Развитие и аналитика Мосгорломбарда (MGKL): путь к успеху и высокому потенциалу роста

22 мая 2024 в 11:30

Добрый день, дорогие друзья! По Мосгорломбарду ( ) целевая цена 3,58₽ за акцию, к посту ранее (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/DARHAN/90817551-e513-4ca9-a40e-b5c990931c13?utm_source=share), считаю необходимым чуть углубиться в аналитику показателей для полноты складывающейся картины. Кто они такие и их оснвной путь развития я уже раасказал в постах ранее. Сейчас хочу подойти к этому со стороны профессиональной оценки. Сегодня Мосгорломбард ( ), на правах старейшей и крупнейшей сети, занимает 11% доли рынка в Московском регионе. Это единственная компания в сегменте с публичным статусом, размещенная на рынке ценных бумаг с кредитным рейтингом (ruBB-, прогноз Стабильный). Основные умозаключения по МГКЛ: 1. У компании высокий потенциал роста сети ломбардов, по некоторым оценкам до 400 отделений. Для сравнения в 2019 годубыло 17, а сейчас уже 109, к 2025 году планирует увеличить до 150. 2. Наблюдаем увеличиение уникальной клиентской базы, в 2023 году она увеличилась на +40% относительно года ранее. Банк России нам даёт общую цифру в 1,6 млн человек активных пользователей ломбардами – потенциал высокий. 3. МГКЛ вкладывается в развитие онлайн-сервисов, тем самым цифровизируя бизнес ломбардов на абсолютно новом уровне. Если в 2019 году онлайн-сервисами МГКЛ пользовалось 4%, то уже сейчас 47%. 4. Мосгорломбард выходит на маркетплейсы. Заключены ключевые соглашения с ЯндексМаркетом, Авито, Ozon и Wildberries. Такое сотрудничество несомненно отразится на увеличениии объема продаж в ближайшем будущем. 5. В бизнесе компании исключены геополитические риски для инвесторов, так как вся операционная деятельность ориентирована на внутренний рынок. 6. МГКЛ показывает уверенный рост дохода за счет перепродажи невостребованного залогового имущества через симбиоз ломбарда и ресейла. В ближайшем будущем планирует занять 3-5% рынка ресейла. 7. Мы видим очевидный тренд на ужесточение регуляторной нагрузки на МФО. Ломбардам в данном поле двигаться легче, так как они не попадают под данные ограничения. Однако, Банк России установил предельные ставки кредитования, но они на сегодняшний день рентабельны для полноценного функционирования бизнеса. ИТОГ: я вижу, что у компании амбициозные цели на развитие. Основная – это присутствие в ТОП-10 ломбардов по размеру портфеля за счет поглощений. Также стоит отметить, что компания стремится к достижению рыночной доли в 40% в Москве по сравнению с 11% сейчас. Планирует развивать сегмент онлайн-аукционов и внедрять новые продукты через агентские службы. Сегодня МГКЛ позиционирует себя как компания с высоким уровнем взаимоотношения с клиентами, нацелена на развитие и внедрение IT-технологий. Меня, как инвестора, это не может не радовать)