​​📒📊Финансовая отчетность: на что нужно смотреть, чтобы

оценить компанию. Часть 1 В первой части данной подборки мы поговорим о “простых” показателях, которые можно найти напрямую в финансовой отчетности. Существуют также “сложные”, так называемые мультипликаторы - чтобы их высчитать потребуется сразу несколько “простых” показателей. 1️⃣Выручка, операционная и чистая прибыль (Revenue, Operating and Net Income) Зачастую начинающие инвесторы путают данные показатели и, тем более, не понимают разницу между операционной и чистой видами прибыли. Итак: 1) Выручка - это денежное выражение всех товаров и услуг, проданных компанией на рынке. 2) Операционная прибыль = выручка - (себестоимость продукции + управленческие и коммерческие расходы). В последние два вида расходов входят заработные платы сотрудников, логистические, рекламные издержки. 3) Чистая прибыль = операционная прибыль - неоперационные расходы. К последним относят издержки на приобретение, содержание и эксплуатацию зданий, сооружений, техники и прочего имущества. К счастью, отчетность отражает уже готовые данные. Стоит понимать, что главный показатель - выручка. Если не растет выручка, то продукция компании не пользуется спросом, а значит и инвестиции в таковую, скорее всего, будут неудачными. Если с выручкой все в порядке, то далее следует смотреть на чистую прибыль. Нередко ее отрицательная динамика связана с увеличением издержек на развитие бизнеса, в отчетности менеджмент почти всегда дает разъяснения на этот счет. Операционная прибыль особого интереса для нас не представляет. 2️⃣Обязательства, долг, кеш (Liabilities, Debt, Cash) Для начала стоит понять, что долг - один из пунктов раздела отчетности об обязательствах. Например, если компания не выплатила зарплаты сотрудникам, то это обязательство, если же компания взяла кредит и должна выплачивать проценты по ним, то это и обязательство, и долг. Долг также бывает разным, зачастую инвесторы путаются в показателях простого долга и чистого долга (Debt and Net Debt). Если компания должна кредитору 100 млн. рублей, то эта сумма будет представлять собой простой долг, если же она должна 100 млн. рублей и уже имеет 60 млн., то чистый долг будет составлять лишь 40 млн. рублей. Таким образом, чистый долг = долг - кеш (свободные/ликвидные средства компании). При расчете мультипликаторов, отражающих уровень долговой нагрузки компании, обычно используют обычный долг, однако я предпочитаю смотреть на чистый долг. Новичкам рекомендуется инвестировать в компании с отрицательным чистым долгом (Cash > Debt). Позже вы поймете, что данный показатель также зависит от конкретной отрасли, корпоративной стратегии и других причин. Подборка компаний, в которые можно вложить свой капитал в долгосрочную перспективу: $MSFT $AAPL $WMT {$FB} $AMZN $JD $BABA $VIPS $BIDU $TAL $T $AMD #обучающий_пост