$MBNK МТС-Банк 🎯3000₽—3600₽ 🆙20%-44% за год Недавнее успешное IPO Совкомбанка показало наличие значительного интереса розничных инвесторов к IPO банковских организаций. Хорошие операционные показатели МТС Банка за предыдущий год и потенциал роста делают эту компанию интересной для участия в первичном размещении, которое будет проходить в формате cash-in, то есть привлеченные средства пойдут на развитие бизнеса, а не для обкэшивание первоначальных инвесторов. Число клиентов МТС Банка выросло на 8% в 2023 году по сравнению с 2022 годом за счет наличия доступа к огромной клиентской базе и развитой экосистемы материнской телекоммуникационной компании ПАО МТС. Такая отдача от синергии и кросс-продажи в салонах МТС обеспечила банку первое место по величине портфеля POS-кредитования. МТС-банк в 2023 году значительно улучшил показатели эффективности: рентабельность капитала (ROE) = 19%, по сравнению с 6.3% в 2022 году. Операционная эффективность стала 31% вместо 35% годом ранее. МТС Банк стремится повысить комиссионные доходы для снижения влияния процентного и кредитного риска, является платежным оператором через привязанный мобильный кошелек для оплаты заграничных цифровых услуг в экосистеме Apple, что, с учетом закрытия Qiwi, позволяет занять уникальное место в этом сегменте. Цена IPO МТС Банка предполагает рыночную капитализацию около 80—85 млрд руб с учетом привлеченных средств, хотя справедливая стоимость оценивается в 105—115 млрд руб, что дает апсайд в районе +20%—44% к цене размещения. Книга заявок была переподписана в два раза в первые же часы после начала сбора заявок, поэтому ожидаю аллокацию в районе 10—20% от поданного объема. Участвую в IPO 40% депо, что позволит инвестировать 4—8% от капитала в акции МТС-банка.