Что такое Free-float и как он влияет на ликвидность акций

Войти

? Принимая решение о покупке акций, инвесторы нередко начинают «погружение» в бизнес с фундаментального анализа, забывая об оценке ликвидности финансовых инструментов. Быстро дать оценку ликвидности акций поможет показатель Free-float. Free-float — это доля акций, находящихся в свободном обращении на рынке Показатель не включает акции, которыми владеют институциональные инвесторы, топ-менеджмент, государство и др. Проще говоря, Free-float показывает собой процент акций, доступный для торговли обычным частным инвесторам. Free-float = (Количество акций в свободном обращении / Общее количество акций) х 100% Почему не все акции торгуются на бирже 📍Владельцы не хотят потерять контроль над управлением: для этого они удерживают в своих руках контрольный пакет акций. 📍Компании контролирует государство: это касается стратегических отраслей, в которых особенно много компаний с государственным участием. Владение крупными пакетами акций позволяет государству также вносить коррективы в управление. 📍Акции, выданные сотрудникам: это одна из мер мотивации и повышения лояльности к компании. Как правило, сделки с такими акциями ограничены (например, акции выдаются в виде опционов). 💡 Как оценивать Free-float Чем больше доля акций в свободном обращении, тем выше ликвидность торгов. Следовательно, тем сложнее мажоритарным инвесторам влиять на котировки акций. Если Free-float очень низкий, большая часть акций находится у крупных акционеров, которые могут серьезно влиять на динамику котировок ценных бумаг – «играючи» сдвигать цены активов. 🤔 Почему меняется Free-float У одних компаний показатель не меняется годами, у других – постоянно корректируется. Этому есть целый ряд причин. 🔸Дополнительная эмиссия – в данном случае растет общее количество акций. Все или часть дополнительно выпущенных акций размещаются на бирже. Соответственно, растет Free-float. 🔸Байбэк – в данном случае количество акций в свободном обращении уменьшается. Иногда владельцы таким способом хотят обезопасить свой контрольный пакет бумаг. 🔸Скупка акций крупными инвесторами – поскольку пакеты акций крупных инвесторов при расчете показателя не учитываются, Free-float снижается. 🔸Распродажа крупных пакетов акций владельцами – эффект, аналогичный дополнительной эмиссии, но более качественный: увеличивается не количество акций, а именно их часть в свободном обращении. Доля текущих инвесторов не размывается. 🔎 Где посмотреть Free-float Коэффициент Free-float российских компаний публикуется на сайте Мосбиржи. Для иностранных акций можно использовать сервис FinViz и другие подобные ресурсы. Конечно, у ведущих компаний российского фондового рынка этот показатель высок: Магнит – 67%, Сбербанк (обыкновенные акции) – 48%, Мосбиржа – 64%, Газпром – 50%. В то же время, Free-float Акрона – 4%, Распадской – 7%, Юнипро – 16%. Free-float нельзя недооценивать. Он определяет в том числе и степень риска инвестиций. Резкие импульсы цен актива – отличная история для опытного спекулянта, а вот с новичком они могут сыграть злую шутку. Поэтому по возможности нужно инвестировать в акции с высоким Free-float.

