Профиль инвестора EnInvs | Тинькофф Инвестиции Пульс

НИКОГДА НЕ ЛЕТАЙТЕ ПОБЕДОЙ! (если хотите попасть туда куда хотите попасть) БКС организовали классное мероприятие в Новосибирске, я взял на него билеты и был в аэропорте своевременно На регистрации на рейс говорят у нас «сбой в программе бронирования», подождите 20 минут, Победа знает как это решить Мы с парой еще людей ждем, потом говорят - подождите еще 20 минут, все забронируется и мы вас отдельно проведем и отдельным транспортом доставим на самолёт, это наша проблема Ждем еще эти 20 минут - говорят «ничего не получилось, идите на кассы»; мы идем на кассы, там говорят -систему не смогли отладить, можем предложить вам только вернуть деньги или рейс следующим днём в 22 часа, дали бумажку мол «извините, наша вина, вернем деньги» В общем в итоге все сорвалось и еще у 3 людей которым надо было на вероятно важные дела попасть в нужные им места это никак не получилось Новосибирск, извини! (но уверен еще прилечу) Победа, ты поступила очень плохо и тебе должно быть стыдно! А у вас бывал такой experience?

Промомед (лидер биофармацевтического рынка РФ с полным циклом разработки препаратов) сильно отчитался по МСФО за 2024 год: - Выручка +35% г/г - EBITDA +31% г/г - Чистая прибыль +22% г/г - EV/cкорр. EBITDA LTM: 12.2х Компания перевыполнила все гайденсы, данные на IPO (многие компании не выполняют или не дают их): - Рост выручки +35.4% г/г при прогнозе >35% - Рентабельность скорр. EBITDA: 38% при прогнозе >35% - Рентабельность чистой прибыли: 19% при прогнозе >15% - Чистый долг/скорр. EBITDA 2.1х при прогнозе <2.5x + Дали сильный гайденс на 2025 год (c ускорением темпа роста и повышением рентабельности): - Рост выручки +75% (!) г/г - Рентабельность скорр. EBITDA >40% - Рентабельность чистой прибыли >20% - Чистый долг/скорр. EBITDA <2.5x Справочно, долгосрочный таргет озвучивали ранее: увеличить выручку в 12-13х раз до 2032 года, довести рентабельность до 55%+ Драйверами роста в 2025 году, в т.ч. станут: - Запуск раньше срока 2-х ключевых инновационных препаратов – Велгия вышел на рынок в 2024 q4 (выручка уже составила >1 млрд руб), Тирзетта была разработана раньше прогноза и вышла в рынок в 2025 q1 - В финальную стадию регистрации перешли ещё 8 инновационных препаратов ключевого портфеля, в т.ч. для терапии онкологических заболеваний, сахарного диабета, болевого синдрома, вирусных и орфанных заболеваний ____ Присваиваем заслуженные солнышки Промомеду за выполнение гайденсов и информационную открытость! На Дне инвестора понравилось, что именно фаундер дает commitment по цифрам/гайденсам. Отлично себя показывает препарат против ожирения, как и обещали; сейчас фокус на онкологию (уже скоро должны запустить) и следующий этап – препараты против нейродегенеративных заболеваний

АВО как всегда на страже интересов честных частных инвесторов Давайте поднажмем и обратимся! (И те у кого нет Борца тоже - во имя светлого будущего российского фондового рынка 👆) _________ Ассоциация обращала внимание на проблему с облигациями Борца, когда выплаченные эмитентом купоны получили только владельцы облигаций - профессиональные участники. ⛔️ Физические лица выплат не получили из-за наложенного судом ареста. ❗️Запрет привёл к тому, что у отдельных профучастников появилось нерыночное преимущество – дёшево приобретать облигации у физических лиц, лишённых возможности получать купоны. Фактически наказаны все 36 миллионов частных инвесторов – ведь любой из нас, приобретая облигации эмитента, не может получить купонные выплаты. ⚖️ Решение суда, которым компании группы Борец были переданы в госсобственность, вступило в силу ещё в марте 2025 г., но до настоящего времени запрет на получение купона так и не отменён. 