💸Варианты хранения свободного кэша
Основными видами активов, в которые большинство инвесторов «паркуют» свой кэш, являются:
🟢краткосрочные облигации;
🟢банковские вклады;
🟢фонды ликвидности.
Разберем вкратце каждый пункт и выделим особенности.
1️⃣ Краткосрочные облигации.
Облигации, в целом, как долговой инструмент, позволяют вложить деньги и заранее рассчитать, какую доходность возможно получить на определенный момент. Также стоит отметить, что такая доходность может превышать доходность по банковским вкладам и фондам ликвидности. Тем не менее, облигации являются рыночным инструментом, поэтому их стоимость может колебаться. На фоне этого возможно получить убыток, если средства потребуются раньше срока погашения бумаги.
✔️Именно поэтому чаще всего используют краткосрочные облигации с достаточной ликвидностью. Чаще всего это ОФЗ. На данный момент доходность ОФЗ со сроком погашения на 2 месяца, в пересчете на год, составляет ~14,4%. Из корпоратов можно найти доходность 16-17%. {$SU26227RMFS7}
2️⃣ Банковские вклады.
В текущей ситуации, с высоким уровнем ключевой ставки, банки предлагают приличные доходности по депозитам. Так, недавно я сам воспользовался данной возможностью и вложили средства под 17% годовых на 2 месяца в Тинькофф. Также на данный момент на платформе Финуслуги, созданной Московской биржей, есть возможность открыть вклад с доходностью 18,5% от 3 до 6 месяцев с минимальным взносом 10.000₽.
🎌Существенным недостатком банковских вкладов для «парковки» кэша является невозможность досрочного закрытия депозита без потери процентов. Для наиболее доходных вкладов это является главным условием, поэтому если Вам резко потребуется вывести средства на рынок, Вы потеряете накопленную доходность
3️⃣ Фонды ликвидности.
Активы таких фондов преимущественно размещаются в обратное РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ. Простыми словами: фонды предоставляют краткосрочные кредиты банкам под залог государственных облигаций. Доходность данных фондов приближена к уровню ключевой ставки. Это практически безрисковый инструмент, цена которого всегда растет. Самый популярный фонд на данный момент — ВИМ-Ликвидность от ВТБ (LQDT). $LQDT
🟩Особенность таких фондов, которую многие не учитывают, — итоговая доходность, которая оказывается намного меньше уровня ключевой ставки, так как существуют комиссии брокера, биржи, а также НДФЛ на полученную по итогу прибыль. Тогда чистая доходность при КС 16% окажется на уровне краткосрочной ОФЗ.
🟢Поэтому лучше всего покупать фонды ликвидности того брокера, которым пользуетесь. Это позволит хотя бы не уплачивать комиссию брокеру. Например, для фонда ВИМ-Ликвидность это ВТБ брокер.
✅На текущий момент я использую краткосрочные банковские вклады, так как доходность по ним самая большая. Также на счетах просто держу незначительною долю (до 3%) свободных средств. Привлекают фонды ликвидности, но использую брокеров БКС и Тинькофф, поэтому ВИМ-Ликвидность, как самый популярный фонд, не подходит, в связи с необходимостью платить комиссию.
А где Вы держите свободные средства?
FBL | ForBetterLife
5
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 комментария
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Обзор
|
Вчера в 19:43
FBL_team
95 подписчиков • 8 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
+17,52%
Еще статьи от автора
21 ноября 2024
TRNFP
Вот Вам и долгосрочные инвестиции в государственные компании :)
19 ноября 2024
🔍Уловки от эмитентов. Двойная оферта
Вчера рассказал про Put-оферту и Call-оферту по облигациям, а также обозначил важность отслеживания дат досрочного погашения, чтобы не потерять выгоду от инвестиций. Вместе с тем, некоторые эмитенты идут на определенные уловки, которые могут сыграть «злую шутку» с невнимательными инвесторами.
На ИИС имеется выпуск облигаций МВ ФИНАНС 001Р-04 RU000A106540 Да, у компании дела сейчас идут не лучшим образом, именно поэтому доходность к оферте у данного выпуска уже перевалила за 42%. Это, конечно, определенный риск, но я готов его понести, так как проанализировал ситуацию и считаю, что компания сможет выполнить, возложенные на неё обязательства. Тема же поста совсем о другом.
В приложении брокера (на фото приложение Т-Инвестиции) дата оферты указана 23.04.2025. При этом данная дата совпадает с датой Call-опциона, что изначально может говорить о наличии у выпуска Call-оферты, в которой инвестору по-сути ничего делать и не надо. Если эмитент решит погасить выпуск в дату оферты, то держатель облигации просто получит свои средства (чаще всего 100% номинала), а если нет, то просто продолжит держать дальше, получая купоны и ожидая даты погашения.
❗️НО! Если углубится и перейти во вкладку «купоны», то можно заметить, что последний купон выплачивается 18.04.2025 и дальнейшая ставка неизвестна. И здесь возникает закономерный вопрос: почему так и как не оказаться с невыгодными вложениями?
📌Как оказалось у данного выпуска предусмотрено две оферты, причем одна из них Put (18.04.2025), а вторая Call (23.04.2025). Следовательно, как видно из фото*, инвестор может сначала предъявить свои бумаги к выкупу в период с 14 по 18 апреля 2025 года в рамках Put-оферты, а затем, на усмотрение эмитента облигации могут быть выкуплены в рамках Call-оферты.
Эмитент в праве снизить ставку по купону после Put-оферты до минимумов и не выкупать бумаги в рамках Call-оферты. Если не знать о наличии двух оферт у данного выпуска и ориентироваться на информацию от брокера (на фото 1), ожидая только отзывной оферты, то может произойти так, что эмитент решит не выкупать бумаги по Call-оферте и снизить ставку купона на оставшийся срок. В таком случае, если пропустить сроки подачи поручений на выкуп по Put-оферте, то доходность Ваших инвестиций может значительно сократится.
✔️На рынке это не единственный выпуск с несколькими офертами. Перед добавлением облигаций в портфель важно основательно проверить информацию о досрочных погашениях, которые могут быть предусмотрены, чтобы не остаться потом с «мнимой» доходностью.
*данные с сайта RusBonds о досрочном погашении выпуска RU000A106540
Не является инвестиционной рекомендацией
FBL | ForBetterLife
MVID OZON RU000A104ZK2
18 ноября 2024
📅 Оферта по облигациям. Виды и особенности
Облигации в период высоких ставок продолжают набирать популярность. Каждому инвестору, добавляющему в портфель данный инструмент, следует также учитывать наличие и дату ОФЕРТЫ по ней.
✔️ ОФЕРТА по облигациям - предложение на досрочное погашение по заранее определенной цене (обычно 100% от номинала, но бывает и меньше).
🗒️ Условия оферты для каждого выпуска различны и ознакомиться с ними можно:
- в проспекте эмиссии;
- на сайте Мосбиржи или иных специализированных сайтах;
- в приложениях брокеров.
Оферты бывают двух видов:
1️⃣ Put-оферта (безотзывная). Данный тип оферты даёт ПРАВО (не обязанность) её владельцу предъявить облигацию к погашению. То есть в назначенную дату, которая будет определена заранее, эмитент обязуется выкупить предъявленные к погашению облигации.
❗️ВАЖНО❗️Для принятия участия в безотзывной оферте необходимо заблаговременно подать заявку (чаще всего это происходит через брокера). И здесь следует быть внимательным, так как у разных облигаций свои условия: сроки и способы подачи заявок, а также иные технические моменты.
Дело в том, что ставка купона обычно определена именно до даты оферты. Если эмитенту будет не выгодно продолжать обслуживать свой долг с повышенной ставкой, то вполне вероятно, что ставка купона на остаток срока (после оферты) будет снижена. Следовательно, если «проспать» сроки подачи поручений на выкуп облигаций и пропустить оферту, то можно остаться с бумажками, доходность которых может снизиться до минимумов.
➖Именно поэтому основным недостатком облигаций с Put-офертой является невозможность спокойно купить облигацию и забыть о ней до погашения. Важно отслеживать дату оферты и вовремя подать заявление на выкуп.
⭕️Даты оферт и периоды предъявления облигаций к выкупу доступны на сайте Мосбиржи (вниз до пункта «оферты») и RusBonds (вкладка досрочные погашения (оферты)).
В случае с Put-офертой у инвестора есть выбор: либо предъявить облигации к выкупу, либо продолжить держать их до погашения. Другой тип оферты не предоставляет такого права инвесторам и, тем самым, удобен эмитенту, так как он принимает решение о досрочном выкупе бумаг.
2️⃣Call-оферта (отзывная). Данная оферта даёт право эмитенту полностью или частично погасить выпуск, причем это происходит в одностороннем порядке.
Выкуп по Call-оферте обычно применяется ко всему выпуску. За время инвестирования с частичным погашением (и, как следствие, снижением ставки купона после частичной Call-оферты) не сталкивались.
✔️При Call-оферте инвестору не нужно подавать никаких заявлений. Погашение произойдет без его участия, а деньги просто поступят на его брокерский счет.
Эмитенту выгодно проводить оферту, так как благодаря ей он снижает риски для себя. В случае экономической неопределенности или снижении ставок в стране, предприятию может быть НЕцелесообразно продолжать обслуживать свои долги под заранее определенный повышенный процент. Таким образом, оферта позволяет эмитенту снизить уровень долговой нагрузки.
➖По-сути риски в оферте связаны с отсутствием на рынке перспективных вложений при досрочном погашении облигаций. Вместе с тем существуют некоторые уловки эмитентов, когда к одному выпуску примеряется несколько оферт одного или двух видов. О некоторых таких бумагах расскажем в следующем посте.
❗️ВАЖНО❗️Каждому инвестору следует учитывать наличие и условия оферты по облигациям, находящимся у него в портфеле. Это позволит избежать дополнительных рисков и сохранить свои средства.
FBL | ForBetterLife
RU000A106540 RU000A100QA0
RU000A104JQ3 RU000A107WL0
#учу__в_пульсе
#пульс_учит
#оферта