$USDRUB как бы все не трубили про смерть этой бумажки, еще рановато.

$USDRUB начал откупать доллар

$USDRUB Добрый день, господа инвесторы. Сегодня у нас неоднозначная тема, за которую вы проголосовали у меня в телеграмме канале. Коснёмся нашей валюты и последнего что с ней происходило (и будет еще происходить). •Первое - это увеличение волатильности нашей валюты. (Чем сильнее и быстрее рубль растет, тем сильнее и быстрее валюта будет падать). Многие специалисты называли укрепление рубля искусственным. По словам валютного стратега Wells Fargo Securities Брендана МакКенна, без учета принятых российскими властями мер доллар был•бы на уровне ₽180. Укрепление рубля произошло за счет "искусственного накачивания", объясняли в Белом доме. В день начала российской спец.операции в/на Украине Банк России начал валютные интервенции для стабилизации ситуации на финансовом рынке. 28 февраля США и ЕС заморозили международные золотовалютные резервы ЦБ (американцы взяли и доказали всему миру, что их неприкосновенность частной собственности это фейк, конфисковав наши резервы), лишив его возможности проводить дальнейшие интервенции по поддержке рубля. Регулятор в ответ запретил брокерам продавать ценные бумаги, если соответствующие поручения им дали иностранные компании или физ.лица.По рублю мы можем видеть дальнейшее укрепление до 50-60 рублей, пока будут такие жесткие ограничения. Вывод: •Главная угроза для нашего рубля - это низкая стоимость доллара.Пока идет спец.операция, рубль будет крепким (но это не точно), но как только она закончится, правительство будет ослаблять его, поскольку наша экономика экспортная. Чем дешевле рубль, тем меньше касты (расходы) у наших экспортеров. Европа откажется от наших ресурсов и будут топить дома дровами - все это сладкие мечты либералов. На самом деле для полного замещения ей потребуется минимум 2-3 года. Также остаётся открытым вопрос, чем она будет закрывать такой большой поток импорта энергоносителей ресурсов из России. Кто-то скажет, что у Европы есть уран, но проблема в том, что и тут пол рынка принадлежит нам, (Заслуги СССР!!!). На основании своего вывода я начинаю постепенно откупать доллар по текущим ценам и буду держать примерно 25 % процентов рубль, 25 % доллар, 25 % биткоин и 25 % физическое золото.

{$RU000A0ZZWJ3} Неплохие облигации Объединения «АгроЭлита». Добрый день, сегодня я разберу довольно высокодоходные облигации с выплатой купона каждый месяц. ООО «ОбъединениеАгроЭлита» — агропромышленное предприятие Холдинга GOLDMAN GROUP, деятельность которого включает направления растениеводства (выращивание зерновых и масличных культур) и свиноводства. Главные активы компании — современный животноводческий комплекс, мясоперерабатывающий комбинат, оснащенный универсальной линией убоя, и сельскохозяйственная техника ведущих мировых производителей. ООО «ОАЭ» входит в состав многопрофильного сибирского холдинга GOLDMAN GROUP.Как мы можем видеть из отчета по РСБУ долги компании продолжают увеличиваться, за счет чего растут краткосрочные долговые обязательства перед акционерами, что явно не может быть положительным знаком. Плюсы:• • Полный цикл производства; • Агропромышленный комплекс; • Защитный актив в текущих условиях;• • Дополнение - стратегический актив, которому не дадут разориться. Минусы:• • Плохой сайт "agroelita.r", нет "https", что говорит нам о том, что им никто не занимается, а также им невозможно пользоваться; • Долг растет путем наращивания краткосрочных обязательств. Вывод: В своем выводе хочу отметить, что я покупаю выпуск {$RU000A0ZZWJ3}, и с моей точки зрения отличные корпоративные облигации с ежемесячной выплатой купонов (!) Риск дефолта конечно есть, но у данной папиры он минимален, так как часть облигаций уже погашена. А также государство в текущих реалиях будет выкупать компанию если у нее все будет все очень плохо посколько она является стратегическим активом. Доходность около 20 процентов годовых зависит от точки входа.

$RUAL Добрый день, господа инвесторы и сегодня я разберу "РУСАЛ". Объединенная компания "РУСАЛ", Международное публичное акционерное общество, производит и реализует алюминий и сопутствующие товары. Он работает в четырех сегментах: алюминий, глинозем, энергетика, горнодобывающая промышленность и металлургия. Компания занимается добычей и переработкой бокситов и нефелиновой руды в глинозем, выплавкой первичного алюминия из глинозема, и изготовление из алюминия и алюминиевых сплавов полуфабрикатов и готовых изделий. Суммарный объём производства заводов компании по выплавке алюминия — 3,75 млн тонн, по выпуску глинозёма — 7,77 млн тонн. Основными рынками сбыта являются Европа, Россия, страны СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония и Корея. Чем занимаешься компания? РУСАЛ – ведущая компания мировой алюминиевой отрасли, крупнейший производитель алюминия с низким углеродным следом. Для выпуска более 90% алюминия компании используется электроэнергия из возобновляемых источников, а внедрение инновационных и энергосберегающих технологий позволяет снижать выбросы парниковых газов на всех производственных этапах. Это позволило РУСАЛу одному из первых в мире начать производство «зеленого» металла, который компания выпустила на рынок под брендом ALLOW. Показатели: p/e = 2,4 p/b = 0,7 Рентабельность собственного капитала(30,6%) Где нужен алюминий? В настоящее время алюминий и его сплавы применяют во многих областях промышленности и техники. Прежде всего алюминий и его сплавы используют авиационная и автомобильная отрасли промышленности. Широко применяется алюминий и в других отраслях промышленности: в машиностроении, электротехнической промышленности и приборостроении, промышленном и гражданском строительстве, химической промышленности, производстве предметов народного потребления. Плюсы: •>95% потребляемой электроэнергии из не углеродных источников, благодаря близкому расположению основных производственных мощностей к сибирским гидроэлектростанциям. •Приверженность производству низкоуглеродной продукции. •Уменьшение долговой нагрузки – ключевая цель оптимизации структуры капитала. •Прибыль выросла на 324,9% по сравнению с прошлым годом. •Коэффициент PE (2,7х) ниже российского рынка (7,2х). •Вертикальная интеграция в производство глинозема и добычу бокситов. •Рентабельность собственного капитала (30,6%). •"РУСАЛ" Владеет 26,4 % акции Норникеля. На никель у меня есть обзор тут. Минусы: •Долг плохо покрывается операционным денежным потоком. •Высокий уровень безналичного заработка. •20 % глинозема производится на Украине. •Проблемы с иностранными поставками бокситов(часть из них в Украине). А часть в Африке «…Гвинея занимает первое место в мире по запасам бокситов, обеспечивая 20% мировой добычи и 45% сырья для «РУСАЛА». Компенсировать эти потери фактически неоткуда, поскольку новых месторождений бокситов в России нет» . Вывод: В данный момент "РУСАЛ" недополучает около 40% поставок сырья с ряда площадок. В то же время сокращение производства приведет к росту мировых цен, а высокая маржа экспортируемого алюминия частично сможет компенсировать выпадающие денежные потоки. Акции РУСАЛА выглядят интересно, даже несмотря на проблемы с поставками бокситов. Про запертых нерезидентов, даже если их выпустят это будет не большая потеря для РУСАЛА. Цену ниже 30 рублей считаю привлекательной, при текущей p/b = 0.7. вижу небольшую недооценку. Наращиваю позиции в данной бумаге. Полный обзор в профиле.

#p_e P/E Добрый день, господа инвесторы. Прежде чем начать снимать обзоры на компании. Я расскажу о показателях, которыми я пользуюсь. И начнем c классики. P/E - С английского Price/Еarnings, это соотношение Цены к прибыли. Представляет собой соотношение капитализации компании и ее чистой прибыли за год. Он показывает недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли. P1/E = P2/EPS (EPS — прибыль на одну акцию.)(Где P1 это текущая капитализация компании, P2 это цена одной акции.) Речь идет о соотношении капитализация/прибыль. Некоторые считают его «священным Граалем», другие указывают на недостатки этого показателя. Истина где-то посередине. Который показывает недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли. Диапазон значений коэффициента Р/Е различен, наиболее низкий – у медленно развивающихся компаний, высокий – у динамично развивающихся. Средний же показатель принадлежит цикличным компаниям. Малые значения коэффициента сигнализируют о недооценённой компании, большие — о переоценённых акциях. (Но такое бывает не всегда, иногда низкий показатель P/E символизируют о том что компания умирает, а высокий на оборот говорит о том, что прибыль будет рости большими темпами). В целом, коэффициент цена / прибыль указывает количество лет, за которые окупятся акции. Например, если коэффициент равен 20, то окупаемость 20 лет. Если P/E 2 – то окупаемость 2 года. Нередко можно встретить такие значения как 30, 50, 60… Зачем тогда люди покупают акции с таким высоким P/E? Прибыли компании не менее изменчивы, чем доходы людей, а акционеры рассчитывают на высокую будущую прибыль компании и часто скептически относятся к низким P/E. Но желающим купить любые акции с низким коэффициентом, в расчёте на будущую прибыль, не стоит забывать, что низкий Р/Е для одной компании не равнозначен низкому для другой Перед тем, как купить акции, посмотрите на коэффициент за последние 5 - 10 лет, чтобы понять, какой уровень является нормальным для компании. Руководство компании может манипулировать этим показателем в бухгалтерии, изменять его значение. (Продажа и покупка недвижимости и активов). Диапазон значений коэффициента Р/Е различен, наиболее низкий – у медленно развивающихся компаний, высокий – у динамично развивающихся. Средний же показатель принадлежит цикличным компаниям. Но желающим купить любые акции с низким коэффициентом, в расчёте на будущую прибыль, не стоит забывать, что низкий Р/Е для одной компании не равнозначен низкому для другой. Коэффициент цена/прибыль – показатель будущего компании P/E демонстрирует то, какое большое значение на рынке придаётся прибыли определённой компании. В первую очередь, показатель P/E сообщает нам, сколько инвестор готов отдать средств на каждый доллар данных прибылей компании. Во вторую очередь, инвестор узнаёт время своего ожидания для окупаемости своих вложений за счёт прибыли с акций. В принципе, коэффициент P/E сообщает степень уверенности инвесторов в будущем компании, куда он инвестирует. Например, низкий показатель, допустим, 3 или 5, скажет о низкой уверенности в устойчивости компании, в свою очередь высокий показатель, порядка P/E 20+, демонстрирует большой оптимизм относительно будущего компании. Недостатки P/E У данного мультипликатора также есть и свои недостатки: P/E не подходит для оценки убыточных компаний, поскольку отрицательное значение показателя становится бессмысленным. В то же самое время есть ряд компаний, для которых убытки – это нормально, например, если компания находится в инвестиционной фазе своего развития. Ярким примером здесь может быть компания Tesla. Обычно в таких случаях применяют другие мультипликаторы, отражающие соотношение цены и ценности для инвестора. …не влезло сори, продолжение в профиле

