🇨🇳 Закрыл позицию на выравнивание цен по юаню CNYRUB между вечным CNYRUBF и декабрьским CRZ4 фьючерсами. Разница (бэквордация) с 18 сентября сократилась с 0,485 пт. или 3,9% до 0,204 пт. или 1,6%. Позиция отработала за это время частично. #рубль #юань #валюта #фьючерсы

📌 Интересная ситуация с фьючерсами на юань Декабрьский контракт CRZ4 торгуется на 4% ниже базового актива CNYRUB и сентябрьского контракта CRU4 который исполняется уже завтра. В связи с этим для хеджирования рублёвой позиции переложился из вечного фьючерса CNYRUBF в декабрьский CRZ4 И как эксперимент собрал позицию на выравнивание цен между вечным и декабрьским фьючерсами. Продал CNYRUBF и купил CRZ4 Небольшим объёмом. Посмотрю как сработает. #рубль #юань #валюта #фьючерсы

📈 Просчитываю 4 способа сохранения рублей от девальвации В течение четырёх месяцев ожидаю ослабление курса USDRUB до 110 рублей за доллар или CNYRUB до 15,4 за юань. Мыслями поделился в предыдущем посте. Как можно застраховать рублёвую позицию в портфеле? Рассматриваю ОФЗ с плавающим купоном, вечный фьючерс на юань, их смешение и облигации с выплатой купона в юанях. Считаю каждый вариант. Вводные для расчёта: – Период ровно 4 месяца – Инфляция в месяц = текущей – Доходность по ОФЗ за четыре месяца считаю через годовую доходность, за основу беру последний купон. – Не учитываю лотность. Любой инструмент можно купить на всю сумму. ❗️Какие риски? Инфляция и девальвация. Инфляция = 9,05% / 12 месяцев * 4 месяца = 3,0% Девальвация до 110 рублей за доллар = 20,5% Суммарно нужно перекрыть 23,5% роста цен. 🧮 Считаем варианты: 1. ОФЗ = 18,6% годовой доходности / 12 месяцев * 4 месяца – 13% налогов = 5,4% Брал среднюю доходность по ОФЗ SU29016RMFS1 и SU29024RMFS5 2. Фьючерс = 20,5% доходности – 13% налогов = 17,8% Считаю, что до вычета налога, например, CNYRUBF полностью перекроет ослабление курса. 3. Фьючерс + ОФЗ = 17,8% + (5,4% * 0,8) = 22,1% В этом варианте 10% суммы идёт на ГО, ещё 10% – на возможные колебания курса. На 80% суммы покупаю ОФЗ. 4. Юаневые облигации = 17,8% доходности от колебания курса + 9,2% годовой доходности облигации за вычетом налога / 12 месяцев * 4 месяца = 20,9% За пример здесь брал облигацию Русал RU000A105C44 По расчёту с задачей сохранения рублей от инфляции лучше всего справляются комбинация фьючерса на пару юань-рубль с ОФЗ и облигации, номинированные в юанях. Соответственно, эти варианты рассматриваю для своего портфеля. Поделитесь как у вас? 👍 – не держу рубли в портфеле 🅿️ – беру ОФЗ 🚀 – страхуюсь через фьючерс 🛋 – держу юаневые облигации 📈 – другое USDRUBF SiU4 SiZ4 CRU4 CRZ4 #рубль #доллар #юань #валюта #аналитика #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе