Когда на рынке идей нет, можно и дивидендные фантазии поторговать. Избыточного кэша на уровне ПАО "Полюс" нет. Акционеры были вознаграждены в ходе выкупа на годы вперед. $PLZL

Одно время положительно смотрел на инфраструктурный холдинг ВИС, надежно обложенный подрядами от госухи и Газпрома. А вот так иногда бывает: купончик могут и подрезать. $RU000A102952

Отличный разгон пошел в #облгаз Представляю, что случилось бы, если бы фантики облгазов добавили бы на кухню тинька. Особой идеи нет и дивиденды из распределительных дочек поднимать не принято: все уходит на стройку, ремонты и темы с региональными партнерами. Но какая разница, какого цвета сектор на рулетке. $GAZP $RTGZ

Разбираемся: кому вершки, а кому корешки Озон Фарма OZPH Акционеры "Озон Фарма" и не планировали притормаживать дивидендные платежи накануне IPO. В целом, уважаемых акционеров понять можно: с 1 ярда полагатся приличная доходность в безрисковых инструментах. Отмечается пополнение обязательств по кредитам от госбанков, доставшихся в наследство от "выгодной" сделки по приобретению связанных бизнесов акционеров в 2024 г. Во втором полугодии эффективная ставка процентных расходов продолжит расти, но уже завтра мажоритарии смогут разделить риски с новыми акционерами. Будем честны, при текущих ставках дисконтирования и неясных прогнозах по запуску производства на "Мабскейл" стоимость почти 3 млрд НМА приближается к 0. В будущем мы еще увидим обесценения данных активов. Акционеры "Озон Фарма" и по совместительству R&D бизнеса "Мабскейл" были вынуждены пойти на реструктуризации выданных займов и приобретение связанных компаний в рамках соглашения с банками-кредиторами. Как правило, долгосрочные проекты развития учитываются в качестве SPV и не консолидируются, чтобы избежать обрушения фин.показателей холдинга. С 2024 "Озон Фарма" признала существенный балласт. Инъекция капитала в рамках IPO призвана исправить ситуацию. #озон_фармацевтика #ipo $OZPH

Есть еще верующие в cash-in на IPO? С Озон Фарма получается очень даже интересно и дело не в красивых столбиках с растущей выручкой. Блог/брокерня естественно предпочитает промолчать. #озон_фармацевтика #ipo $OZPH

#844 Реализовали часть пакета #KAP

Есть такая мысль, что акционеры "Евротранс" передали акции в залог Т-Банку: отчуждение может иметь ситуативный характер. ТКС - крупнейший брокер: получить пакет акций для поддержания ликвидности на торгах (в т.ч. на внебирже) может быть интересно. Не все профучастники готовы иметь дело с таким специфическим эмитентом. $EUTR

Все инвесторы ТГК-14 успели заработать свои 13% без риска на SPO? $TGKN

На этот раз держатели расписок HH.RU сдают акции в рынок аккуратнее, чем в случае прочих "переехавших" эмитентов: новости про байбек, дивиденды, день инвестора, посты блогеров. Хорошая работа. Обещать не значит жениться. $HEAD

Можно только порадоваться за удачливых мажоритариев ТГК-14, но нет. Хотя бы не вводили в заблуждение, что повышенные дивиденды, направленные на финансирование LBO, продолжатся и после завершения сделки. $TGKN

Типичная москухня На открытии задерг - потом давят в течение дня. $HSZ4

Как разместили "Аренадата" Общий размер Предложения был распределен между различными категориями инвесторов в следующей пропорции: 57% – институциональным инвесторам, 27% – розничным инвесторам и 16% – партнерам Продающих акционеров. Аллокация розничным инвесторам составила около 5%, но могла отличаться ввиду округления в меньшую сторону до целого числа акций. При этом каждый розничный инвестор получил не менее 1 акции. Розничные инвесторы, подавшие более 10 заявок, не получили аллокации. Это лишь означает, что повышенный интерес со стороны внешних инвесторов отсутствовал: значительную часть обьема подписки покрыли дружественные структуры акционеров с целью создать ажиотажный спрос после начала торгов. #DATA $DATA

Пора уже пробивать 20. $HSZ4

Если инвест кейс "Новатэк" свести только к обеспечению отгрузок из портов Сабетта и Утренний, то здесь можно быть спокойным: промежуточное звено для доставки в незамерзающие акватории есть: дальше будет активно работать конвенциональный флот по направлению к посредникам и конечным потребителям. А вот почему Совкомфлот продолжает работать как интегрированная структура - вопрос. По логике, флот должен был уйти под управление различных операторов. В отношении морского флота санкции оказались куда мягче, чем по авиации. $NVTK

