✅ Идея в Канадском нефтегазе. Vermilion Energy - канадская нефтегазовая компания, которая занимается добычей и разведкой нефти и газа в Северной Америке, Австралии и Европе. Компания начала свою деятельность в 1994 году. $VET 🌱Добыча в 2022 году по сравнению с 2021 почти не изменилась (85,187 бнэ/сутки против 85,408 бнэ/сутки в 2021 году). 🌱 Выручка увеличилась на 67% и достигла $ 3,42 млрд. 🌱 Чистая прибыль увеличилась на 14,3% и достигла $ 1,31 млрд. 🌱 Отсюда рентабельность чистой прибыли за 2022 = 38,5%, что на 17,8% меньше, чем годом ранее. 🌱 Свободный денежный поток увеличился в 2 раза и достиг $ 1,08 млрд. 🌱 Чистый долг снизился на 18% и стал равен $ 1,3 млрд. 🩸Компания получила убытки от хеджирования на $406 миллионов. Однако, даже несмотря на это, сумела очень прибыльно закончить год. 🌱 В 2022 году Vermillion вернула квартальные дивиденды и выплатила акционером $46 миллионов. Однако они остаются небольшими. Дивидендная доходность 2,5%. Также компания сейчас проводит обратный выкуп на $72 миллиона, и активно вкладывается в расширение бизнеса. 🌱 Компания оправилась после убыточного ковидного 2020 года. Свободный денежный поток вырос в 2 раза, были приобретены новые активы в Европе, снизили чистый долг на 18%, но дивиденды пока не повысили. Однако с таким неплохим «финансовым здоровьем» у компании нет никаких преград для роста выплат. 🌱 Менеджмент Vermillion достаточно осторожный. Компания заявляет о том, что руководство понимает важность повышения дивидендных выплат, но будет делать это аккуратно, чтобы не навредить финансовой устойчивости компании. ❓Почему акции еще не выросли? 🩸 Инвесторы продолжают получать низкие дивиденды. 🩸 Обратный выкуп был временно остановлен. 🩸 Цены на продукцию (нефть и газ) сильно скорректировались со своих прошлогодних максимумов. 🩸 Евросоюз ввел налог на сверхдоходы для компаний, чьи доходы от нефти, газа и угля превышают 75%. Vermillion попадает в этот периметр и может потерять до 24% свободного денежного потока. ❗Почему акции могут вырасти? На данный момент акции оценены слишком дешево к медиане рынка (смотрите диаграмму) и имеют драйвер роста. Ставка на газ для Европы - это хороший ход. Также, планируемое снижение долга улучшит долг/Ebitda. В апреле Vermilion закрыл сделку по приобретению доли участия в Ирландском газовом месторожде- нии Corrib. Доля была увеличена до 56,5% (ранее было 20%). Продавцом был Equinor. Это приобретение сделало компанию крупнейшим поставщиком природного газа для внутреннего потребления в Ирландии. Corrib - значимая точка роста для компании. 🔑Продолжение в комментариях: Оценка удивительная: