировочная доходность к погашению сейчас 24-25%. Из других важных параметров выпуска: ◾️Рейтинг: BBB|ru| «Позитивный» (НРА) / BBB.ru «Стабильный» (НКР). ◾️Объем выпуска: 1,5 млрд руб. ◾️Номинал: 1000 руб. ◾️Срок обращения: 2 года (до 30.07.2026). ◾️Выплата купона каждый месяц ◾️Оферты, амортизации отсутствуют. 🧮 Мы проанализировали отчетность компании и ее текущее фин.состояние выглядит достаточно устойчиво: - Всего активов: 45 млрд руб., из них портфель недвижимости: 34 млрд руб. - Выручка за 2023 год: 3 млрд руб. (+7% г/г), выручка за 1п24: 1,548 млрд руб. (+10,5% г/г). - EBITDA за 2023 год: 3,5 млрд руб. (+15% г/г), EBITDA за 1п24: 2,1 млрд руб. (+40% г/г). - Чистый долг/EBITDA: 7,7х. Стоит отметить, что с одной стороны мы видим достаточно высокий показатель Долг/EBITDA. Но с другой стороны 3/4 долга с погашением позже 2-х лет, а в ближайший год только 16%. Средние ставки для текущей ключевой неплохие: средняя ставка по кредитам 12,9% годовых, по облигациям 15,25% годовых. Поэтому текущие 24-25% по этому выпуску выглядят достаточно неплохо. Премия выглядит обоснованной. ❗️Также стоит отметить, что компания имеет успешную историю на долговом рынке: к 31 июля 2024 года размещено 16 выпусков на сумму 27 млрд руб. (например, $RU000A106862, $RU000A106SK2 и др.), из которых 11 выпусков уже погашены. Компания также является первым эмитентом зеленых облигаций в сфере коммерческой недвижимости. Ну и еще из плюсов, сейчас можно взять достаточно большой объем, при желании, т.к. заявки на покупку принимаются до 30 августа, несмотря на наличие данных бумаг уже "в рынке". 👍🏻 Если хочется больше информации по интересным выпускам, ставьте реакции, будем писать чаще! #разбор #облигации #пульс_оцени

⚡️ВОЗОБНОВЛЯЕТСЯ РАСКОНВЕРТАЦИЯ ДЕПОЗИТАРНЫХ РАСПИСОК КРУПНЕЙШИХ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ - ДЕПОЗИТАРИЙ BNY Сегодня многие увидели такую новость в различных каналах. Что это значит? Мы нашли документ, о котором идет речь. И похоже, действительно происходит расконвертация бумаги, а навес мог появиться в некоторых бумагах с 22 августа и будет длиться около месяца. Поэтому, похоже, можем идти и дальше вниз. Давление на рынок продолжается… Среди бумаг, отмеченных в документе: $FEES ФСК ЕЭС $GMKN ГМК Норникель $ELFV ЭЛ-5 Энерго $GAZP Газпром $SIBN Газпром-нефть $GCHE Черкизово  $IRAO Интер РАО $HYDR РусГидро $SNGS, $SNGSP Сургутнефтегаз, обычка и преф $MSNG Мосэнерго

Закрываем шорт по индексу МосБиржи $MXU4 $MEU4. Цена пришла к уровню 2750 пунктов и нашла здесь поддержку.  Сначала хотели закрыть позицию частично, но решили, что интересно попробовать лонг текущих значений.  📝 Идея следующая. Котировки пришли в ранее обозначенную зону, где появилась реакция покупателя, плюс по движению это 5я волна. Как дополнительный фактор для открытия СПЕКУЛЯТИВНОГО Лонга - бычий клин.  ❗️Стоит отметить, что глобально рынок слабый и о развороте пока речи не идет! Мы ожидаем краткосрочный отскок в рамках коррекции. Но может к сентябрьскому заседанию ЦБ повеет позитивом и рынок немного отрастет.

🇷🇺 Индекс МосБиржи 📈 На этой неделе рублевый индекс российского рынка опустился ниже отметки 2800 пунктов. Давление оказывает несколько факторов. ⬛️ Первый — это обострение конфликта у границ с Курской областью. Здесь нельзя сделать никаких прогнозов, поэтому часть инвесторов просто выходят из рынка, так как в случае еще более серьезной эскалации мы получим каскадное снижение. ◻️ Второй — это достаточно жесткая риторика со стороны ЦБ и полная готовность поднимать ставку до 20%. Здесь же мы будем отталкиваться от данных по инфляции, которые выйдут перед заседанием. Теперь по графику 💡 Неплохо отработал прошлый наш сценарий. Мы прикрывали шорт у поддержки 2800 п. и заново перезашли уже от уровней выше, о чем вам тоже говорили. 🎯 Основной таргет 2700 п. и возможный закол 2650 п., стоит отметить, что на этих отметках мы ждем разворот рынка в условиях планомерного снижения ввиду общей слабости рынка. В случае эскалации конфликта движение может быть гораздо глубже. 🔸 Тем не менее стоит отметить, что отдельные бумаги выглядят все интереснее и интереснее. Именно поэтому мы закладываем разворотное движение на уровнях, описанных выше. 💭 Сейчас по индексу можно будет увидеть тест уровня 2800 п. и продолжение снижения. Ранее набранные шорт позиции удерживаем, но и не продаем долгосрочный портфель, его мы планируем усиливать на уровнях ниже. $MMH7 $MEZ4 $MMH5 $MXM5 $MXH5 #пульс_оцени #прояви_себя_впульсе #мосбиржа #тех_анализ #индекс_мосбиржи

