Раз уж я застрял здесь надолго, вот вам несколько причин включить акции Walmart ( $WMT) в свой портфель: 1 — начнём с регалий: самая крупная торговая сеть; самая крупная в мире компания по объёму выручки; крупнейший работодатель среди частных компаний. 2 — слышали про «дивидендных аристократов»? Перед вами практически «дивидендный король»: компания увеличивает размер дивидендов вот уже 48 лет. 3 — не только гипермаркеты: второй по величине интернет-магазин в США. Сегмент электронной коммерции в последнем квартале вырос почти на 80%. 4 — недавно запустили премиальную подписку Walmart+, включающую в себя неограниченную бесплатную доставку и разнообразные скидки. За 5 месяцев с момента запуска к ней подключились 8,2 млн. человек. 5 — одобрили программу обратного выкупа акций на сумму в $20 млрд. 6 — конец пандемии COVID-19 и сокращение связанных с ней расходов ($1,1 млрд. за прошедший квартал по заявлению Walmart); возвращение к нормальной бизнес-модели в наступившем году. 7 — новый раунд стимулирующих материальных выплат от правительства. Понятно, что потратят их преимущественно на продукты питания. Что стало причиной падения стоимости акций $WMT? — первое и основное, конечно же, неудачный отчёт за 4-ый квартал и не слишком оптимистичный прогноз; — планы руководства потратить $14 млрд. на капитальные затраты; — необходимость повышения заработной платы сотрудникам в связи с планами Байдена и демократов увеличить МРОТ; — можно также упомянуть срыв сделки с ByteDance (владельцы TikTok). Walmart совместно с Oracle должны были купить часть бизнеса ByteDance в США.

Royal Caribbean Cruises ($RCL): (UPD от 18.03.20: круизные компании не включили в текущую программу господдержки, падение продолжается) Акции круизных компаний - одни из главных аутсайдеров текущего обвала на рынке. И это неудивительно: ситуация с лайнером Diamond Princess, где один за другим заболевали пассажиры, широко освещалась СМИ, напоминала зомби-хоррор и сильно сказалась на популярности морских путешествий. На прошедшей неделе президент США Дональд Трамп настоятельно порекомендовал круизным компаниям приостановить свою работу. Как говорится, сказано - сделано: вторая из крупнейших круизных компаний Royal Caribbean Cruises ($RCL) объявила, что приостанавливает работу как минимум до 11 апреля. Акции $RCL, которые еще в январе доходили до отметки в $135, сейчас торгуются ниже $30. Я не берусь утверждать, что это отличная инвестиционная идея (сейчас вообще сложно что-либо утверждать), но сам я добавил несколько акций в свой портфель и продолжаю следить за ценой. Royal Caribbean принадлежат самые крупные и современные круизные суда. Symphony of the Seas — крупнейшее пассажирское судно в мире, построенное в 2018 году. Его «братья» по классу Oasis занимают 2-ую, 3-ю и 4-ую строчки соответственно, и им также не больше 10 лет. На очереди строительство еще нескольких «монстров», которые должны возглавить рейтинг. Будем надеяться, что текущий кризис не помешает этим амбициозным планам. По крайней мере, Дональд Трамп на переговорах с руководителями крупнейших страховых компаний пообещал, что круизная индустрия США ($RCL, $CCL) не останется без помощи со стороны американских властей.

ViacomCBS ({$VIAC}): Viacom и CBS Corporation, воссоединившиеся в конце прошлого года под общим брендом ViacomCBS ({$VIAC}), опубликовали свой первый совместный отчет по итогам 4-го квартала. Убыток в размере $273 млн (-$0,44 на акцию) по сравнению с прибылью в $884 млн ($1,43 на акцию) годом ранее, а также снижение выручки с $7,092 млрд до $6,871 млрд. Результат, мягко говоря, не совпал с ожиданиями, ведь прогнозировалась выручка в $7,339 млрд и прибыль на уровне $1,41 на акцию. Реакция инвесторов не заставила себя ждать: стоимость акций опустилась ниже отметки в $30. Почему же я принял решение прикупить себе немного {$VIAC}? Всё просто, переходный 4-ый квартал включает в себя расходы, связанные со слиянием двух компаний. В свою очередь, положительный эффект объединения мы сможем увидеть лишь в будущем. ViacomCBS вступает в борьбу за свой кусок пирога под названием «Стриминговые сервисы». Анонсирована новая подписка, которая объединит CBS All Access с активами Viacom, среди которых Paramount Pictures, Nickelodeon, Comedy Central и MTV. В декабре медиагигант также успел приобрести 49% киностудии Miramax Pictures, получив эксклюзивные права на распространение более 700 фильмов и сериалов. В общем, подписка от ViacomCBS — мой фаворит наряду с HBO Max от AT&T ($T). Наличие обширной библиотеки уже готового контента выгодно отличает их от того же Netflix ($NFLX) и стримингового сервиса Apple ($AAPL), которые тратят огромные средства на производство новых фильмов. Разнообразие представленного контента способно привлечь более широкую аудиторию, нежели, например, сервис Disney+ ($DIS), который ориентирован лишь на детей и фанатов Marvel, Star Wars. Считаю хорошим вариантом для долгосрочных инвестиций.

