Мысли по Сегеже: Замечательная допка для действующих акционеров, АФК взяли удар на себя, эффективно перенесли долг с дочерней на материнскую компанию: 100 млрд это много, 1.8 рубля это дорого. Идея сработала: Бонды выросли RU000A1053P7 Акции (как хедж бонда) упали SGZH Сейчас опять открыл позицию на арбитраж фьюч/акция. Открывать позицию на акцию не намерен т.к. безумный рынок может вынести её в любую сторону. Справедливую оценку акций сложно - много предпосылок о курсе/ рынках. Но очевидно, что теперь фундаментальная оценка компании выше, чем была до допэмиссии за счет большой допки по высокой цене. Если вы не согласны с предыдущим тезисом могу порекомендовать учебник по корпоративным финансам.

Profit edge Текущая ситуация на рынке очень завязана на политику. На мой взгляд , падение кривой ОФЗ RBZ4 и рост индекса МосБиржи MMZ4 MXZ4 чрезмерно оптимистичен. Среднесрочно на индекс могут повлиять: снятие санкций, смягчение ДКП. Даже в самом оптимистичном сценарии бюджетные траты в ближайшие годы не упадут, как минимум, для пополнения военных складов, то есть быстрого снижения инфляции и падения ставок не предвидится. Про снятии санкций пока дискуссии в общественном пространстве не было: урегулирование конфликта может произойти и без этого. Для себя вижу на текущих уровнях оптимальным портфель 50/50 акции/ облигации преимущественно в компаниях с отрицательным долгом. Я буду рад оказаться неправым, тогда полечу в следующем году прямым рейсом в Европу, буду платить apple pay с картой мир. Как говорится: «natural hedge».

MXZ4 трампоралли было очень хорошей ставкой) ждем открытия вверх