$BELU Новабев (Белуга) - МСФО Отчёт за 2024 год:

Итоги года ещё предстоит подвести, но одним из главных достижений станет что не попал ни в один дефолт в этом году, хоть и облигаций было много. Тех бумаг, что у всех сейчас на слуху – либо вообще не было, либо очень короткое время. Я старательно уходил от лишних рисков. И не держать "справедливо оцененное". Даже если проблемами не пахнет, держать и покупать только дисконт. И продавать если дали прибыль, особенно быструю. Вероятность что дадут купить снова намного выше, чем не дадут купить. Эта стратегия отработала в этом году идеально. В следующем году гайки риск-менеджмента буду закручивать до предела. Рынок ошибок прощать не будет.

📉 ЦБ снизил ставку до 16%, но ДКП остается сверхжесткой. Однако главный экшен сейчас не в акциях, а в долговом сегменте. Тихая гавань, куда инвесторы бежали весь 2025 год, спасаясь от волатильности акций, превратилась в минное поле. Стратегия "отфильтрую по максимальной доходности" ожидаемо дала сбой. ⚙️Что происходит? Под конец года рынок вдруг вспомнил про кредитные риски. Дефолты, техдефолты и реструктуризации стали рутиной. Спираль страха: обжегшись на одном эмитенте, облигационеры льют в стакан всё подряд. Ликвидность исчезает. Компании не могут выйти за новыми деньгами — рынок либо не даст, либо попросит запредельную премию. А старые долги гасить надо. ⚠️ Сценарий 2026 года Есть все предпосылки увидеть настоящий ад в корпоративных бондах (особенно ВДО) в следующем году. Рынок может пойти по смертельному кругу: Страх инвесторов ➡️ Нет рефинанса ➡️ Денег на погашение нет ➡️ Дефолт ➡️ Ещё больше страха ➡️ Следующий, на выход. Принцип может стать крайне простым: "Не можешь перекредитоваться? До свидания". 💼 Время возможностей Паника — друг подготовленного инвестора. Пока толпа бежит, открываются возможности для покупок с дисконтом. Но это не для тех, кто смотрит только на цифру доходности в приложении. Смотреть нужно не только на купон. Облигации никогда не были тихой гаванью, тем более в кризисное время. #облигации #вдо #дефолт #цб #ставка #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

🎄 Финальный аккорд года: Ставка 16% или сюрприз? Завтра, 19 декабря, Эльвира Набиуллина проведет последнее в этом году заседание Совета директоров ЦБ. Следующая встреча — только 13 февраля (почти через 2 месяца!), где уже обновят среднесрочный макропрогноз. Рынок настроен умеренно оптимистично. Консенсус закладывает снижение на 50 б.п. — до 16%. Но мы-то знаем, что ЦБ умеет удивлять, хоть и крайне редко. Аргументы "ЗА" : • Официальная инфляция. Цифры рисуют рекордно низкие значения. Формально у регулятора развязаны руки. • Политический тайминг. В 12:00 стартует "Прямая линия". А заседание ЦБ — в 13:30. Крайне маловероятно, что регулятор решит "испортить праздник" жесткой риторикой или сохранением высокой ставки на фоне позитивной повестки дня. Аргументы "ПРОТИВ" : • Инфляционные ожидания. Население и бизнес всё ещё ждут роста цен. Это топливо для инфляции, которое ЦБ пытается погасить. • Рынок труда. Дефицит кадров никуда не делся, зарплаты (и спрос) растут. Я лично не играю в угадайку, мне важна ставка не завтра, а следующим летом/осенью. Пока что смотрю на RBZ6 (индекс гособлигаций) - рынок долга ОФЗ уже частично заложил позитив. Рынок корпоративных облигаций по большей части кстати совсем игнорирует эту тенденцию. ❓ Как думаете, ЦБ подыграет под Новый год или останется верен жесткой линии борьбы с ожиданиями? Ждете 16 и ниже или готовитесь к худшему? 👇 #цб #ставка #макроэкономика #инфляция #прояви_себя_в_пульсе #аналитика