$VALE Бразильская горнодобывающая компания, одна из крупнейших в мире. Занимает ведущее место в мире по добыче железной руды и никеля, основные производственные мощности находятся в Бразилии в штатах Минас-Жерайс и Пара, также работает в Канаде, Мозамбике, Индонезии, Малави и Омане. Основана в 1942 году как государственная компания, приватизирована в 1997 году. Деятельность Основные подразделения компании: железная руда, уголь, цветные металлы, удобрения, прочее. Добыча ведётся по меньшей мере в 6 странах. Помимо рудников, компания владеет рядом объектов инфраструктуры: железными дорогами, портами, электростанциями, торговыми судами и сталелитейными заводами. Железная руда Компания владеет 10 заводами по производству железорудных окатышей в Бразилии и ещё 2 в Омане. Добыча железной руды, производство железорудных окатышей и ферросплавов в 2020 году дали $32,1 млрд или около 80 % выручки компании; основным потребителем является Китай (67 %), Азия в целом — 81 %, Европа — 8 %, Бразилия — 8 %, Ближний Восток — 3 %. Общие запасы руды оцениваются в 14,4 млрд тонн, из них доказанных — 5,13 млрд тонн, объём добычи в 2020 году составил 300 млн тонн железной руды и 700 тысяч тонн марганца. Принадлежащее компании месторождение Каражас является вторым крупнейшим в мире после Хамерсли компании Rio Tinto в Западной Австралии. Полная статья в профиле. Плюсы: 1. Коэффициент PE (3,9x) ниже рынка BR (10,5x). 2. Соотношение долга к собственному капиталу VALE3 сократилось с 80,4% до 49,8% за последние 5 лет. 3. Показатель ROA компании (21.95%) выже чем у сектора в целом (5.47%). 4. Показатель ROE компании (50.91%) выже чем у сектора в целом (18.04%). 5. Прогнозируется увеличение Дивидендов до 12 % в год (в валюте). Минусы: 1. Часто происходят техногенные катастрофы, за это их часто штрафуют. (А так же в них гибнут люди). 2. Нестабильный послужной список дивидендов. 3. Увеличение капитальных затрат за 3 квартал. 4. Чистый долг увеличился до 2,207 млрд долларов США за тот же период, что на 2,945 млрд долларов США выше, чем во 2К21. Риски: 1. Геополитика. 2. Падение спроса в Азии. 3. Отказ от никеля в Батареях. 4. Падения Спроса на Никель. Последние два риска маловероятны. Вывод: Никель. Металл используют при производстве аккумуляторов — никель-кадмиевых, железо-никелевых, никель-цинковых, никель-водородных. Спрос батарейного сектора на никель увеличился более чем на 10% в год. Около 2/3 никеля используется черной металлургией для производства нержавеющей стали. Восстановление промышленного производства в Китае привело к устойчивому росту производства нержавеющей стали с высоким содержанием никеля и росту цены на никелевую руду. Медь. Благодаря способности быстро и без потерь проводить электрический ток, металл в чистом виде используют для изготовления кабелей широкого назначения — сетевых и силовых, аудиокабелей, проводов электропередачи. При производстве сердцевины кабелей применяется только чистая медь, наличие примесей значительно снижает проводниковый эффект. На эти металлы я делаю ставку. Декарбонизация и энергопереход, а также связанная с ними модернизация инфраструктуры, создают значительный дополнительный спрос на эти цветные промышленные металлы. Как видно из деятельности компании, она схожа с Норникелем, только это ее зарубежный аналог. Рынок игнорирует по какой-то причине данные компании ( Одна из этих причин - это кризис и замедление экономики в Китае, посколько рынок сбыта компании в основном - Азия — 81 %), но это не отменяет перспективу этих металлов. Держу и наращиваю долю в данной компании. Цену ниже 14 считаю отличной.

$CLOV Обзор на Clover Health. Добрый день, господа инвесторы. Сегодня я решил сделать обзор на довольно сомнительную компанию. Почему ее? Почему она сомнительная? Достаточно просто посмотреть пульс (соц. сеть в тиньке) по данной бумаге. Количество хомяков и сектантов просто запредельное в данной акции. Это уже говорит о том, что данную бумагу нужно обходить стороной. Один из предводителей сектантов, начал покупать бумагу на хайпе по цене 26 (когда ее пампил редит) и постепенно усреднял бумагу. В итоге в портфеле 70 процентов одной бумаги со средней в районе 12 баксов. Бумага уже стоит 4.3. Сначала разберемся почему такое произошло(почему компания резко выросла). Пользователи reddit решили поиграться с рынком и повыносить шортистистов в падающих компаниях. Указывали какие компании они будут покупать. Пользователи покупали и цена росла по причине малой капитализацией компании и небольшого предложения (по сути дефицита) резко росла. Как заработать на такой схеме ? - Всё просто достаточно находиться на вершине пирамиды или выскочить во время и обкешиться об лоха и всё. На данной схеме 90 процентов пользователей теряют много денег и лишь 10 процентов зарабатывают. Перейдем теперь к компании и посмотри что вы покупаете. Clover Health — стартап, который занимается страхованием пенсионеров по программе Medicare в США. «Медикэр» — это национальная программа медицинского страхования в США для лиц от 65 лет и старше. Компания Clover Health Investments, Corp. была основана в 2014 году со штаб-квартирой во Франклине, штат Теннесси. Вся статья не поместилась(продолжение в профиле). Минусы: •Низкий рейтинг страховки всего 3,5 (шкала оценки пятибалльная). •Размытие доли инвесторов. •Мутный Генеральный Директор. •Компания намерена завышает и продлевает болезни (на бумаге) для большей прибыли поскольку чем хуже человеку, тем больше Clover получает денег от государства. При этом этот человек может вообще не болеть. •Большая часть прибыли сконцентрирована в одном штате. •Clover не раскрывает информацию о том, что ее бизнес-модель и ее программное обеспечение, называемое Clover Assistant, активно расследуется Министерством юстиции (DOJ), которое расследует как минимум 12 проблем, начиная от откатов и заканчивая маркетинговой практикой и нераскрытой третьей стороной. Партийные сделки в соответствии с полученным нами гражданским следственным требованием (аналогичным повестке в суд). •Технический директор Clover ушел за 6 месяцев до первого выпуска предполагаемого «разрушительного» программного обеспечения Clover Assistant в июле 2018 года (интересное совпадение). В исполнительной команде Clover царила тякучка : 3 финансовых директора, 3 исполнительных директора и 2 главных юрисконсульта сменились за последние 4 года. Плюсы: •CMS повысила план PPO Clover Health до 3,5 звезд. Раньше было всего 3. •Низкий уровень долга •Прогнозируется, что выручка будет расти на 28,76% в год •Может вырасти если примут стимулы Байдена, направленные на здравоохранение. Вывод: Инвесторы Кловера, которые думают, что они вкладывают деньги в прорывную технологическую компанию, могут захотеть понять, как были сделаны деньги Гарипалли, и может ли стиль капитализма стервятников привести к вознаграждению для акционеров, кроме него самого. Я бы советовал держаться подальше от данной компании, и не в коем случае не сидеть в ней на весь портфель. Если бы я покупал бы данную компанию, то не более 1 % процента от портфеля. Тем кто сидит, я бы советовал подсократить позиции, Потому что не за горами очередная доп. эмиссия. Те кто влез в это г. держитесь дальше будет ещё веселее.

$GMKN Ожидаются большие дивиденды в октябре порядка 1500 р на акцию. Был мой мой прогноз. (У меня в обзоре) Диви перенесли на январь (не угадал только дату) Это отличный повод для новогоднего ралли!

#ipo #спб_биржа #биржа #pre_ipo #спб Почему не стоит участвовать в Pre-IPO СПб биржи.? 1. Компания дорого оценена p/e будет в районе 43. И это за российскую компанию. 2. Проблема, однако, в том, что подготовка к IPO занимает время: шесть, а то и девять месяцев. За это время оценки на бирже NASDAQ могут стать не такими космическими, ведь тучи над фондовым рынком понемногу сгущаются: инфляция может разыграться в США, Китай может напасть на Тайвань, Федрезерв может поднять ставку или Россия нападет на Украину. Что если завтра запретят покупать зарубежные акции с ИИС? Что если Московская биржа тоже разместит у себя тысячи зарубежных акций? Я очень хорошо понимаю акционеров Биржи (Они хотят обкатишься пораньше зная все риски описание выше), но не понимаю людей, которые будут участвовать этом пре ipo. Вероятность много заработать на такой покупке крайне мала, а рисков – очень много. Я не говорю что компания плохая, я говорю о том что цена высока. И не более.

