$TSM Добрый день дамы и господа. Сегодня у меня на обзоре Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. TSMC — тайванская компания, занимающаяся изучением и производством полупроводниковых изделий. Основана в 1987 году правительством Китайской республики частными инвесторами. Производит продукцию для таких известных брендов: Nvidea, Apple, Amd, Qualcomm, Sony, Intel. Компания не выпускает товары под собственной маркой. TSMC сосредоточена на производстве продукции для своих клиентов и не конкурирует с ними. Чем зарабатывает? TSMC обслуживают глобальную клиентскую базу, которая включает компьютерный, коммуникационный, потребительский и промышленный сегмент. Эти продукты используются на различных конечных рынках, включая мобильные устройства, высокопроизводительные вычисления, автомобильную электронику и интернет вещей. Основным продуктом компании являются 7- и 5-нанометровые (nm) технологии. в 1 квартале выручка от них составила 49%. Примечательно то, что 5nm процесс компания освоила первой в мире. Apple занимает около 80% мощностей TSMC в части 5nm, что говорит о тесном сотрудничестве этих двух компаний. Согласно нескольким источникам, проинформированным по этому поводу, Apple и Intel тестируют свои конструкции микросхем с использованием 3-нанометровой технологии производства TSMC. Ожидается, что коммерческий выпуск таких микросхем начнется во второй половине следующего года. Помимо Apple, такие компании, как Amd, Qualcomm, MediaTek, Broadcom и другие заказывают 5nm полупроводники у TSMC. Среди рынков применения продукции TSMC лидируют смартфоны, высокопроизводительные вычисления и IoT. Плюсы: 1) Компания не выпускает товары под собственной маркой. TSMC сосредоточена на производстве продукции для своих клиентов и не конкурирует с ними. Почему это плюс? Возьмём тот же Apple Она не пойдет к Samsung производить свои чипы (m1, a13, a14) ибо это ее конкурент. 2) Ожидается что прибыль будет расти на 12,94 % в год. 3) Прибыль росла на 11,1 в год за последние 5 лет. 4) Выплачивает стабильные дивиденды в размере 1,87 % это 23,4 % от прибыли 5) Сейчас лидер отрасли и ближайшие 2 года будет его удерживать. 6) Увеличивает количество инвестиции в новые заводы, сейчас они строят в Китае и США. 7) Растущий рынок на ближайшие 10 лет. 8) Маленький долг: 20.7% Debt/Equity ratio 9) Дивиденды будут увеличены (до 39,4% от чистой прибыли) к 2024 году 10)4-нм техпроцесс будет запущен в третьем квартале, а 3-нм — в 2022 году Минусы: 1) Торговая война. Риски, связанные с отношениями США и Китая, могут оказать давление на компанию. Однако в этом случае США навредит больше себе, так как множество американских компаний делают свои чипы на TSMC. 2) Конкуренция с Samsung (увеличивает инвестиции), начинает постепенно догонять TSMC. 3) intel может выйти на рынок аутсорсинга и отобрать часть рынка 4) Риск разрыва контрактов с постоянными клиентами. 5) Цена акции кусается (p/e =>28). Вывод: Отличная компания без явных минусов, с отличной перспективой на ближайшие 5 лет. Выигрывает от озеленение экономики. Конкуренты отстают на пару шагов тот же intel до сих пор сидит на 14nm только начинает выпускать 10 nm. Apple не пойдет производить свои чипы к Samsung по объективной причине. Цена упала после хорошего отчёта на 8 процентов. Я удерживаю и наращиваю позицию в данной компании. Отличная цена для входа в неё от 70 до 100 $.