Когда-то была возможность наблюдать соревнование в стоимости крупнейших технологических (финтех) гигантов росфонды: Яндекс и ТКС. С тех пор из компаний были исключены отцы-основатели, но масштабы бизнеса эмитентов кратно выросли: до свидания Google, Uber, SG. Правда, перегретые оценки от иностранных инвесторов как и международный листинг также остались в прошлом. Не смотря на токсичный "переезд" котировки Яндекса пока отрываются от динамики заклятого партнера. Как по мне, разношерстная компания в составе акционеров Яндекса еще добавит не один повод начислить бокал успокоительного. $TCSG $YDEX

Кто в "Евротранс" вложился, тот в цирке не смеется. Пока выхлопа от спекуляций хватило только на 2 бутылки "Шишкин лес". Видимо глава, где они уплывают в закат на яхте, еще ждет в будущем. $EUTR

ИнтерРАО хочет купить у НПФ Газфонд деловой комплекс Marr Plaza в Москве под новую штаб-квартиру — Ведомости. Госкомпания уже имеет приличный офис в Хамовниках, в котором приходилось бывать. Пошла кубышка по рукам. $IRAO

В первом полугодии ЮГК на 3 млрд. увеличила сумму займов, выданных компаниям ключевого акционера. Похоже, без существенных изьятий из денежного потока поручительство по кредитам связанных компаний в размере 23 ярдов продолжит висеть грузом и в 2025 году. $UGLD

Кто-то сверял, вообще, динамику производства ЮГК за период до 2022? Заявленная "история роста" больше похожа на попытку заместить истощенные активы Уральского хаба. Итак, что имеем. В первом полугодии производство в Чебябинской области падает на 26,6%. В третьем квартале следует запрет на работу карьеров на 90 суток. Причем снижение добычи продолжается в период высоких цен на золото. Как неловко вышло. $UGLD

Как говорится, следим за руками. ЮГК настолько стремится снизить долговую нагрузку, что не притормаживает щедрые выплаты в пользу ключевого акционера в первом полугодии 2024. $UGLD

"Аэрофлот" еле вынырнул из убытков за счет серии one-off, так популярную у физиков бумагу снова пытаются разогнать под ожидания "дивидендов". Авиакомпании еще в 2022 следовало бы провести делистинг и сократить расходы на поддержание публичного статуса. $AFLT

Да это просто песня В период с 1 января 2024 г. по 30 июня 2024 г. дочерние компании Группы реализовали часть собственных обыкновенных акций Группы на открытом рынке. Между отчетной датой и датой одобрения настоящей финансовой отчетности к выпуску никаких других операций с обыкновенными акциями не проводилось. Другими словами, заявленный обьем на IPO собрать не получилось: часть выпуска акций выкупили на себя дочерниие и, как я ожидаю, дружественные инвесторы. Вследствие манипуляции ценой акции были реализованы на ОРЦБ с баланса дочерних компаний по цене выше существенно выше справедливой. $EUTR

✅В 2024 "Полюс" неплохо сработал: реализованы второстепенные активы на пике сырьевого цикла. ✅Денежная подушка солидно приросла в первом полугодии 2024 - х1,45. ✅Средневзвешенная процентная ставка - 8,97%. ✅Капитальные расходы на новые проекты пока ощутимо не давят на FCF. ❗️Сомнительные практики корп.управления не получили прозрачного обьяснения. Основной вопрос: как будет использован казначейский пакет акций, приобретенный в ходе выкупа у ключевых акционеров по непрозрачной схеме в 2023. В 2024 г. трежеря на сумму 1,7 млрд были реализованы в рамках программы поощрения менеджента. $PLZL

Нормально взбодрили рынок

Старички из "Евротранс" рекомендовали на СД дивиденд по итогам 6м2024 (за 2 квартал) в размере 4,32 руб. Пытаются подтверждать публичные заявления на деле. Посмотрим. $EUTR

Как торговался Европлан после своего первого (2016) и повторного (!) в 2024 IPO. Никогда такого не было и вот опять. Не может быть, Гуцериев второй раз продал задорого тот же самый актив. $LEAS $SFIN

Хочется пожелать удачи Павлу Дурову. SBF, CZ уже столкнулись с этим. График токена FTT подтверждает как может быстро испариться капитализация цифровых активов.

Не завидуйте сильно продавцам расписок и расконвертированных бондов. Выпустили далеко не всех и расходы по процентам и на комиссии брокерам пощипали доходы. Не исключено, что уже сдают в убыток. Банки/брокеры зарабатывают в оба конца: финансируют сделки, получают комиссионные, выкупают активы и расторговывают в стакане. Основные обьемы у Сбера и ВТБ.

Armbrok шалит

Поговаривают, что конвенционный флот одной нефтегазовой компании теперь строится в мировой мастерской. Mulan передан заказчику в 2024 году.