🏦 Поскольку Закон наделил Банк России правом обращаться в суд с заявлениями в защиту прав и интересов инвесторов-физических лиц, Ассоциация направила регулятору соответствующее обращение. На днях Ассоциация получила уведомление от регулятора о продлении срока рассмотрения нашего обращения. Заявление в суд об отмене обеспечительных мер Банк России не подавал. ⚡️ Учитывая, что ситуация с «заморозкой» купонов усугубляется, а справедливое недовольство инвесторов продолжает нарастать, Совет АВО принял решение обратиться за поддержкой в защите прав инвесторов в Администрацию Президента Российской Федерации. Проблема защиты наших имущественных прав и законных интересов касается каждого. Ситуация с Борцом - всего лишь одно из её проявлений. Призываем всех неравнодушных инвесторов присоединиться к обращению, чтобы помочь Администрации Президента РФ убедиться в важности этой проблемы и необходимости её скорейшего решения. Обращение можно подать по форме, подготовленной нашими юристами либо в любой свободной форме. 📌 Порядок действий и форма обращения находятся по ссылке:

Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель снизился на -2.9% (в основном на фоне укрепления рубля), против индекса Мосбиржи +0.8% В начале недели рос. рынок снижался на общем негативном фоне и эскалации торговой войны между Китаем и США, но к концу недели отскочил на новостях: - США в Европе представили план по урегулированию конфликта на Украине с сохранением территорий за РФ - Мирное предложение США по Украине предусматривает смягчение санкций против России ➜ Валютная позиция снизилась на -2.2%, отчасти на фоне некоторого восстановления цен на нефть (Brent +5.2% за неделю). ➜ X5 Group позитивно отчиталась по операционным результатам за 2025 q1: - Чистая выручка +20.7% г/г - Выручка от сопоставимых продаж (LFL) +14.6% г/г - Выручка "Чижика" +97.2% г/г - Выручка цифровых бизнесов +52.3% г/г - Чистая розничная выручка "Пятёрочки" +17.4% г/г - Открыто 521 новых магазинов X5 или +1.9% кв/кв Ускоряющийся темп роста LFL относительно 2024 H2 – хороший тренд, так как LFL в существенной степени определяет тренд по рентабельности: - 2025 q1: +14.6% - 2024 q4: +14.0% - 2024 q3: +13.8% - 2024 q2: +14.9% - 2024 q1: +14.8% ➜ Восток Инвестиции, получившие активы фонда Baring Vostok, продали долю в OZON за 38.2 млрд руб c дисконтом к рыночной стоимости ➜ Добавили в портфель на небольшую долю замещающие облигации Борца – в моменте дают доходность к погашению 24% в долларах. Представляли эту идею на последнем Mastermind ➜ На неделе: - Провели Инвестиционный Mastermind, запись доступна в ВК ( и YouTube: и - В эфире РБК обсудили бонды и акции М.ВидеоК, запись доступна в ВК и YouTube: и ➜ По основным компаниям изменения: Яндекс +0.7%, X5 Retail -0.2%, OZON +0.2%, TBank -0.3%, Селигдар +4.2%, Софтлайн -2.1%, Астра -4.7%, Совкомбанк -1.6%, Whoosh +4.0%, МРСК Центра +1.2%, МРСК ЦП -0.3%, Полюс +0.4%, Сегежа +3.7% ➜ Путин приказал остановить все боевые действия на период пасхального перемирия – с 18:00 мск 19 апреля до 00:00 мск 21 апреля ➜ Небензя: говорить о прекращении огня на Украине сейчас нереалистично * Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель на неделе вырос на +2.6%, против индекса Мосбиржи +3.2%. В первой половине недели рынок негативно реагировал на тарифные войны, в т.ч. на новости о том, что Китай повысил пошлины на товары США с 84% до 125%, а США повысили пошлины для Китая до 145%, но под конец недели существенно вырос на приостановке на 90 дней введения пошлин США в отношении более 75 стран, а также на новости о прилете посланника Трампа Уиткоффа в Москву ➜ Валютная позиция выросла на 0.3%. Расчетный потенциал девальвации увеличился до уровня +55%-95% на фоне низких цен на нефть (Urals $52.1, Brent $64.8) – следуя рекомендациям системы, сохраняем высокую долю валюты в портфеле Трамп продлил на год действие санкций Байдена против России – теоретически может стать драйвером ослабления рубля ➜ Яндекс вырос на 3.0%. Yandex B2B Tech выходит на рынок сервисов безопасности для мониторинга и реагирования на киберинциденты ➜ X5 Group вырос на 4.6%. X5 начала строительство собственного Центра обработки данных в Подмосковье ➜ OZON прибавил в цене 3.3%. Банки IT-компаний открыли почти 60 млн кошельков и карт ➜ Т-Технологии