Shake Shack ($SHAK): Акции сети бургерных Shake Shack ($SHAK) продемонстрировали самое большое дневное падение с момента выхода компании на NYSE в 2015 году. Да, здесь вновь не обошлось без отчета за 3-й квартал. На первый взгляд результаты, достигнутые компанией, не выглядят плохими. Чистая прибыль - $10,3 млн или $0,31 на акцию (практически в 2 раза больше, чем годом ранее). Выручка в $157,8 млн против прошлогодних $119,6 млн. Загвоздка лишь в том, что рост обеспечен за счет новых точек. Сопоставимые продажи до прогноза аналитиков не дотянули: они увеличились лишь на 2%. Эта мелочь оказалась той самой соломинкой, которая, по известному выражению, ломает спину верблюда. Что же еще смущает инвесторов? Во-первых, эксклюзивное соглашение с небезызвестным вам сервисом GrubHub ({$GRUB}, см. прошлые записи). Доставку бургеров из Shake Shack с недавнего времени можно заказать только через {$GRUB}, отношения с другими службами прекращены. Несмотря на агрессивную политику расширения, позиции GrubHub сильны далеко не во всех ключевых для $SHAK городах. Отказ от сервисов-конкурентов как минимум в краткосрочной перспективе негативно скажется на количестве заказов. Клиенты служб доставки не отличаются особой лояльностью, и их выбор сильно зависит от тех бонусов, которые предложит им сервис (скидки, промокоды, баллы и т.п.). Вспоминаем также, что акции {$GRUB} сами оказались в аутсайдерах после слабого квартального отчета. Во-вторых, озвученные планы Shake Shack временно закрыть ряд своих точек на модернизацию. Ребята из $SHAK всегда старались быть на шаг впереди конкурентов. Вот и сейчас они приняли решение поэкспериментировать с форматами и поработать над оптимизацией своих заведений. В долгосрочной перспективе это несомненно здорово, в краткосрочной же временно закрытые рестораны оптимизма не добавляют. Подводя итоги: Shake Shack - международная сеть, недавно отметившая свое 15-летие. Яркий представитель новой волны фастфуд-заведений, делающий ставку на качество блюд и клиентоориентированность. Они меняют рынок и заставляют меняться «старичков» вроде $MCD и $YUM . Модернизация ресторанов и расширенное сотрудничество с GrubHub, скорее всего, позитивно повлияют на стоимость ценных бумаг. Конечно, если смотреть на пару лет вперёд.

McDonalds ($MCD): Не успев оправиться после слабого отчета за 3-й квартал, акции McDonalds вновь просели в цене. Причиной этого стала отставка CEO компании Стива Истербрука. Как сообщают источники, теперь уже бывший исполнительный директор серьезно нарушил корпоративные правила McDonalds, а именно закрутил роман с одной из своих сотрудниц. Обидно, что из-за подобной глупости своей должности лишился человек (к слову, не состоящий в браке), при котором акции $MCD выросли более чем в 2 раза (с момента назначения на должность в марте 2015 года), а сам McDonalds встал на путь трансформации в современную прогрессивную компанию, которой не чужды новые технологии, и которая учитывает меняющиеся вкусы потребителей. Будем надеяться, что в случае Истербруком речь действительно идет об отношениях по взаимному согласию, и мы не станем свидетелями очередной волны обвинений в сексуальных домогательствах (Вайнштейн, #MeToo и т.п.). Мое мнение по компании остается неизменным: отличный вариант для долгосрочных вложений.