$PHOR Добрый день, господа инвесторы. Сегодня я разберу компанию из агропромышленного комплекса. Публичное акционерное общество «ФосАгро» совместно со своими дочерними компаниями занимается производством и дистрибуцией апатитового концентрата и минеральных удобрений в России и на международном уровне. Она работает в двух сегментах: продукты на основе фосфата и продукты на основе азота. Сегмент продуктов на основе фосфатов производит и распространяет аммофос (азотно-фосфорное концентрированное растворимое удобрение.), диаммонийфосфат, триполифосфат натрия и другие комплексные удобрения на основе фосфатов. А также апатитовый концентрат, извлеченный из апатит-нефелиновой руды. Сегмент продуктов на основе азота участвует в производстве и распределении аммиака, нитрата аммония и мочевины. Он также предлагает кормовые фосфаты: фосфатную породу, сиенитовый щелочной алюминиевый концентрат, титаномагнетитовый концентрат, нефелиновый концентрат и титановый концентрат; а также промышленные продукты, такие как раствор аммиака, азотная кислота, фторид. Грубо говоря компания занимается производством удобрения и последующим сбытом своего товара на внешнем и внутренним рынке. 100% самообеспечения фосфорной кислотой. Компания работает в рамках вертикально ориентированной модели, охватывающей все сегменты бизнеса – от добычи сырья до логистики и дистрибуции готовой продукции. ФoсАгро обеспечивает себя на 100% апатитовым концентратом, на 100% – фосфорной кислотой, на 87% – серной кислотой и на 90% – аммиаком. Фосагро Фосагро Долгосрочные обязательства выросли и выросли они в валюте, что не есть хорошо Показатели: P/E = 7,5 говорит о справедливой оценке компании P/S = 2,5 P/B = 5.6 5,1% -Текущая дивидендная доходность, маловато Плюсы: •Соотношение долга к собственному капиталу снизилось со 150,5% до 110,3% за последние 5 лет. •Компания платит дивиденды ежеквартально. При текущей долговой нагрузке на дивиденды распределяется не менее 50% свободного денежного потока, при условии что сумма дивидендов составит не менее 50% скорректированной чистой прибыли. •Компания обеспечена качественным сырьем как минимум на 50 лет работы. •Основной фактор роста на среднесрочный период это плохой урожай. •Основной фактор роста на долгосрочный период это тенденция на увеличения населения. •Почти 100% самообеспечения (повышает маржинальность) Минусы: •Долг у компании в валюте •Ограничение цен на продовольствие косвенно понижает маржинальность компании. Риски: •Наше государство: а именно ограничения на вывоз удобрений, и повышение пошлин на экспорт. •Основным риском для компании является риск увеличения налоговой нагрузки. Правительство РФ намерено с 2022 г. поднять рентный коэффициент КРЕНТА при расчете ставки НДПИ на добычу апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд с 3,5 до 7. Соответствующий проект изменений в НК РФ направлен в Госдуму. Вывод: Ожидаемая численность населения Земли к 2050 году - 10 млрд человек. Высокий потенциал роста спроса на продукцию ФосАгро — по предварительным подсчетам, чтобы накормить растущее население, потребуется увеличить производство сельхозпродукции на 60%. Спрос на сельхозпродукцию также будет зависеть от изменения рациона питания, альтернативных вариантов применения выращиваемых культур (например, производство биоэтанола), а также стремления фермеров повысить урожайность из-за ограниченности земель, пригодных для возделывания сельскохозяйственной продукции. Все просто, пахотная земля ограничена в размерах, а количество людей будет рости из года в год. Это будет создавать дисбаланс, который будет толкать цену на верх. Текущую цену считаю привлекательной, поскольку считаю что компания справедлива оценена. Наращиваю позиции в данной компании.

Облигации — это фактически долговые расписки. Их выпускает эмитент — компания (или государство, оно тоже может быть эмитентом), которой нужны деньги. Люди покупают облигации и таким образом дают свои деньги взаймы этой компании, рассчитывая получить определенный доход. Облигации — финансовый инструмент, который помогает сохранить средства и получить при этом умеренный доход при относительно невысоких рисках. Помните, что вложения в облигации не участвуют в системе страхования вкладов, как и другие инвестиции на фондовом рынке. Что такое накопленный купонный доход? Накопленный купонный доход по облигации (НКД) – это часть процентной ставки от средств, которые её владелец дал в долг государству или большой компании. За пользование инвестированными деньгами эмитент (тот, кто выпустил облигации) ежегодно начисляет купон (доход) держателю ценной бумаги. Доход по фиксированной или плавающей ставке можно получать сразу за весь год или несколькими траншами, например, раз в полгода или поквартально. Купон выплачивается эмитентом текущему владельцу бонда (ценной бумаги, подтверждающей долговые обязательства эмитента). Поскольку облигация по своей сути является долговой распиской, её можно продать на вторичном рынке на любом этапе периода обращения. У одного и того же бонда может быть несколько держателей, каждый из которых получит свою долю дохода, соответствующую сроку владения. Продавая облигацию до наступления момента выплаты процентов по купону, её владелец одновременно со стоимостью ценной бумаги получает и средства по ставке даже в том случае, если срок выплаты процентов ещё не наступил. Эта прибыль и называется накопленным купонным доходом. Помимо таких выплат инвестор может получить прибыль в результате повышения котировки бонда за время владения им, от возмещения номинала при погашении и от реинвестирования средств. По сроку погашения: •краткосрочные (срок погашения — менее года); •среднесрочные (от 1 года до 5 лет); •долгосрочные (более 5 лет). По эмитенту: Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Их еще называют суверенными. Проценты по таким облигациям платит правительство России, оно же возвращает номинальную стоимость облигации при погашении. Важными особенностями ОФЗ являются их надежность, высокая ликвидность и много выпусков с разными сроками погашения. Обычно их выпускают, чтобы покрыть дефицит бюджета. {$SU25084RMFS3} короткий бонд с хорошей доходностью Муниципальные (субфедеральные) — это еще один вид государственных облигаций, эмитентом которых являются администрации субъектов Российской Федерации. Такие облигации считаются чуть менее надежными, чем ОФЗ, зато по ним предлагают более высокий процент дохода. Обычно их выпускают, чтобы профинансировать различные гос проекты. {$RU000A0ZYJB0} отличная муниципальная облигация с доходностью более 8 процентов. Корпоративные — это облигации, которые выпускают частные компании. По степени надежности они делятся на несколько категорий в соответствии с оценкой, которую им присваивают специальные рейтинговые агентства. Обычно чем надежнее облигация и выше ее рейтинг, тем меньше по ней доход. {$RU000A101HU5} высокодоходный бонд Еврооблигации — это облигации российских эмитентов, выпущенные в иностранной валюте, обычно в долларах или евро. Компания или государство выпускает еврооблигации, когда хочет занять деньги в валюте — в первую очередь у иностранных инвесторов. $ALFAperp бессрочная облигация доходность в долларах более 4 процентов {$XS0316524130} обычный евробонд с доходностью более 4 процентов C 2021 года купоны по всем облигациям без исключения, включая ОФЗ, муниципальные и корпоративные, независимо от даты выпуска и величины купонной ставки входят в налоговую базу и облагаются налогом по ставке 13% (15% при превышении совокупного дохода 5 млн рублей). $FXTP есть и облигации с зашитой от инфляции К моему сожалению статья не помещается из-за ограничений {$TCS} полную статью смотрите в профиле

Как собрать идеальный портфель? Что делать новичкам? Ответ очень прост, купите индекс и облигаций и всё (их соотношение мы разберем ниже). Золотая середина Грэма Золотое правило Грэма — базируется на соблюдении долей акции/облигации в соответственной пропорции 25%/75% инвестиционного портфеля и наоборот( 75% Облигации при дорогом рынке и 25 при дешевом ). Можно увеличивать и уменьшать эти доли в периоды роста и рецессии — это, думаю, дельный совет. Однако, стоит понимать, что каждому нужно научиться дожидаться окончания таких вот периодов. Думаю, что необходимо проводить анализ по текущим ценам в электронной таблице и определять, как изменилась доля активов в текущих расценках. Есть мнение, что в таком соотношении можно вместо облигаций учитывать дивидендные, «защитные» активы. Такая формула, говорит Бенджамин, дает инвестору ощущение, что он «реагирует на движения рынка.» На пассивных инвестициях заработать проще Найти несправедливо оцененные акции обычному, частному инвестору сложно. Об этом же говорит теория эффективного рынка: все участники торгов одновременно пытаются принять самые разумные и обоснованные решения по поводу того, какие бумаги переоценены, а какие — недооценены, когда нужно выходить из акций и покупать облигации, и так далее, а когда не нужно этого делать и тд. Многие из этих участников имеют солидный опыт, хорошее профильное образование, и посвящают анализу рынка большинство своего свободного времени. Подумайте: за счет чего вы планируете их обыграть, что вы знаете и умеете такого, чего не умеют они? Мне кажется, большинство начинающих инвесторов просто не имеют шансов посоревноваться с профессиональными игроками. Неэффективность рынка есть, но большинству инвесторов по определению не получится ее «поймать» и заработать на этом, иначе бы она сразу исчезла. Более разумная цель для частных инвесторов — Не нужно пытаться угадать ответы на непредсказуемые вопросы, например «какая акция окажется самой доходной в следующие пять лет?» Все знают про знаменитое пари Уоррена Баффета на миллион долларов о том, что стратегии хедж фондов не смогут переиграть индекс S&P500 в течении 10 лет. Напомню, Баффет тот спор выиграл - пассивная индексная стратегия с запасом обошла по доходности активно управляемые фонды. Хотя дело не только в ней. Но при этом сам Баффет и его фонд обогнали индекс на протяжении того же времени. Что делать профессионалам? ответ у меня в профиле Резюмируя вышесказанное Простое наличие в портфеле индексного фонда - позволили обойти две трети всех портфелей. Именно поэтому индексный фонд и облигации должны быть в каждом портфеле новичка в нужном соотношении. У новичка нет шанса обыграть индекс на долгом промежутке времени. В этом и заключается прелесть индексного инвестирования. Вам не нужно ломать голову и тратить время на постоянный анализ акций, пытаясь найти новый Apple или Amazon. Когда вы владеете всеми акциями, вы ГАРАНТИРОВАННОГО ВЛАДЕЕТЕ будущими победителями. Конечно, активное управление может обойти индекс в течении короткого времени, но с увеличением горизонта - шансы стремительно сокращаются. Более высокий доход может получить только тот, кто принимает на себя более высокий риск. {$TSPX} - фонд без комиссии(на покупку продажу) отслеживает snp500 $SU46020RMFS2 - надёжное облигация $FXRL - фонд российской акции $FXIM - it сектор в США $FXUS etf на американский индекс $FXTP - облигации с защитой от инфляции {$SBSP} - индекс снп 500 от Сбера $TBRU - корпоративные российские бонды $TMOS - индекс топ российских компаний $FXCN - акции китайских компаний $FXDM - фонд развитых акций без Америки

