Все Инструменты выходят на IPO. Попробуем разобраться. Мосбиржа допустила акции онлайн-ритейлера "Всеинструменты. ру" к торгам с 5 июля. Тикер $VSEH ЦЕНОВОЙ ДИАПАЗОН IPO ПАО "ВИ. РУ" (БРЕНД "ВСЕИНСТРУМЕНТЫ. РУ") - 200-210 РУБ./АКЦИЯ (КАПИТАЛИЗАЦИЯ 100-105 МЛРД), МАЖОРИТАРИЙ ПРОДАСТ ОКОЛО 12% КАПИТАЛА... При этом Альфа-банк оценивает всю компанию в 151-175 млрд ₽, а БКС вообще в 179-260 млрд ₽. Строительный онлайн-ритейлер «ВсеИнструменты. ру» подтвердил планы провести IPO на Мосбирже летом 2024 года. 🛠ВсеИнструменты. ру — крупнейший игрок на онлайн-рынке DIY-товаров (Do It Yourself, или «сделай сам» — товары для дома, стройки, ремонта и дачи), работает с 2011 г. Ранее ООО "ВсеИнструменты. ру" владела кипрская Haverburg Enterprises Ltd., в этом году была создана новая холдинговая структура - АО "ВИ. ру", в июне преобразованное в ПАО. Его конечные владельцы не раскрываются. •ВИ. ру занимает 7-е место на российском рынке электронной коммерции среди всех онлайн-игроков по выручке, по данным Data Insight. У компании развитая логистическая инфраструктура: сеть ПВЗ насчитывает более 1000 точек в более чем в 300 городах. Ассортимент товаров превышает 1,5 млн уникальных позиций и практически в 4 раза обгоняет ближайшего конкурента. Рынок DIY в РФ сильно фрагментирован, на долю ТОП-3 игроков приходится всего 15%. Это предполагает высокий потенциал консолидации со стороны профильных игроков, и главным бенефициаром может стать как раз ВИ. ру. Кредитный рейтинг: А-(RU) от АКРА. 📊Финансовые показатели Компания буквально только что опубликовала отчетность по МСФО сразу за три года (2021-2023). Основные цифры: ● Выручка за период выросла с 56 до 133 млрд ₽; ● EBITDA увеличилась с 2,9 до 10 млрд ₽; ● Чистая прибыль выросла с 0,7 до 3,8 млрд ₽. ✅Также есть отчетность за первые 4 месяца 2024, и в ней пока тоже все болеем чем хорошо. Выручка за 4 месяца взлетела ещё на 42% (до 48 млрд ₽), а EBITDA на 53% до 4,1 млрд ₽. ✅Согласно исследованию Infoline, ВИ. ру стал лидером по темпам роста выручки в 2023 году как среди онлайн, так и офлайн-игроков. В своём развитии компания фокусируется на В2В сегменте (63% выручки по итогам 2023). Основная доля продаж (97%) приходится на онлайн. Из минусов: •Свободный денежный поток в 2023 г. составил 1,5 млрд ₽, что на 23,9% меньше 2022 г. Снижение связано с пополнением складских запасов в конце прошлого года на фоне ожидаемого роста закупочных цен. •Чистый долг по итогам года достиг 20,3 млрд ₽, увеличившись почти в 2 раза г/г. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 2,0х против 1,4х в 2022-м. ⚙️Параметры IPO •В размещении смогут принять участие как квалы, так и неквалы. •Компания предложит инвесторам акции, принадлежащие крупнейшему акционеру, а также может состояться допэмиссия. После IPO крупнейший акционер сохранит контроль над компанией. •В ходе IPO планируется привлечь около 15 млрд ₽. Эти деньги компания планирует потратить на развитие бизнеса и финансирование операционной и инвестиционной деятельности. В итоге мы имеем сильную компанию с чётким планом развития, который имеет всё шансы осуществиться. Принимать решение об участии в IPO буду принимать ближе к концу срока подачи заявок в зависимости от планируемой аллокации и уточнения оценок стоимости компании. Всём профита!!!