От этого графика сейчас зависит фондовый рынок.
Цены на уголь.
История:
Китайцы, любители порегулировать все и вся, занялись своими угольными шахтами, чем вызвали дикий дефицит этого энергоносителя
(Да, они говорят, что во всем виноваты спекулянты, но на самом деле виной всему их собственная рукожопость).
Уголь по прежнему является одним из главных источников топлива для ТЭС, на скрине #2 данные из отчета BP за 2020г
Уменьшили предложение, а потребление осталось на прежнем уровне, соответственно разогнали цену и следом подтянулись цены на остальные энергоносители
Вот вам и сумасшедший рост производителей угля
$RASP и газа
$RRC, нефтянки {$RDS.A} и нефтешлаков
$PBF $OII
А при чем весь остальной рынок?
Чтобы компании могли успешно продавать товар, они должны его еще и успешно производить
Производству нужно огромное кол-во энергии, которой или нет, или стоит дорого
Да, можно взвинчивать ценники из-за дефицита продукции, но кто будет покупать? Где брать деньги?
Развитому миру к кредитам не привыкать, остальным придется подзатянуть пояса
Таким образом, потребление снизится. Следом идут плохие отчеты.
Выше - факты, теперь мнение:
Что дальше?
Если все остается так как есть, то избыточному потреблению неоткуда взяться.
Либо же газовики и нефтянка начнут наращивать добычу, чтобы компенсировать дефицит угля.
Но наращивание добычи - это огромные капексы, нельзя просто взять и запустить законсервированную буровую вышку нажатием на кнопку.
Скрин #3 отражает количество буровых в США
Сейчас производители энергоресурсов чувствуют себя неплохо, они работают на высокой марже на самых эффективных месторождениях (неэффективные законсервированы)
Сланцевики вообще не рискуют сильно наращивать производство, они и так в долгах.
Что может быть триггерами разрешения ситуации:
1) Китайцы поймут, что они нарукожопили и дадут послабление угольщикам (не верю в это, коммунисты упертые)
2) Весь мир возьмет и резко увеличит количество АЭС и ВИЭ (тоже очень вряд ли, все еще очень дорого и точно не быстро)
3) Нефтяники и газовики нарастят производство (самый вероятный вариант, при высокой марже рано или поздно начинается демпинг, либо же США надавят на ОПЕК со своим новым антимонопольным законодательством)
А что *** если нет? Тогда привет, инфляция и привет, скорое повышение ставок, а следом и рынок вниз (пост про оценку P/E рынком был ранее). Вот такая зависимость
#FA_Макро
#FA_Фундаментал