$IRAO Добрый день, сегодня мы рассмотрим классическую стоимостную компанию. Обзор на «Интер РАО» «Интер РАО» — уникальный для российской энергетики диверсифицированный холдинг, бизнес которого охватывает производство и сбыт электрической и тепловой энергии, международный энерготрейдинг, а также инжиниринг в электроэнергетике. Группа ведет деятельность по следующим направлениям: ► производство, передача и распределение электроэнергии; ► экспорт и импорт электроэнергии; ► реализация электроэнергии, приобретенной за рубежом и на внутреннем рынке; ► инжиниринг; ► научные исследования и разработки в области энергетической эффективности. Сегмент «Трейдинг в Российской Федерации и Европе» (представлен торговыми операциями Материнской компании, RAO Nordic Oy (Финлядия), AB INTER RAO Lietuva и ее дочерних организаций, АО «Восточная энергетическая компания», ООО «Интер РАО Грузия» (учитываемое по методу долевого участия). ► Сегмент «Зарубежные активы» представлен следующими отчетными подсегментами: ► Грузия (представлен АО «Теласи», АО «Храми ГЭС-I» и АО «Храми ГЭС-II»); ► Молдавия (представлен ЗАО «Молдавская ГРЭС»). Обзор на «Интер РАО» Показатели: p/e = 4. p/b = 0,7. Малые значения этих коэффициентов сигнализируют о недооцененности рассматриваемой компании. Как отбирать недооцененные компании? • Значение мультипликатора P / B должно быть меньше 0,75. Чтобы рассчитать это значение, нужно взять рыночную цену акции и разделить ее на балансовую стоимость (ищите в 1 разделе бухгалтерского баланса). Значение показывает, насколько компании недооценена относительно стоимости ее активов. • Коэффициент задолженности к капитализации должен быть меньше 0,1. Для этого делим общий долг компании на ее рыночную капитализацию. Если у фирмы слишком много долгов, то связываться инвестору с ней не стоит. • Соотношение рыночной стоимости акции по отношению к объему оборотных средств должно быть больше 0,1. Это значит, что у фирмы достаточно ликвидных активов, чтобы в случае чего удовлетворить требования кредиторов. • Мультипликатор P / S (отношение цены акции к выручке, приходящейся на одну бумагу) должен быть меньше 0,5 (в идеале – 0,3). Этот коэффициент показывает, насколько эффективно зарабатывает компания. Все эти пункты есть у нашей компании. Риски: Правительства стран, в которых предприятия Группы осуществляют свою деятельность, оказывают непосредственное влияние на деятельность Группы путем регулирования производства энергии и операций по ее купле и продаже. Политика правительств данных стран в экономической, социальной и других сферах может оказывать существенное влияние на финансово-хозяйственную деятельность Группы. Плюсы: • Торговля на 41,7% ниже нашей оценки справедливой стоимости. • За последние 5 лет прибыль выросла на 9,3% в год. • Прогнозируется, что выручка будет расти на 4,81% в год. • Уменьшение долга. • Экспортирует энергию в Европу (следствие, часть дохода в валюте). • Энергетический кризис в Европе (будет толкать цена на электричество на верх). • Имея чистую денежную позицию 340 млрд (1кв 2021 г.) компания одна из немногих, кто выигрывает от роста процентных ставок ЦБ РФ. • до 2025 г. выручка вырастет в 1,5 раза, EBITDA – в 1,61 раза. Минусы: • Маленькие дивиденды. • Менеджмент Интер РАО (20.07.2021) открыто заявляет: нас не беспокоит текущая капитализация, мы ориентированы на 2035 год. • Новая стратегия подразумевает инвестиции 500 млрд рублей за 5 лет до 2025 года. • Старые мощности, модернизация которых может стоить 200-300 млрд руб. Вывод: Отличная компания по очень низкой цене. Подходит по всем критериям Грема. Пока я делал обзор, компания сделала уже 5 процентов за день. И десять за неделю. Бенефициар от энергетического кризиса в Европе, а так же участвует в озеленение экономики. Держу и увеличиваю позицию в данной компании. Апсайд около 30-40 процентов. Цену ниже 5 рублей считаю привлекательной. Полный обзор в профиле.

2 часть топа: Netflix: Драйверы роста Netflix: •Прибыль выросла на 63,8% за последний год. •С 2016 года компания последовательно увеличивает операционную маржу почти на 3% в год. •Международная экспансия, в основном в Бразилию и Азиатско-Тихоокеанский регион Ожидание по цене: Ожидаю коррекцию. AT&T: Драйверы роста AT&T: •Отделение Warnermedia от AT&T. •Хорошая дивидендная доходность. •Акционеры (Discovery и at&t в соотношении 29% на 71%) получат новую компанию. Ожидание по цене: При разделении компании и слиянии WarnerMedia-Discovery. Акционеры получат две компании AT&T и WarnerMedia-Discovery. Это положительно скажется на цене. 6. Palantir Technologies Inc. Американская компания, разработчик программного обеспечения анализа данных для организаций, основные заказчики — спецслужбы, инвестиционные банки, хедж-фонды. Драйверы роста : •Валовая прибыль: 90 млн долларов, рост на 32%. •20 новых клиентов, что на 13% больше по сравнению с предыдущим кварталом. •Выручка: 376 миллионов долларов, рост на 49%. •Прогнозируется, что выручка будет расти на 26,43% в год. •У PLTR впереди полоса роста, и к концу десятилетия годовая выручка может достичь 25 миллиардов долларов. •Цена PLTR, кратная 36-кратному увеличению продаж, оправдывается ее революционной технологией и огромным доступным рынком. Ожидание по цене: Капитализации может умножиться, надеюсь, не только за счет размывания, но и за счет роста курса акций. 7. Taiwan Semiconductor Manufacturing, intel, AMD. Седьмое место делят между собой 3 производителя чипов, и за роста цифровизации общества и роста носимой и умной электроники. Имеют неплохие перспективы на ближайшие 5 - 10 лет. Taiwan Semiconductor Manufacturing: TSMC — тайваньская компания, занимающаяся изучением и производством полупроводниковых изделий. Основана в 1987 году правительством Китайской республики частными инвесторами. Производит продукцию для таких известных брендов: Nvidea, Apple, AMD, Qualcomm, Sony, Intel. Драйверы роста : •Ожидается, что прибыль будет расти на 12,94 % в год. •Нынешний лидер отрасли, который будет удерживать своё звание ближайшие 2 года. •Растущий рынок на ближайшие 10 лет. Ожидание по цене: Ожидаю роста цены на 12,94 % год. Я удерживаю и наращиваю позицию в данной компании. Отличная цена для входа в неё от 70 до 100 $. Intel: Топ 10 зарубежных акции. Драйверы роста : •Выходит на рынок видеокарт. •В начале 2023 г. Intel в сотрудничестве с TSMC может выпустить свой первый 3-нанометровый процессор . •Работает с американским правительством (производит чипы для них). Ожидание по цене: Держу данную компанию в портфеле через индекс. Отличную цену для входа считаю 45 $. AMD: Драйверы роста : •Партнёрство с Tesla, samsung, valve. •Монополист на рынке консолей за исключением nintendo switch. •Из года в год показывает стабильный рост выручки с ростом маржинальности. Ожидание по цене: Я бы просто удерживал позиции по данной акции. Заходил бы от $85. Рост у компании будет примерно 10-15 % в год. 8. Pfizer. Pfizer Inc. Обнаруживает, разрабатывает, производит, продает, распространяет и продает биофармацевтические продукты по всему миру. Драйверы роста : •Прибыль выросла на 86,3% за последний год. •Чем больше население земли, тем чаще оно будет болеть. Ожидание по цене: Ранее Pfizer Inc. активно покупала другие компании, работающие на фармацевтическом рынке. В ближайшее время корпорация нарастит выпуск на рынок новых рецептурных и без рецептурных лекарственных средств, а также препаратов, предназначенных для лечения редких болезней, которые будут хорошо встречены как врачами, так и потребителями в разных странах мира. Эти факторы приведут к росту компании. Ожидаю роста до $94 за акцию. 9. Philip Morris и British American Tobacco. Девятое место занимают производители табака. 10. Tyson Foods. Tyson Foods, Inc. Вместе со своими дочерними предприятиями работает по всему миру как продовольственная компания. 9-10 место не влезли $NFLX $T {$PLTR} $TSM $INTC $AMD $PFE $PM $BTI $TSN

