#performance Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель вырос на 3.2%, против индекса Мосбиржи -0.9%. В начале недели рынок позитивно реагировал на индикации о возможном смягчении санкций против РФ и продолжение движения в сторону переговоров, в конце недели снизился на заявлении Трампа о возможном ужесточении санкций против РФ до установления мира ➜ Валютная позиция выросла на 2.9%. Рубль, кажется, сменил тренд начал ослабляться в т.ч. на фоне продолжения падения цен на нефть (за неделю Brent и Urals просели на 3.9% и 1.6% соответственно) – цена нефти Brent упала ниже $70 за баррель (впервые с октября 2024 год) на фоне вступивших в силу пошлин Трампа и новостей о планах ОПЕК+ нарастить добычу нефти на 138 тыс. баррелей в сутки К тому же объем списания задолженности по кредитам регионов РФ составил около 1 трлн руб, что равно всему планируемому дефициту бюджета 2025 (1.2 трлн руб) или составляет ~25% всей ликвидной части ФНБ. Дополнительный сигнал, что денег в бюджете мало и тратятся довольно быстро с такой нефтью и курсом ➜ HEAD HeadHunter в рамках ожиданий отчитался по МСФО за 2024 q4: - Выручка +22.8% г/г - EBITDA +11.4% г/г - Рентабельность по EBITDA 53.1%, снизилась с 58.6% годом ранее - Чистая прибыль +133.5% г/г - Чистый долг увеличился на 33.9 млрд руб или 17.8% от капитализации - EV/LTM EBITDA: 8.4х ➜ MOEX Мосбиржа не очень отчиталась по МСФО за 2024 q4: - Выручка -3.4% г/г - Чистая прибыль -13.4% г/г - Рентабельность по чистой прибыли 51.5% снизилась с 57.4% годом ранее - P/E LTM: 6.2х ➜ На неделе: - Провели эфир с Евгением Аксельродом, запись доступна в YouTube и ВК: https://youtu.be/68fiDcDXAw8 и https://vkvideo.ru/video-227621942_456239076 - В эфире БКС/Финтаргет обсудили идеи в валюте и акциях, запись доступна в YouTube и ВК: https://www.youtube.com/watch?v=Vteq3ynQOG8 и https://vkvideo.ru/playlist/-16289875_-2/video-16289875_456240881 ➜ По основным компаниям изменения: Яндекс +2.8%, X5 Group +1.3%, OZON +0.7%, Софтлайн -2.7%, Селигдар +2.1%, Head Hunter -8.0%, Русагро -1.7%, МРСК Центра +3.9%, МРСК ЦП -2.5%, Мосбиржа -3.3%, Полюс +0.4%, Сегежа -4.1% ➜ На неделе до 3 марта инфляция в РФ замедлилась до 0.15% н/н с 0.23% н/н неделей ранее, в годовом выражении инфляция осталась на уровне 10.07% *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

Небольшое напоминание, что на след неделе буду рассказывать про акции в Томске/Казани (12го и 13го соответственно), 27го в Калининграде Также вероятно, но пока неточно 2 апр Красноярск 16 апр Уфа 18 июня Кемерово + вероятно Питер в какой-то день (фотография символизирует дорогу к успешным инвестициям и коренастый дуб на горизонте как знак устойчивого и растущего капитала)

Запись эфира загрузили в: - YouTube: https://youtu.be/68fiDcDXAw8 - ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239076 Таймкоды: 00:00 Small talk 00:25 Вступление, представление спикеров 04:43 Инвестиционный подход Евгения – кризис-хантинг 16:52 Текущий портфель Евгения 26:23 Актуальные идеи в акциях – SFI, Novabev 32:03 Потенциал девальвации 33:30 Потенциальные идеи – Норникель, Алроса, Селигдар, ЮГК, Транснефть, Сегежа 43:24 Нужно ли следить за мультипликаторами? 45:10 Сургутнефтегаз преф 46:50 Отчеты Юнипро, HeadHunter 52:52 Q&A: Сургутнефтегаз преф 56:02 Q&A: дивиденды HeadHunter 57:01 Q&A: длинные ОФЗ; ожидания по индексу Мосбиржи в случае перемирия 01:04:50 Q&A: Снятие санкций 01:05:50 Q&A: Интер РАО 01:09:18 Q&A: Кризис-хантинг 01:14:50 Q&A: Северсталь, ММК 01:20:25 Q&A: Ожидания по ключевой ставке 01:24:45 Q&A: Горизонт инвестирования 01:27:00 Q&A: Идеи в сценарии налаживания торговых связей с США 01:32:39 Покупка расписок на внешнем контуре 01:33:30 Q&A: Мечел 01:36:30 Контакты спикеров