Вижу что все громче голос в пользу снижения ключевой ставки и все сильнее давление на ув. Эльвиру Набиуллину. В этом свете хочу напомнить про недавние события в Турции: Ноябрь 2021 - экономия Турции в кризисе: 🇹🇷 Годовая инфляция - 21% 🇹🇷 Обменный курс - 11.5 лир за американский доллар 🇹🇷 Ключевая ставка 15% Президент страны - Раджеп Эрдоган увольняет министра финансов Лутфи Эльвана и выступает за пониженную ставку ЦБ в целях «стимулировать экономику, экспорт и создать рабочие места». Публично называет себя «врагом высоких ставок». Октябрь 2022: 🇹🇷 Годовая инфляция - 85% 🇹🇷 Обменный курс - 18.5 лир за американский доллар 🇹🇷 Ключевая ставка 10% Справочно - сегодня ключевая ставка в Турции ровно 50%, годичная инфляция 48% а за одну зеленую бумажку просят 34 лиры 🙏

Давно меня не было в Пульсе, но не уверен что будет легко вернуться, ведь не факт, что смогу соперничать с местными авторитетами в плане контента. Хотя, что я теряю❓ Все равно меня читает небольшое число людей уже многие годы и мне этого всегда хватало ❤️ Пара слов о возможном "министре здравоохранения" США - Роберте Кеннеди младшем, который был предложен Трампом в прошлый четверг, что продавило как большую так и малую фарму. Еще бы, ведь бывший кандидат в президенты большой оппонент разработки лекарств, но куда больше выступает за профилактику болезней. Еще немного интересных фактов по Роберту в картинках ниже. ⬇️ Фигура, конечно, противоречивая, особенно учитывая, что не смотря на агрессивную пропаганду ЗОЖ (а в чем он тут не прав? Смотрите на график потребления ультра переработанной пищи и продолжительности жизни/расходов на медицину в США🇺🇸) политик был "пойман" с бигмаком и колой (не диетической, прошу заметить😊) уже на второй день после его выдвижения😏.

Принт по CPI в четверг был не такой уж и радостный и инфляция в США выше 3% (при таргете в 2%) 43 месяца подряд.🔥 Вот какой сценарий был в 1970х когда FED поспешил со снижением и вот как это накладывается на текущие значения (Картинка 1) На месячном графике роста зарплат (год к году) видно закругление в сторону роста. Очевидно, спешить с выводами здесь не стоит но лучшая ли эта идея снижать ключевую ставку на 0.25% (с 21% шучу🤔) когда тренд по инфляции не очевиден? (Картинка 2) У FED 🇺🇸 всего две задачи: 🟢 Держать инфляцию близко к 2% 🟢 Безработица должна быть низкой (но без перегрева на рынке труда (уже не шучу)). Как видно на графике ниже (Картинка 3) - безработица среди молодых тоже плавно пошла вверх и достигает 9.5%, что есть максимум с Августа 2021. Вроде бы американский ЦБ и снижает ставку с сентября, но посмотрите на доходности десятилеток и ставки по 30-ти летним ипотекам, которые двигаются в противоположном направлении (не верят игроки долгового рынка в дальнейшее снижение инфляции). (Картинка 4) Именно поэтому Джером и заявил в пятницу, что нет смысла "спешить со снижением" на что рынок, запустил $UVIX, что я упоминал в посте ниже на 20% выше 😍 *На этом фоне биотехнологический 📉 индекс/ETF $XBI показал в субботу самое мощное падение с марта 2020🤔 Отдельный вклад, тут конечно привнес новый "министр здравоохранения" США (потенциальный), но это тема для другого поста.

