$TECH если кому интересно, что произошло вчера в тех секторе, краткое объяснение: Американским розничным инвесторам становится мало трёхзначных темпов роста в низкокачественных технологических компаниях и они хотят получить позицию с большем уровнем левериджа (долга). К их счастью они пока это делают через просто покупку колл опционов, потом дойдут и до более экзотических вещей. Разумеется, понимания работы и ценообразования этих инструментов у людей нет, поэтому видя «низкую» цену на контракт дающий возможность купить акции скажем на 5% выше через неделю, они решают, что это хорошая возможность. 70% от всех открытых позиций в опционах на акции исполняются в течение двух недель - абсолютная спекуляция. Продающая сторона опциона - маркет мейкер не держит риска. Против проданного опциона он покупает базовый актив. Одна из главных характеристик опциона - дельта. Для простоты скажем, что это вероятность исполнения опциона. То есть, если мы продаём десять опционов с дельтой 10%, нам нужно купить одну акцию, чтобы не держать риска никакого. Все было бы ничего, но главная особенность краткосрочных опционов - волатильность в десятки раз больше активов, на которые они выпущены. То есть, при снижении цены акции на один процент, опцион, исполняющийся через неделю, подешевеет на 20-30. Его дельта (вероятность исполнения) снижается также значительно. Соответсвенно маркет мейкеру необходимо продать часть акций, которые куплены против опциона, ведь у него открылся чистый риск. То, что сначала днём началось как небольшая коррекция, было усиленно ка раз продажами со стороны маркет мейкеров, которым срочно было необходимо избавиться от риска. Вы спросите, почему именно вчера? Все просто - недельные опционы на акции исполняются именно в пятницу( так повелось). И именно за день и в день исполнения опцион наиболее быстро теряет в стоимости при падении акций. Таким образом, большая часть опционов, которые люди купили в надежде исполнить сегодня теперь стоят 0. Добро пожаловать в пузырь, где преобладает жадность. Никогда такого не было, и вот опять. P.S. Спасибо Тинькоф, за то, что пока хранят местную публику от рынка деривативов, а то так же быстро люди будут терять деньги и в России. $TSLA $AAPL $YNDX