Топ 10 зарубежных акции. Добрый день дамы и господа. Сегодня я представлю вашему вниманию мой список зарубежных акций, имеющих хорошую перспективу на ближайшие 5 лет. С большой вероятностью, инвестируя в них, вы обгоните индекс, но гарантий давать не буду, всё это будет зависеть от момента входа и от тайм фрейма. Приступим: 1. Первое место занимает #Apple. Apple — американская корпорация, производитель персональных и планшетных компьютеров, смартфонов, программного обеспечения. Один из пионеров в области персональных компьютеров и современных многозадачных операционных систем с графическим интерфейсом. Основным источником доходов Apple остаются смартфоны Драйверы роста: • Прибыль выросла на 9,6% в год за последние 5 лет. • Монополист на рынке планшетов. • Отжимает часть рынка windows (из-за перехода на arm) • Выйдет на рынок электромобилей. • Обладает самыми передовыми технологиям (если сравнивать с компаниями). Ожидание по цене: На момент написания статьи, цена за одну акции равна 146 $ за шт., это весьма дороговато для данной компании, но если взять в расчет то, что прибыль будет расти на 9 процентов в год, к 26 году p/e будет составлять в районе 14 процентов, что уже весьма привлекательно. Ожидаю, что рост цены будет по 6-10 процентов в год по данной бумаге. Такой рост даст 200 $ за акцию в течение 5 лет. 2. #JPMorgan и #Goldman Sachs. Второе место дялят два всем известных банка. JPMorgan Chase & Co. работает по всему миру как компания, предоставляющая финансовые услуги. Драйверы роста: • Прибыль выросла на 96,9% за последний год. • Выплачивает надежные дивиденды в размере 2,28%. Ожидание по цене: Акции JPMorgan, на мой взгляд, справедливо оцениваются рынком в данный момент. Goldman Sachs. Деятельность этого банка схожа с JPMorgan. Драйверы роста: • Текущая чистая прибыль выше, чем в прошлом году на (35,6%). • Выплачивает надежные дивиденды в размере 2,04%. • Прибыль росла на 16,5% в год за последние 5 лет. Ожидание по цене: Ожидаю продолжения подъема цены на акцию в район $ 425 . 3. Berkshire Hathaway и BlackRock. Третье место делят два кандидата: обе компании являются огромными конгломератами, которые занимаются управлением чужим капиталом. Драйверы роста Berkshire Hathaway: 41 % процент портфеля составляет компания apple Так же из интересных компании в портфеле: BANK OF AMERICA, COCA COLA, KRAFT HEINZ и тд Драйверы роста BlackRock: • В портфеле данной компании есть почти весь рынок. • Будет отображать доходность всего рынка. • Большая часть портфеля в первоклассных акциях, таких как apple и Berkshire Hathaway. Ожидание по цене: Berkshire Hathaway - по данной бумаге могу сказать, что будет себя вести как компания apple. BlackRock будет расти примерно на процентов 10 % в год. 4. #Google. Alphabet Inc. Предоставляет услуги онлайн-рекламы в США, Европе, на Ближнем Востоке, в Африке, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Канаде и Латинской Америке. Драйверы роста Google: • Растущая маржа прибыли. • Низкий уровень долга. • Прибыль выросла на 99,6% за последний год. • Высокая рентабельность бизнеса. • Ожидается, что прибыль будет расти на 12,65% в год. Ожидание по цене: Поскольку я считаю, акции Google недооцененными, ожидаю цену в районе 4475 $ за одну акцию. 5. Walt Disney, Netflix и AT&T. Пятое место делят медиакорпорации, поскольку мы все залипаем в контенте. Этот тренд усилила пандемия, а так же тренд на цифровизации общества, они способствует увеличению прибыли, у всех трех компаний. Walt Disney: Драйверы роста Walt Disney: • Менеджмент компании, готов идти на непопулярные решения, а именно сокращения работников во время пандемии. • Хорошо диверсифицированный бизнес. • Ожидается существенный рост доходов в ближайшие 3 года за счет восстановления спроса на парки. Ожидание по цене: Ожидаю рост в районе 200 $ за акцию в ближайшее время. Вторую часть топа ищите в пульсе либо в профиле. $AAPL $GOOGL $GOOG $JPM $GS $BRK.B {$BLK} $DIS

$GMKN Добрый день, дамы и господа. Сегодня у меня на обзоре ГМК «Норникель» – это российская горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель высокосортного никеля, палладия и платины. Так же, компания производит родий, кобальт, медь, золото, серебро, иридий, селен, рутений, теллур и серу. Компания занимается разведкой, добычей и переработкой рудных и неметаллических полезных ископаемых. И продажа цветных и драгоценных металлов, произведенных из руды. Производственные подразделения группы компаний "Норильский никель" расположены в России в Норильском промышленном районе, на Кольском полуострове, в Забайкальском крае, а также в Финляндии. На предприятиях "Норникеля" трудится более 30 тыс. человек. Компания обеспечена обширной ресурсной базой. Более 95% продукции "Норникеля" продается на экспорт. Вместе со своими дочерними предприятиями действует как горно-металлургическая компания в Европе, Азии, Северной и Южной Америке, России и странах СНГ. Компания занимает первое место в мире по производству палладия с долей 41% рынка, первое место по производству никеля с долей около 14% по никелю в целом и 24% по высокосортному рафинированному никелю, четвертое место по производству платины с долей 11% рынка и родия с долей 9% рынка, а также восьмое место по добыче кобальта (3%). Никель приносит компании около 20% выручки, а палладий с недавних пор - более 40%. Показатели: P/E = 7.04 Это выгодная цена, основанная на ее на P/E по сравнению со средним показателем по металлургической и горнодобывающей промышленности России. P/S = 2.93 Этот показатель говорит о средней стоимости по отношению к отрасли. P/B = 14.2 Переоценена по этому показателю. Плюсы: 1. К 2030 году спрос на никель со стороны производителей батарей для автомобилей вырастет многократно. Это увеличит маржинальность и объёмы продаж данного металла и положительно скажется на выручке компании. 2. Диверсифицированный бизнес с разными рынками сбыта. (Китай,Европа,США) обеспечивает устойчивое развитие компании. 3. Ожидаются большие дивиденды в октябре порядка 1500 р на акцию. 4. Из-за того что компания экспортирует 95 % свой продукции за границу получает доход в долларах, бенефициар от ослабления рубля. 5. Более быстрое восстановление добычи на рудниках Октябрьский и Таймырский, чем аналитики закладывали в свои оценки. 6. К 2022 году восстановиться добыча металлов на 28 процентов. 7. Рентабельность EBITDA составляет более 50%, ROE - от 60% до 100%.(Одна из самой высокой эффективности в отрасли ) 8. Большие дивиденды благодаря Русалу. 9. Ресурсная база, которой хватит на десятилетия разработки. Минусы: 1. Имеет высокий уровень долга (постепенно его снижает). 2. Руководство "Норникеля" предварительно оценивает потери от действия пошлин с августа по декабрь 2021 г. примерно в $0,5 млрд. 3. Это примерно 4%-5% ожидаемой EBITDA компании в 2021 г. 4. Возможно, с 2023 года автопроизводители смогут частично заменить палладий на платину в качестве катализатора в ДВС, чтобы снизить дефицит палладия. 5. Ожидается резкий рост капзатрат в 2022-2030 годах на ренованцию производства. 6. Ожидается снижение дивидендов из-за 4 пункта. 7. В 2022 ожидается профицит на рынках никеля, меди и платины. Риски: 1. Антропогенные факторы 2. Наше государство ("может вести новые пошлины"). 3. Борьба Русала("Русал хочет большие дивиденды для погашения долга перед сбером") с Потаниным("Хочет уменьшить дивиденды для реинвестирование в компанию", с этим решением я солидарен) . Вывод: Палладий, никель, медь. На эти три металла я делаю ставку. Декарбонизация и энергопереход, а также связанная с ними модернизация инфраструктуры, создают значительный дополнительный спрос на эти цветные промышленные металлы. Так же, вкладывая деньги в эту компанию, я защищаю себя от инфляции и девальвация рубля. Удерживаю и наращиваю позицию в данной компании, цену ниже 23 000 рублей считаю привлекательной. Ожидаю цену 25 - 28 в этом году и 28 - 30 в следующем. Полный обзор читайте в тг.