Я покупаю волатильность по текущим отметкам, а сделать это легко через эти ETF: $VIXY $UVXY или $UVIX с двойным плечом. Для совсем искушенных инвесторов $VVIX который отражает волатильность волатильности 😉 И вот почему: 1) SP500 по P/E ratio имеет максимальное за последние десятилетия отклонение от MSCI world 2) Сам же американский индекс по форвардному P/E против 20ти летней средней для самого себя куда выше одного стандартного отклонения. Американский рынок дорог. 3) Акции больших тех компаний США оценены по мультипликаторам на уровне бума доткомов. 4) Американские банки - рекордный убыток (бумажный) за все время 5) SP500 концентрирован как никогда - вес 10ти крупнейших компаний под 40% 6) Американский рынок в 2024 показывает лучший перформанс за последние 30 лет (картинка устарелая - сейчас еще выше) 7) 51% розничных хомяков, точнее инвесторов ждут дальнейшего роста акций (эйфория) 8) Капитализация американского рынка от мирового почти 50% - падет США, повалятся все индексы (не новость в принципе, но Китай с Индией уже пошатываются) 9) Самая продолжительная за все время инверсия кривой доходности (10ти летки к 3х месячным T-bills) - это мой основной тезис к трейду. Больше даже ставка на дисинверсию, которая предсказала 9ть из 9ти последних кризисов. 10) Баффет держит рекордное кол-во кеша (как абсолютных так и в относительных цифрах) 11) Американские домохозяйства - максимально буллиш по акциям. Закончилось место под картинки, а я только разошелся 😊 Ладно, в другой раз - всем успешных торгов🔥

Конечно Порш Кайен минивен - это круто, но почему Марк зовет Татьяну Присциллой?😉

Абсолютно ничего необычного,просто неделю назад компания объявила обратный сплит 1:8, а вчера выкатила допку по $4.5. Однако весь этот негатив не помешал акциям $TNON прыгнуть пару часов назад на 3,500% ведь флоат всего 400к бумаг. Мегапамп =) Уже торгуемся по $12, что тоже очень даже не плохо для дохлой фармы без новостей 😉

OPEN OIL MARKET: инвестиции в B2B-маркетплейс нефтепродуктов В последнее время много обсуждают тему pre-IPO. Это возможность приобрести акции компании до того, как она станет публичной, обычно раунд проводят за 2-3 года до IPO. Это более рискованные, но и зачастую более перспективные вложения. Потому что компании выходят со значительным дисконтом и собранные средства обычно вкладывают в масштабирование, обещая кратный рост. Буквально вчера наткнулся на один из таких проектов - маркетпелйс нефтепродуктов и сырья OPEN OIL MARKET. Это платформа для оптовых покупок топлива, битума, масел, песков, глин, и т.д. Компания открыла раунд pre-IPO и сейчас привлекает 1 млрд руб. по закрытой подписке на платформе ВТБ-Регистратор. Оценка от "Финам" - 10 млрд руб. (post-money). Средства привлекаются на развитие проекта, 100% cash-in. Платформа на рынке 3 года, в прошлом году ее торговый оборот составил 5,9 млрд руб., выручка - 4,3 млрд руб. На маркетплейсе зарегистрировано несколько тысяч клиентов, в том числе топовые производители (такие, как "Татнефть"). По заявлениям компании, основная миссия - сделать рынок более прозрачным, соединить напрямую производителей и покупателей, повысить конкуренцию и снизить цены на трейдинговом рынке. Объем мелкооптового рынка нефтепродуктов сейчас оценивается в 3 трлн руб. OPEN OIL MARKET планирует занять 22% к 2026 году и достигнуть торгового оборота в 736 млрд руб. Вырасти нужно больше чем в 100 раз, для этого и проводится инвестиционный раунд. Выход на IPO планируется в 2026 году. Минимальный лот - 90 000 руб. При вложениях от 500 тыс. руб. - инвесторы могут получить возмещение 50% от Фонда Сколково (но не более размера НДФЛ, уплаченного за последние 3 года). Максимальная сумма возмещения - 20 млн руб. Это интересная возможность, таким образом, фактически, для инвестора акции компании становится вдвое дешевле рыночной стоимости. Подробности о покупке акций на платформе "ВТБ Регистратор" и получении возмещения от Фонда Сколково доступны на сайте компании.

Если $ADMA прибавит еще 12 процентов, то есть шанс увидеть первые 10 иксов в своем портфеле. 😉 Хотя, с учетом того, что все наглухо заблокированно - от этого ни горячо и ни холодно. Извините, что практически не пишу сюда - обязательно вернусь в свой блог как только наметится курс на разблокировку❗️ С другой стороны, обещаю что последние два года я не теряю сноровку и все так же с головой в биотехах, ведь это единственное, что меня наполняет. Всем успешных торгов, Ваш Dogtor

Индекс биотехнологических компаний $XBI за последние пять лет не принес денег инвесторам, в то время как вложения в SP500 или фармацевтический индекс (в основном состоит из бигфармы) удвоились бы за аналогичный период. Топ 10 компашек в $XBI цепляю ниже. Кстати, есть поверье, что индекс бездарно управляется, ведь 400+ биотехов в покрытии одного инвест банка прибавили в среднем по 23% с начала года, а наш хромой SPDR S&P Biotech ETF болтается ... в проруби.

