💼 Обратная сторона контроля. Несколько лет назад ученые провели исследование, в котором было доказано, что люди с высоким уровнем самоконтроля успешнее справляются с усталостью и простудой: «Мы обнаружили, что самоконтроль отрицательно коррелирует с голодом, усталостью, переживаниями и обычной простудой. Люди, способные контролировать свое поведение, менее подвержены висцеральным болям. Это подтверждает нашу идею о том, что самоконтроль в целом положителен для организма». 🤯 Казалось бы, ученые не открыли нам ничего нового — все эти вещи были и так интуитивно понятны. При этом они ничего не сказали о переизбытке самоконтроля, ведь в отдельных случаях чрезмерный контроль может привести к неприятным последствиям. 📚 К таким выводам пришла психолог Мария Конникова, которая решила написать книгу о психологии покера. До этого она никогда не играла в карты, и чтобы лучше в них разобраться, начала играть по несколько часов в день. В итоге Мария не только написала книгу, но и выиграла более 200 тысяч долларов: «Я хотела посмотреть, принимают ли люди с высоким уровнем самоконтроля лучшие решения в рискованных условиях, например, на фондовом рынке. Обычно у таких людей все получается намного лучше, чем у людей с низким самоконтролем. Но в итоге получается, что в непредсказуемых условиях людям с высоким уровнем самоконтроля — когда у них отбирают контроль — требуется больше времени, чтобы во всем разобраться. Они слишком уверены в себе и не приемлют негативной обратной связи. В то же время люди с низким самоконтролем говорят себе: «О, происходит что-то плохое. Думаю, мне пора что-то поменять». 🧠 Человеческая природа — очень сложная штука. В зависимости от обстоятельств она может как помогать, так и вредить. Многие инвесторы держатся за иллюзию контроля, следя за последними новостями, меняя стратегии и слушая советы опытных «гуру». Только вот неопределенность никуда не уходит, а все попытки обуздать рынок приводят лишь к разочарованию и стрессу. Очень важно понимать, что далеко не все в наших силах — на рынке мы имеем дело с будущим, которое ни один человек не может контролировать. Да, без самоконтроля любой план так и останется на бумаге. Но и у него есть свои пределы — и лучше знать о них заранее, чем жить в мире рыночных иллюзий. ❗️ Ведь как писал Уильям Бернстайн: «Существует два типа инвесторов - те, кто не знает, куда движется рынок, и те, кто об этом пока не догадывается». 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи рухнул еще на 2,5%, нефть слегка подорожала, а рубль торговался в боковике. ⬇ Самолет (-3,8%) $SMLT. Падение застройщика продолжается — за год его акции потеряли уже около 35%. Не помогли и сильные результаты за I полугодие — продажи выросли на 75%, а кол-во контрактов — на 46%. Смущает высокая доля ипотеки (79%), т.е. после отмены льгот будет гораздо тяжелее. ⬇ Новатэк (-4,6%) $NVTK. Растерял весь предыдущий рост. А все из-за нового негатива — из-за санкций китайская Wison не поставит оборудование для «Арктик СПГ-2». Третья линия проекта под вопросом — руководство найдет выход, но на это нужны время и деньги. ⬇ Транснефть (-6%) $TRNFP. Мощное падение акций, в которых «сидят» 177 рублей дивидендов. Эти бумаги похожи на квази-облигации, которые в текущих условиях уже не так привлекательны. Плюс на бизнес давит сокращение добычи нефти, ведь ее прокачка так же сократится. ⬇ НМТП (-13,9%) $NMTP. Главный аутсайдер прошедшего дня. Акции ушли на дивидендную отсечку, которая почти в 2 раза превысила размер дивидендов. Обычная история для рынка, который захлестнула волна паники и распродаж. Что нас ждет сегодня? ✅ Сбербанк и ФосАгро — дивидендные отсечки. Учитывая вес «зеленого» банка, его падение утянет индекс вниз еще на 1,5%. Многое зависит от того, будут ли инвесторы выкупать эту просадку — все-таки Сбер весь год был локомотивом нашего рынка. Свежие данные по инфляции тоже не радуют — относительно прошлой недели она замедлилась, но тогда был разовый фактор (тарифы ЖКХ). Если сравнивать с июнем, то рост цен заметно ускорился — повышение ставки становится неизбежным. 😨 Мы растеряли весь рост этого года — рынок всегда падает быстрее, чем растет. Покупать в такие моменты страшно, но такова природа рынка — когда нам наименее комфортно, тогда покупки оказываются наиболее выгодными. Но если нет свободных денег, лучше вообще не заглядывать в приложение — это сохранит и нервы, и упавшие активы :) 💬 Цитата дня: «Фондовый рынок — это механизм передачи денег от нетерпеливых к терпеливым», — Уоррен Баффет. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Стратегия на III квартал. Что советуют инвест-дома? Первая половина года пролетела — мы увидели рост и падение рынка, продолжение бума IPO и новые неприятные санкции. Но это не мешает аналитикам делать свои прогнозы, «выжимкой» из которых я и хочу с вами поделиться. 🏦 БКС Инвестиции. Эксперты полагают, что в текущем квартале индекс вырастет на 10%, а в течение года потенциал роста составляет 23% (с дивидендами — 31%). Краткосрочный взгляд — «позитивный», долгосрочный — «нейтральный». Лучшие сектора: финансы (потенциал роста 41%), металлургия и добыча (+35%), нефть и газ (+31%), ритейл (+29%). Топ-5 дивидендных акций: Башнефть -ап (доходность 13,1%), МТС (12,2%), Транснефть (11,4%), Сбербанк (10,6%), Совкомфлот (9,1%). Топ акций на текущий квартал: Сбербанк, Т-Банк, Лукойл, Газпромнефть, ТМК, МТС, Татнефть. ✅ Резюме. Эксперты БКС считают рынок дешевым и называют его лучшей защитой от инфляции. По их мнению почти все риски уже в цене, а драйверы для роста еще есть — ослабление рубля, дивидендный сезон, разворот ключевой ставки (начало 2025 года). 🏦 ВТБ Инвестиции. Аналитики «синего» банка привязали перспективы рынка к ключевой ставке. Если через год ставка будет на уровне 15,5%, то доходность акций составит 10-12%, а при ставке 14% индекс Мосбиржи даст 18% доходности. Лучшие сектора: финансовый, потребительский и IT — в 2023-2025 гг. опередят рынок на 11%, 17,5% и 55% соответственно. Топ акций на текущий год: X5 Group, Ozon, Мосбиржа, Позитив и Астра. Другие инструменты: в такие периоды хорошо себя показывают флоатеры, фонды денежного рынка и валютные облигации. ✅ Резюме. Эксперты делают ставку на «точки роста» - финансы, ритейл и IT. Они считают рынок недооцененным, но этот потенциал реализуется лишь при снижении ставки. А пока этого не произошло, следует добавить в портфель защитные активы. 🏦 SberCIB. В «зеленом» банке считают, что индекс Мосбиржи к концу года вырастет до до 3400 пунктов — это дает примерно 10% доходности (с дивидендами около 13%). Лучший сектор в текущем году: IT, в котором выделяются Ozon, Яндекс и Позитив. Топ акций (помимо уже названных): Интер РАО, Лукойл, Татнефть, Транснефть, Сбер и Мосбиржа. Топ облигаций: флоатеры — ОФЗ-29014, ОФЗ-29016, МТС 002P-01, Газпром нефть 003P-07R, Газпром капитал 07, НорНикель БО-09; долларовые — Газпром капитал 3026-1-Д, Новатэк 001P-02, Совкомфлот ЗО-2028. ✅ Резюме. Из-за будущего повышения ставки аналитики пересмотрели свои прогнозы. Они не советуют брать облигации с фиксированным купоном, а так же очень осторожно подходить к выбору акций. Компаний с большими долгами следует избегать. 🤔 В целом, ничего нового мы не узнали. Повышение ставки давит на рынок, который торгуется с исторической недооценкой. Облигации от жесткой ДКП тоже страдают, поэтому флоатеры в моменте выглядят привлекательнее. Если же говорить об отдельных акциях, то фавориты инвест-домов и так на слуху — это сильные IT-компании, нефтяники, голубые фишки из финансового и потреб-го секторов. В конце года посмотрим, чей прогноз был наиболее точным :) #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи улетел вниз на 2,5%, нефть продолжила дешеветь, а рубль слегка укрепился. ⬆ РусАгро (+0,5%) $AGRO. Бумаги выглядят лучше рынка, хоть на вечерней сессии и ушли в минус. Во-первых, экспорт российской агропродукции может стать рекордным, а во-вторых, расширение «Южного коридора» позволит поставлять больше зерна в Индию. ⬇ Новатэк (-1,9%) $NVTK. Эти акции свое уже отпадали, поэтому на общем проливе смотрятся неплохо. К тому же Новак продолжает поддерживать газовую отрасль — Россия и Индия работают над новыми вариантами поставок, а СПГ-проекты могут получить деньги из ФНБ. ⬇ Позитив (-3,5%) $POSI. Недавний лидер падает уже несколько сессий подряд. Сегодня акционеры рассмотрят вопрос допэмиссии — ее объем составит 7,9% от капитала, и инвесторы заранее закладывают ее в цену. Не смертельно, но рынок такие вещи не жалует. ⬇ Распадская (-7,1%) $RASP. У угольщиков все плохо — цены на уголь за неделю упали на 5%, а с начала года — уже на 14%. По оценкам экспертов, это лишит Распадскую около 6% ее прибыли — тот же БКС внес бумаги компании в список аутсайдеров. ⬇ ЕвроТранс (-16,1%) $EUTR. Худший результат этого дня — акции ушли на дивидендный гэп, который вместо 12% составил более 16%. Рынок не верит в перспективы компании — у нее огромный долг под высокий процент, так что выплаты за текущий год под большим вопросом. Что нас ждет сегодня? 🤯 Из-за отсечек у нефтяников падение рынка было ожидаемым, но его глубина многих удивила. Тут сыграло несколько факторов — дивгэпы запустили падение индекса, многие стали отыгрывать его «шортами», после чего пошла волна маржин-коллов. Посмотрите на картину во втором и третьем эшелоне. Довольно неплохие компании камнем полетели вниз — Инарктика нырнула на 4%, Хендерсон — почти на 5%, а ДВМП — почти на 7%. Это те самые маржин-коллы, которые перекинулись на первый эшелон. 💪 В такие моменты важно сохранять хладнокровие и иметь запас ликвидности. Думаю, рынок сходит еще ниже (нас ждет отсечка Сбера), хотя цены уже и так очень привлекательные. 💬 Цитата дня: «Я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие людей», — Исаак Ньютон. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Риск и сожаление. Дэвид Кэссиди был очень популярным актером — в 1970-е годы он снялся в сериале «Семья Партриджей», после чего стал настоящим кумиром для подростков. 