Чуть-чуть дегтя в бочку меда. 1.Золото это деньги. Я исхожу из позиции классических золотых жуков. Золото это средство сохранения, а не обогащения. Само золото не инвестционный инсрупент. Производные инструменты на основе золота дающие процент являются инструментами для инвестирования. Если мы будем считать доходность именно в граммах золота, то будет совсем другой математический взгляд и на портфель и на доходность. 2. Государство друг инфляции. Государство все считает в валюте еденицы обращения и налоги тоже. И мы все платим государству за тот процент инфляции, которую оно допускает/провоцирует. Для того чтобы долго не объяснять приведу простой пример. Купили 1 г золота за 5000р Через год продали 1г за 6000р Получил купон 5,5% за год исходя исходя из средней цены допустим 5500р - 302,5р Итого доход в рублях - 1302.5р НДФЛ 13% - 169,325р На руках у нас 6133,175р Напомню 1 грамм теперь стоит 6000р. (6133,175-6000)/6000 = 0,022 = 2.2% годовых Таким образом 5.5% превращаются 2,2% Если сюда еще добавить брокерские комисси будет и того меньше. 3. Банки враги золота Тут я нервно ничего нового не скажу - "Чтобы не допустить революцию нужно ее возглавить!" ОМСы, продажа слитков и монет со спредом 8%+ - все сделано чтобы люди обходил физ метал седьмой дорогой. Банкам также в целом наплевать на инфляцию - они продают и покупают ссудный процент. 4. Риск контрагента. Если все в одночасье накроется медным тазом, а такое, как история показывает, в моменте может быть легко, то физический метал ничто не заменит. Вывод. 1. Чтобы не платить НДФЛ покупаем облигацию на ИИС или держим 3+года. 2. Для страховки купон можно выводить и покупать физ-металл, но это минус 13%. 3. Ликвидность это единственный плюс, который привлекателен в облигациях сейчас в спокойное время. 4. Фонды и золотые ETF это убыток по умолчанию. P.S. Я проверил свои гипотезы на исторических данных за последние 5 лет. Вобщем мой оптимизм несколько поубавился после расчетов. История цен тут - https://investfunds.ru/indexes/224/ Для того, кто хочет погнять цифры, сообщаю 27 октября 20212 года монета 7.78г был а доступна к покупке по цене 14100р. Цена на нее сейчас 49000 - 50000р. $RU000A1062M5 $RU000A106XD7