Финансовые результаты Сбер за август и 8 месяцев 2024 года: позитивные показатели

11 сентября 2024 в 7:32

🏦 Сбер продолжает увеличивать ключевые показатели Вчера «зеленый гигант» нашего рынка опубликовал финансовые результаты по РСБУ за август и 8 месяцев 2024 года. Результаты в целом позитивные: За 8 месяцев: — Чистый процентный доход +15,5% г/г (+14,1 за август г/г); — Чистые комиссионные доходы +8,1% г/г (+1,8% за август г/г); — Отношение операционных расходов к доходам составило 26,7% (23,1% в августе); — Чистая прибыль +5,4 г/г (+1,3% за август г/г); — Рентабельность капитала 26,2%. ✅С одной стороны, результаты нельзя назвать впечатляющими, но с другой стороны не стоит забывать, что в стране ключевая ставка 18%, а потенциально может быть и ещё выше. При этом прошлый год у банка был рекордный и текущие показатели приходится сравнивать с высокой базой 2023 года. ✔️Сбер это больше не про рост, а про стабильность. Именно здесь мы и видим, что результаты стабильно растут, даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики. Что же будет, когда регулятор победит инфляцию и начнет снижать ставки? 🟢Стоит отметить, что Сбер сохраняет высокую рентабельность и не особо сильно уступает своим растущим конкурентам (Тинькофф и Совкомбанк ). При этом показатель отношения процентных расходов к доходам (CIR) самый низкий в отрасли. Акции Сбера стоят 3,7 годовых прибылей и 0,9 капитала. Это не дорого! Есть учесть динамику роста показателей, то очень вероятно, что дивиденды в следующем году будут 35₽ на акцию. По опыту текущего года, при дивидендах в 33,3₽ на акцию, котировки Сбера утащили до 330₽ в моменте. Следовательно, при форвардных дивидендах в 35₽ можем как минимум увидеть те же цифры, что даёт около 27% за 10 месяцев (32,4% годовых) от текущих. !НЕТ, это всё не значит, что нужно «котлетить» акции Сбера. Риски по-прежнему имеются. Согласно макроэкономического опроса Банка России в сентябре среднее значение КС в 2025 году будет на уровне 16,1%, а в 2026 — 11,5%. Эти данные ещё могут быть пересмотрены, а жесткая ДКП в любом случае оказывает давление на банковский сектор, которое может сказать через время. Просто обратите внимание на данную бумагу. Я держу её в портфеле. Доля акций Сбера составляет 6% и при любых снижениях по типу текущего, понемногу увеличиваю позицию. Компания открыта, понятна и при этом исправно делится частью прибыли. Что Вы думаете про Сбер? Поделитесь в комментариях FBL | ForBetterLife