GrubHub ({$GRUB}): Акции сервиса по доставке еды из ресторанов сильно обвалились после плохого отчета за 3-й квартал. Компания сообщила о квартальной прибыли в $0,27 на акцию, что хоть и соответствовало консенсус-прогнозу аналитиков, тем не менее оказалось сильно хуже прошлогодних показателей ($0,45). Масла в огонь подбавил столь же неутешительный прогноз на 4-й квартал. Немного о {$GRUB}: Мне очень симпатично само направление их деятельности. Перспективность рынка доставки давно осознали ведущие представители сферы общепита. Так, тот же McDonalds ($MCD) вовсю рассматривает возможность открытия заведений, ориентированных только на доставку (так называемые dark kitchen). Полагаю, что фудтех-компании (к которым можно отнести и GrubHub) в конце концов изменят общепит также, как Amazon ($AMZN) изменил шоппинг, а Uber - поездки по городу. Сейчас рынок доставки приблизился к переломному моменту. Серьезная конкуренция, постоянные слияния и поглощения, уход с рынка и закрытие многих стартапов. Что говорить, если даже великий и ужасный Amazon взял паузу, закрыв свои сервисы Amazon Restaraunts и Daily Dish минувшим летом (да, я уверен, что именно взял паузу, поскольку компания почти сразу же инвестировала в британский Deliveroo, а следом заявила о планах выйти на рынок доставки еды в Индии). В общем, всё идет к дальнейшей консолидации отрасли. GrubHub - один из ведущих сервисов доставки в США и Великобритании. Их доля на американском рынке оценивается в 30-40%. Компания имеет в инвесторах Yum! Brands ($YUM) (рестораны KFC, Pizza Hut, Taco Bell). В 2018 году они инвестировали в сервис $200 млн. GrubHub тесно интегрирован в веб-платформу популярного сервиса отзывов Yelp ($YELP). Проще говоря, является службой доставки по умолчанию на ресурсе с посещаемостью свыше 100 млн. пользователей в месяц. Добавим сюда все еще сильную позицию GrubHub в ключевых для себя городах, а также то, что компания всё же имеет прибыль. Этим здесь далеко не каждый может похвастаться. Из минусов выделю серьезную конкуренцию в лице напичканных деньгами DoorDash и Uber Eats, большие расходы компании на продажи и маркетинг, а также не всегда адекватное руководство (вспомнить хотя бы, как CEO компании призвал уволиться всех сторонников Трампа). Полагаю, что в ближайшие 1-2 года нас ждут очень интересные события в этой отрасли. Естественный отбор. Съесть самому или быть съеденным. К слову, второй вариант тоже может порадовать инвесторов.

Tiffany&Co ({$TIF}): Покупка - $86,68; Продажа - $117,38 (UPD: поторопился) «Лучшие друзья девушек - это бриллианты», - пела несравненная Мэрилин Монро в фильме «Джентльмены предпочитают блондинок». И между прочим, дважды упомянула компанию Tiffany&Co ({$TIF}) в тексте песни. В минувшие выходные стало известно, что французский конгломерат Louis Vuitton Moët Hennessy (LVMH) ведет переговоры о приобретении Tiffany&Co. Интерес объясняется достаточно просто: ювелирное направление бизнеса LMVH, представленное брендом Bulgari, показывает медленный рост в сравнении с другими подразделениями. Приобретение Tiffany&Co могло бы помочь французскому гиганту диверсифицировать активы, а также усилить свою позицию в США. По неподтвержденным данным, LVMH предложила $120 за акцию {$TIF}, оценив компанию примерно в $14,5 млрд. Принял решение зафиксировать прибыль. Покупай на слухах, продавай на новостях. Кажется, это звучит как-то так. Готов вернуться в {$TIF}, если сделка не состоится, и цена вернется к привычным значениям. На вырученные денежные средства увеличил долю McDonalds ($MCD) и Cisco ($CSCO) в своем портфеле.

McDonalds ($MCD): Отчетность фастфуд-гиганта за 3-й квартал преподнесла неприятный сюрприз: чистая прибыль выросла лишь на 0,5% до $2,11 на акцию, в то время как аналитики ожидали показатель не ниже $2,20. В результате стоимость $MCD за минувшие пару дней опустилась на $15 (с $211 до $196), что сделало данную бумагу весьма интересной для приобретения. Одна из крупнейших и, пожалуй, самая известная сеть заведений быстрого питания продолжает меняться под влиянием новых условий и действий конкурентов. Курс на дальнейшую автоматизацию (к примеру, покупка стартапа Dynamic Yield в целях внедрения ИИ в терминалы самообслуживания), всё более активное взаимодействие с сервисами доставки (DoorDash, {$GRUB}, Uber Eats), пробный и пока ограниченный территориально запуск продаж бургеров с растительным мясом ($BYND), ну и конечно же, серьезные планы на Китай (открыть свыше 400 ресторанов). Рассматриваю $MCD в качестве долгосрочной инвестиции из разряда «купил и забыл».