🏆 Популярность этого телешоу была настолько большой, что Дэвида стали ассоциировать с его персонажем в реальной жизни. Девочки не давали ему прохода, его песни становились хитами, а его фан-клуб попал в Книгу рекордов Гинесса. Уже будучи взрослым он продолжил свою карьеру — Кэссиди брался за все новые проекты и не сходил с экранов телевизоров. В 2001 году он совершил мировое турне, которое так же имело большой успех — его фанаты пели с ним старые песни и вспоминали свою молодость. 😥 У Дэвида Кэссиди было все — слава, деньги, успех, поклонники... разве он мог о чем-то сожалеть? Он умер в 2017 году, после чего дочь озвучила его последние слова: «Как много времени потрачено впустую...» На смертном одре Кэссиди жалел о том, что так мало времени проводил со своими детьми и внуками. Он был готов обменять все свои деньги и славу на лишнюю минуту с семьей, но было уже слишком поздно. 😨 Как страшно понимать, что уже ничего нельзя изменить. И мне кажется, что подобные сожаления станут очень частым явлением, ведь мы столько времени проводим в своих телефонах. Сожаления — это очень опасные обязательства, потому что их издержки становятся ясны через годы или даже десятилетия. И решения, которые сегодня кажутся простыми и верными, в будущем могут стать самыми большими ошибками в нашей жизни. Даниэль Канеман однажды сказал, что разумному инвестору нужно иметь хорошо выверенное чувство его будущих сожалений. То есть, нам нужно заранее понимать свои чувства, если все вдруг пойдет не по плану (а это обязательно случится). 📌 Возможно, сожаление — это и есть лучшее определение риска. Риск — это не то, сколько денег вы можете потерять. Это даже не то, что вы почувствуете, когда потеряете эти деньги. Реальный риск — это сожаление, которое может прийти спустя годы и десятилетия. 📚 Джефф Безос понимал это, когда открывал свой книжный интернет-магазин: «Структура, которую я впоследствии назвал структурой минимизации сожалений, невероятно упростила мне принятие решений. Я представлял себя в возрасте 80 лет и пытался оглянуться на свою жизнь, думая о том, о чем я буду сожалеть, а о чем — нет. И я знал, что когда мне будет 80 лет, я не пожалею, что попробовал эту вещь под названием интернет. Единственное, о чем бы я мог пожалеть, так это о том, что не рискнул и не попробовал». 💡 Это очень глубокая мысль. Большинство людей боится потерпеть неудачу, думая, что после этого уже не сумеют добиться успеха. Возможно, после неудачного проекта каждый из нас будет опустошен, но к 80 годам мы будем смеяться над этим без сожалений. Однако в крайности впадать тоже не стоит — многие из нас могут не быть великими инвесторами, но мы не можем себе позволить быть ужасными инвесторами. Как однажды сказал Уоррен Баффет: «Если вы рискуете тем, что вам нужно, ради того, в чем вы не нуждаетесь, то это просто глупо». ❗️ Мы тратим так много времени, пытаясь количественно оценить риск... Ответ же заключается в том, чтобы заранее выяснить, будем ли мы сожалеть о своем решении или нет. Это непростая задача, но она нам по силам :) (с) авторский перевод статьи Моргана Хаузела. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи упал на 0,5%, нефть немного подешевела, а рубль торговался в боковике. ⬆ ФосАгро (+1,5%) $PHOR. Новостной фон вокруг компании улучшается. Эксперты считают, что удобрения в Европе продолжат дорожать — это позволит ФосАгро увеличить объем экспорта и прибыль. До ситуации 2022 года пока далеко, но кто его знает :) ⬆ Роснефть (+1,1%) $ROSN. Бумаги слегка разогнали перед отсечкой — финальные дивиденды составят 29 рублей (5,2% от цены закрытия). Учитывая котировки нефти и будущие выплаты, этот гэп может закрыться за пару месяцев. ⬇ ПИК (-2,3%) $PIKK. После июньского взлета продолжает медленно остывать. У застройщиков сейчас полно проблем, и тот рост казался странным — все возвращается на свои места, и акции ПИК выглядит хуже сектора в целом. ⬇ Совкомбанк (-5,4%) $SVCB. Бумаги ушли на дивидендную отсечку. Сначала их начали выкупать (падение составляло всего 3,2%), но затем покупатели куда-то пропали. Такие истории — это хороший барометр рыночных настроений. ⬇ Индекс RGBI (-0,13%). Облигации никак не могут нащупать дно — после небольшого отскока они ушли на новый двухлетний минимум. Долговой рынок закладывает будущее повышение ставки — судя по всему, умные деньги настраиваются на «ключ» в 18%. Что нас ждет сегодня? ✅ Роснефть, Татнефть, Мосэнерго, Евротранс — дивидендные отсечки. В моменте это будет давить на рынок, который и так напуган жесткой риторикой Центрального Банка. На это указывает и снижение объема торгов — инвесторов пугает неопределенность, и многие предпочитают в это время посидеть на заборе. Вполне рабочая тактика, особенно когда вклады и денежный рынок дают по 14-18% годовых. 📈 Все это мы уже видели — и как только рынок приходил к 3000-3100 пунктам, покупатели сразу же активизировались. Думаю, в этот раз будет так же — хорошие компании по таким ценам на дороге не валяются :) 💬 Цитата дня: «Я рано понял, что на рынке нет ничего нового. Да и не может быть, потому что спекуляция стара как мир. Что бы ни происходило на фондовом рынке сегодня, уже случалось раньше и произойдет снова», — Джесси Ливермор. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Очарование магического мышления. В 1893 году в Чикаго открылась Всемирная выставка — несмотря на бушующий кризис, за полгода эту ярмарку посетило более 27 миллионов человек. 🎡 Людей привлекали различные аттракционы, в том числе и первое в мире колесо обозрение — его конструкция была просто огромной, а в его 36 «лодочек» одновременно помещались более 2000 человек! Кларк Стэнли тоже работал на этой выставке — его стенд размещался вдали от основных дорог, но при этом у него всегда было много зрителей. Этот предприимчивый мужчина опускал змей в кипящую воду, после чего собирал их жир и делал чудесный эликсир. 🐍 Его лекарство называлось Мазью из Змеиного масла — оно якобы помогало от ревматизма, ишиаса, невралгии, болей в спине, отеков и многого другого. По словам Стэнли, секрет этой мази он узнал от одного индейского шамана, что окутало его «лекарство» красивой легендой. Кларк Стэнли стал одним из первых, кто осознал чудесную силу рекламы — его собственное изображение стало логотипом, а слоган на афишах гласил: «Чудесный состав уничтожит любую неприятную боль». 💊 Понятное дело, что это была простая уловка — никакими супер-свойствами мазь не обладала, ведь это был обыкновенный змеиный жир. Медицина в то время была примитивной, и люди охотно верили проходимцам и покупали их «чудесные» средства. 📚 Сегодня реклама все так же обманывает людей, заставляя их верить в красивые и диковинные истории. Тим Ву в своих «Торговцах вниманием» раскрывает причины такого доверия: «При всем нашем светском рационализме и технологических достижениях, мы все равно поддаемся очарованию магического мышления, ведь это заложено в нашей психике. Мы лишь ждем, когда рекламодатель пробудит это чувство». 💰 В какой-то момент реклама добралась и до фондового рынка — нам стали рассказывать о том, что те или иные акции вот-вот озолотят своих владельцев. При этом рекламщики легко манипулируют фактами — например, уже в 2018 году Amazon назвали компанией стоимости: «Стоимость одной акции Amazon в 70 раз превышает предполагаемую будущую прибыль компании. Инвесторы готовы платить гораздо больше за каждый доллар ее прибыли, чем за акции Microsoft, Apple, Facebook и Alphabet. Поэтому ее соотношение P/E в четыре раза выше, чем у индекса S&P 500. Даже при такой оценке 51 из 52 аналитиков, опрошенных Bloomberg, рекомендует держать эти акции, а 48 из них дают рекомендацию «покупать». По их мнению, с учетом будущего роста Amazon является акцией стоимости по скромной цене». 📝 Рекламщики прекрасно понимают человеческую природу — они «изобрели» поведенческую экономику еще до того, как психологи Канеман и Тверски вывели ее основы. Так что в некоторых вещах они знают нас лучше, чем мы сами себя знаем. Их работа состоит в том, чтобы очаровать нас красивыми и яркими историями — помните об этом и не поддавайтесь этим чарам, особенно в случае с различными IPO. ❗️ Ведь сказочные прибыли бывают только на картинках :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 0,5%, нефть слегка подорожала, а рубль торговался в боковике. ⬆ Газпром (+3,5%) $GAZP. Вновь среди лидеров рынка. А все благодаря хорошим новостям — Европа может заключить новый контракт, а переговоры по «Силе Сибири — 2» должны возобновиться. Все это лишь перспективы, но инвесторы рады и этому. ⬆ РусАгро (+3,2%) $AGRO. Эти бумаги становятся «топ идеей» у многих блогеров. Все ждут возвращения домой и выплаты дивидендов. При этом деньги у компании есть — результаты в прошлом году стали рекордными, а долг находится на комфортном уровне. ⬆ Норникель (+3%) $GMKN. Начинает подавать признаки жизни. Цены на палладий растут, а на него приходится около 40% выручки. Так же у компании устойчивая бизнес-модель, поэтому она не должна сильно пострадать от повышения ставки. ⬆ Полюс (+2,3%) $PLZL. Золото вновь подбирается к 2400 долларам за 1 унцию. Но из-за общего негатива золотодобытчики реагируют слабо — нужно дождаться сильных отчетов, которые приведут к переоценке их бумаг. ⬇ ВсеИнструменты (-0,5%) $VSEH. Не все размещения одинаково полезны. Любители быстрого заработка остались ни с чем — в моменте бумаги падали на целых 5%. Стабилизационный фонд помог им отыграть эти потери, но надолго ли его хватит? Что нас ждет сегодня? 