Облигационные новинки 19.09.2024

Сегодня в 5:07

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣9️⃣🔸0️⃣9️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 🍃 Неделя летит на всех парах, вот уже и утро четверга, оно вас приветствует вместе со мной. Сегодня день высокоотборного неквальского ассортимента затаился на старте торгов! Зато фиксы, всем же флоатеры надоели :) ✅ Две бумаги, которые с радостью примут ваши прогнозы по дефолтности (но это неточно) начнут торги в 16:30 по московскому времени: 1️⃣ СТРОЙ СИСТЕМА МЕХАНИЗАЦИЯ БО-01 (🅱️🅱️➖) 🔢 ISIN: $RU000A109KK3 🔸 Срок обращения - 3 года 🔸 Call через 1,5 года на усмотрение эмитента Первый из двух дебютантов дня. Я даже не знаю, как такие выпуски описывать, если честно - мое вдохновение спасет презентация. Из важных моментов отмечу, что согласно отчетности за первое полугодие компания убыточна, вот так вот получилось. Справедливости ради, убыток меньше прошлогоднего за тот же период, а год таки умудряются закрывать в плюсе, но не то, чтобы большом. Откуда брать деньги на погашение выпуска через три года - я искренне не понимаю. Основная цель выпуска - покрытие краткосрочных задолженностей, а там, надеюсь, к концу года и выплаты по контактам какие-то поступят. Цели по выручке нарисованы дико амбициозные - если за 2024 год в планах 1,1 миллиарда, то уже в 2028 сумма должна составить 20 миллиардов рублей. Я не очень представляю себе такое развитие, простите :) Кредитный рейтинг компании выдан агентством НКР, которое значение 🅱️🅱️➖ выдает последнее время практически любому дебютанту. Думаю, что достаточно для того, чтобы понять все риски. Эмитент позиционирует себя как научно-техническое предприятие по производству блочных технологических установок, а создана производственная площадка была в 2012 году. ____ 2️⃣ НЭППИ КЛАБ БО-01 (🅱️) 🔢 ISIN: $RU000A109KG1 🔸 Срок обращения - 3 года 🔸 Call через 2 года на усмотрение эмитента Второй герой уделал рынок максимальным на данный момент фиксированным купоном - 25,25%, да еще и с ежемесячными выплатами. Надеюсь, их будет минимум 36 :) Сам бизнес тут для меня более понятный - компания занимается реализацией товаров для новорожденных, в числе основного ассортимента - подгузники. Которые, безусловно, не помешают и потенциальным держателям выпуска в случае возникновения нештатной ситуации. Чистая прибыль за 6 месяцев этого года положительная, в отличии от 2023, что безусловно радует. Да и коротких долгов не очень много. В целом, при грамотном управлении ниша более, чем востребована, но с высокой долговой нагрузкой, которая после размещения выпуска подрастет еще сильнее, придется бороться нещадно. Презентация о компании рассказывает очень детально, а между маркетинговыми материалами можно найти достаточное количество полезной и с виду объективной информации. И да, кредитному рейтингу, пусть и на уровне 🅱️ от Эксперт РА я верю таки побольше :) ____ ❇️ На первичке сегодня прямо противоположные по кредитному качеству ребята, лишь Рольф вызывает небольшие вопросы: ▶️ ГПБ ФИНАНС 001Р-02 (🅰️🅰️➕) - (!) перенос на октябрь 🔸 Ориентир купона: ΣКС + не более 1.5% 🔸 Купон плавающий, привязан к КС 🔸 Значение рассчитывается ежедневно 🔸 Call через 2 года на усмотрение эмитента 🔸 Общий срок обращения - 3 года 🔸 Начало торгов - 24 сентября ▶️ РОЛЬФ 001Р-03 (🅰️) 🔸 Ориентир купона: КС + не выше 3.25% 🔸 Только для квалов 🔸 Купон плавающий, привязан к КС 🔸 Значение КС фиксируется за 5 рабочих дней до начала купонного периода 🔸 Выпуск без оферт и досрочного погашения 🔸 Срок обращения - 3 года 🔸 Начало торгов - 24 сентября ▶️ РЕСПУБЛИКА САХА (ЯКУТИЯ) 35016 (🅰️🅰️➖) 🔸 Ориентир купона: КС + не выше 1.5% 🔸 Скорее для квалов, чем нет 🔸 Купон плавающий, привязан к КС 🔸 Значение КС фиксируется за 3 рабочих дня до начала купонного периода 🔸 Выпуск без оферт и досрочного погашения 🔸 Срок обращения - 5 года 🔸 Начало торгов - 24 сентября 😉 И это еще далеко не все новинки недели - пятница расслабиться не даст :) А пока надо с днем сегодняшним разобраться - успехов в делах биржевых :) #облигации