Activision Blizzard ({$ATVI}): За последние полгода акции Activision Blizzard подорожали более чем на 20%, но я всё же не спешу фиксировать прибыль. И вот почему: Игровой разработчик не перестает приятно удивлять. Успех World of Warcraft Classic, выход Overwatch на Nintendo Switch, а теперь и Call of Duty Mobile, релиз которой стал самым успешным в истории мобильных игр (по некоторым данным, в первую неделю игру скачали более 100 млн раз). Что же в ближайшем будущем? В первую очередь, конечно, выход полноценной Call of Duty на консолях и ПК. Долгожданный возврат к современному сеттингу, полноценная сюжетная кампания, кроссплатформенный улучшенный мультиплеер, отказ от лутбоксов. Итог не заставил себя ждать: недавнее бета-тестирование стало самым масштабным в истории серии. Релиз игры состоится уже на следующей неделе, и я не вижу причин сомневаться в успехе данного проекта. Далее, пожалуй, нужно упомянуть слухи о скором запуске мобильной Diablo Immortal. Да, дебютный трейлер совместного детища Blizzard и NetEase ($NTES) был встречен, мягко говоря, прохладно: суммарно более 1 млн дизлайков на YouTube. Однако прошу не забывать, что проект с самого начала был заточен под Китай, и, по неподтвержденной информации, уже более 11 млн жителей Поднебесной прошли предварительную регистрацию на бета-тестирование игры. Развитие мобильного направления несказанно радует. Рост проникновения смартфонов и скоростного мобильного интернета был четко предугадан руководством компании. Так еще в 2015 году под контроль {$ATVI} перешел мобильный разработчик King, авторы знаменитой F2P-франшизы Candy Crush. Сейчас мобильное подразделение не отстает от «старших братьев» ни по выручке, ни по операционной прибыли. Коротко упомяну про приближающийся Blizzcon 2019. Выставка будет проходить с 1 по 2 ноября, и полагаю, Blizzard постарается всячески реабилитироваться за прошлогодний провал. В общем, верим в громкий анонс. Всё вышеперечисленное вкупе с жарким предпраздничным сезоном внушает мне надежду на дальнейший рост котировок. Прошу не рассматривать мои слова в качестве призыва покупать акции Activision Blizzard. Информация прежде всего адресована текущим держателям {$ATVI}

Iron Mountain ($IRM): Присутствие Iron Mountain в моем портфеле чисто символическое. Можно сказать, коллекционный экземпляр. Однако это не повод не поделиться своими мыслями о данной компании. Описание деятельности Iron Mountain в приложении выглядит следующим образом: «американская компания, производитель программного обеспечения». Это не совсем так. Или даже совсем не так. Iron Mountain - это так называемый REIT (Real Estate Investment Trust). Если говорить простым языком, речь идет об управлении недвижимостью. Этим и объясняются столь высокие дивиденды. Практически всю свою прибыль REIT обязаны распределять в виде дивидендов. Это освобождает их от ряда налогов. Однако же недвижимость бывает разной. К примеру, Macerich ($MAC) также радует своих акционеров большими дивидендами, но совершенно не радует стоимостью акций, которая неуклонно снижается на протяжении нескольких лет. В чем же дело? Macerich ($MAC) владеет и управляет торговыми центрами. Успех Amazon ($AMZN) не остался для них незамеченным: потребители уходят в онлайн, магазины закрываются, пустующих площадей становится больше. В свою очередь, Iron Mountain - серьезнейший игрок на рынке хранения данных, в эксплуатации которого множество складов и хранилищ. Нужен дата-центр в подземном бункере на месте бывшей известняковой шахты? Теперь вы знаете, куда обращаться. Думаю, не стоит подробно объяснять, что в клиентах у них крупные организации и государственные структуры, которые заключают долгосрочные контракты. Да, это вам не привередливые посетители торговых центров. Как я уже говорил, присутствие Iron Mountain в моем портфеле минимально. Тем не менее, я считаю, что $IRM - хороший вариант для тех, кто гонится за большими дивидендами, а также для тех, кто при покупке ценных бумаг руководствуется принципом «что угодно, лишь бы дешево стоило». В данном случае вы вкладываете свои деньги в компанию с понятным и относительно стабильным бизнесом.

AT&T ($T): Подыскивая покупателя многострадальному спутниковому оператору DirecTV, AT&T готовится ворваться на рынок стриминга со своим новым сервисом HBO Max. Очередной «убийца Netflix» ($NFLX) запустится весной 2020 года, и, пожалуй, будет обладать самой мощной линейкой фильмов и сериалов. Весь контент HBO от «Клана Сопрано» и «Секса в большом городе» до «Игры престолов» и «Чернобыля» + приобретение эксклюзивных прав на сериалы «Друзья» и «Теория большого взрыва». Прибавьте к этому остальной контент WarnerMedia: фильмы Warner Bros и New Line Cinema, среди которых особо стоит отметить трилогию «Властелин колец», серию фильмов о Гарри Поттере, а также киновселенную DC Comics. Звучит заманчиво. Вопрос остается лишь в том, готов ли потребитель раскошелиться. Ожидается, что подписка HBO Max будет дороже своих конкурентов ($NFLX, $DIS, $AMZN, $AAPL) Тем не менее, я верю, что новый стриминговый сервис поможет AT&T в развитии её развлекательного сегмента и в конечном счете поспособствует росту акций. Добавляю $T в свой портфель.