Что такое инверсия кривой доходности и как она связана с рецессией?

Войти

надежный признак рецессии. Почему - неизвестно. Но если разобраться в сути вещей, то инверсия - лишь признак того, что рынок ожидает смягчения ДКП в ближайшей перспективе. 1) Рынок ожидает смягчения ДКП. 2) Инвестор видит, что длинная облигация приносит 4% годовых 3) Инвестор видит, что короткая облигация приносит 4% годовых Почти инверсия Если инвестор прав, то логично расчитывать, что при реинвестировании короткой облигации суммарная доходность будет меньше, т.к. ее ФОРВАРДНАЯ ставка при прочих равных будет меньше, поэтому он просто предпочтет купить длинную и будет ее держать, чем реинвестировать короткие все с меньшей и меньшей ставкой. Итог: Продать короткую и повысить ее доходность, купить длинную и уменьшить ее доходность. Трах-бабах и привет, инверсия #### Просто ожидание смягчения ДКП, обычный арбитраж и переоценка, никакой магии и "предсказаний" будущего краха. Но рынку нравятся волшебные индикаторы, ничего не поделать #### Да, ожидание смягчения ДКП уже в свою очередь может быть признаком рецессии, но смягчают её не только поэтому. Например, если ставки были задраны слишком сильно у Турции, к примеру, эта кривая вечно инвертирована, там перманентная рецессия? у Японии, наоборот, никакой инверсии нет, но постоянная рецессия (хотя там и ставки отрицательные). в РФ после предпоследней инверсии (май 2017) было 2 весьма тучных года. РТС вырос впоследствии к декабрю 2019го на 45% (напомню, он в долларах), а imoex на 65% (в рублях). Картинки по США тоже приложу, где индикатор не сработал, там все оси подписаны, рецессии выделены. Просто тогда ставки задрали слишком сильно и инвесторы это смекнули раньше чем ФРС (которая часто действует с запаздыванием) Инверсию 2006го sp_500 вообще почти никак не отыгрывал. Отыграл уже практически по факту наступления. Да, индикатор иногда оказывается прав, но он не волшебный. Понравилось - ставь лайк. Подписки, отписки, комменты и вот это вот все тоже приветствуется. больше постов по фундаменталу и макро по хештегам и {$SFZ2} {$RIZ2} Ну и а?

Не знаю кому будет интересно, тут вроде как принято хвалиться успехами, а это же скорее раскаяния пост. Проанализировал свой импульс 2-дневной давности (о решении долиться в SPBE) и понял важную вещь: весь последний год я сливаю деньги. Сливаю системно. Если раньше мой капитал приносил прибыль, то теперь он просто тает. Сначала лонг по POSI, потом шорт по золоту, а теперь еще и это. И я даю себе оправдания по типу "да ладно, этот брокерский счет все равно по сути игровой". Но в среду я открыл кубышку, которая нужна мне совершенно для других целей. Да, всего лишь небольшую ее часть, но открыл. А что если завтра я увижу еще -10% и уйду All In? Это лудомания. Это вредная привычка. Некоторые вредные привычки хотя бы дают удовольствие, а эта отнимает мое время, деньги, а теперь еще и нервы. С ней надо прощаться. Навсегда. Вместо системной лудомании и сливов должна быть системная торговля, со здравыми идеями и планом. Должна быть проведена работа над ошибками Поэтому сегодня я продаю всю позу по СПБ, продаю весь свой ликвидный портфель в Тиньке и перевожу в ту самую кубышку, где у меня короткие облигации. В понедельник продам еще UGLD, хотя бы там намечается профит) Оставляю только заблокированные активы и счет, который веду для дочери. Туда буду периодически что-то покупать, следить нет смысла. Ухожу на время, надеюсь, что продолжительное. Голове нужно остыть.

Очень часто пишут, что инверсия кривой доходности - самый