Ставки на контейнерные перевозки продолжают расти. 📈 Согласно последнему еженедельному отчету, закончившемуся 6 июня, индекс Drewry World Container Index (WCI) подрос до 4716 долларов за 40ка футовый контейнер, что на 181% выше по сравнению с той же неделей в 2022 году и на 232% выше уровня 2019 года.🤔 Да уж привезти партию стиральных машин морем из Шанхая в Питер нынче встанет в копеечку и всему виной события в Красном Море❗️

Сегодня в заметке тема, казалось бы, напрямую не относящаяся к фондовому рынку. Хотя это будет правдой лишь для тех, кто здесь не ради инвестиций, а за быстрыми деньгами. На картинках ниже демографическая пирамида РФ (Росстат) и США (US Census Bureau), плюс прогноз численности населения двух стран от United Nations. Что бросаеться в глаза и какие выводы можно сделать по этим диаграммам? *мужчины синими горизонтальными барами, женщины - красными. Перекос от соотношения 50/50 выделен более темным цветом.

Сегодня подтверждена первая смерть от вируса птичьего гриппа H5N2 который прежде не заражал людей а только губил птицу. Не смотря на громнкие заголовки, ВОЗ убежден что риск пандемии низкий. Пожалуй, я соглашусь с экспертами, ведь H5N1 уже не первый год заражает людей и смертность сопоставима со смертномтью от сезонного гриппа.

Привет. Рубрика "Омерикесноваконец!" Расходы на обслуживания госдолга США составляют рекордрные значения за всю историю страны и недавно превзошли траты на оборонку и на систему мед обеспечения Medicare. Правда там не 16% ставочка...

Секрет инвестиций в молодой биотех💡: Текущая стоимость компании с условно одним кандидатом 🟰стоимость компании в случае успеха этого кандидата ✖️ вероятность успеха исследования. Зная размер адресного рынка по искомому показанию и оценив пиковые продажи, мы можем посчитать справедливую стоимость компании в случае успеха одобрения. Таким образом в уравнении выше останется лишь одна переменная - вероятность успеха исследования/исследований которую сегодня признает рынок. Если вы провели анализ предыдущий научных данных по этому механизму действия и внимательно изучили данные предыдущих фаз КИ, а также клинику аналогичных кандидатов и считаете, что рынок прайсит 20% шанс на успех, против вашей оценки в 60% - это есть хороший зазор для обоснования вложений, учитывая что бумага, вероятно убита, впитав в себя 1/5 шанс на успех и даунсайд часто ограничен, особенно при отрицательном Enterprise Value. Чем ниже «встроенная» вероятность успеха, тем выше будет скачек на позитивных данных🚀. Так, после провала фазы 2B в $MCRB инвесторы в 2020г. ждали успеха в последующей фазе три при инфекциях толстой кишки с вероятностью всего в 18% и чем это закончилось видно на скрине ниже.

Первый график - рост численности населения в США 🇺🇸 (факт плюс проекция). Очевидно, что приток мигрантов будет ключевым драйвером ближайшие два десятилетия. Поток желающих, как известно, велик. Второй - демографическая пирамида в Европе 🇪🇺. Сейчас и к 2050 (контуры). Старение населения в большинстве развитых странах - одна из основных долгосрочных проблем для экономики. Лишь для того, чтобы население не сокращалось каждая женщина условно «должна» рожать 2.1 ребенка при условии нулевой нетто миграции.

Доброего воскресенья. Ниже представлены графики амриканских бенчмарков, $NVDA , ну и конечно же нигейрийской найры против $USD

Американцы тратят максимальный с 1991 процент своего дохода на продукты питания ‼️ Аж под 12%... Жестко, да?

