{$RU000A105BP9} {$RU000A105BP9} Национальное рейтинговое агентство (НРА) присвоило компании реаторг {$RU000A105BP9} рейтинг ВВ+ В прошлом году НРА присвоило компании рейтинг ВВВ- 🟢 Ключевые положительные факторы рейтинговой оценки: •комфортная долговая нагрузка. На 30.06.2022 г. денежные средства на балансе превышают долговые обязательства. НРА ожидает, что привлечение финансирования с облигационного рынка в размере 200 млн руб. приведет к умеренному росту балансовой долговой нагрузки до 3х «Чистый долг/EBITDA»; •диверсификация поставщиков. По итогам 9 месяцев 2022 года доля крупнейшего поставщика в закупках Компании составила менее 20%, три из 10 крупнейших поставщиков зарегистрированы в КНР, четыре из топ-10 — российские компании; •продолжительный срок работы на рынке. Компания работает более 10 лет. Портфель новых заключенных договоров на данный момент сопоставим с годовой выручкой; •прозрачная структура собственности. Гендиректор Компании напрямую владеет 100% долей. Компания не имеет дочерних и зависимых обществ, бенефициар не имеет долей в других компаниях; •высокое кредитное качество фармацевтической промышленности, НРА отмечает потенциал роста спроса на организацию производств для создания активных действующих веществ на фоне возможностей по импортозамещению в фармацевтике. 🔴 Ключевые сдерживающие факторы рейтинговой оценки: •низкий уровень перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочной части долга к активам на 30.06.2022 г. составило 0,2 (на 31.12.2021 г.: 0,3); •концентрация продаж на крупнейших покупателях. По итогам 9 месяцев 2022 года доля крупнейшего покупателя в выручке составила 46%, суммарная доля трех крупнейших превышает 60%. Основную часть выручки Компания получает от клиентов из Республики Мордовия и Московского региона; •низкий уровень качества раскрытия финансовой информации. Аудиторское заключение за 2021 год содержит важные обстоятельства в связи с изменениями в ранее представленной бухгалтерской отчетности; •повышенные внешние бизнес-риски, связанные с поставками сырья иностранного производства и зависимостью от смежных отраслей. Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании: •отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании; •реализация заявленных планов Компании; сохранение практики параллельного импорта на фоне внешнеторговых ограничений. 🟢Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга: •повышение уровня стратегического управления и риск-менеджмента; •увеличение операционного денежного потока и рост собственного капитала; •диверсификация клиентской базы. 🔴Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга: •резко отрицательная динамика показателей ликвидности; •существенное снижение чистой прибыли; наступление негативных событий репутационного характера. ❗ПРОГНОЗ❗ Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 месяцев.