Стоит ли покупать акции российских нефтяных компаний сейчас? Стоит ли купить акции Газпрома?
В условиях падения цен на нефть и газ, учитывая введенные Европой санкции и ограничения, прибыльность российского нефтегазового сектора по итогам 2023 года может сократиться год к году на 15-20%. Частично безусловно падение будет компенсировано девальвацией (увы, без нее никак). Но не полностью!
С марта-апреля 2022 года российским нефтяным компаниям, несмотря на санкции, удалось увеличить объем добычи — на 2%, до 535 млн т.
Однако добыча газа при этом упала на 12% из-за снижения поставок «Газпромом» и повреждения газопроводов. Девальвация рубля, выселки цены 2022 года при этом позволили почти на 30% увеличить поступления в бюджет в сравнении с 2021 годом!
В 2023 году ситуация меняется:
Снижается стоимость нефти (стоимости российской нефти Urals в апреле упала на 16% год к году, до $58,63 за баррель).
Цены на газ также вернулись к отметкам 2021 года и уже пробила дно. Все это снижает прибыльность компаний отрасли!
Отсюда аналитиками и приводится прогноз в падении выручки в районе 20% по отношению к 2022 году.
Однако есть другая сторона: девальвация может подтолкнуть вверх доходность в рублях. Дисконт Urals к Brent также снижается.
В первом случае растет выручка компаний в рублях, во втором — в валюте!
В этой связи риски входа в отрасль на наш взгляд выше средних!
Между тем прогнозируя неплохие рублевые дивиденды Сбер рекомендуют покупать акции трех компаний — «Лукойла», «Татнефти» и «Роснефти».
🛢️ «Роснефть», является единственной, кто имеет шансы сохранить относительно высокую прибыль. Банк прогнозирует, что рост чистой прибыли компании составит 41,6%, до 1,15 трлн рублей (121,16 рублей на акцию).
«Роснефть» выиграет за счет экспорта более дорогостоящей нефти по трубопроводу Восточная Сибирь — Тихий океан, по которому компания поставляет 30 млн т нефти в год в Китай в рамках долгосрочного контракта. Потенциал роста 22%.
$ROSN
🛢️В 33% оценивается потенциал роста акций «Татнефти», целевая цена одной акции которой пересмотрена с 495 до 560 рублей. В марте компания отчиталась о финансовых результатах за 2022 год, которые, по оценке Sber оказались лучшими за всю историю компании — EBITDA выросла на 60%, до 473 млрд рублей, а чистая прибыль — на 44%, до 285 млрд ( сказались высокие цены в 2022 году). После этого совет директоров «Татнефти» рекомендовал выплатить дивиденды в размере более 50% чистой прибыли.
$TATN
🛢️Потенциал роста акций «Лукойла» оценивается в 37%, целевая цена по ним пересмотрена с 6400 до 7000 рублей за акцию. По оценке аналитиков Sber CIB, чистая прибыль компании может упасть на 25,2%, до 812 млрд рублей. При этом в 2022 году рост составлял 20,5% год к году (1,09 трлн рублей). На прошлой неделе компания утвердила дивиденды в размере 438 рублей на обыкновенную акцию.
$LKOH
🪫Хуже всего рекомендации по акциям «Газпрома»: стоимость сырья - низкая; рынок Европы сокращается; переориентация займёт несколько лет!
$GAZP
Сбер снизил целевую цену акций «Газпрома» со 160 до 145 рублей и рекомендуют продавать его акции.
$SBER
Удачных инвестиций😉