Глядя на предварительные результаты Nvidia, можно оценить динамику компаний в секторе. Снижение результатов было ожидаемым, так что этот сюрприз был подготовленным. Сравниваю трёх гигантов, каждый из которых имеет свою специфику - производящие свои чипы Intel и пользующиеся услугами TSM и других, AMD и Nvidia. Nvidia это GPU, Intel больше CPU, AMD посередине. Понятно, что любые сравнения в этой связи будут хромать. Но, оценим, как в астрофизике, хотя бы по порядку величины 🙃 По выбранным сегментам, год к году и по сравнению с Q1. $INTC: Client Computing $7.7B -25% YoY -17% QoQ Datacenter and AI $4.6B -16% YoY -23% QoQ $AMD: Data Center $1.49B +83% YoY +15% QoQ Client $2.15B +25% YoY +1% QoQ Gaming $1.66B +32% YoY - 12% QoQ $NVDA: Data Center $3.81B +61% YoY +1% QoQ Gaming $2.04B -33% YoY -44% QoQ Очевидно, что динамика AMD выглядит сейчас намного лучше остальных. Они растут быстрее всех в Data-сегменте. Nvidia медленнее, но тоже растёт. Отдельно отмечу, что разумеется нельзя сравнивать напрямую всю их продукцию, CPU и GPU, речь о сегментах бизнеса каждой компании. AMD смогли не сильно упасть QoQ и даже вырасти YoY в "игровом" сегменте, тут они сильно лучше, чем Nvidia. И результаты по десктопным CPU у них тоже выглядят хорошо, в сравнении с Intel. По мультипликаторам, учитывая и текущие результаты, и перспективы я считаю AMD дёшевы. Помните, как они росли на результатах Intel? А на результатах Nvidia упали. Я уже добавлял их после отчётности и сейчас добавил ещё, по цене даже чуть повыше. Nvidia стоит по мультипликаторам дороже не без причины. Они всё ещё лидеры в GPU вообще и в серверных решениях в частности. А именно это - тот долгосрочный драйвер роста, основная причина инвестировать в этот сектор вообще. Но оценка Nvidia в ближайшее время будет под давлением, тут возможно имеет смысл подождать более низких цен (хотя лично я чуть-чуть добавил и их).