$AMD Добрый день, дамы и господа! сегодня у меня на обзоре следующая компания-чипмейкер. Как вы можете помнить, недавно я обозревал intel, а сегодня мы разберем его конкурента в сегменте настольных и серверных процессоров. AMD (Advanced Micro Devices), работает по всему миру как полупроводниковая компания. Её продукция включает в себя: микропроцессоры x86-64 в качестве устройства ускоренной обработки, наборы микросхем, дискретные и интегрированные графические процессоры (GPU), центры обработки данных и профессиональные графические процессоры, а также услуги по разработке; Серверные и встроенные процессоры, а также полу-заказные продукты System-on-Chip (SoC), услуги разработки и технологии для игровых консолей. Разберём направления: Ryzen: Процессоры и графические процессоры AMD предназначены для потребительских и коммерческих ноутбуков и настольных ПК. Актуальная линейка процессоров построена на 7 nm. Ryzen 5600x один из топовых решений от AMD (для игр и работы) конкурент i5 11600k. Ryzen 3600 одно из сбалансированных (по соотношению цена/качество) решений на рынке. конкурент i5 10400f Ryzen 5950x топовое решение на сокете am4, конкурентов у этого процессора нету. в первом втором квартале 22 года ожидается zen 4 на 5 nm. Epyc: Большие много ядерные серверные процессоры для обработки большого количества информации. Instinct: Профессиональные Графические процессоры AMD для центров обработки данных, облачных вычислений и облачного гейминга. Radeon: Графические процессоры AMD, предназначенные для игр на различных типах устройств. Semi-custom: Центральные и графические решения для консолей (Ps5, xbox в них процессоры и графика от AMD с микроархитектурами Zen 2) а также хочу отметить консоль от valve Steam Deck. Другие сегменты: Так же я бы отметил 3 перспективных направления для компании это, партнёрство goolge stadia и microsoft в области облачного гейминга. Другое перспективное направления — это производство процессоров для электромобилей (таких как tesla). И третье направление — это сотрудничество с samsung, будут производить графику для мобильных процессоров. Плюсы: 1) Растет Gross margin с 45 % до 48 % 2) Низкий уровень долга 3) Хорошая диверсификация бизнеса 4) Отнимает часть рынка у intel. 5) Партнёрство с Tesla, samsung, valve. 6) Если выпустит свой неплохой arm чип, займет и удержит область бюджетных ноутбуков. 7) У компании хороший управляющий Лиза Су (51 год) с достойным послужным списком благодаря ней вышел ryzen но это мое имхо. 8) Монополист на рынке консолей за исключением nintendo switch. 9) Из года в год показывает стабильный рост выручки с ростом маржинальности. Минусы: 1) Акционеры были разбавлены в прошлом году, при этом общее количество размещенных акций выросло на 3,3%. 2) Intel может забрать часть рынка своими видеокартами, уменьшая маржинальность nvidea и AMD. 3) Конкурент в виде intel тоже будет производить свои чипы на tsmc нивелируя свое отставание в техническом плане. 4) Отсутствие карт по адекватным ценам, может плохо сказаться на игровом сегменте, а именно сокращение пк игроков и переход их на консоли. 5) Отсутствует на рынке Интернет вещей, IoT потенциально он очень большой. полный обзор в читайте в тг. Вывод: Процесcоры AMD раньше славились своим соотношением цена/производительность, но с выходом 5000 линейки все изменилось теперь у AMD самые дорогие топовые решения для пк а у его конкурента теперь лучшее соотношение цена/производительность. Intel просто так не отдаст свое преимущество, и без боя не отдаст свой рынок. Intel собирает «старую гвардию» для разгрома AMD. В компанию вернулась создатель самых знаменитых процессоров. Благодаря этой войне выиграет от этой битвы конечный пользователь. Однозначно отличная компания, но стоит ли своих денег? -Да. Но есть ли потенциал роста? Вот это уже сложный вопрос. 10-15 процентов - Да. Все остальное уже есть в цене. Я бы просто удерживал позиции по данной акции. заходил бы от $85. Хорошая компания не может стоить дешево.

$INTC Добрый день, дамы и господа сегодня я продолжу разбирать чипмейкеров и на обзоре у меня intel. В следующем обзоре я буду касаться Amd. Intel - американская компания, разработчик и производитель электронных вычислительных устройств и компьютерных компонентов: микропроцессоров и наборов системной логики (чипсетов) для клиентских вычислительных систем и для дата-центров, чипов для систем искусственного интеллекта и для интернета вещей. Intel был ведущим производителем пользовательских процессоров, обладавшим передовыми технологиями и обширным финансированием, необходимым для прогресса в сфере. Intel были монополистами в своей сфере. И долгое время, даже несмотря на монополию на рынке, Intel не переставал быть образцом качества и производительности процессоров. Ситуация кардинально изменилась, когда AMD выпустил в продажу в 2017 году процессоры нового типа — Ryzen. На смену Bulldozer и Piledriver пришла микроархитектура Zen. Первое поколение Ryzen дало порядка 50% прироста IPC в сравнении с предыдущей архитектурой, а дальнейшие процессоры на базе Zen+ добавили к этим результатам ещё порядка 12–15% прироста производительности. Этого всё ещё не хватало для того, чтобы догнать Intel, но рынку компьютерных технологий AMD, производивший в то время процессоры вполовину дешевле Intel, дал чёткий сигнал — монополия в нише пользовательских процессоров не будет вечной. А после конференции лидеров компьютерных технологий Computex 2019 стало ясно, что AMD победил Intel в производительности процессоров во всех категориях, при этом избавившись от большого числа существовавших раньше недостатков технологии AMD и сохраняя более низкую стоимость. ... Плюсы: 1) Низкий уровень долга. 2) Тенденция на уменьшение долга за последние 5 лет. 3) Стабильно растущие дивиденды. 4) Выходит, на рынок видеокарт. 5) Первая из компаний кто внедрит gddr5 память. 6) Стоят новый завод в New Mexico. 7) В начале 2023 г. Intel в сотрудничестве с TSMC может выпустить свой первый 3-нанометровый процессор. 8) Работает с американским правительством (производит чипы для них). Минусы: 1) Конкуренты в лице Amd отнимают часть рынка уменьшая маржинальность компании. 2) Сейчас свои самые передовые чипы она выпускает по техпроцессу 10 nm. У конкурентов есть 5-7 nm. 3) Заказывая чипы у TSMC, обрекает себя на малую маржинальность. 4) 11 поколение процессоров весьма сомнительное особенно не понятен даунгрейд на i9 (в 10 поколении было 10 ядер, в 11 8 ядер) . 5) Потеря жирного клиента в виде Apple (в защиту Интела скажу, что это было неизбежно). 6) Рынок настольных процессоров стагнирует. 7) Нет нормальных arm процессоров (если сравнивать с конкурентами, intel atom откровенно слаб). 8) Если 12 поколение окажется провальным у Интела будут сомнительные перспективы. 9) У крупных компаний тенденция на производство собственных процессоров (apple, microsoft, Amazon). Вывод: Intel мало вероятно, что так просто загнётся, потому что у него большой опыт в производстве процессоров. Да, бесспорно сейчас выпускает сомнительные процессоры... Полный обзор читайте у меня в тг. Всё больше бигтехи переходят на arm, у них есть тут разработки, но им придётся догонять. Компанию ждет не простое десятилетие, в зависимости от того получиться ли у них перестроиться зависит их будущее. Как по мне intel должен вкладывать в новые заводы и брать заказы на производство чипов только уже не под своим логотипом (как делает tsmc). Такое решение позволит вернуть такого жирного клиента как apple и даст возможность конкурировать с tsmc. А пока Интел закупает производные мощности у tcms, его будущее будет весьма сомнительное. В защиту могу сказать компания не умирает, а просто теряет часть стагнирующего рынка настольных процессоров. Остальные отрасли у неё развиваются особенно хотел отметить интернет вещи и автономное вождение. Держу данную компанию в портфеле через индекс. Отличную цену для входа считаю 45 $.

$FXIM $FXIT Этот фонд в долларах не стоит покупать. При покупке точно такого же рублевого фонда комиссия меньше.

{$ISKJ} Обзор на «ИСКЧ» Добрый день, сегодня я разбираю «ИСКЧ», увидел эту компанию у своего друга и стало интересно, что она из себя представляет. Начнём-с Институт Стволовых Клеток Человека - российская компания, основанная в 2003 году. ИСКЧ является стратегическим инвестором на рынке биомедицинских технологий, продуктов и услуг. Компания инвестирует в активы, связанные с разработкой и коммерциализацией инновационных лекарственных препаратов, изделий медицинского назначения, новых методов генетической диагностики и генетических исследований, а также ряда других высокотехнологичных продуктов и услуг в сфере биомедицины и здравоохранения. В составе холдинга ИСКЧ – компании на разных стадиях развития (стартапы, посевная стадия, компании раннего роста, зрелые компании). В их числе — эмитенты Московской биржи и резиденты «Сколково». Ключевые активы: ММЦБ (Гемабанк®) ЦГРМ «ГЕНЕТИКО» (Genetico®) НекстГен (Неоваскулген®) Репролаб (Репробанк®) Витацел (SPRS-терапия®) Перейдем к показателям: стоимость компании 4,27 млрд.р говорит о малой капитализации p/e = 41 - что дороговато p/b = 16 тоже говорит о перекупленности Debt/Equeity = 92 % доходность активов 7,5 % Минусы: 1) Растущая долговая нагрузка. 2) Большой долг. 3) Компания малой капитализации. 4) Падение маржинальности с 13,3% в 2019 до 9,5% 2020. 5) При росте выручки с 835 575 000 руб. до 1 084 023 000 руб. Чистая прибыль уменьшилось на 7,1%. Плюсы: 1) Развитие генной терапии: расширение показаний к применению препарата Неоваскулген® в России (СДС, ИБС), выход на зарубежные рынки и девелопмент препарата-кандидата на основе российского Неоваскулгена в США. 2) Развитие проекта Генетико®: расширение присутствия на рынке, разработка и регистрация соственных тест-систем, работа над включением в ОМС (онкогенетика, НИПТ, ПГТ). 3) Развитие нового проекта по профилактике и борье с вирусными заболеваниями: вакцины против COVID-19, гриппа, ВПЧ. 4) Развитие пайплайна R&D разработок, M&A, инвестирование в компании отрасли по направлениям деятельности Группы ИСКЧ. 5) Модернизация и развитие IT инфраструктуры, в том числе использование искусственного интеллекта. 6) Создание исследовательского центра в Сколково. 7) Рост выручки в 28% на протяжении 5 лет. 8) Растущий рынок на ближайшие 10 лет и за тенденции увеличения средней продолжительности жизни человека. 9) Уменьшение доли тестов на Covid-19, в общей выручке. 10) Выручка растёт быстрее долга. Вывод: Анализ компании очень затруднен. Отрасль зависит от дотаций государства. Компании дорогая, даже перекупленная я бы сказал, но не все так однозначно. Будет бенефициаром в сфере «Геномного редактирования человека» поскольку уже занимается евгеникой (селекционным отбором человека). Эти люди уже существуют (В Китае отредактированы через CRISPR/Cas) вопрос, когда эта технология станет доступна массам? В зависимости от ответа будет и известна одна из перспектив данной компании. Если Китай уже работает в этом направлении. То и все остальные страны тоже будут работать, ибо это чревато отставанием в этой отрасли. Но все будут скрывать на каком этапе у них это находиться. (из моральных соображений) Вернемся к компании. Её бизнес имеет несколько направлений это благоприятно для диверсификации. Имеет очень длинный цикл окупаемости и низкую маржинальность. Ростовая компания (30 % в год) с хорошими перспективами, шикарная цена для входа 20 р. за акцию. Я буду рассматривать данную компанию для покупки в портфель после того, как цена упадет ниже 40 рублей за шт. Пока посижу на заборе. Буду ждать когда цена опуститься. Полный обзор читайте в тг(мой профиль).

