Фаворитом в портфеле считаю $YDEX 📱. Пошли слухи что теперь каждый квартал будут размывать на 15 млрд, за счет программы мотивации. Слухи пошли из - за вознаграждения акциями в 3 квартале (отразили 15 млрд бумажного убытка). Давайте разбираться. В начале года проходили новости о покупке 3,75% акций МКПАО для мотивации, а так-же о выделении 5,4 млн акций для обмена старых опционов. Первые отразили во втором квартале, а вторые, как я считаю как раз отобразились в 3 квартале. В 4 квартале остается максимум 6 млрд в рамках вознаграждений. Т.е вывод в том, что данные акции УЖЕ учредили в начале года, и на текущий момент ни о какой допке речи не идет. ❗️ Тем более не забываем примечание совета директоров от июля, что в ближайший год не будет размытия более чем на 2%. 📌 Тем не менее при расчете таргета заложу размытие на 2% УК в апреле - июне 2025 года. При текущих темпах роста 9 EV/EBITDA выглядит справедливым. • При 199 EBITDA и 387 млн акций это = 4500 рублей по итогам года. По поводу гайденса - считаю что +- выполнят 38 - 40% по темпам роста выручки, перевыполнят 175 млрд EBITDA.