20 февраля 2025
Добрый вечер!
Последние значимые новости:
1) В европейских акциях лучшее за 11 лет начало года.
И у нас хорошее, плюс огромные обороты. Особенно в Газпроме, 88 млрд рублей за 13 февраля! И то потому что торги остановили. О чём это говорит? Да ни о чём, шортистов прищемили знатно. Что может быть сейчас хуже отсутствия Газпрома в портфеле? Только наличии в портфеле его шорта! 😂
2) Выводы с пятничного ЦБ:
-Без изменений. Снижение даже не обсуждали.
-Инфляция будет иметь очень длинный тормозной путь.
-Прогнозируют средний уровень ключевой ставки в 2025 году - 19-22% (предыдущий прогноз 17-20%, но на это закладываться не нужно, поменяют ещё 5 раз)
-Не исключают подъём в марте (звучало неуверенно)
Моё мнение на текущий момент:
-> Если переговоры завершаться успехом хотя бы на 50%, то ключевая в 13% реальна на конец 2026-го.
-> В апреле-июле возможно первое понижение на 1-2%.
3) От геополитики никуда не деться.
-США могут вывести своих военных из прибалтийских стран на фоне переговоров с Россией (Financial Times)
-Трамп заявил, что поддерживает идею возвращения России в G7 - Bloomberg
-Рубио: у США и России огромный потенциал сотрудничества в случае урегулирования конфликта на Украине
Трамп вчера столько всего сказал (чего только стоит "Время для проведения выборов на Украине пришло"), что уже и я начал верить в его намерения, по крайней мере частично. Последние 2-3 месяца будто идёт существенный подковёрный торг, если считать сообщения в стиле "Боинг возвращается и хочет покупать титан официально" не вбросами и не совпадением. Как следствие -> мы сначала видим огромные движения, а потом новости. (см. ВСМПО-Ависма и СПб биржа, где новости скорее всего впереди)
Резюме: я не верю в розовых единорогов (вывод американских войск из Прибалтики), но верю в ставку 12-13% к концу 2026-го. Банки бодро снижают депозитные ставки, разве они не могут быть ниже ключевой как раньше?
Как чувствуют себя стратегии? Обе Анти-мейнстрим Aggressive и Анти-мейнстрим Pro обновляют максимумы. Да, задним числом все отважны и хочется расти быстрее, однако на таких сильных движениях вверх важен не каждый процент, а в целом были ли вы в акциях на значимую долю! В стратегиях это сделать, на мой взгляд, значительно легче чем самостоятельно (например как большинство ожидая дальнейшего снижения в декабре 2024 покупать короткие облигации, флоатеры или "замещайки").