{$DSKY} #ДетскийМир #Анализ #Сегменты

Фундаментальный анализ Часть 2 🔛 Как компания принимает решение об открытии нового магазина? Почти все магазины Детского Мира находятся в арендованных помещениях. Это позволяет начать бизнес в новом месте без серьезных затрат. Каждый новый магазин, который компания намеревается открыть, должен соответствовать ряду критериев: ▫️Внутренняя ставка доходности по прогнозу на протяжении 7 лет должна быть не менее 40%; ▫️Как правило, выход на безубыточность по EBITDA достигается через 4 месяца после открытия; ▫️Период достижения магазином полной мощности составляет 1-2 года. Обычно, открытие осуществляется в конце года, чтобы воспользоваться новогодним ростом спроса. Если же магазин по прошествии определенного времени не достиг необходимых показателей, компания почти наверняка закроет его или перенесет в другое место. В 2019 году лишь 8 магазинов было подвергнуто этой процедуре (8% от открытых). 📊 Ассортиментная стратегия Детского Мира. Наличие большого выбора товаров - ключевая задача для компании. В зависимости от размера магазина Детский мир предоставляет соответствующий ассортимент. При этом все группы товаров делятся на две категории: генераторы трафика и генераторы прибыли. Задача первых - обеспечить постоянный приток потребителей, а вторых - заинтересовать их на дополнительные покупки. 🍼 Товары для новорожденных - это главный генератор трафика, поскольку данный бизнес не подвержен сезонности. За такими товарами приходят довольно часто, чего нельзя сказать об игрушках или одежде. Соответственно, здесь Детский мир заинтересован в обеспечении максимально конкурентных цен и большого ассортимента, чтобы угодить каждому покупателю и заставить его прийти снова. ДМ занимает около 30% российского рынка данной категории товаров. 📌 Выручка сегмента (в млрд. руб., в % к общей): 2017 - 32,0 млн. (33%); 2018 - 35,5 млн. (32%); 2019 - 39,9 млн. (31%); 2020 - нет данных. 🧸 Игрушки - важный генератор прибыли, однако также и трафика, поскольку ДМ ассоциируется больше именно с игрушками. Компания обеспечивает конкурентные цены, занимает около 50% российского рынка данных товаров, а благодаря своему размеру и стабильности получает эксклюзивную продукцию от компаний Lego, Hasbro и Mattel. Также Детский Мир производит собственные товары в данной категории, что позволяет ему удовлетворять разные ценовые запросы и улучшать маржинальность бизнеса. У компании около 5600 наименований товаров в этом сегменте. О собственном производстве поговорим позже. 📌 Выручка сегмента (в млрд. руб., в % к общей): 2017 - 31,0 млн. (32%); 2018 - 36,6 млн. (33%); 2019 - 41,2 млн. (32%); 2020 - нет данных. 👕 Одежда и обувь - это классический генератор прибыли компании. ДМ занимает около 18% российского рынка в одежде и 16% в обуви. Ключевым для компании в данной сфере является развитие собственных брендов, однако она также продает и другие. Это самый маржинальный сегмент, включающий более 7500 наименований товаров. 📌 Выручка сегмента (в млрд. руб., в % к общей): 2017 - 24,3 млн. (25%); 2018 - 27,7 млн. (25%); 2019 - 34,8 млн. (27%); 2020 - нет данных. 🖍 Другое - средний по значимости для генерации трафика и прибыли сегмент. Сюда входит продажа детской мебели и колясок. На сегодня у ДМ около 200 наименований товаров, преимущественно известных брендов (но есть и свои). Также здесь продаются канцелярские товары, товары для спорта, книги, мультимедиа и другие. Среди них более 2200 наименований товаров, а доля на российском рынке составляет 8%. 📌 Выручка сегмента (в млрд. руб., в % к общей): 2017 - 9,7 млн. (10%); 2018 - 11,1 млн. (10%); 2019 - 12,9 млн. (10%); 2020 - нет данных.