📈 Несмотря на жесткую риторику ЦБ, инвесторы не дают индексу упасть ниже 3000-3100 пунктов. Вот и в этот раз мы слегка отскочили, причем объемы торгов были совсем не пятничными — это еще один фактор в пользу покупателей. На этой неделе нас ждет позитивная геополитика. В Москву приезжает лидер Индии, который обсудит «дальнейшее развитие двух стран» — это может стать драйвером для бумаг Роснефти, Новатэка, Мечела, ДВМП и Совкомфлота. ✅ С другой стороны, на рынок будут давить дивидендные отсечки. Сегодня закрытие реестра у Газпромнефти, а завтра — у Роснефти и Татнефти. В четверг к ним присоединится Сбер — отсечка этого тяжеловеса потянет индекс за собой. Это все технические моменты, паниковать из-за которых явно не стоит. Более того, это шанс купить хорошие бумаги со скидкой :) 💬 Цитата дня: «Я пришел к выводу, что успешный инвестор должен обладать терпением, чтобы дождаться подходящего момента, - смелостью покупать или продавать, когда придет время, - и ликвидным капиталом», — Бенджамин Рот. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Что купил бы Баффет на российском рынке? Нам часто приводят в пример Уоррена Баффета — о его стратегии написаны десятки книг, а все его письма переведены на русский язык. Из этих писем мы и узнали о его главном девизе: «Будь жадным, когда другие боятся». Этот подход Баффет применяет уже более семидесяти лет — на бычьем рынке он копит деньги, а во время коррекции покупает упавшие активы. При этом он выбирает компании, которые обладают высокой рентабельностью, грамотным руководством и недооценены относительно конкурентов. Так что Газпром и Мечел старина Уоррен обошел бы стороной :) Но что бы он купил? Аналитики «Альфа-Банка» провели анализ и составили список подходящих компаний: 🏦 Банк Санкт-Петербург $BSPB. Баффет всегда питал слабость к классическим банкам, тем более если те платили хорошие дивиденды. И самый высокий дивидендный потенциал сейчас именно у «питерского» банка. У БСП просто образцовая рентабельность — за последний год она выросла почти до 30%. Это делает его лучшим во всем секторе, при этом стоит он дешевле менее рентабельного Совкомбанка. А еще у него очень стабильные дивиденды — БСП платит их уже 15 лет и делает это чаще, чем другие крупные банки. Причем последние 9 лет дивиденды стабильно растут, а за последние 3 года они выросли в 9 раз. 💻 Яндекс $YNDX. В портфеле Баффета около 40% занимают акции Apple, ведь без «техов» в современном мире не обойтись. И в России есть только один такой гигант — разумеется, речь идет об уже российском Яндексе. Несмотря на размеры бизнеса, компания поддерживает высокую рентабельность. При этом около 10% выручки направляется на инвестиции — Яндекс все глубже проникает во все сферы нашей жизни. Компания не платит дивиденды, но в перспективе это возможно — у нее почти нет долгов и положительный денежный поток (за вычетом CAPEX'а). 🛢 Роснефть $ROSN. Ну и какой же российский портфель без нефтянки? Этот сектор сейчас в ударе и стоит относительно дешево, а дешевле всех торгуется именно Роснефть — при этом по рентабельности она уступает только Татнефти. Если же говорить о стабильности дивидендов, то у Роснефти индекс DSI один из самых высоких на рынке (0,7). Лидером тут является Лукойл (DSI=1), но по коэффициентам он заметно дороже. ⚙ Северсталь $CHMF. Если Баффет и покупает металлургов, то выбирает гигантов с высокой доходностью. Северсталь ему хорошо подходит — несмотря на сильные показатели (ROE = 37%), компания торгуется дешевле сектора в целом (P/E 5,8х против 6,8х). Дивиденды у Северстали не так стабильны, но это особенность всех сталеваров — даже с учетом пропусков ее доходность за 5 лет составляет 10% годовых. ⚡ Интер РАО $IRAO. Порой лучшие свои сделки Баффет находил в самых «грязных» секторах. Рынок не очень любит такие компании, ведь их бизнес кажется скучным и не несет в себе больших перспектив. Но именно там скрываются акции стоимости — вот и Интер РАО стоит менее трети своих балансовых активов. Это как купить чемодан с миллионом рублей всего за 300 тысяч :) И все это при самой высокой во всей отрасли рентабельности (ROE = 16%). 📡 Ростелеком $RTKM. Еще один популярный у Баффета сектор, который дает и стабильные выплаты, и защиту во время коррекций. В России выбор таких бумаг небольшой — по факту, это только МТС и Ростелеком. При этом вторая выглядит привлекательнее — рентабельность у нее выше, а долговая нагрузка и основные мультипликаторы ниже. И хотя по доходности Ростелеком уступает (7-8% против 10-12%), у его акций есть потенциал для роста. В моем портфеле есть половина из этих акций, причем выбирал я их не с точки зрения недооценки. ❗ Наш рынок не всегда эффективен, и «дешевые» компании могут годами оставаться такими — так что стратегия Баффета нам не всегда подходит :)

💼 Почему в наши дни так много мошенников? Складывается ощущение, что с каждым годом мошенников становится все больше и больше, а их аппетиты все растут и растут. Почему же так происходит? 💸 Списать все на человеческую жадность было бы слишком просто. Дело не только в этом, потому что люди не стали более жадными, чем столетие назад. Во многом тут виноват интернет, который дал мошенникам новые возможности - теперь можно обманывать людей в «товарных» количествах. Но есть тут кое-что еще — в прошлом если человек совершал мошенничество, то общество ставило на нем крест и делало изгоем. 💰 Взять, к примеру, Джорджа Хадсона — этот персонаж воспользовался железнодорожным пузырем в Британии, чтобы набить свои карманы. Он подделывал финансовые отчеты, обманывал инвесторов, подкупал чиновников и присваивал деньги себе. Тогда еще не было биржевых регуляторов, но суд общественного мнения признал его виновным — в итоге Хадсон всю жизнь выплачивал свои долги и умер без гроша в кармане. 💰 Джон Лоу пошел еще дальше — получив в свои руки денежную политику Франции, он раздул один из самых больших финансовых пузырей в истории. Этот делец подсадил людей на акции Миссисипской компании — мол, в этих диких местах полно ресурсов, поэтому любой может сказочно разбогатеть. Когда этот пузырь лопнул, десятки тысяч французов остались без средств к существованию — сам же Джон Лоу превратился из знатного и богатого человека в нищего старика, умершего в одиночестве. 💰 Джон Блант провернул то же самое в Британии — его компания Южных морей предлагала инвесторам несметные богатства «новых земель». К сожалению, это была очередная афера, потому что обогащать простых акционеров никто и не собирался. Этот мошенник сумел обмануть даже сэра Исаака Ньютона, однако пузырь вскоре лопнул — Блант так же закончил свою жизнь в одиночестве и нищете. ❗️ Так обстояли дела в прошлом, но сегодня мошенники либо уходят от наказания, либо становятся героями фильмов, книг и сериалов. 🤯 Тот же Джордан Белфорт был настоящим отморозком, который выманивал у людей все их сбережения. После ареста он даже не пытался притворяться, что испытывает какие-то угрызения совести. При этом многие его жертвы лишились всего и покончили жизнь самоубийством. Однако Мартин Скорсезе снял о нем отличное кино, главную роль в котором сыграл Леонардо ди Каприо — все верно, речь идет о фильме «Волк с Уолл-стрит». 🤯 Элизабет Холмс, нагревшую инвесторов на миллиарды долларов, недавно приговорили к 11 годам тюремного заключения. Правда до этого о ней уже успели снять мини-сериал, а роль Холмс исполнила актриса Аманда Сайфред. 🤯 Адам и Ребекка Нойманн из WeWork обобрали инвесторов «всего» на миллиард долларов, а их персонажей сыграли звездные Джаред Лето и Энн Хэтэуэй. 🤯 Не успел основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид сесть в тюрьму, а за его историю уже дрались несколько голливудских кинокомпаний. Думаю, скоро мы увидим сразу несколько картин, где Сэма представят милым и несчастным душкой. Отчасти из-за этого мошеннические схемы так популярны — если все получится, то человек станет миллионером, а если нет, то все равно сумеет заработать на своей истории. ❗️ Финансовый мир — это не место для легких прогулок. К сожалению, деньги всегда притягивали мошенников и аферистов — так было, есть и будет. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи упал на 2,1%, нефть слегка подорожала, а рубль продолжил дешеветь. ⬆ ВТБ (+0,6%) $VTBR. Один из немногих, кто остался в зеленой зоне. В руководстве банка заявили, что «ждут роста капитализации и работают над дивидендным сюрпризом». При этом сюрпризы у ВТБ не всегда бывают приятными :) ⬇ Белуга (-0,6%) $BELU. Акционеры решили увеличить уставной капитал на 11 млрд. рублей. Нас ждет необычный сплит, когда владельцы получат «подарочную» акцию. Посмотрим, как с технической точки зрения пройдет эта процедура. ⬇ Лукойл (-1,7%) $LKOH. Закрытие дивидендного гэпа затягивается. Нефтегазовый сектор вчера активно снижался, хотя цены на нефть очень комфортные. При слабеющем рубле — это явные фавориты рынка, но рынок этого пока не замечает. ⬇ Мечел -ап (-3,5%) $MTLRP. Ужесточение ДКП давит на эти бумаги — у компании высокий рублевый долг, который привязан к ключевой ставке. Но есть и позитив — Минфин предложил увеличить цену отсечения, при которой будем взиматься НДПИ на уголь. ⬇ Глобалтранс (-5,2%) $GLTR. Сначала эту историю называли топовой, ведь в ней «сидят» дивиденды за два года работы. Сейчас же рынок понимает, что у руководства другие планы — если бы компания хотела платить, то уже давно переехала бы в Россию. Что нас ждет сегодня? 😱 ЦБ может писать сценарии к фильмам ужасов. Его представители вновь испугали инвесторов — по их словам, на следующем заседании ставка будет повышена до 17-18%. Мы это уже слышали, так зачем повторяться? Июльское заседание продолжает давить на рынок — к сожалению, в таких условиях ни о каком росте не может быть и речи. Слишком много неопределенности, слишком много негативных прогнозов и слухов. 🛢 При этом другие ключевые факторы игнорируются. Тем временем нефть потихоньку подрастает, а рубль слабеет — рано или поздно инвесторы обратят на это внимание. Ну а пока важно не суетиться и соблюдать риски :) 💬 Цитата дня: «Я часто рассказываю историю об игроке, который постоянно проигрывал. Однажды он услышал о скачках, в которых участвовала только одна лошадь, и поставил на нее деньги. На полпути лошадь перепрыгнула через ограждение и ускакала», - Говард Маркс. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Разбогатеть проще, чем сохранить богатство. Список богатейших людей каждый год выглядит одинаково — Илон Маск, Джефф Безос, Уоррен Баффет и Билл Гейтс лишь меняются местами, но не теряют своего лидерства. 💰 Однако этот список не так стабилен, как может показаться — с 1982 по 2014 год более 70% сверхбогатых людей потеряли свой статус. Попасть на страницы Forbes - это одно, а долгие годы оставаться на вершине — это совершенно другое. 💸 То же самое касается и людей с высокими доходами. Джонни Депп заработал за свою карьеру более 650 миллионов долларов, но в очередной раз близок к банкротству. Всему виной его безумные траты, которых актер ничуть не стесняется: «Есть несколько вещей, с которыми Депп категорически не согласен. Так одно издание написало, что он тратил по 30 тысяч долларов в месяц на вино. «Это настоящее оскорбление, - заявил Депп. - Потому что я потратил на вино гораздо больше». Его историю с Хантером Томпсоном тоже переврали. Актер исполнил волю покойного писателя и выстрелил его прахом из пушки. «На то, чтобы запустить Хантера в гребаное небо, ушло не 3 миллиона долларов, - вспоминает Депп. - Это было 5 миллионов долларов». 🚀 У богатых свои причуды, но некоторые из них зарабатывают только для того, чтобы поддерживать свой роскошный образ жизни. И в какой-то момент этот образ жизни их настигает — расходы выходят из под контроля, а доходы за ними уже не поспевают. Причем от этого никто не застрахован — да, простой человек не будет стрелять из пушки в небо, но он найдет себе другие развлечения. В нашем мире полно соблазнов, и денег на все никогда не хватит. ❓ Так как же не попасть в эту ловушку? Для этого нужно знать следующие вещи: 🔸 Зарабатывать много денег — это не значит быть богатым. У людей с высоким доходом больше шансов разбогатеть, но вместе с тем у них есть соблазн добавить в свою жизнь побольше роскоши. Как сказал Джонни Депп: «Дорогое вино не является инвестицией, если вы пьете его сразу же после покупки». 🔸 Ничто не длится вечно. Сначала рост доходов ведет к эйфории, но потом мы привыкаем к своему новому положению. У нас возникает чувство, что так будет всегда — доходы продолжат расти, и так будет продолжаться до бесконечности. Но таких чудес не бывает — белая полоса сменяется черной, и наоборот. И чтобы быть к этому готовым, нужно регулярно проводить стресс-тесты и проверять свой запас прочности. 🔸 Прикинуться богатым может каждый. В эпоху кредитов, каршерингов и социальных сетей выглядеть богатым не так уж сложно. Гораздо сложнее иметь солидный капитал и оставаться при этом скромным. 🔸 Проще разбогатеть, чем сохранить богатство. Есть много способов разбогатеть — начать бизнес, построить карьеру, получить наследство, выиграть лотерею и т. д. Но чтобы сохранить это богатство, нужны лишь три вещи — следить за расходами, откладывать часть дохода и инвестировать. Независимо от того, сколько мы зарабатываем, без покупки активов богатым стать не получится. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи снизился на 0,4%, нефть торговалась в боковике, а рубль продолжил дешеветь. ⬆ Совкомфлот (+1,3%) $FLOT. Акционеры утвердили дивиденды в размере 11,27 рублей на 1 акцию (доходность 9,2%). Ожидаемое решение, но рынок в нем почему-то сомневался — видимо, фантомные боли Газпрома дают о себе знать. ⬆ ФосАгро (+0,2%) $PHOR. Интрига с дивидендами завершена — выплаты пройдут по верхней границе (309 рублей на 1 акцию). У компании хорошие перспективы — европейские производители банкротятся, и в Европу идет все больше российских удобрений. ⬇ МТС Банк (-2,9%) $MBNK. Одно из самых неудачных IPO. Банк страдает от высокой ставки — у него нет доступа к дешевым деньгам (как у Сбера и Банка СПб), а качество кредитов оставляет желать лучшего. ⬇ Глобалтранс (-4,3%) $GLTR. Объемы перевозок в первом полугодии снизились на 7%, что явно скажется на результатах компании. Проблемы с дивидендами тоже никуда не делись — несмотря на дружественную прописку, работать с НКЦ и НРД компания все равно боится. ⬇ ПИК (-2,5%) $PIKK, Самолет (-1,7%) $SMLT. Льготная ипотека завершена, а ставка может взлететь еще выше — для девелоперов пока нет хороших новостей. Поэтому аналитики SberCIB понизили оценку ПИК до 770 рублей и рекомендует «продавать». Что нас ждет сегодня? 🤯 Вчера вышли данные по инфляции, и некоторые испытали шок — на прошлой неделе она ускорилась с 0,22% до 0,66%. Причина такого взлета — повышение коммунальных тарифов и цен на газ. Об этом было известно заранее, поэтому не нужно впадать в панику :) Все внимание сейчас приковано к Финансовому Конгрессу. Пока ничего нового мы не услышали — Набиуллина подтвердила, что «ЦБ будет делать все для достижения устойчиво низкой инфляции». В общем, высокая ставка с нами надолго. 🏦 По большому счету, рынок сейчас держится только на Сбере — его доля в «Народном портфеле» выросла до 42%. Будем надеяться, что на фоне слабеющего рубля экспортеры поддержат этот порыв. 💬 Цитата дня: «Похоже, на рынке существует неписанное правило: если ты чего-то не понимаешь, вложи в это свои сбережения», - Питер Линч. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 «Промомед» выходит на IPO. Стоит ли участвовать? Промомед — крупный производитель лекарственных средств от ожирения, диабета и онкологии, а так же широкого спектра других препаратов. 🔬 Компания имеет вертикальную интеграцию — у нее есть собственный научный центр, где работает более 420 ученых и лаборантов. Поэтому в ее линейку входят не только дженерики, но и уникальные патентованные «молекулы». При этом фокус сделан на онкологию и эндокринологию — это самые быстрорастущие сегменты в фармацевтическом секторе. В 2023 году доля компании на этих направления составила около 21%, а весь рынок подобных препаратов оценивается в 54 млрд. рублей. 🧬 Так же Промомед наращивает свое присутствие в других сегментах — на расширение мощностей и разработки в 2023 году ушло 4,4 млрд. рублей. Это привело к тому, что в 2021-2023 годах компания стала лидером по количеству исследований. Сейчас в ее портфеле около 330 препаратов, а еще 150 находится на различных стадиях исследований. Все это инновационные продукты, имеющие высокую маржинальность — их доля в общей выручке в 2025 году составит 29%, а к 2028 году вырастет до 61%. 📊 При этом нужно понимать, что рынок в России очень конкурентен — первое место с долей в 3% занимает Bayer, за которым идут другие иностранцы. Среди российских компаний нет ни одной с долей более 2%, а Промомед среди них занимает лишь 18 место. 📌 Финансовые результаты за 2023 год: 🔸 выручка = 15,8 млрд. рублей (+17,5% г/г); 🔸 чистая прибыль = 2,97 млрд. рублей (-25,3% г/г); 🔸 рентабельность по EBITDA = 40%. Снижение прибыли произошло из-за разового налога и высоких затрат на патенты и инновации. Зато продажи собственных препаратов взлетели на 103%, в то время как у ближайших конкурентов этот рост составил 15-25%. 🚀 Поэтому эксперты строят смелые прогнозы — в 2024 году выручка вырастет на 35%, в 2025 году — на 75%, в 2026 году — на 60%, в 2027-2029 годах — на 40%. И лишь после насыщения рынка (с 2030 года) рост замедлится до 15% в год. 📈 Драйверы роста: - дальнейший уход западных компаний; - увеличение государственной поддержки; - рост российского фармацевтического рынка; - выпуск новых инновационных препаратов. 📉 Возможные риски: - возвращение западных компаний и внутренняя конкуренция; - регуляторные изменения (регистрация, госзакупки и другое); - санкции и технологические вызовы. Что мы имеем в итоге? 💊 Промомед — уникальная и перспективная компания, создающая сложные и востребованные продукты. Таких историй на рынке явно не хватает — теперь же мы сможем инвестировать в действительно технологичный бизнес. Компания выходит по схеме Cash In – деньги пойдут на дальнейшее развитие, а не в карманы владельцев (как в случае с ВсеИнструменты). Не исключаю, что в будущем мы увидим допэмиссию — для таких компаний это совершенно нормально. 💸 Если же говорить о дивидендах, то их выплата начнется не раньше 2027-2028 года. Для этого сначала нужно снизить чистый долг, но из-за высоких расходов сделать это в ближайшее время будет проблематично. ❗️ В общем, сама по себе компания очень интересная — все дело в параметрах IPO и ее оценке. Если цену задерут слишком высоко, то дешевле будет купить эти бумаги на вторичном рынке :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи вырос еще на 1%, нефть торговалась в боковике, а рубль немного подешевел. ⬆ Газпром (+4,3%) $GAZP. Ну что за лев этот тигр! Ускорение бумагам придал рост внутренних тарифов — с 1 июля цены на газ вырастут на 11,2%, а в июле 2025 года — еще на 8,2%. Так же появились слухи о скорой смене руководства. ⬆ Новатэк (+3,6%) $NVTK. Рынок начинает думать, что все худшее уже позади — поставки в Европу выросли на 6,3%, а танкеры с «Ямал СПГ» пошли в Азию. Так что отчет за полугодие должен быть хорошим. ⬆ Позитив (+2,8%) $POSI. Стоит настроению инвесторов улучшиться, как бумаги IT-компаний устремляются вверх. Аналитики ВТБ назвали этот сектор лучшим на рынке — по их мнению, в течение года «техи» прибавят около 55%. ⬆ Мосбиржа (+2,6%) $MOEX. Растет шестую сессию подряд. Тут сказывается и возможное повышение ставки, и сильные операционные результаты — объемы торгов в июне выросли на 22% г/г. Единственный минусик — это высокие расходы на рекламу и продвижение ФинУслуг. ⬇ Ленэнерго -ап (-5,8%) $LSNGP. Бумаги ушли на дивидендную отсечку, которую сразу же начали выкупать — падение составило всего 5,8% (при дивиденде в 10,2%). Это еще раз говорит о хорошем настроении рынка. Что нас ждет сегодня? 📈 Многие каналы связывают вчерашний рост с возможным перемирием. На мой взгляд, все гораздо проще и банальнее — рынку просто надоело падать, а инвесторы переварили негатив и ищут позитивные моменты. Росстат опубликует данные по недельной инфляции. Очень важная для нас статистика, ведь ЦБ ориентируется именно на нее. Если рост цен не замедлится, то июльское заседание будет предельно жестким. Время еще есть, поэтому верим в лучшее :) 📅 Татнефть — последний день с дивидендами $TATN. Доходность по бумагам составит около 3,5% — исторически такие гэпы закрывались за 2 месяца. На мой взгляд, этот гэп закроется быстрее, ведь у нефтяников сейчас все довольно неплохо. 