Пора бы уже.

По примеру кейса Газпром-ГПН, НМТП так же может повысить payout до 75% от ЧП в пользу структур материнской компании Транснефть. Креативу Минфина нет предела. $NMTP $TRNFP

"Инвесторы" перекладываются в защитные активы: водка и йод. $BELU $OZPH

В прошлом Mubadala был одним из наиболее активных ближневосточных инвесторов в РФ. Текущая стоимость активов превышает ФНБ более, чем в 2 раза. И это далеко не самый крупный суверенный фонд стран Персидского залива.

Когда они поймут, что фишки на Мосбирже не должны соответствовать мультам мировых аналогов. Раньше компании из Польши, Бразилии, континентального Китая еще можно было применить для сравнительного анализа. Сейчас только собственные исторические метрики или аналоги из emerging markets: Казахстан, Узбекистан. Реальную оценку активу дает только стратег, и условный покупатель в лице хотя бы того же Сбера сейчас требует ощутимый дисконт. $RENI

Нормально взбодрили рыночек в воскресенье. А разве кто-то думал, что станет просто? Трампоралли хватило на 2 дня как и фантазий фанатов Сольвьев/Олейник лайв. Если какие-то эмитенты кажутся дешевыми по тем же P/E, то в следующем году их прибыль падает в 2 раза, и акции уже не выглядят недооцененными. Стабилен только девал рубля.

Русснефть выкупает доли в недвиге у связанных сторон. Отличный способ вывести кэш. Раньше выводили займами на иностранные структуры, в т.ч. на joint venture в Азербайджане. Лучшие корпоративные практики от поэта-песенника. $RNFT

А ведь на самом деле $SBER и $VTBR занимая монопольное положение на рынке капитала уже контролируют добрую половину экономики посредством широкого перечня опционов, залогов, долей в эквити. Некоторые предприниматели уже не столько собственники, а менеджеры компаний, принадлежащих, по сути, банкам. Правда, с опционом вернуть контроль , если коньюнктура развернется. Если.

Если кто-то в блогосфере фантазирует, что отложенные налоги по ставке 25% будут отражены перспективно в отчетности за 9м 2024, то это не совсем так. Большинство эмитентов скорректируют отложенные налоговые активы и обязательства в годовой отчетности за 2024, состоянием на 31.12.2024. Отчеты будут выпущены в феврале-апреле одновременно с рекомендациями по годовым дивидендам, чтобы не так горько было. Некоторым эмитентам придется ощутимо повышать дивидендные платежи, чтобы поддержать акционеров. Процентные расходы уже капитально давят на PL, но сокращают базу для налога на прибыль. Интересно будет смотреть на то, как сокращаются платежи по налогу на прибыль и перетекают в пользу банков. Такие банки как ВТБ виртуозно умеют манипулировать показателями прибыли, избегая налогового пресса. Пирог налоговой базы объективно сжимается, поэтому и появляются инициативы в частии налогообложения рынка рекламных услуг. #Налоги

Спекулянты бросились тарить ЮГК, будто все проблемы ушли сами собой. Распиаренная история роста добычи золота на сомнительной ресурсной базе провалилась после длительной остановки добычи из-за серьезных нарушений, которые ни для кого и не были новостью. $UGLD

Ликвидность фондового рынка РФ пока не дает АО Трансмашхолдинг (ТМХ) предметно задуматься об IPO — глава компании Кирилл Липа. Акционер уже контролирует ОВК. Чем не направление для работы с рынком капитала. $UWGN

Новая пачка фискальных стимулов от КПК. Похоже, китайским индексам нужен еще один созвон с Трампом. $HSZ4

Капитально разошлись SP500 и Hang Seng в динамике. $HSZ4 $SFZ4

На первом сроке Трампа индексы HK чувствовали себя не так уж и плохо на фоне роста американской фонды. Очередная "базука" от китайского регулятора подьехала. $HSZ4