$TSM Добрый день дамы и господа. Сегодня у меня на обзоре Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. TSMC — тайванская компания, занимающаяся изучением и производством полупроводниковых изделий. Основана в 1987 году правительством Китайской республики частными инвесторами. Производит продукцию для таких известных брендов: Nvidea, Apple, Amd, Qualcomm, Sony, Intel. Компания не выпускает товары под собственной маркой. TSMC сосредоточена на производстве продукции для своих клиентов и не конкурирует с ними. Чем зарабатывает? TSMC обслуживают глобальную клиентскую базу, которая включает компьютерный, коммуникационный, потребительский и промышленный сегмент. Эти продукты используются на различных конечных рынках, включая мобильные устройства, высокопроизводительные вычисления, автомобильную электронику и интернет вещей. Основным продуктом компании являются 7- и 5-нанометровые (nm) технологии. в 1 квартале выручка от них составила 49%. Примечательно то, что 5nm процесс компания освоила первой в мире. Apple занимает около 80% мощностей TSMC в части 5nm, что говорит о тесном сотрудничестве этих двух компаний. Согласно нескольким источникам, проинформированным по этому поводу, Apple и Intel тестируют свои конструкции микросхем с использованием 3-нанометровой технологии производства TSMC. Ожидается, что коммерческий выпуск таких микросхем начнется во второй половине следующего года. Помимо Apple, такие компании, как Amd, Qualcomm, MediaTek, Broadcom и другие заказывают 5nm полупроводники у TSMC. Среди рынков применения продукции TSMC лидируют смартфоны, высокопроизводительные вычисления и IoT. Плюсы: 1) Компания не выпускает товары под собственной маркой. TSMC сосредоточена на производстве продукции для своих клиентов и не конкурирует с ними. Почему это плюс? Возьмём тот же Apple Она не пойдет к Samsung производить свои чипы (m1, a13, a14) ибо это ее конкурент. 2) Ожидается что прибыль будет расти на 12,94 % в год. 3) Прибыль росла на 11,1 в год за последние 5 лет. 4) Выплачивает стабильные дивиденды в размере 1,87 % это 23,4 % от прибыли 5) Сейчас лидер отрасли и ближайшие 2 года будет его удерживать. 6) Увеличивает количество инвестиции в новые заводы, сейчас они строят в Китае и США. 7) Растущий рынок на ближайшие 10 лет. 8) Маленький долг: 20.7% Debt/Equity ratio 9) Дивиденды будут увеличены (до 39,4% от чистой прибыли) к 2024 году 10)4-нм техпроцесс будет запущен в третьем квартале, а 3-нм — в 2022 году Минусы: 1) Торговая война. Риски, связанные с отношениями США и Китая, могут оказать давление на компанию. Однако в этом случае США навредит больше себе, так как множество американских компаний делают свои чипы на TSMC. 2) Конкуренция с Samsung (увеличивает инвестиции), начинает постепенно догонять TSMC. 3) intel может выйти на рынок аутсорсинга и отобрать часть рынка 4) Риск разрыва контрактов с постоянными клиентами. 5) Цена акции кусается (p/e =>28). Вывод: Отличная компания без явных минусов, с отличной перспективой на ближайшие 5 лет. Выигрывает от озеленение экономики. Конкуренты отстают на пару шагов тот же intel до сих пор сидит на 14nm только начинает выпускать 10 nm. Apple не пойдет производить свои чипы к Samsung по объективной причине. Цена упала после хорошего отчёта на 8 процентов. Я удерживаю и наращиваю позицию в данной компании. Отличная цена для входа в неё от 70 до 100 $.

$T Обзор на "at&t" Всех приветствую. Сегодня под мой нож попала компания at&t приступим к обзору. Чем занимается компания: Отрасль: Телекоммуникации. Компания AT&T является вторым по величине в США телекоммуникационным провайдером после Verizon, а также крупнейшим поставщиком местной телефонной связи и высокоскоростного интернета. Показатели: p/e нельзя посчитать потому что, год компания закрыла с убытком P/S: 1.18 Debt/Equeity 99.3 говорит о высоком долге Конкуренты: AT&T также придется побороться за место на зарождающемся рынке 5G и соревноваться в скорости и охвате с ближайшими конкурентами — T-Mobile и Verizon. С HBOMAX: Disney+ AppleTv+ Amazon Prime Netflix Что нужно знать о сделке AT&T и Discovery? В понедельник, 17 мая, компании AT&T и Discovery официально объявили о сделке по объединению медиа активов. Компания AT&T владеет подразделением WarnerMedia c 2018 года. Куплено подразделение было за $85 млрд. За 2020 г. на подразделение Time Warner приходится 18% выручки компании AT&T. В мае 2020 г. компания запустила свой стриминговый сервис HBO Max. Бизнес Discovery полностью состоит из кабельных каналов. Компания запустила в январе 2021 г. стриминговый сервис Discovery+, и за падение спроса на кабельное TV. Что касается структуры сделки, то она будет проведена в форме Reverse Morris Trust, что подразумевает выделение WarnerMedia в отдельную компанию. По результатам сделки доля текущих акционеров AT&T составит 71%, а 29% будет у текущих акционеров компании Discovery. Компания AT&T получит от нового подразделения $43 млрд взамен передачи активов WarnerMedia. Таким образом, новой компании будут принадлежать WarnerMedia, весь бизнес Discovery, однако у нее на балансе сразу будет $58 млрд долга ($43 млрд от AT&T и $15 млрд от Discovery). Выручка компании Discovery за 2020 год равна $10 млрд, выручка WarnerMedia – $30 млрд. Менеджмент компаний ожидает, что к 2023 году совокупная выручка вырастет с $40 до $52 млрд за счет роста доходов от стримингового сервиса компании. Важно отметить дополняемость контента этих компаний, так как у WanerMedia в основном развлекательный контент, а у Discovery нехудожественные телепередачи и спортивный контент. Касаемо самой AT&T, $43 млрд от сделки пойдет на погашение долга, что сократит долговую нагрузку. Компания планирует поддерживать высокие дивидендные выплаты в размере 40-45% от свободного денежного потока, что примерно равно $10 млрд в год и дивидендной доходности близкой к 5%. Сделка позволит AT&T сосредоточиться на развитии 5G и высокоскоростного интернета. Что мне понравилось: 1.) Уменьшение долга на $43 млрд. 2.) Сделка позволит AT&T сосредоточиться на развитии 5G и высокоскоростного интернета. 3.) Отношение долга к собственному капиталу компании AT&T снизилось со 107% до 99,3% за последние 5 лет. 4) Компания будет фокусироваться на своей отрасли а именно на 5G. 5) Акционеры(Discovery 29% и+at&t 71%) получат новую компанию. 6) Сейчас как по мне недооценена. 7) Более 40 лет стабильно платит дивиденды. 8) Количество абонентов растет из квартала в квартал. 9) Крупнейший телеком в мире. 10) Менеджмент нацелен на сокращение долгов у компании. 11) Отличная Перспектива у (WarnerMedia+Discovery) могут откусить огромный рынок у Netflix или вообще захватить его. 12) Диверсифицированный Бизнес. Что мне не понравилось: 1.) Высокая долговая нагрузка новой компании . По закрытию сделки долговая нагрузка новой компании будет 4,83x. Однако компания планирует сократить ее до 3x к 2023 году. 2.) 24.3% свободного денежного потока уходит на долг. 3.) C большой вероятностью будет увеличивать свой долг для инвестиции в 5G. 4.) Продолжит платить большие дивиденды в районе 5% годовых. 5) Акционеры получат новую компанию ,но на ее балансе будет большой долг который приодеться гасить. 6) Падение выручки и за covid по сравнению с 2019 годом. 7) Компанию ждут трудные времена. 8) Была див аристократом. Вывод: Отличный мамонт за свои деньги с огромной историей. Пере