выросли на 5.2% ➜ Селигдар просел на 2.8%. Селигдар смешанно отчитался за 2024 q4: - Выручка -13.3% г/г (против исторического темпа +24.3%) - EBITDA +70.1% г/г (против исторического темпа +15.2%) - Рентабельность по EBITDA 41.9% увеличилась с 21.3% годом ранее - Чистый долг увеличился на 16 млрд руб (33.7% от капитализации) - EV/EBITDA LTM: 6.2x Пользуясь снижением, немного нарастили позицию в Селигдаре. В Полюсе своевременно сокращали ➜ Софтлайн вырос на 5.3%. Серверное оборудование «Инферит» (ГК Softline) вошло в реестр отечественной продукции Минпромторга ➜ Астра выросла на 3.9%. «Тантор Лабс» демонстрирует рекордный рост: за 2024 год выручка увеличилась в 4,7 раза ➜ Совкомбанк вырос на 7.6% ➜ МРСК Центра и МРСК ЦП выросли на 5.4% и 5.5% соответственно ➜ Полюс Золото вырос на 11.1%. Позитивен рост цен на золото, негативно повышение цен на дизельное топливо и электричество. Потенциал роста снизился на 6%, а целевая цена увеличилась на 1% ➜ Сегежа потеряла в цене 0.3% (шорт позиция) ➜ Positive Technologies (нет в портфеле, но ранее говорили, что и шортить не стоит) слабо, но чуть лучше ожиданий (некоторые ждали и снижения ебитда) отчиталась за 2024 q4: - Выручка +6.4% г/г - EBITDA +2.1% г/г - Чистая прибыль -6.4% г/г - Рентабельность по EBITDA 68.3% сократилась с 71.2% годом ранее - Чистый долг увеличился на 4.6 млрд руб (5.8% от капитализации) - EV/EBITDA LTM: 15.2x Прогноз на 2025 год: - Отгрузки ~35 млрд руб или +45% г/г - Выйти на плановый рост бизнеса, позволяющий выплатить дивиденды по итогам 2025 года ➜ Посетили конференцию Profit – появились некоторые новые потенциальные инвест. идеи ➜ Набиуллина: "Ключевая ставка Банка России не будет оставаться на высоком уровне бесконечно" ➜ США отменят взаимные пошлины на смартфоны, компьютеры и другую электронику ➜ США и Россия провели переговоры в Стамбуле ➜ Уже в ближайший четверг (17 апреля) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами в Особняке Инвестора: - Вячеслав Бердников - Алексей Мидаков - Олег Linmath - Александр Цветков - Кирилл Кузнецов @EnInvs *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

Так получилось что в дни шторма был в мини-отпуске в родном Нижнем с дочкой и родителями (что не помешало разумеется следить за рынком и провести в вс звонок с инвесторами-подписчиками по ситуации на рынках), сейчас вернулся отъевшийся в Мск и снова в строю На происходящей погодной и фондовой тряске аллокацию в акциях не меняли (не продавали тк на падении продавать последнее дело, но и не покупали т.к. не хватило смелости и внутр. инвест. комитет не поддержал). Немного в стратегии проехались на Полюсе и локально неплохо докупали сегодня просевший Селигдар по которому рынок разочаровался ростом долга (в целом вырос в рамках ожиданий с учетом того что он золотой, + идет финансирование инвест. проекта) и направлением денег на финансирование Хвойного внутренним займом по ставке ключ +2.5% (в целом понятно что не оч красиво, но и не выглядит как что-то критичное и когда местрождение будет запущено - летом этого года кеш начнет возвращаться ускоренными темпами) Еще со Славой Бердниковым и Солой из Мосбиржи сегодня пересеклись на мероприятии Ассоциации ЦОДов и обсуждали чем хорошие IPO отличаются от плохих и как проводить хорошие. В целом рост рынок обработки данных - один из немногих растущих в текущей рыночной среде, поэтому следим за этим Завтра из любопытства зайду на завтрак М. Видео, постараюсь разузнать что там с бизнесом и допкой P.S. нефть стала отскакивать (и с ней валютные фьючи снизились), но по-прежнему очень низко; URALS около $50. Торговая война не завершена, Китай-США пока разбираются и с другими странами 10% тариф в любом случае вводится. В этом плане определенности по нефти нет. Вышли цифры от Минфина вроде как профицитного бюджета за март, но помним что Казначейство показывало дефицит на 1 трлн+ больше. В этом плане тезис по девальвации по-прежнему в силе P.P.S. 17го в следующий четверг будет еще один оффлайн-мастермайнд, stay tuned!

Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель снизился на -3.8%, против индекса Мосбиржи -8.4% – динамика лучше рынка отчасти обусловлена разворотом рубля в сторону ослабления, что может продолжиться, на наш взгляд, на фоне дешевой нефти и других факторов Рынок открыл неделю гэпом вниз на угрозах Трампа введения новых санкций на рос. нефть, после негативно реагировал на комментарии Пескова, что переговоры с США идут тяжело и продолжал снижение, когда Путин заявил, что готов продолжать борьбу, если ему не понравится сделка по Украине. К тому же Трамп раскрыл размер пошлин, на чем сильно просели мировые рынки и commodities ➜ Валютная позиция выросла на 1.5%. Расчетный потенциал девальвации увеличился до +50-89% на фоне резко упавших цен на нефть (Urals -13.1% за неделю) – следуя рекомендациям системы, немного нарастили долю валюты в портфеле При текущей цене на нефть бюджет не балансируется – в январе-феврале фактически был исполнен с дефицитом 3,8 трлн руб (на трлн выше чем говорили ранее) К тому же объем ФНБ в марте сократился на 130 млрд руб., до 11.75 трлн руб. Объем ликвидных активов фонда составил 3.27 трлн руб (примерно на уровне дефицита бюджета за 2 мес) ➜ Whoosh позитивно отчиталась за 2024 H2: - Выручка +27.3% г/г - EBITDA +26.9% г/г - Чистая прибыль +154.9% г/г - Рентабельность по EBITDA 38.3% - Чистый долг сократился на 0.3 млрд руб (1.3% от капитализации) - EV/EBITDA LTM: 5.3x ➜ Софтлайн скорее негативно отчиталась за 2024 q4 (относительно ранее публикованных оп. результатов оказалось что при росте оборота выручка скорее сократилась): - Выручка -2.6% г/г - EBITDA -1.6% г/ - Чистая прибыль -15.4% г/г - Рентабельность по EBITDA 6.5 - Чистый долг сократился на 0.2 млрд руб (0.5% от капитализации) - EV/EBITDA LTM 10.8x (при этом гайденс на 2025 остается умеренно позитивным) ➜ Астра позитивно отчиталась по МСФО за 2024 H2: - Выручка +90.9% г/г - EBITDA +78.4% г/г - Чистая прибыль +83.4% г/г - Рентабельность по EBITDA 46.2% сократилась 49.5% годом ранее - Чистый долг увеличился на 1.6 млрд руб (1.7% от капитализации) - EV/EBITDA LTM 13.8х ➜ На неделе: - В эфире РБК поговорили про последние отчеты и идеи на рынке, запись доступна в ВК и YouTube: и - Провели закрытый звонок с клиентами / подписчиками по взгляду на рынок и логике последних сделок, а также тех. наработкам ➜ По основным компаниям изменения: Яндекс -6.8%, X5 Group -8.0%, OZON -3.0%, Т-Технологии -8.6%, Селигдар -3.5%, Софтлайн -9.4%, Whoosh -1.9%, Астра -1.8%, Совкомбанк -8.1%, Полюс -8.7%, МРСК Центра -12.8%, МРСК ЦП -3.3%, Сегежа -9.1% ➜ Президент России Владимир Путин разрешил ЗАО «Балчуг Капитал» провести ряд сделок с акциями российских ПАО, принадлежащих Goldman Sachs ➜ Инфляция в РФ с 25 по 31 марта ускорилась до 0.20%, в годовом выражении до 10.24% ➜ Минфин РФ с 7 апреля перейдет к продаже валюты/золота. Объем операций в день составит 1.6 млрд руб *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*