Интересно развивается история с ГК "Самолет". Похоже, вырастить актив на продажу стратегу не получилось и мажоритариям приходится фиксировать финрез по текущим на депрессивном рынке. Сделка по приобретению ГК МИЦ с финансированием под плавающую процентную ставку оказалась рискованным решением. В свое время "ПИК" потянул сделку по поглощению "Мортон" не без помощи гос. институтов. Судя по текущему балансу, ПИК не в состоянии целиком выкупить крупнейшего застройщика. Кто же традиционно выкупает активы проблемных застройщиков и активно участвует в рестрактах? Есть один госбанк на примете с карманным застройщиком "Галс"... Напомнило историю с закатившейся звездой девелопмента Mirax Group как и самим Галсом, бывшей дочкой АФК Система. $SMLT $VTBR

Какие еще могут быть вопросы.

Кстати, насчет различных фантазий по удвоению фонды. Бразилия - это антипод РФ с аналогичной структурой экономики, сильными позициями в субрегионе и открытыми рынками. Недостижимый таргет. Пока смотрим скорее вниз списка, ближе к Турции.

На днях Орловский запампил $DATA Кто ж за язык тянул Неужели хочет скинуть

Наиболее показательный кейс как могут работать в связке мутные акционеры, инфоцыгане и брокерня. Кто-то еще верит в успешное pre-ipo Самолет+ ? $SMLT

Nebius уже неплохо расторговался. Капа - USD 4,71B/ RUB 461B Достойно #NBIS

Отличное начало рабочей недели. По классике, брокеры поднимут ГО и повысят комиссию по маржинальным позициям. Теперь лонгуем только на свои. Жаль,Мосбиржа не успела поставить на витрину плечевые фонды. Так-то с деривативами можно падать еще с ускорением и каскадным закрытием позиций.

А это он вовремя придумал. Какие могут быть плюсы? "Правильные" фонды дадут возможность оптимизировать налоговую прибыль от сделки с плечом. Знать бы, когда она будет, а то многие инвесторы фондов finex, freedom ее вообще не дождались.

Еще есть, куда стремиться 🚀 $USDRUB

10 лет рывка уникального геостратега. Результат на табло. $RIZ4 $USDRUB $SFZ4

И где теперь эти долгосрочные институциональные инвесторы, стаб.пакет и все прочее? "Институциональные инвесторы" - это юридическая обвязка для обнала долей акционеров, не более. $OZPH

Несколько цифр по Ламбумиз Оценка Pre Money - 8 - 8,7 млрд. рубч Выручка 2023 - 2,57 млрд (3,1-3,4 P/S) Опер.прибыль - 0,4 млрд (20-22) Прибыль - 0,3 млрд (26,6-29 P/E) Берем 2023 год, так как представители эмитента заявляют, что многие иностранные производители возобновили поставки на рынок РФ. По опыту других IPO, 2023 г. является пиковым по динамике роста показателей. Публичные иностранные аналоги имеют куда более скромные мультипликаторы - показатели P/E искажены существенным снижением прибыли в прошедшем периоде. Оценка в пределах 1,5 выручки является нормой для сектора. Обьективно, акционеры производителя бумаги предлагают дорого купить долю в традиционном капиталоемком бизнесе и разделить рыночные и процентные риски на протяжении всего периода до запуска новых мощностей в 2026. По общей практике в РФ, инвестпроекты имеют тенденцию к смещению сроков. #Ламбумиз #IPO

Косыгин вышел на ходовые. $NVTK

В стаканы #облгаз подтянулись желающие выйти. $GAZP

С почином, Nebius. Не удивлюсь, если через пару лет обгонит по капе местного агрегатора мигрантов. $YDEX #NBIS

Когда на рынке идей нет, можно и дивидендные фантазии поторговать. Избыточного кэша на уровне ПАО "Полюс" нет. Акционеры были вознаграждены в ходе выкупа на годы вперед. $PLZL