$UGLD Взгляд БКС. Несмотря на увеличение EBITDA на 10% г/г, FCF ушел в минус в результате более высоких процентных расходов и увеличения капзатрат. Компания также снизила добычу на 10% г/г. Формально выход на отчетную прибыль (5,4 млрд руб. против убытка 3,3 млрд ранее) при такой долговой нагрузке позволяет ЮГК выплатить дивиденды за 1 полугодие 2024 г., однако настораживает негативный FCF. Продолжаем предпочитать Полюс из золотодобывающих компаний в силу более низких корпоративных и регуляторных рисков — бумага торгуется с дисконтом до 40% по Р/Е.