Привет, немного макро: 1) Перформанс компаний Magnificent Seven против основных бенчмарков. 2) Ожидания по ключевой ставке в США на ближайшие годы. Какой цифры в процентах мы ждем от нашего регулятора к концу недели? 3) Насдак торгуется с ростом 14ть из 15ти поледних недель. 4) Волатильность во фьючерсах на какао бьет рекоды за много лет. Понимаю, что не релевантно, но чем теперь американские акции для нас отличаются от какао бобов? 5) Американский доллар используется в 48% международных торгов - наибольшее значение за десятилетие (спасибо евро) 6) Биткой пробил $48,000 снизу вверх. Будет $50к к концу недели? 7) Американский рынок акций по RSI - максимальная зона перекупленности за последние четыре года 8) Угадайте что за актив на восьмом графике? *да, его на СПб бирже тоже не купишь... 9) Цены на природный газ - минимальные отметки с лета 2020 10) Японский рынок после хрестомтийной рецессии близок к 34-х летнему максимуму. Отскок удался, можно закрывать😉

$BIIB А помните как отстрелил Биоген на одобрении Адухельма в июне 2021❓ Всего с 2003 третьего года по всему миру было запущено 2700 клинических исследовании в лечении болезни Альцгеймера и знаете сколько у человечества сегодня есть одобренных эффективных лекарств от этой болезни? Правильно, пока только Leqembi, да и тот эффект имеет не сказать чтоб прорывной.

«Биотехи должны расти как минимум десять лет без остановки, чтобы я смог позволить себе феррари» 🏎️ пишет один из торгашей… Вообще, надо мечать более практично. За десять лет многие вещи заметно теряют в стоимости, не так значимо теряя в функциональности. Я вот, скажем, подыскал себе на барахолке A380 ✈️ за $25М 2013 года выпуска (всего то $159К. в месяц) при учете, что новым Эирбас просил за него $445.6М. 🤪

Вчера на Насдаке 🏦 прошло первое био-IPO в этом году. Ребята на раз-два собрали $380М под свой пайплайн в онкологии. 🔥

$LLY 🏥 с их новым инъекционным препаратом от ожирения Зепбаунд обошел вчера по капитализации $TSLA 🏎️ Ну и кто тут теперь «компания будущего»❓

🤔$ACHL - T-клеточная терапия онкологии. $140M кеша (по итогу Q3) при капе в $40M🤪. Два важных катализатора в ближайшие два месяца. Треть всех акций в руках у профильного фонда👨🏻‍⚕️. Самое интересное - среднедневной объем торгов - 162k бумажек. Сегодня в ленте промелькнули вот такие вот блоки🧱. Учитывая, что это шаражка третьего эшелона - так залетать без уверенности в завтрашнем дне - сомнительно🤪.

$HRTX «долгожданное одобрение» по расширению этикетки Зинрелифа. Кажется, оно уже было в цене учитывая price-action последнего месяца.

Мы знаем, что публичных компаний из сектора биотехнологий 🧬, котируемых на Московской бирже, можно сосчитать по пальцам одной руки. Тем временем, у этой отрасли в РФ 🇷🇺 определенно есть потенциал, учитывая хотя бы актуальность тренда на старение населения. Согласно прогнозам Росстата, Доля пожилых в России к 2046 году вырастет почти до 27% — с 24% сейчас, и станет равна 37 млн человек. Исходя из недавней статьи РБК, к 2043 году доля старшего поколения перекроет рекорд в истории России, достигнутый по итогам 2018 года перед началом пенсионной реформы (25,8%), а к концу прогнозного периода (1 января 2046 года) вырастет до 26,9%, то есть на 2,4 п.п., или примерно на 1,5 млн человек, по сравнению с фактической оценкой на начало 2023 года. Ниже цепляю возрастные пирамиды для РФ, Китая 🇨🇳 и Индии 🇮🇳.Как вы видите медианный возраст индийцев лишь 28.2 года, а значит и нагрузка (в процентах) на пенсионную систему, скажем через 10 лет будет куда меньше чем в упомянутых странах, где население стареет куда быстрее. Очевидно, что не только пенсионная система несет повышенную нагрузку при таком тренде, но и система здравоохранения, ведь не секрет, что пожилые люди болеют чаще, а восстанавливаются дольше, чем их дети и внуки. Артген, $ABIO, учитывая их доступ к биржевому финансированию и лидирующие позиции в направлении генной терапии в РФ вполне могут быть бенефициаром этого тренда. В связи с этим регулярно возникают слухи о том, что компания может быть выкуплена другими, более крупными игроками, у которых есть собственная дистрибуция и возможности ускорения клинических испытаний. Кто бы мог выступить теоретическим «биддером» и чей портфель был бы гармонично дополнен активами Артгена❓ Р-Фарм - одна из крупнейших фарм компаний в России 🏭 . Были одним из основных дистрибьюторов вакцины от ковида во время пандемии. Инвестируют в препараты для лечения генетических заболеваний и рака. При покупке $ABIO Р-фарм получила бы готовый пайплайн в генных технологиях и вакцинах. Протек - фармдистрибьютор, владеет аптеками «Ригла», «Будь Здоров!», «Живика» и «Здравсити». В 2023 году начал активно развивать производство и приобрел двух производителей фармсубстанций. Фармимпекс - одним из лидирующих поставщиков субстанций и готовых лекарственных препаратов для лечения таких тяжёлых заболеваний, как гемофилия, муковисцидоз, гипофизарный нанизм, болезнь Гоше, рак и ВИЧ (в 2014 году компания заключила госконтракты на 11% от объема рынка препаратов для лечения ВИЧ на общую сумму более 20 млрд рублей). В общем, в виду малого количества игроков на этом рынке внимание инвесторов весьма сконцентрированно.🤔