💬 Цитата дня: «Самые опасные слова в инвестировании: «На этот раз все по-другому», - Джон Темплтон. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Общие причины плохих решений. Итальянского психолога Массимо Палмарини однажды спросили, почему люди совершают одни и те же ошибки, на что он ответил: «Невнимательность, рассеянность, отсутствие интереса, плохая подготовка, подлинная глупость, хвастовство, идеологические, расовые или социальные предрассудки, а так же агрессивные или уклончивые инстинкты». 📊 На фондовом рынке происходит что-то похожее, правда все усиливается еще и денежным фактором. Поэтому Морган Хаузел выделил следующие причины плохих решений: 🤯 Стимулы побуждают людей к излишнему риску. Трудно понять, на что мы готовы пойти, пока перед нами не замаячит огромное вознаграждение. Ведь когда кто-то делает «иксы», трудно не последовать его примеру и не подключить «маржиналку». Сами по себе стимулы — это хорошо. Высокая доходность — это тоже хорошо, однако с ней приходят и более высокие риски. 🤯 Головокружение от успехов. В буддизме есть концепция «ум новичка» - ее суть состоит в том, что разум должен быть открыт для новых идей. И прошлые успехи — это ее главные враги, ведь они лишают нас стимулов изучать что-то новое, особенно если это противоречит нашим устоявшимся взглядам. 🤯 Мелкие ошибки складываются во что-то огромное. Интуитивно нам тяжело понять, как несколько небольших и несерьезных ошибок могут привести к чему-то ужасному. Поэтому мы игнорируем всякие мелочи, которые могут накапливаться как снежный ком. Например, Великая депрессия случилась из-за того, что целый ряд событий (неурожай, обвал акций, череда банкротств) произошел одновременно и усилил друг друга. По одиночке они не были фатальными, но их сумма переросла в катастрофу. 🤯 Отрицание собственных недостатков и оправдание своих ошибок. Нам проще найти недостатки у других, чем у самих себя — это наталкивает на мысль, что в этом плане мы лучше других. К сожалению, у всех есть слабые стороны — и лучше знать о них до того, как они приведут к проблемам. 🤯 Вероятность — очень сложная штука. Мы привыкли мыслить категориями «да» или «нет», ведь это делает наш мир более определенным. Да и как заставить себя делать то, в чем ты уверен только на 70%? Поэтому нам удобнее представлять, что у нас есть 100%-ые шансы на успех. Эта уверенность перерастает в упрямство, которое ничем хорошим не заканчивается. 🤯 Влияние людей, которые играют в другую игру. Один и тот же совет для кого-то может быть плохим, а для кого-то — хорошим. Все дело в том, что у каждого свои цели, возможности и горизонты — с ними нужно разобраться в первую очередь, чтобы играть только в свою игру. 🤯 Непредвиденная реакция на рыночный стресс. Большинству из нас кажется, что у них высокая терпимость к риску — мол, мы инвестируем в долгую, и «все обязательно отрастет». Однако когда все идет наперекосяк, то это вызывает у нас больше боли, чем мы себе представляли. Все дело в том, что обвалы рынка не возникают просто так — при этом меняется и сам мир: рецессии, конфликты, кризисы и так далее. В такие времена можно потерять работу, что сделает ситуацию еще болезненнее. 🤯 Незнание полной картины мира. Мир — это намного больше, чем просто информация и статистика, и некоторые вещи в нем просто невозможно измерить. Поэтому фондовый рынок, находящийся во власти эмоций, так сложен и непредсказуем. А что бы вы добавили к этому списку? :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи вырос на 1%, нефть заметно подорожала, а рубль продолжил дешеветь. ⬆ Газпром (+3,2%) $GAZP. Падший ангел стал лидером рынка. Всему виной ряд хороших новостей — тут и контракт с Ираном, и работа по дальневосточному маршруту. Эксперты считают, что к 2026 году Газпром выйдет на прибыль 800-900 млрд. рублей в год. ⬆ Магнит (+2,9%) $MGNT. Бумаги слили скорее на эмоциях, чем по объективным причинам. Отчет компании был не самым лучшим, но такого падения она все же не заслужила. Многие аналитики включили Магнит в «топ идей» и рисуют таргет в 8000+ рублей. ⬆ Роснефть (+2,2%) $ROSN. Еще один неоправданно отстающий. Роснефть торгуется с исторической недооценкой, что на фоне дорожающей нефти выглядит преступлением. Видимо, рынок начинает это замечать. ⬆ АЛРОСА (+1,9%) $ALRS. Компания находится в сложном положении, но свет в конце туннеля все-таки есть — российские алмазы в больших кол-вах пошли в Гонконг. Так же АЛРОСА приобрела месторождение золота — неплохая диверсификация бизнеса. ⬇ Аэрофлот (-2,4%) $AFLT. Лидер июня падает уже третью сессию подряд. Сначала спекулянты фиксировали прибыль, а теперь подошли негативные новости — авиа-сборы серьезно вырастут, а пассажиропоток снизится на 7%. Что нас ждет сегодня? ✅ Мосбиржа опубликует объемы торгов за июнь. Посмотрим, как дела у нашего казино и у рынка в целом. Так же будет интересно взглянуть на «Народный портфель» — думаю, доля Газпрома в нем упала до исторического минимума. Внешний фон складывается отлично — нефть дорожает на фоне эскалации вокруг Израиля и Ливана, а рублю не дают сильно укрепиться. Хорошее сочетание для наших экспортеров, которые могут потащить рынок за собой. 🛠 И пару слов по IPO ВсеИнструменты. Не стал делать подробный обзор — компания мне совершенно неинтересна, да еще и выходит с какой-то дикой оценкой (P/E 28х!). Так же смущает схема Cash out - владелец заработает на инвесторах и выведет деньги. 💬 Цитата дня: «Деньги, если они не приносят вам счастья, хотя бы помогут вам чувствовать себя несчастным в комфорте», — Хелен Браун. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Когда интеллект может провалиться? В 2001 году компания Enron заработала 50 миллиардов долларов, но это не помешало ей объявить о крупнейшем банкротстве в истории США. Только вдумайтесь в список ее «достижений»: - журнал Fortune называл ее «самой инвестиционной компанией» шесть лет подряд; - издание Wall Street Journal поставило ее на седьмое место в списке «самых уважаемых компаний»; - рынок сравнивал ее с Кейт Хадсон и Дженнифер Лопес, потому что «Уолл-стрит пускала слюни при виде этих акций». 🤯 Как оказалось, руководство Enron манипулировало своей отчетностью — прибыль была завышена на 600 миллионов долларов, а балансовые активы — на целых 25 миллиардов долларов. Когда все эти махинации всплыли, сказочная карета быстро превратилась в тыкву. За год ее акции рухнули с 90 до 4 долларов, при этом многие аналитики по-прежнему оценивали их как «strong buy». Видимо, они хотели отбить собственные потери — рынок сходил по компании с ума, и в нее инвестировали даже собственные сотрудники. 📚 Так почему же некогда успешная компания погрязла во лжи? В книге «Самые умные парни в комнате» описываются причины ее падения: «Когда люди говорят о директоре Джеффри Скиллинге, они используют такие фразы, как «настоящий бриллиант» или «самый умный, кого я когда-либо встречал». От его интеллекта захватывало дух, и он не терпел несогласия. Свои таланты он использовал не только для убеждения, но и для запугивания. Потрясающий ум Скиллинга превратил Enron в успешную компанию — по крайней мере, на какое-то время. Но он так же обладал качествами, которые привели к катастрофе — у него было «слепые зоны». Его завораживали красивые идеи, а не воплощение их в реальность». 🏦 То же самое произошло и с фондом Long-Term Capital — им управляли доктора наук и Нобелевские лауреаты, которые ставили «чистый разум» превыше всего. Однако рынок не всегда рационален — и порой им правит не логика, а эмоции. Так какие уроки из этого можно извлечь? 🔸 Много интеллекта бывает опасно. Быть самым умным человеком в комнате (или считать себя таким) — это не всегда хорошо. В таком случае можно посчитать, что вы разгадали рынок — на деле же это не удается даже Нобелевским лауреатам. 🔸 Сложность может быть обманчива. У Enron были очень сложные бизнес-схемы — все это обманывало ее руководство, которое закрывало глаза на любые нестыковки. Ведь если у вас очень сложный план, то вы должны обыграть тех, у кого эти планы более простые. Поэтому в компании даже не понимали, на какие огромные риски они идут. Вместе с тем им было проще дурачить всех остальных — люди хотели верить, что руководство Enron достаточно умно, чтобы разбираться в сложных инвестиционных стратегиях. 🔸 Нельзя недооценивать эмоциональный интеллект. В Enron и LTCM уровень IQ просто зашкаливал, однако им не хватало здравого смысла и простого смирения. От высокого IQ нет никакого толку, если у вас нет правильного для рынка темперамента. 🔸 Риск есть всегда, даже если вы его не видите. Интеллект не умеет предсказывать будущее, и даже самые умные регулярно ошибаются в своих прогнозах. Наш мир полон случайностей, поэтому все что мы можем — это лишь снизить, а не полностью устранить все риски. Как сказал Нобелевский лауреат Мертон Миллер: «В строгом смысле, в мире не было бы никакого риска — если бы он вел себя так же, как когда-то в прошлом». 