#ВсеИнcтрументы

.ру ВсеИнcтрументы.ру (лидер онлайн DIY-рынка в РФ) выходит на IPO уже в июле – подготовили небольшой обзор Ключевые факты: - №1 в РФ и СНГ по онлайн-выручке на DIY-рынке - >1000 ПВЗ в 319 городах России - 4.6 млн активных клиентов - 1.5 млн SKU на сайте - >90% по NPS (индекс потребительской лояльности) Сильная сторона – высокая доля быстрорастущего и высокомаржинального B2B-сегмента в выручке (63%), + высокая диверсификация B2B клиентов по отраслям и клиентам делает бизнес более устойчивым ВсеИнcтрументы.ру – бурнорастущая, но при этом прибыльная компания (что редкость для электронной коммерции) • Среднегодовой темп роста (CAGR) за 2021 - 2023гг.:   - Выручка +53.5%   - EBITDA +87%   - Чистая прибыль +134% • Сильные результаты за 2023 год и 4 мес. 2024 года соответственно:   - Выручка +54% г/г и +42% г/г   - EBITDA +33% г/г и +53% г/г   - Рентабельность по EBITDA: 7.6% и 8.5% – максимум среди мировых 1P e-com игроков   - Чистая прибыль +49% г/г и -10% г/г   - Чистый долг/EBITDA по итогам 4-х мес. 2024 года: 1.8х – комфортный уровень • За 2023 год кол-во заказов увеличилось на 45% г/г (до 22.7 млн), ассортимент превысил 1.5 млн SKU или +48% г/г Перспективы дальнейшего роста • По прогнозам INFOLine, объем DIY-рынка удвоится до 14 трлн руб к 2028 году (CAGR: 28%). При этом проникновение B2B-сегмента увеличится в 2.2х до 13% от онлайн-канала, когда B2C – в 1.7х до 56% • Высокий потенциал консолидации рынка – Топ-3 игрока в РФ занимают только 15% DIY-рынка, против 40-50% в западных странах • Стратегия дальнейшего создания стоимости – расширение сети ПВЗ и логистической инфраструктуры, увеличение ассортимента, развитие СТМ, наращивание доли B2B-клиентов, повышение рентабельности ВсеИнcтрументы.ру в 2025 году планирует платить дивиденды – предварительная див. политика: - При NetDebt/EBITDA <3.0x – не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, при >3.0х – выплата определяется СД - Возможен переход на ежеквартальные выплаты ___ Потенциально интересная комбинация роста и дивидендов Справочно, ближайший мировой аналог W.W. Grainger оценивается в 16х по EV/EBITDA. В кулуарном общении компания дала индикацию, что оценка инвесторам понравится – будем ждать!