⚡️ Софтлайн. Краткий анализ полугодового отчета по МСФО за 2024 год Вышел отчет Софтлайна $SOFL по МСФО за полугодие 2024 года. Давайте попробуем провести его беглый анализ, на что обратить внимание, что нам понравилось/не понравилось. 1️⃣ Первое, на что бросается взгляд - хороший рост выручки (+36%) при сохранении себестоимости на уровне прошлого года. Это позволило увеличить валовую прибыль более, чем в 2 раза (с 6,7 млрд руб до 15,7 млрд руб). То есть можно сделать вывод, что уровень себестоимости уже примерно стабилен, а все новые доп.продажи генерят просто дополнительную доходность. 2️⃣ При этом несмотря на такой рост валовой прибыли, почти всю ее «съели» выросшие коммерческие и административные расходы (рост с 7,2 млрд руб до 14,7 млрд руб). Из плюсов - операционная прибыль все равно сформировалась (на уровне 1 млрд руб, в прошлом году был убыток). Но она все равно не такая большая, как хотелось бы, учитывая рост валовой прибыли. 3️⃣ Причем если мы заглянем подробнее в эти расходы, то основной статьей из них являлись затраты на работников - 11,4 млрд руб против 4,8 млрд руб год назад. Да, конечно зарплаты в отрасли выросли, и сотрудников стало больше, но не настолько, чтобы вырастить эту статью в 2,5 раза…  4️⃣ Если анализировать прочие доходы и расходы, то в этом году ушли разовые прибыли от переоценки фин.инструментов, что вылилось в превышение расходов над доходами на 500 млн руб. и как результат к прибыли до налогообложения в 446 млн.руб. 5️⃣ К сожалению, всю эту прибыль съели налоги. И как итог 486 млн руб. убытка. Сравнивать с прибылью прошлого года смысла особого нет, т.к. там она была бумажной. Но для инвесторов все равно это будет немного грустно, ведь даже бумажная прибыль может подбадривать) 6️⃣ Если посмотреть на отчет о движении денежных средств, то там все еще более грустно. Отток по операционной деятельности составил 11,6 млрд руб! Однако не стоит сильно расстраиваться, связано это было с оборотным капиталом. Без него мы видим денежный поток в +2 млрд руб. Однако изменение кредиторки в любом случае привело к отрицательному движению денег на балансе. Поступление кредитов и займов немного сгладило его, но все равно, компания потратила за период 6,5 млрд руб. кэша и снизила его объем с 13 до 7 млрд руб. Если говорить в целом, то радует рост выручки и оборота (здесь его уже не коснулись), но смущает рост административных затрат. Без них общество уже бы начало генерировать хорошую прибыль, но, видимо, без них пока никуда. Отчетность другой IT-компании была схожей (Positive $POSI ), тоже рост затрат, даже большими темпами. В целом, как и с другими игроками, нужно ждать годовых результатов. Критичного чего-то у Софтлайна не было, но и безумно позитивных моментов - тоже. Оцениваем влияние на котировки как нейтральное. #разбор #пульс_оцени

Один из главных вопросов, который беспокоит инвесторов и спекулянтов - будет ли еще одна планка в $AMEZ? Кто еще не видел, подробно разобрались в отчетности завода, с тем, реальна ли такая выплата, хватит ли на нее денег, и сколько может стоить акция после выплаты гигантского дивиденда? Всем смотреть, даже тем, кто не знает что это за акция! Ведь это видео в большей мере обучающее, которое учит вас в целом анализировать отчетность компаний. ❗️Youtube: https://youtu.be/OhBamiIrw1M ❗️ВК: https://vk.com/findaystocks?z=video-217426778_456239025 #пульс_учит #разбор #отчетность

Друзья, у нас вышло новое видео, которое будет полезно всем инвесторам! В условиях высокой ключевой ставки и инфляции инвесторам важно адаптировать стратегии. В новом видео мы анализируем, как экономические условия отражаются на разных секторах и что это значит для вашего капитала. Обсуждаем: 🎯 Устойчивые сектора: минимизация рисков. 💡 Потребительская активность: ее трансформация и влияние на рынок. 📈 Что будет с ростом ВВП: ожидаемые экономические изменения. 👥 Демографические изменения: как они могут повлиять на рынок и долгосрочные инвестиционные перспективы. Понять эти аспекты – значит быть на шаг впереди. Ссылка на видео 👉 YOUTUBE - https://youtu.be/XFtzGZpEsfw 👉 VK - https://vk.com/video-217426778_456239024?access_key=ce8a2c20edbddb58a6 $MXU4 $MXZ4 $MMU4 $RIU4 $CRU4 $CRZ4 $BRU4 $BRV4