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи подрос на 0,13%, нефть торговалась в боковике, а рубль немного подешевел. ⬆ Сургутнефтегаз (+5,1%) $SNGS. Акционеры одобрили дивиденды, правда выплаты по «обычкам» скорее символические. Но это не помешало акциям выстрелить — все это больше похоже на спекулятивный разгон. ⬆ Новатэк (+2,7%) $NVTK. В бумагах вновь появился позитив — во-первых, компания собирает «теневой» флот танкеров, во-вторых, строительство «Арктик СПГ-2» продолжается. Издержки из-за санкций вырастут, но хоронить Новатэк явно преждевременно :) ⬇ ВТБ (-0,6%) $VTBR. Небольшой откат после нескольких дней роста. Банк отчитался за май — прибыль снизилась на 7,7% г/г, а рентабельность упала с 34% до 24,7%. Результаты так себе, но актив остается крайне дешевым — капитализация в 3 (!) раза меньше балансовой стоимости. ⬇ Селигдар (-3,1%) $SELG. Менеджмент так и не сумел успокоить рынок. Все-таки президента холдинга арестовали, и инвесторы опасаются, что он не совсем чисто работал и в этой компании. ⬆ Индекс RGBI (+0,4%). На прошлой недели облигации слегка отскочили, но это пока нельзя назвать сменой тренда. Минфин озвучил планы на 3 квартал — ведомство собирается разместить ОФЗ на 1,5 трлн. рублей. Серьезный навес, который будет давить на долговой рынок. Что нас ждет сегодня? ✅ Понедельник был для нас «зеленым» днем, но в последний месяц все поменялось. Инвесторы стали более осторожными, ведь неопределенность на счет ставки никуда не ушла. Ну хоть в плане политики выходные прошли спокойно — это для нас уже хорошо. На этой неделе нас ждут дивидендные отсечки в Татнефти, Совкомбанке, Россети Ленэнерго и Ренессансе. Их вес в индексе небольшой, и это вряд ли скажется на рынке. Гораздо важнее, до каких высот догонят Сбер перед его дивидендной отсечкой. 🎲 Именно сильные фишки определяют поведение рынка — если сохранится интерес к Сберу, Лукойлу и Татнефти, то все у нас будет хорошо. А этот интерес, как мы видим, никуда не делся. Всех с началом рабочей недели! Не волнуйтесь по мелочам и берегите нервы :) 💬 Цитата дня: «Рынок — не очень услужливая машина; он не будет обеспечивать высокую доходность только потому, что вам это нужно», - Питер Бернстайн. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

🎁 Друзья! Напоминаю, что в конце каждого месяца я разыгрываю какую-нибудь полезную книгу. И сейчас это «Манифест инвестора» Уильяма Бернстайна. Условия розыгрыша вы можете найти в моем профиле. Участвуйте и выигрывайте! :)

💼 Топ-10 «неочевидных» акций для покупки (часть 2). Продолжаю свой список не самых очевидных акций, первую часть которого я публиковал на прошлой неделе. Еще раз напоминаю, что это не руководство к действию, а лишь повод для подумать :) 🥃 Белуга $BELU. Еще одна компания из сферы ритейла, которую нельзя назвать дешевой — она торгуется с P/E 10,5х (против P/E 6,5 у Пятерочки). При этом у нее есть свои плюсы — собственное производство, развитие сети «Винлаб» и возможный рост пошлин на «недружественный» алкоголь. Отчет за прошлый год многих ввел в заблуждение, все-таки чистая прибыль снизилась на 0,38 млрд. рублей. В 2022 году компания продала бренд BELUGA, что принесло ей 1 млрд. рублей — если не учитывать этот разовый доход, то прибыль год к году все-таки выросла. 😉 Компания неожиданно стала дивидендной коровой — в прошлом году на выплаты пошло 95% ее прибыли. Дивиденды за текущий год могут составить 800 рублей на 1 акцию, что дает 14% доходности. Неплохо для защитного сектора. 💻 Позитив $POSI. Ну и какой же список без айтишников? В секторе много перспективных имен, но я все же остановлюсь на Позитиве. Компания не так давно на рынке, но успела себя хорошо показать — ее прогнозы всегда совпадают с реальностью. Если так и будет и дальше, то в 2024 году ее отгрузки вырастут на 60-100%, а в 2025 — на 75-150%. Крутейший рост при высоких показателях рентабельности. При этом акции Позитива стоят дешевле, чем акции того же Яндекса (P/E 23х против P/E 33). 😉 В отличие от других IT-компаний, у Позитива есть шанс выйти на международный рынок — он продвигает свои продукты в странах СНГ, Азии и Латинской Америки. А наш кибербез, по факту, один из сильнейших в мире. 🚢 ДВМП $FESH. Многие не понимают эту компанию, считая ее простым портом. На самом деле ДВМП — это и портовый бизнес, и логистический оператор. Поэтому у нее такие огромные расходы, из-за чего чистая прибыль за год снизилась на 4%. Для рынка это стало разочарованием, хотя деньги пошли на развитие бизнеса. Только вдумайтесь — компания увеличила парк контейнеров на 22%, парк платформ на 25%, а так же купила 8 новых судов (по 40 млн. долларов каждый!). Порт Владивостока сейчас перегружен, но к 2025 году его мощности увеличат в 2 раза. Все это требует больших денег, и тут компании подфартило — из-за атак хуситов цены на перевозку выросли в 3 раза. 😉 К слову, ДВМП занимает уже 33 место в списке крупнейших контейнерных перевозчиков. Так что не стоит ее сравнивать с НМТП :) 👩‍👦 Мать и Дитя $MDMG. Компания работает в интересном секторе, ведь в стране сейчас делается ставка на демографию. При этом ей есть куда расти — клиники есть только в 32 городах, а в этом году к ним добавятся еще 4 города (и мой Хабаровск). Если же говорить о цифрах, то выручка растет на 13% в год. В 2025-2026 годах рост должен ускориться — МиД запустит два больших проекта в Лапино и Домодедово (стоимостью 9 млрд. рублей). А еще компания освобождена от уплаты налогов на прибыль. 😉 Еще из плюсов — отрицательный чистый долг, хорошая работа с издержками, рост среднего чека и LFL-продаж. Так же компания платит до 100% своей прибыли — дивиденды за 2024 год могут составить 80-85 рублей. 💰 ЮГК $UGLD. После выхода на биржу акции компании практически удвоились. Но потом пришел негатив — вместо роста добычи мы увидели снижение, а проведенное SPO насторожило рынок. Давайте обо всем по порядку. Снижение добычи — это разовая история, и виной тому - бюрократия и проволочки. Сейчас мощности вводятся в строй, так что в этом году добыча вырастет на 20-30%. А в результате SPO компания привлекла 8 млрд. рублей — эти деньги пойдут на погашение долга. 😉 Если сравнивать ее с Полюсом, то у ЮГК есть ряд плюсов — быстрый рост производства, снижение расходов и долга, возможность платить дивиденды. В общем, неплохая ставка на золото и девальвацию рубля. *спасибо Sid_the_Sloth за жаркую обложку 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Финансовый триумф логоса. В античной философии было три способа, которыми вы могли убедить кого-либо в своей точке зрения: - обращение к эмоциям, что было известно как пафос; - обращение к авторитету или опыту, что было известно как этос; - обращение к разуму и логике, что было известно как логос. 🤼‍♂️ Те же методы применялись и для сравнения боевых искусств, когда люди пытались выяснить, какое из них наиболее эффективно. Сначала все опирались на пафос — в фильмах показывали красивые сцены драк, чтобы с помощью эмоций убедить зрителей в превосходстве одного стиля боя над другим. После этого все перешли на этос — в мире появилось огромное количество сенсеев и учителей. Речь уже не шла о том, чтобы доказать эффективность этого боевого искусства — упор делался на уважение к традициям и на опыт великих мастеров. 💪 К сожалению, эти методы не позволяли объективно сравнить один стиль боя с другим — мы не знали, было ли карате лучше бокса и превосходила ли борьба кикбоксинг. Но все в один миг изменилось, когда семья Грейси организовала бои по смешанным единоборствам. Теперь люди могли сравнить боевые искусства в восьмиугольнике — это был логичный способ определить, какое же из них лучше и эффективнее. Мы перестали опираться на опыт сенсея или на сцены из фильмов. Пафос и этос потерпели неудачу, а логос заслуженно победил. 💸 В мире финансов происходит то же самое — еще недавно там доминировало обращение к эмоциям и авторитету, а сейчас на первый план выходят статистика и данные, разум и логика. Взять, к примеру, одну из самых популярных книг в сфере финансов - «Думай и богатей» Наполеона Хилла. Она была написана в 1937 году и ее главный посыл состоял в том, что мышление влияет на наше богатство. То есть, вы можете просто «продумать» свой путь к большим деньгам: «Когда вы начнете думать и богатеть, вы заметите, что богатство начинается с состояния ума, с определенной цели, с небольшой и нетрудной работы». 🤯 Как бы ни была привлекательна эта идея, она не имеет под собой никакой эмпирической основы. Факт остается фактом — мы не можем проверить, влияет ли наше мышление на создание богатства. Так что посыл этой книг больше похож на религию, чем на науку. Давайте перевернем эту идею — бедные люди бедны потому, что «продумывают» неправильный путь. Видимо, они совсем не задумываются о богатстве — их мысли посвящены тому, как жить от зарплаты до зарплаты и экономить на еде. Это же полный абсурд. Долгое время аргументы в финансовом мире выглядели подобным образом — авторы идей обращались к эмоциям и авторитету. Они не не приводили никаких фактов — они лишь заявляли, что считают это правдой. 💰 Сравните этот подход с тем, что было изложено в «Миллионере по соседству» - в отличие от других, ее автор опирался на данные и статистику. До выхода этой книги люди считали, что богатые живут в роскошных особняках, ездят на дорогих спорткарах и каждый день едят черную икру. И хотя эта характеристика верна для некоторых богачей, «Миллионер» при помощи данных доказал, что большинство состоятельных американцев не выставляет свое богатство на показ. Так логос одним движением разрушил еще один устоявшийся миф. 😉 Благодаря многочисленным исследованиям такие откровения будут появляться снова и снова. Старые и ошибочные способы уходят в прошлое, а им на смену приходят более объективные и доказательные — и этот процесс будет лишь ускоряться. ❗️ Когда дело касается денег, то следует опираться на данные и статистику, а не на веру и предположения :) (с) авторский перевод статьи Ника Маджулли. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи торговался в боковике, нефть слегка подорожала, а рубль серьезно укрепился. ⬆ РусАгро (+2,4%) $AGRO. Вновь в лидерах роста. Руководство заявило, что начинает делистинг с лондонской биржи, а так же ждет ответ из Кипра. Через несколько месяцев переезд должен завершиться — инвесторы ждут компанию дома. ⬆ Россети Москва (+1,5%) $MSRS. В моменте стреляли на 16%. Вчера вышла новость, что дивиденды составят 0,41 руб. на 1 акцию (32% доходности!). Правда потом выяснилось, что в релизе была опечатка — кто-то перепутал цифры и вместо 0,14 напечатал 0,41. ⬆ Сбербанк (+1%) $SBER. Атлант, который держит рынок. У инвесторов действует негласное правило — в любой непонятной ситуации покупай Сбер. А тут еще и новости о том, что внедрение ИИ принесет банку 1,5 трлн. рублей за 5 лет. ⬇ Диасофт (-0,5%) $DIAS. Компания отчиталась за прошлый год — выручка выросла на 27%, прибыль — на 16%, EBITDA – на 27%. Судя по реакции, все это уже было заложено в цену — результаты рынок не удивили и котировки поехали вниз. ⬇ Софтлайн (-4,4%) $SOFL. Вот кто сумел удивить рынок — руководство проведет допэмиссию в размере 23% от капитала. Деньги пойдут на приобретение других компаний — это обеспечит рост бизнеса, но эффективность таких вложений вызывает вопросы. Ну и инвесторов никто не спрашивал. Что нас ждет сегодня? 