💼 Жизнь на пассивный доход

. Работает ли «Правило 4»? Вот уже более 25 лет самой популярной стратегией жизни на пассивный доход на Западе является «правило 4%» - выведение ровно 4% средств из портфеля ежегодно (с индексацией на уровень инфляции). Однако, современные тенденции и реалии рынка вынуждают пересмотреть эту стратегию. Что же изменилось? 🔥 В «правиле 4%» используются следующие принципы, из-за которых стратегия подойдет далеко не всем и может не работать в будущем: 🔸 Использование исторической доходности 1926-1992 гг. и допущение, что она и дальше будет прежней; 🔸 Длительность жизни на пассивный доход равна 30 лет; 🔸 Доходность на уровне индекса S&P 500 без учета налогов и комиссий; 🔸 Портфель, состоящий только из акций-облигаций США; 🔸 Фиксированный процент вывода средств с учетом инфляции. Рассмотрим каждый пункт подробнее, что же с ними не так? 🔹 Если бы инвестор продолжил получать такую же доходность, которую демонстрировал рынок США в 1926-1992 гг., то менять ничего не стоило бы. Только вот прошлые результаты не являются гарантией их повторения в будущем. Полагаясь на исторические значения удачного рыночного периода, будущие пенсионеры могут быть излишне оптимистичны. 🔹 «Правило 4%» было рассчитано на 30-летний горизонт пенсии, но благодаря движению FIRE, многие сейчас стараются выйти на пассивный доход как можно раньше. Для таких инвесторов ставка вывода 4% будет слишком агрессивной — их капитала скорее всего не хватит на всю пенсию. 🔹 Кроме того, стратегия не учитывает налоги и комиссии фондов, которые существенно снижают доходность. 🔹 Международной диверсификации эта стратегия тоже не придерживалась, что может быть слишком рискованно на практике. 🔹 «Правило 4» предполагает, что будущие пенсионеры смогут каждый год поддерживать постоянный уровень жизни. Только вот рынок очень волатилен и может случиться ситуация, когда во время обвала инвестор продаст слишком большую долю акций, что в итоге истощит портфель раньше времени. 📌 В 2020 году Дзаконетти предложил динамическое правило, в котором при росте рынка на 10% сумма вывода увеличивается на 5%, а при падении на 10% - уменьшается на 1,5%. Моделирование двух портфелей (динамического и «правила 4») на горизонте 50 лет дает следующие результаты: 90,3% шансов на успех против 56,3%. 📈 А теперь перейдем от теории к практике и рассмотрим четырех инвесторов с портфелями 50/50, пенсионный горизонт которых равен 50 годам (чтобы еще детям осталось!): 🔸 Иван — только активы США, комиссия за управление 1%, «правило 4%» 🔸 Настя — активы разных стран, комиссия 1%, «правило 4% 🔸 Валера — активы разных стран, комиссия 0,2%, «правило 4%» 🔸 Василиса — активы разных стран, комиссия 0,2%, динамический вывод. Чтобы капитала хватило на 50 лет жизни, Ивану можно выводить только 2,6% от него, Насте — 2,8%, Валере — 3,3%, Василисе — 4% (см. графику ниже). 📌 «Правило 4%» стало таким популярным благодаря своей понятности и простоте в применении, но его эффективность сейчас вызывает много вопросов. Вообще, к теме жизни на пассивный доход нужно подходить очень серьезно, ведь это именно та цель, к которой большинство из нас и стремится. 👍 Если пост был вам полезен - подписывайтесь. Стараюсь ежедневно выкладывать статьи, затрагивающие важные для инвесторов темы. #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #новичкам #инвестиции