Итак, ставка 21%. ЦБ дал умеренно-жесткий прогноз. Ставку не изменили, тут консенсус угадали. Однако ЦБ изменил свой средне-срочный прогноз: 📌 ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ НА 2025Г ДО 19-22% С 17-20% 📌 ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ НА 2026Г ДО 13-14% С 12-13%, НА 2027Г СОХРАНИЛ НА УРОВНЕ 7,5-8,5% Сдвиг по всем прогнозам и ужесточение прогнозов. Рассматривали или текущую ставку, или повышение ставки. На следующем заседании так же будут рассматривать необходимость повышения ставки. Инфляционное давление остается высоким. Пик годовой инфляции ожидают в апреле-мае. На следующем заседании 21 марта будут рассматривать целесообразность повышения ставки в зависимости от динамики инфляции. ❗️ ЦБ смещает фокус на инфляцию, убрав акцент на замедлении кредитования. Это фактически означает что весь рынок будет снова затаив дыхание следить за недельными данными по инфляции. Волатильности по средам быть ещё долго. По сути текущее заседание ЦБ сдвинуло всё ожидание по снижению ставки вправо, как минимум на полгода. Раньше лета ждать точно нет смысла. Если только не быстрые мир во всем мире, что пока фактор не определенный. На текущие переговорные процессы ЦБ не ориентируется (что логично). В связи с этим делал сегодня достаточное количество быстрых перестановок: • Пакет ОФЗ захеджировал в 1ю же секунду шортом фьючерса на RGBI. Пока в ОФЗ делать особо нечего, но и продавать не вижу смысла. Купоны придут, а фьючерс или зафиксирую ниже, или он просто распадется, контанго бонусом. • Продал практически все корпоративные облигации которые значительно выросли за последние 2 недели. Игра на спреде, считаю что ещё будет возможность купить новые размещения по номиналу. Компаниям некуда идти кроме как за облигационным долгом, предпосылок для снижения доходностей не вижу. • Рени и все дивидендные акции, где доходность уже приближалась к 10% так же продал, сейчас не актуально. Пока так, дальше думать. Дальнейший рост акций был возможен только на 2х идеях: • переговорный процесс, мир и нормализация • снижение ставок Разворот ДКП задерживается, с переговорами всё не ясно и сложно, могут быть сюрпризы. Посмотрим что будет. Значительная доля кеша на счетах. Повторять не стоит, у каждого должно быть своё видение ситуации, прогноз, и главное стиль управления. Я быстро стараюсь реагировать на изменения.

Ренессанс страхование RENI находится среди лидеров роста. Их бизнес имеет все шансы стать одним из ключевых бенефициаров снижения ключевой ставки. Когда ставки идут вниз, цены на облигации начинают расти. Это оказывает прямое влияние на результаты бизнеса страховых компаний: 📈 Рост капитала: Стоимость их инвестиционного портфеля увеличивается. В основе бизнеса страховой компании лежит подход, при котором средства от клиентов вкладываются в облигации. 💰 Прибыль от продажи: Если компания решит продать часть своих активов, она сможет зафиксировать существенную прибыль благодаря переоценке портфеля облигаций. 🛡️ Стабильный доход: Фиксированные купонные выплаты обеспечивают устойчивый денежный поток. На протяжении длительного времени компания наращивала свой портфель. Аналитики SberCIB в конце прошлого года давали такой прогноз: «Мы ожидаем, что прибыль компании увеличится с 8 млрд рублей в 2024 году до 22 млрд рублей в 2025 году, а рентабельность капитала (ROATE) поднимется с 23 до 47%.» Посмотрим, сбудется или нет. Рост показателей очень значительный, осталось дождаться действительно цикла снижения ставки. Помимо RENI, аналогичные процессы должны наблюдаться и в компании ВСК страхование, которая является дочерним предприятием ЭсЭфАй SFIN ________________________________________ #акции #инвестиции #рынок #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

В стаканы ОФЗ вышли основные держатели этих бумаг и готовы продавать каждому желающему любой объём . Это вам не по пустым стаканам скупать в планки 😏 Но если серьезно, идея там есть. Я лично держу купленный ранее пакет ОФЗ 26248 SU26248RMFS3 с такой идеей: • в плохом сценарии ставка ЦБ остается на месте к концу году и я получаю купоны около 15% • в позитивном сценарии ставка ЦБ к концу года может быть около 16% и это даст дополнительно рост тела облигации около 25% • в самом негативном сценарии при котором ставка ЦБ растет купоны компенсируют падение тела. Итого вилка 0%, 15% или 40% в хорошем варианте. Расчеты примерные, сильно зависят как от самой ставки, так и от траектории снижения. Но этого вполне достаточно чтобы удерживать позицию и посмотреть что будет происходить. В идеале продержать 3 года до налоговой льготы по ЛДВ. Примерно там же и конец цикла снижения ставки может быть. Можно рассмотреть и другие варианты, как более короткие ОФЗ, там и более длинную ОФЗ 26238 SU26238RMFS4. Она может дать больший апсайд за счет большей дюрации, но купоны ниже, в плохом сценарии расклад похуже. Посмотрим что решит ЦБ, завтра заседание по ключевой ставке. И главное, 26 февраля они дадут комментарий к среднесрочному прогнозу, это будет не менее важно