🤯 Вчерашний день был похож на пятницу — объемы торгов снизились, как будто инвесторы уже ушли на выходные. Многие не выдерживают и уходят в безопасные инструменты — все-таки инвестировать в боковике сложнее, чем на растущем рынке. При этом рубль вновь укрепился — тут сказались и пик налогового периода, и проблемы с платежами, и риски в отношении юаня. Для экспортеров это серьезный негатив, так что расти им сейчас тяжеловато. 🛠 Ну и про новое IPO не забываем — ВсеИнструменты начали сбор заявок, что оттянет с рынка еще немного ликвидности. Так и живем :) 💬 Цитата дня: «Инвестиции в знания приносят наибольший доход» - Бенджамин Франклин. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Рыночный период полураспада. Пару десятилетий назад динозавров описывали как медлительных, хладнокровных и не очень красочных рептилий, однако теперь ученые допускают, что они могли быть быстрыми и иметь яркие «павлиньи» перья. Полвека назад на уроке химии мы бы услышали о 106 химических элементах, но с тех пор было открыто еще 12 новых имен. На уроках биологии нам бы рассказывали о 48 хромосомах, но сейчас мы знаем, что на самом деле их насчитывается 46 штук. 🧬 Математик Сэмуэль Арбесман сравнил изменение наших знаний с периодом полураспада: «Знания подобны радиоактивности. Если вы посмотрите на отдельный атом урана, то совершенно непонятно, будет ли он распадаться — разрушаться и высвобождать свою энергию. Он может распасться в следующую секунду, или вам придется смотреть на него миллионы лет, прежде чем он развалится на части». 📚 У знаний есть период полураспада, но у них так же есть и срок годности. Исследователи изучили данные по ряду областей, чтобы выяснить этот срок - оказывается, книги по физике устаревают через 13 лет, по математике — через 9 лет, а по истории — через 7 лет. 📊 То же самое характерно и для рынков — законы и правила, считавшиеся когда-то истиной в последней инстанции, в какой-то момент перестают быть актуальными. Как только успешная стратегия становится известной, она быстро теряет свою эффективность. Взять, к примеру, некогда популярный высокочастотный трейдинг — в 2009 году он принес американским хедж-фондам 7,2 миллиарда долларов, но уже к 2017 году эта сумма снизилась до 1 миллиарда долларов. Еще один яркий пример — это новаторский подход Дэвида Свенсена, который тот применил к фонду Йельского университета. Стратегия оказалась настолько прибыльной, что другие фонды стали делать так же — и сейчас их доходность оставляет желать лучшего. 💸 Ну и как же не вспомнить о «вечной связи» между дивидендами и купонами. До 1950-х годов считалось, что если дивиденды стали меньше купонов, то пришло время выходить из акций. Но в 1957 году этот закон сломался — дивидендная доходность упала, а акции за десятилетие выросли на 200%. Как однажды сказал глава Winton's Дэвид Хардинг: «Когда люди говорят мне, что это работает, я отвечаю: «Работало». Дело в том, что в финансах нет неизменных законов». 📌 Это хорошее напоминание для инвесторов, которые считают, что полностью разобрались в рынках. Вот еще несколько важных уроков: 🔸 Будьте готовы к тому, что окажетесь неправыми. Нашему мозгу трудно осознать, что текущие факты могут оказаться неверными. При этом мы не знаем, в чем именно ошибаемся — поэтому наша стратегия должна быть гибкой и открытой для новых данных. 🔸 Оставайтесь скромными. Рынок всегда наказывает тех, кто считает себя самым умным — например, так было с Нобелевскими лауреатами из Long-Term Capital. Скромность делает инвестирование не таким веселым, зато позволяет сохранить капитал. Ведь фондовый рынок — это одно из немногих мест, где уверенность может сыграть с вами злую шутку. 🔸 Проявляйте любопытство. Еще никогда в человеческой истории знания не были такими доступными. И один из способов обновить свою базу знаний — регулярно читать и изучать что-то новое. Надеюсь, мой блог вам в этом помогает :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи вырос на 1,3%, нефть торговалась в боковике, а рубль немного подешевел. ⬆ ВТБ (+5,8%) $VTBR. Вот что сплит животворящий делает. За два дня бумаги прибавили более 9% - инвесторы вдруг посчитали, что ВТБ стоит слишком дешево. Постарались и различные каналы, которые начали его пиарить — посмотрим, что будет с этим гадким утенком после сплита. ⬆ Ренессанс (+4,9%) $RENI. Компания выигрывает от высоких ставок, но ее слили вместе со всеми остальными. Рынок часто действует на эмоциях, и тут как раз такой случай — сейчас же эта неэффективность потихоньку устраняется. ⬆ Аэрофлот (+2,8%) $AFLT. Лучшая бумага этого года продолжает свой взлет. С одной стороны, компания находится под крылом государства, но с другой стороны, на нее давят долги, санкции и ФАС. Скорее спекулятивная, чем инвестиционная история. ⬆ Газпром (+1,8%) $GAZP. Даже этого гиганта расшевелили. Компания заключила соглашение с Ираном, куда пойдет российский трубопроводный газ. Радует, что Газпром не сдается и ищет варианты — это не замена европейского рынка, но хоть какой-то позитив для компании. ⬇ НЛМК (-1,8%) $NLMK. На всеобщем позитиве идет против рынка. Такое ощущение, что инсайдеры что-то знают — либо против компании введут санкции, либо она продаст что-то из зарубежных активов. Что нас ждет сегодня? 💸 Настроения меняются очень быстро. Минфин наконец-то провел удачный аукцион, и растущие ОФЗ потащили за собой остальной рынок. При этом риск повышения ставки остается — более того, вероятность этого только растет. Вчера вышли данные по недельной инфляции — она ускорилась с 0,17% до 0,22%. На минуточку, это самый высокий показатель в этом году.. А ведь в июле нас ждет повышение тарифов — это еще один драйвер в копилку инфляции. 💪 Под таким давлением рынок не может устойчиво расти. Поэтому радоваться пока рано — поглядываем на статистику, не дергаемся и следуем плану :) 💬 Цитата дня: «Вам не нужно быть ученым-ракетчиком. Инвестирование — это не та игра, в которой парень с IQ 160 побеждает парня с IQ 130», - Уоррен Баффет. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи вырос на 0,4%, нефть слегка подешевела, а рубль торговался в боковике. ⬆ Займер (+6,7%) $ZAYM. Очень неудачное IPO — за 2 месяца бумаги снизились на 30%. При этом руководство прогнозирует прибыль в размере 6,8 млрд. рублей, что дает 19% (!) див. доходности. Видимо, про 1 квартал (с прибылью 0,46 млрд. рублей) все уже забыли. ⬆ РусАгро (+2,2%) $AGRO. Эпопея с переездом продолжается, хотя какие-то подвижки все-таки есть. Не зря же гендиректор купил 160 тысяч расписок — такой инсайдер точно что-то знает :) ⬇ Европлан (-2,5%) $LEAS. Очередная страшная история. Менеджеры компании манипулировали своими облигациями, «заработав» на этой схеме 31 млн. рублей. К сожалению, в бумагах 2-3 эшелона такие истории случаются регулярно. ⬇ ЮГК (-3,3%) $UGLD. Компания провела успешное SPO — она дала инвесторам заработать и предложила акции дешевле рынка. Сейчас эти бумаги просто сливают в стакан, что давит на котировки. Это временный фактор, зато ЮГК увеличила free-float и может попасть в индекс Мосбиржи. ⬇ Полиметалл (-16%) $POLY. Откровенное кидалово. Сначала руководство заявило, что делистинга не будет, а сейчас решило покинуть Московскую биржу. У инвесторов есть два варианта — либо обменять бумаги на акции казахской Solidcore (1 к 1), либо продать их по текущим. ⬆ Индекс RGBI (+0,8%). Российские облигации растут третью сессию подряд. Сегодня пройдут очередные аукционы, причем Минфин сделает ставку на флоатеры — это снижает давление на ОФЗ с постоянным купоном. Что нас ждет сегодня? 📈 Рынок замер в ожидании — выстреливают отдельные бумаги и сектора, но объемы торгов остаются низкими. Данные по инфляционным ожиданиям пока не радуют — в июне они выросли до 11,9% с 11,7% месяцем ранее. Пока все говорит о том, что на июльском заседании нас ждет повышение ставки. Да, пока еще ничего не решено, но эта неопределенность не дает рынку расти — когда есть вклады под 16-18%, акции выглядят уже не так интересно. 💪 Но есть и позитивный момент — несмотря на все это, индекс крепко держится на текущих отметках. Хорошие компании ценятся даже в такие времена :) 💬 Цитата дня: «Инфляция несправедлива, дефляция — разрушительна», - Джон Кейнс. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Глоток воды в пустыне. Марафон — это настоящее испытание, а король марафонов — это смертельная битва с природой и с самим собой. 🧭 Такая гонка ежегодно проходит в Марокко — ее участники должны пройти по пескам Сахары 250 километров, при этом организаторы обеспечивают их лишь 12 литрами воды. Все остальные припасы марафонцы берут за свой счет. Сегодня такие «заходы» собирают тысячи участников, но в 1994 году они еще не были так популярны. Тогда на старт вышло около сотни смельчаков, одним из которых был Мауро Проспери. Он долго готовился к этой гонке, регулярно бегая марафоны и привыкая к обезвоживанию. 🇮🇹 Все началось как обычно — бегуны выстроились в цепочку, а Мауро следовал тактике и держался где-то посередине. В рюкзаке у него была вода, еда, спальный мешок, компас, карта, сигнальная ракета и итальянский флаг, в который он хотел обернуться на финише. Однако на четвертый день налетела песчаная буря, и Мауро укрылся под каким-то кустарником. На утро местность стала совершенно неузнаваемой — ветер намел новые барханы, а все следи и тропы замело песком. Спортсмен пошел по стрелке компаса, но так и не сумел найти трассу. 