В пятницу акции Мечел $MTLR взлетели на 6% на очень больших объемах, в моменте цена пробивала 261 рубль. Так дорого обычка Мечела последний раз стоила в далеком 2012 г. Так на чем же так вырос Мечел? В 10 утра мы получили новость от господина Новака о том, что в сентябре продажи угля в Китай выросли на 17% и акции начали свое восхождение, которое продлилось целый день... Неужели данная новость реально закладывает фундамент для роста акции аж на 6% за день и больше чем на 30% за месяц? Или это все-таки был просто повод подстегнуть покупателей для того, чтобы крупные покупатели закрыли свои позиции? Давайте посмотрим отчет Мечела за первое полугодие 2023 г. и попробуем сравнить его с результатами компании за 2012 г., чтобы понять есть ли фундамент для такой цены акции на текущий момент. Согласно отчету по МСФО за I полугодие 2023 г.: Ключевые показатели I полугодия — Выручка: 194,7 млрд руб. (-22% г/г) — EBITDA: 40 млрд руб. (-49% г/г) — Чистый убыток: -3,5 млрд руб. (69,4 млрд руб. прибыли годом ранее) — Чистый долг без пеней и штрафов: 255,1 млрд руб. (+10% к уровню на конец 2022 г.) — Чистый долг/EBITDA: 3,4х (2,0х на конец 2022 г.) Ключевые показатели II квартала — Выручка: 99,7 млрд руб. (+5% кв/кв) — EBITDA: 22,9 млрд руб. (+34% кв/кв) — Чистый убыток: -2,4 млрд руб. (-1,1 млрд руб. в I квартале 2023 г.) Итог деятельности компании — выручка упала, Ebitda упала, чистый долг вырос, коэффициент долга уже 3,4. На что надеются покупатели? На рост курса? Рост курса увеличивает не только выручку, но и долг, который во многом валютный, рост ставки ЦБ увеличивает проценты по займам. Добавим еще сюда обязательную продажу выручки и получается, что ничего хорошего Мечелу не сулит в ближайшем будущем. Или я что-то не понимаю?