«Эмоции паникеров иссякли». Что будет с российскими акциями в ноябре🇷🇺 📈Российский рынок в ноябре: рост до 2400 пунктов или падение до 1900 — вероятность одинакова Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров ожидает, что в ноябре на рынке, скорее всего, будет умеренно негативная — нейтральная динамика. «Помимо предполагаемой фиксации прибыли после октябрьского роста, мы ожидаем, что проблемы российской экономики, связанные со снижением потребительской активности, финансированием бюджета и санкционными ограничениями, будут оказывать более сильное давление на финансовые показатели отечественных компаний», — объяснил он. Заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко считает, что динамика на российском рынке в ноябре будет зависеть от движения котировок в первую неделю месяца. По оценкам эксперта, сейчас равную вероятность реализации имеют два сценария — продолжение роста индекса Мосбиржи до 2200–2400 пунктов или слом восходящего тренда и возврат индекса к 1900–2100 пунктам. «Драйверов для роста рынка мало. Приток средств от дивидендов носит разовый характер, и хотя сильно (и ожидаемо) повлиял на динамику рынка в конце октября, для дальнейшего подъема только этого недостаточно», — констатировал Ващенко. 🛢Потенциальные лидеры роста: защитные бумаги, нефтегазовый сектор и «быстрорастущие истории» Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров считает, что в ноябре результат лучше рынка могут показать защитные бумаги, по большей части ориентированные на внутренний рынок. «В первую очередь выделяем тех представителей электроэнергетического, потребительского и телекоммуникационного секторов, которые сохраняют высокие шансы на дивиденды по итогам 2022 года, а именно такие бумаги, как IRAO, MGNT, MTSS и другие», — прокомментировал эксперт. По его мнению, лучше рынка будут смотреться и «быстрорастущие истории», как, например, OZON и $YNDX. «Базовый сценарий на ноябрь — это коррекция. В этих условиях я бы ставил не на потенциальный рост отдельных историй, а на компании, которые на фоне коррекции будут выглядеть сильнее рынка», — посоветовал инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин. По его мнению, стоит отдавать предпочтение дивидендным историям — к примеру, бумагам LKOH или $ROSN. Ожидаемые дивиденды могут служить подушкой безопасности для инвесторов, заметил аналитик. По мнению директора по инвестициям УК «Открытие» Виталия Исакова, неискушенному инвестору лучше не пытаться выбирать в портфель бумаги отдельных эмитентов, а сформировать диверсифицированный портфель или воспользоваться продуктами коллективного инвестирования вроде ПИФ. Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин выделил нефтегазовый сектор и компании, которые ориентированы на внутренний спрос. К ним в первую очередь относятся продуктовые ретейлеры, уточнил эксперт. 🪨Возможные аутсайдеры: металлурги Персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Максим Клочков к возможным аутсайдерам отнес следующих эмитентов: ▫️$MAGN и CHMF — негативными факторами для акций являются отрицательная рентабельность, транспортные расходы из-за переориентации на Азию, крепкий рубль, исчезновение возможности продавать на европейские рынки и американские санкции; ▫️$ALRS — компания не раскрывает отчетность, а на бизнес давят ограничения со стороны Европы, крепкий рубль и некоторые другие факторы; ▫️$HYDR — у компании большие капитальные затраты на Дальнем Востоке, при этом активы в этом регионе оказывают влияние на рентабельность. По прогнозам управляющего директора департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константина Асатурова, в ноябре сырьевой сектор на фоне продолжающегося цикла повышения ставок ФРС и приближения даты введения потолка цен на российскую нефть будет выглядеть хуже рынка.

Мосбиржа и СПБ Биржа опубликовали свои результаты 📊 Московская биржа MOEX опубликовала отчет по МСФО за третий квартал: Чистая прибыль — 8,71 млрд руб. (+29,3% к третьему кварталу 2021 года). Комиссионные доходы — 8,92 млрд руб. (-14,3% год к году). EBITDA — 11,9 млрд руб. (+27,5% год к году). Торговая площадка пояснила, что снижение комиссионных доходов связано с уменьшением объемов операций нерезидентов и цен рублевых активов. Рекомендация аналитиков Тинькофф Инвестиций по акциям Мосбиржи: «Покупать» 📉 СПБ Биржа SPBE представила данные по торгам за октябрь: Объем сделок по иностранным ценным бумагам — $2,47 млрд (-92% год к году; -57,77% к сентябрю). Среднедневной объем торгов — $0,12 млрд (-57,69% к сентябрю). Количество сделок — 2,91 млн (7,9 млн в сентябре). Количество активных счетов — 175 тыс. (352,82 тыс. в сентябре). Отдельно биржа выделила торги гонконгскими ценными бумагами. Объем сделок по ним составил 0,59 млрд гонконгских долларов (эквивалентно $74,74 млн). Рост к сентябрю составил 48,79%. Рекомендация аналитиков Тинькофф Инвестиций по акциям СПБ Биржи: «Держать» Источник: https://www.moex.com/n52852/?nt=106, https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=30908 #новости #news

⚖️ Free-float: о чем говорит количество акций в обращении