🤯 У Мауро был всего литр воды, который он растягивал как мог — четверо суток он брел по пустыне и питался змеями и ящерицами. В какой-то момент к нему пришло отчаяние.. он перерезал себе вены, но из-за обезвоживания его кровь просто свернулась. Мужчина решил бороться за свою жизнь, и на восьмые сутки вышел к оазису — как оказалось, он сбился с маршрута и оказался в Алжире. После этого испытания Мауро рассказал, что для выживания в пустыне нужна одна вещь — это огромный запас воды. 📌 Этот опыт можно применить и к фондовому рынку, где можно выжить лишь имея хороший запас ликвидности. Я уже как-то рассказывал о фонде LTCM, который в августе 1998 всего за сутки потерял 553 миллиона долларов. Его управляющие набрали рискованных облигаций, которые резко стали неликвидными — рынок перестал их покупать, и их цена стремительно падала. 💰 И чтобы спасти свой фонд, его владельцы обратились к человеку, у которого в тот момент было то, в чем они так сильно нуждались. Для спасения им нужны были 3 миллиарда долларов — и во время рыночной паники такая сумма была лишь у Уоррена Баффета. Тот согласился им помочь, но взамен предложил выкупить их доли за 250 миллионов долларов. До кризиса эти доли стоили 5 миллиардов долларов — однако владельцы LTCM пошли на его условия, ведь иначе им грозило полное разорение. 💸 И хотя из-за юридических формальностей сделка не состоялась, она прекрасно иллюстрирует огромную силу ликвидности. Когда всем страшно и никто не хочет покупать, запасливый покупатель может диктовать свои цены. Уоррен Баффет кажется таким душкой, но на самом деле он — настоящая акула Уолл-стрит. «Оракул из Омахи» регулярно проворачивал такие вещи — например, в 2007 году он предоставил деньги банку Goldman Sachs, заработав на этой сделке более 2 миллиардов долларов. 😉 Конечно, у нас никогда не будет такого запаса ликвидности, но мы все равно можем использовать ее в своих интересах. При этом важнее даже купить акции «на низах», а предотвратить продажу собственных активов, когда они стоят так дешево. ❗️ Хороший запас денег — это залог спокойствия в безумном финансовом мире. Когда ликвидность уходит и превращает рынок в пустыню, лишняя фляжка с водой нам точно не повредит :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи снизился на 0,5%, нефть слегка подорожала, а рубль немного укрепился. ⬆ Кристалл (+16,7%) $KLVZ. Очередной спекулятивный разгон, который никак не связан с ростом бизнеса. Отдельные каналы опубликовали «инсайды», что компанию ждут отличные новости — а спекулянтам больше ничего и не нужно. Мутная и опасная история. ⬆ БСП (+2,7%) $BSPB. Банковский сектор становится тихой гаванью. Особенно это касается банков, работающих с бюджетниками, ведь это дает им дешевое фондирование. Вот и БСП чувствует себя прекрасно — поговаривают, что он может выплатить 50% чистой прибыли (вместо 40%). ⬇ Мосбиржа (-2,1%) $MOEX. Эти бумаги росли против широкого рынка, но сейчас вдруг приуныли. Инвесторы испугались возможных проблем с юанем — даже если торги им прекратятся, то на бизнесе компании это почти не скажется. Но у страха глаза велики :) ⬇ Селигдар (-4%) $SELG. Время удивительных историй. Главу холдинга задержали по подозрению в мошенничестве, правда связано это совсем с другой компанией. В Селигдаре сразу же заявили, что у них все в порядке.. но осадочек все равно остался. ⬇ ТЗА (-20,3%). С начала года эти бумаги выросли на 100% - инвесторы рассчитывали, что компания начнет платить дивиденды. Но руководство не поддержало их порыв — выплат не будет, а деньги пойдут на расширение производства. Что нас ждет сегодня? 🤯 Вот мы и дождались очередного пакета санкций. И хотя рынок к этому уже привык, но приятного в этом все равно мало. Новую порцию проблем получили Совкомфлот, Новатэк и Газпром, а в перспективе это может сказаться на всем нефтегазовом секторе. Поэтому индекс ушел в красную зону, хотя в начале дня пробовал отскочить и пойти вверх. Инвесторам нужно время, чтобы все это переварить — отсюда такая неуверенность и низкие объемы торгов. ⏳ Такова наша новая реальность, где на смену эйфории пришла осторожность. Рынок живет настроениями, и сильная позитивная новость может все развернуть на 180 градусов :) 💬 Цитата дня: «Цена — это то, что вы платите. Ценность — это то, что вы получаете», - Бенджамин Грэм. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.

💼 Магия «тихого» богатства. Китайский философ Лао-Цзы однажды сказал: «Природа никогда не спешит, но всегда успевает». 🌳 Гигантские секвойи, огромные горы и высокоразвитые организмы — это делает наш мир таким потрясающим. Причем все это происходит совершенно бесшумно — на коротких дистанциях их рост почти не заметен, но на длинных становится просто невероятным. Так работает сложный процент, который не спеша творит настоящие чудеса. 💰 Мне нравится идея регулярного пополнения вашего портфеля. Как и в случае с природой, эта тактика дает впечатляющие результаты. Например, каждые несколько лет мы слышим истории о людях, которым удалось скопить целое состояние. При этом они не получали каких-то огромных зарплат. Эти люди потихоньку копили и инвестировали десятилетиями. Они никогда не хвастались, не выставляли свое богатство напоказ, не сравнивали себя с другими и не беспокоились о том, что в прошлом месяце их портфель отстал от индекса. 🪐 Вся их финансовая вселенная была заключена в стенах их дома, поэтому они играли в свою игру и преследовали только собственные цели. В этом была их сверхспособность. Этот финансовый навык часто недооценивают, но он является одним из самых сильных. Представьте, что после каждого свидания вам нужно было бы рассказывать его подробности в социальных сетях. Или же просто делиться ими с друзьями, семьей и знакомыми. Люди говорили бы вам, что вы все делаете неправильно, и давали бы свои советы. В итоге у вас ничего бы не получилось. Тоже самое происходит и с деньгами. Люди переживают из-за того, что другие подумают об их финансовых решениях, и делают две вещи — пытаются быть как все и копируют чужой образ жизни. 💸 Вообще, деньги можно использовать двумя способами. Первый — как инструмент для улучшения жизни, второй — как показатель успеха, позволяющий сравнивать себя с другими. И только «тихое» богатство ведет к счастью.. так что же в него входит? 🔸 Внимание на внутреннем, а не на внешнем. В финансовой гонке невозможно победить, ведь всегда найдется кто-то успешнее и богаче. Как только вы перестанете играть в эту игру, ваше внимание переключится на более важные для вашей семьи вещи. Это позволит насладиться своими деньгами, независимо от того, как вы решите их потратить. 🔸 Осознание того, что у каждого свой путь. Писатель Кристофер Морлей сказал: «Есть только один успех — суметь прожить жизнь так, как ты хочешь». Многие финансовые ошибки возникают тогда, когда люди начинают копировать чьи-то решения. Поэтому будьте осторожны с теми, к кому вы обращаетесь за советом, и даже с теми, с кем вы просто общаетесь. Когда вы делаете что-то тихо, у вас меньше шансов попасть под чужое влияние. 🔸 Упор на долгосрочности, а не на краткосрочном сравнении. Многие инвесторы говорят о долгосрочности, а на деле увлекаются сравнением — сравнивают себя с коллегами и гадают, что подумают люди, если узнают об их потерях. Долгосрочное инвестирование — это умение справляться с потерями. В противном случае вас подтолкнут к тому, что вы попытаетесь избежать рыночной волатильности. Это не лучший вариант, ведь так вы лишитесь и рыночной доходности. Не пытайтесь выглядеть умнее всех остальных — вместо этого сделайте ставку на то, что со временем ваши дела наладятся. 😊 Ведь вы никогда не спешите, но всегда успеваете :) (с) авторский перевод статьи Моргана Хаузела. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи снизился на 0,3%, нефть торговалась в боковике, а рубль продолжил слабеть. ⬆ Ростелеком (+4,7%) $RTKM. Обычный спекулятивный разгон. Осенью компания выведет свою «дочку» на IPO, и ее акции попали в «топ летних идей». Рынок эту новость уже отыгрывал, а сейчас все началось по второму кругу. ⬆ Совкомфлот (+2,3%) $FLOT. Бумаги падают уже полгода подряд — сначала из-за страха санкций, а потом и из-за самих санкций. Сейчас они пытаются воспрянуть духом — все-таки отчет за 1 квартал был хорошим, а результаты за полугодие должны быть еще лучше. ⬇ ВК (-2,3%) $VKCO. Тут тоже длительное падение — за 5 месяцев акции снизились уже на 27%. Конкуренты с рынка ушли, а компания так и осталась «перспективной» - выручка растет средними темпами, а прибыль и рентабельность вообще не раскрываются. Странная история. ⬇ Мечел -ап (-3,1%) $MTLRP. Худшая акция этого года продолжает свое падение. В период высоких ставок от компаний с такими долгами нужно держаться подальше. Даже позитивный БКС понизил таргет по этим бумагам с 600 до 520 рублей :) ⬆ Индекс RGBI (+0,29%). Впервые за неделю показал рост. Пока это больше похоже на «отскок дохлой кошки», ведь давление на российские облигации продолжится — Минфину нужно занимать, а ЦБ — бороться с инфляцией. Что нас ждет сегодня? 😴 Штормовая неделя завершилась пятничными торгами — инвесторы не стали рисковать и оставили рынок в покое. Но это лишь затишье перед новой бурей — к сожалению, до заседания ЦБ инвесторы так и будут бояться каждого чиха. Рубль вернулся к комфортным уровням, а нефть в любой момент может выстрелить. Но настроение рынка определяют другие вещи — все сейчас следят только за инфляцией. Остается лишь верить в падение цен на яблоки и картошку :) 🦈 Всех с началом рабочей недели! И не пытайтесь ловить рыбку в мутной воде, ведь там полно рыночных акул. 💬 Цитата дня: «Инвестирование должно быть похоже на наблюдение за сохнущей краской или за ростом травы. Если же вы хотите острых ощущений, возьмите 800 долларов и отправляйтесь в Лас-Вегас», - Пол Самуэльсон. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.