{$GTHX} Перч, интересный перекос в апрельских опицонах перед важными данными Коселы 💉 по раку груди до конца первого квартала. 🤨

Как обычно, перед форумом в Давосе, некоммерческая организация 🏢Oxfam опубликовала свой ежегодный отчет о социальном и экономическом неравенстве. Интересный и крайне основательный отчет, но я лишь сделаю из него выжимку и назову ее: «Топ 1️⃣%» Начну с занимательного факта – Топ 1% людей 🌍 принадлежит 48% богатств планеты, в то время как «нижним» 50% (порядка 4 млрд. человек) принадлежит 0.75% всех активов. Это ли не неравенство? Дальше взглянем сколько нужно 💰зарабатывать в год, после налогов чтобы быть в топ 1% населения: Если вы получаете на руки больше 60,000USD в год – то вы богаче 99% населения Земли ($130,000 для домохозяйства) Очевидно, что набольшее число богатейших людей планеты проживает в 🇺🇸 США и их число больше чем на 9ти последующих строчках совместно. Так вот, в Штатах чтоб быть в топ 1% нужно приносить домой больше $480k, в то время как в Эмиратах > больше $922k.! Австралия 🇦🇺– больше $250k, Индия > $77k (чуть выше чем среднее значение по всем странам) Дальше, рассмотрим net wealth. Это все активы, минус все обязательства. Иными словами – сколько вы стоите. По миру эта цифра должна быть свыше $1m (или около 90млн. руб.). В Монако 🇲🇨 аж свыше 12 миллионов долларов, когда в Кении лишь больше 20 тысяч… США > $5m; Сингапур/Франция/Великобритания > $175k. Индия 🇮🇳 > $175k. К сожалению, цифр по России 🇷🇺 в отчете нет, но как вы думаете сколько нужно зарабатывать и какой иметь капитал чтобы быть в топ 1% среди других россиян❓

Американский Центр по контролю заболеваемости регулярно обновляет статистику, в том числе, по ожирению. 🍪 Сейчас, да как и раньше - это актуальная проблема и процент совершеннолетних американцев с BMI выше 30 (вес в кг./ квадрат роста) перевалило отметку в 33% и тренд восходящий (см. ниже). Любопытно, что людей страдающих ожирением больше в восточной части страны и из странички ведомства видно что ожирением чаще страдают люди без высшего образования. Белые неиспаноговорящие вцелом по стране имеют меньший вес тела, против латиноамериканцев и коренных индейцев 🪶. Интереснее другого, что «волшебные» GLP-1 агонисты (такие как Оземпик) теперь нацелены, пожалуй на самый крупный после атеросклероза рынок и число выписанных рецептов ежеквартально переписывает максимумы. Веротяно, этот тред тоже будет устойчив, ровно как и безрецептурные продажи «под прилавком» за пределами США. А где найти статистику по 🇷🇺❓

$PACB слили на Q4 отчете. Нецжели ни кто не верит обещаниям директора? До этого товарищ свое слово держал.🤨

Вопрос к знатокам: Если ты от души набрал коротких путов на $BA еще до того как твой самолет сел в аэропорту отправления - считается ли этой инсайдерской торговлей❓😜