Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Семь компаний претендуют на покупку нефтеперерабатывающего завода «ЛУКОЙЛ Нефтохим Бургас», заявил премьер-министр Болгарии. Изначально интерес проявили 24 компаний. Что-то, вероятно, перепадёт и миноритарным акционерам. Надеюсь инвестиций всех денег в Казахстан и Турцию не будет, уже достаточно обожглись. 2) ЦБ запустил совместную с Московской биржей программу создания акционерной стоимости. Участвовать в ней будут прозрачные публичные компании с высокими стандартами корпоративного управления, одна из целей которых — рост капитализации. Акции таких эмитентов будут входить в индекс «эталонных» под официальным названием Индекс Мосбиржи создания стоимости (MOEX Value Building Index). У нас некоторые компании хотят отчётность не публиковать, но вижу как они же займутся подачей заявок на участие в программе😏. Главный же вопрос сколько денег будут следовать новому индексу. Скорее всего первые годы ограниченное количество. 3) Доля просрочки по кредитам юридических и физических лиц в целом по банковской системе не превышает 4%🔥. 4) Сбер за январь получил 132,9 млрд. руб. чистой прибыли. Для многих неожиданно хороший результат. В тоже время отрицательный свободный денежный поток в 2,2 млрд. руб. в 4-м квартале у Северстали и околонулевой за 2024 год у Норникеля (335 млн $). Что приведёт к нулевым дивидендам в ближайшие выплаты, но акции не упали! Будто ожидаемое рынком мирное соглашение на следующий день увеличит потоки в карманы акционеров в несколько раз. Резюме: Инфляция мееееедленно замедляется, в пятницу консенсус по ставке = 21%, или без изменений. Ожидания улучшились у всех экономических участников, вопрос только ошибки в темпах. Банки мееедленно снижают ставки депозитов, кто-то увидел крошечный отток из фондов денежного рынка и очень рад, а вот ОФЗ 26238 по-прежнему вблизи минимумов (получается долговой рынок менее уверен в событии Х ?). Но главное из всех утюгов звучит: Трамп сказал то-то / сделал то-то, и тут же куча аналитиков рассказывает что именно он имел в виду и что пренепременно сделает дальше 😊. Продолжаю усиленно фильтровать шум, как бы ни было трудно 😉. Как чувствуют себя стратегии? Бодрое начало года по индексу в +4,7% на текущий момент, Анти-мейнстрим Aggressive +3,3% (что при доле акций в 67% очень неплохо) и Анти-мейнстрим Pro +5,5%. В январе были ребалансировки в Pro по уходу с более рисковых секторов в более консервативные (в основном в нефтянку), и наращивание денежной части в Aggressive (где с учётом ситуации и размера считаю данную конфигурацию оптимальной и наиболее устойчивой).

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Количество выданных потребительских кредитов в декабре 2024 года сократилось на 49,7% по сравнению с январем 2024 года. Новость старая, но свежая инфляция пока не замедляется. 2) Сбер отчитался за 12 месяцев по РСБУ о прибыли в 1562,4 млрд, но важно МСФО. Оно будет чуть больше, и тогда можно будет точно сказать сколько пойдёт на дивиденды. Встречал и удивительные ожидания "40 рублей на акцию", в районе 36 выглядит более реальным. 3) М.Видео-Эльдорадо ведет переговоры о продаже. Очень жаль. А ведь всего 2 месяца назад представители SFI говорили что актив "нравится"и не имеет проблем. Получится ли у Промсвязьбанка (в случае покупки) лучше управлять вопрос спорный. Думаю что цены на электронику ещё вырастут после закрытия/реструктуризации части магазинов. 4) Начались утренние торги. А скоро начнутся и на выходных, даже СПБ Биржа напомнила о себе. Никакие аргументы и голоса не помогли. 5) Датское энергетическое агентство выдало разрешение дочерней компании Газпрома Nord Stream 2 AG на проведение работ, целью которых является консервация поврежденного трубопровода для предотвращения дальнейшего выброса газа. Кто интересно должен оплатить работы? Акции росли на 3%, видимо связывая с потенциальным запуском оставшийся 1 нитки Северного потока 1. Интереснее -> «Оператор Северного потока-2 допустил продажу газопровода для выплат долгов мелким кредиторам либо реструктуризацию компании». Сможет ли #gazp получить что-то из своих инвестиций от продажи в сегодняшних реалиях? Резюме: рынок последние 3 недели ведёт себя будто событие "Мир-2025" уже решённый вопрос. Новости в стиле "6 закрытых аэропортов юга России начали разом искать сотрудников" разворачивают все бумаги. Аэрофлот растёт так будто уже завтра начнёт платить регулярные 20%-ные дивиденды. А вот "длинные" ОФЗ почти вернулись на прошлогодние минимумы. Как это возможно? Думаю что всё дело в огромном количестве денег, М2 бодро растёт и продолжит в том же духе как минимум 2025-й год. Как чувствуют себя стратегии? За январь предварительно Анти-мейнстрим Aggressive хуже индекса на 1,5% (последние 2 дня сделали всю разницу) ; Анти-мейнстрим Pro лучше на 2%. В среднем = рынку, что абсолютно нормально, вечный двигатель ещё никто не изобрёл. Теперь многие начали сравнивать стратегии с индексом вместо LQDT, как же быстро всё меняется 😉

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Минюст зарегистрировал новый приказ ФАС с учетом доиндексации тарифов Транснефти на 4,1%, в итоге с 1 января тарифы вырастут на 9,9%. Уже старая новость, но по-прежнему неожиданная. Акции закрыли большую часть снижения на новости о 40% налоге на прибыль, однако считаю что осадок у инвесторов остался, и вырос риск закрытия компании в "глухую оборону" (меньше раскрытия информации и больше списаний). 2) • Годовая инфляция в начале 2025 продолжит расти и, вероятно, достигнет пика в апреле — ЦБ • Риски для экономики от повышения ключевой ставки на текущем этапе серьезнее, чем при ее сохранении — ЦБ Много было разных заявлений, но запомнились две ☝. А заседание 14 февраля. Получается что шансы на сохранение 21% растут. Нейтрально для текущих котировок. 3) Масштабные пятничные санкции. Сургутнефтегаз и Газпромнефть. Не понял что произошло и почему рынок отреагировал столь бурным ростом. Но интересно посмотреть на будущую прибыль #sibn и #sngs, уже прогнозируют её снижение минимум на 10% на операционном уровне. Думаю аналитики торопятся с выводами 🙂. Резюме: 9 января, после выхода управляющих пифами на работу, день был хорошо заливной, и положительная динамика января стала неочивидной. Хотя дата 20 января и "подготовка к встрече Трампа и Путина" вызывает у участников рынка возбуждение, считаю равновероятным как рост так и снижение. Кстати о пифах, всего 2 открытых ПИФа в стране показали доходность за 2024 выше 10%! (У лидера в начале года сумма средств в управлении была 200 млн. 😉) Как чувствуют себя стратегии? Ничего серьёзного за праздники не произошло, продолжаю наблюдение. Анти-мейнстрим Aggressive Анти-мейнстрим Pro