Не пугайтесь я пересобираю портфель

$PIKK {$RU000A0JXQ93} Добрый день, дамы и господа. Сегодня я разберу группу «пик». Публичное акционерное общество «ПИК-специализированный застройщик» и его дочерние предприятия (далее совместно – «Группа»), в основном, зарегистрированы в Российской Федерации в форме акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью, а также включает общества, зарегистрированные в республике Кипр. Компания была учреждена в 1994 году за счет частного капитала. Акции Компании торгуются на Московской бирже. На бирже представлены акции и облигации данного эмитента. Основными видами деятельности Группы являются: строительство жилых домов и микрорайонов, реализация объектов недвижимости; оказание строительных услуг; производство строительных материалов, в том числе железобетонных домовых панелей, оконных рам и других строительных конструкций, используемых, в основном, в собственных проектах; оказание услуг по передаче теплоэнергии; обслуживание многоквартирных домов. В 2020 и 2019 годах Группа осуществляла деятельность преимущественно в Москве и Московской области, и незначительно в других регионах России. Группа осуществляет свою деятельность преимущественно в Российской Федерации. Соответственно, на бизнес Группы оказывают влияние экономика и финансовые рынки РФ, которым присущи особенности развивающегося рынка. Правовая, налоговая и регуляторная системы продолжают развиваться, однако сопряжены с риском неоднозначности толкования их требований, которые к тому же подвержены частым изменениям, что вкупе с другими юридическими и фискальными преградами создает дополнительные трудности для предприятий, ведущих бизнес в Российской Федерации. Карантинные меры и падение цен на нефть привели к сокращению располагаемых доходов населения и ростом уровня безработицы, в результате чего существует риск падения спроса на недвижимость. В то же время Правительство Российской Федерации реализовало различные меры по поддержке как строительной отрасли, так и ее клиентов, в том числе введением ипотечных программ со льготной ставкой 6,5% годовых, действовавших в отчетном периоде, что существенно повлияло на рост спроса на недвижимость. Показатели: P/E = 8,3 это хорошо он говорит о том что компания оценена справедливо Debt/Equity = 136 % как по мне, это повышенная долговая нагрузка P/B = 4 это немного дороговато Что мне понравилось: 1) Объем реализации недвижимости увеличился на 32% 2) Активы увеличились на 37% 3) Доля ипотечных сделок за 1 квартал 2021 года составила 77% от общего объема продаж 4)Расширением семейной-льготной ипотеки, спрос на неё может увеличиться вдвое Что мне не понравилось: 1) Увеличение долговой нагрузки путем увеличения краткосрочной и долгосрочной нагрузки 2) Активы увеличились, но рост был за счет заемного капитала 3) Сбербанк спрогнозировал снижение спроса на льготную ипотеку на 60% 4) Рынок недвижимости вырос в цене достаточно намного за последний год ,что уменьшило количество реальных покупателей. Вывод: Короткие облигации данного эмитента интересны и я буду наращивать в них долю, но акции и долгосрочные облигации не очень, потому что у компании растут обязательства, повышая риски банкротства. Так же рост цен на недвижимость делает ее менее доступной, и ужесточение льготной ипотеке так же уменьшит спрос на недвижимость. А как известно реальные располагаемые доходы россиян в первом квартале 2021 года упали на 3,6% в годовом выражении, сообщил Росстат. Я ожидаю стагфляцию.

{$POLY} Обзор на «Polymetal» Ну что, дамы и господа начнем наш обзор. Российская горнорудная компания, занимается добычей серебра, золота и меди (в ближайшей перспективе — добыча металлов платиновой группы в Карелии). Один из лидеров по добыче драгоценных металлов с активами в России и Казахстане. Входит в топ 10 золотодобывающих компаний мира. Акции «Полиметалла» торгуются на Лондонской и Московской фондовых биржах. Топ 10 в десятке крупнейших производителей золота в мире 2-й крупнейший производитель золота в России. • Производство в 2020 году выросло на 4% по сравнению с 2019 годом и на 4% превысило первоначальный производственный план в 1,5 млн унций, составив 1 559 тыс. унций в золотом эквиваленте. Высокие производственные показатели Кызыла, Варваринского и Албазино компенсировали снижение содержаний на Светлом и Воронцовском. В IV квартале производство было относительно стабильным в сравнении год к году и составило 358 тыс. унций. • На фоне роста продаж золота и высоких цен на металлы выручка в 2020 году выросла на 28% и достигла US$ 2,9 млрд, а выручка в IV квартале увеличилась на 31% до US$ 0,8 млрд. Разрыв между производством и продажами золота был устранен. Выручка: Выручка за 2020 год выросла на 28% и составила US$ 2 865 млн (US$ 2 241 млн в 2019 году). Средние цены реализации золота и серебра соответствовали динамике рынка и выросли на 27%. Объем продаж золота составил 1 392 тыс. унций, увеличившись на 2% по сравнению с предыдущим годом, объем продаж серебра при этом снизился на 13% до 19,3 млн унций, в соответствии с динамикой производства. Выручка в I квартале 21.г выросла на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до US$ 593 млн на фоне высоких цен на золото и серебро. Показатели: Прибыль на акцию (US$) за 20г = 2,30 Чистые активы (US$ за 20г) = 2 002 000 000 Долг US$ 1 351 000 000 p/e = 9,8 p/b = 5,3 Debt/Equity = 67% Минусы: 1)Есть риск повышения налоговой нагрузки в РФ и Казахстане (но не ранее 22 года) 2)Общие, административные и коммерческие расходы выросли на 2% с 19.г по 20 3)Рост краткосрочные обязательства с 632 (US$ млн за 20г) 431 (US$ млн за 19г) 4)Рост обязательств 2 438 (US$ млн за 20г) 2 293 (US$ млн за 19г) 5)Размытие доли инвестора путем раздачи акции сотрудникам компании (1 629 799 акции роздано в 20г) 6)Неустойчивый послужной список дивидендов 7) Подвержена действиям нашего государства Плюсы: 1)Выручка Группы и большая часть ее займов номинирована в долларах США, в то время как основная часть затрат Группы выражена в российских рублях и казахстанском тенге. Таким образом, изменение курса валюты влияет на финансовые результаты и показатели Группы. Это увеличивает рентабельность бизнеса. 1)Чистая прибыль +125% с 2019 по 2020 2)Рост цен на драгметаллы; 3)FREE FLOAT 75% - самый высокий на российской рынке 4)Качественные месторождения: содержание металла в руде выше, чем у конкурентов. 5)К 2025 году прогнозируется рост добычи с 1,5 млн унций до 1,75 млн унций 6)Дивиденды в долларах 7) Россия остается одним из крупнейших производителей золота с наиболее низким уровнем затрат 8)Итого себестоимость реализации -6% с 2019 по 2020 9)В 2020 году чистая прибыль Группы увеличилась более чем в два раза по сравнению с US$ 483 млн в прошлом году и составила US$ 1 086 млн. 10)Базовая прибыль за 20г на акцию составила US$ 2,30 по сравнению с US$ 1,02 на акцию в 2019 году. Вывод: Держу и увеличиваю долю в данной компании по стратегии рост плюс дивиденды (дивы в $). Одна из отличных Российский компаний. С очень приличной маржей, такая маржинальность обусловлена расходами в рублях, а доходами в долларах. Находиться в растущим рынке, и за тренда на озеленение и цифровизации экономики, потому что экспортирует металлы. За последние 5 лет средний рост прибыли составил 25,3%. Так же является защитным активом поскольку занимается добычей золота, а золото как известно зачищает от инфляции.

$AGRO Обзор на «Русагро» «agro» Сегодня я начинаю свой цикл обзоров на компании которые мне интересны. «Русагро» это российская сельскохозяйственная и продовольственная компания. Занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе Показатели Компании показатели ниже я рассчитал в exel опирайся на отчётность за 20г по МСФО используя капитализацию на данный момент 11.06.2021. p/e = 5,5 p/b = 0,5 долг = 157 466 000 маржинальность у компании 26% ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 1 КВ. 2021 Г. - Выручка за период составила 49 933 млн руб. (671 млн долларов США1 ), увеличение на 17 000 млн руб. (+52%) по сравнению с 1 кв. 2020 г.; - Скорректированный показатель EBITDA2 составил 11 169 млн руб. (150 млн долларов США), увеличение на 6 164 млн руб. (+123%) по сравнению с 1 кв. 2020 г.; - Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA возросла с 15% за 1 кв. 2020 г. до 22% за 1 кв. 2021 г.; - Чистая прибыль за период составила 6 526 млн руб. (88 млн долларов США), увеличение на 3 486 млн руб. (+115%); - Чистый долг3 на 31 марта 2021 г. составил 61 927 млн руб. (818 млн долларов США); - Соотношение Чистый долг/Скорректированный показатель EBITDA (LTM4 ) на 31 марта 2021 г. равно 1,62x. ЧИСТАЯ ВЫРУЧКА, скор. EBITDA: 1 КВ. 2021 В СРАВНЕНИИ С 1 КВ. 2020 Чистая выручка увеличилась на +17 000 млн руб. (+52%): • Выручка Сахарного сегмента увеличилась на +3 400 млн руб. (+65%) в результате роста цен и объемов продаж; • Выручка Мясного сегмента увеличилась на +1 752 млн руб. (+26%) в связи с ростом цен на все категории мясных продуктов; • Выручка Сельскохозяйственного сегмента увеличилась на +1 536 млн руб. (+35%) благодаря росту объемов продаж пшеницы и кукурузы, а также росту цен на сою и подсолнечник, которые были частично компенсированы снижением объемов продаж ячменя, подсолнечника и сои; • Выручка Масложирового сегмента увеличилась на +10 553 млн руб. (+62%) за счет роста цен на все основные товарные категории*. Рентабельность по скор. EBITDA увеличилась с 15% за 1 кв. 2020 г. до 22% за 1 кв. 2021 г. Скор. EBITDA увеличился на +6 164 млн руб. или +123% СТРУКТУРА ДОЛГА (НА 31 МАРТА 2021) Валовый долг увеличился на 5 509 млн руб. (+5%) и составил 120 438 млн руб.: • Чистый долг уменьшился на 6 973 млн руб. (-10%) и составил 61 927 млн руб. в результате сокращения краткосрочных кредитов; • -1 076 млн руб. – негативная динамика изменения валютных курсов за 3 мес. 2020 г., которые были компенсированы ростом экспортной валютной выручки (отражена выше EBITDA); • +136 млн руб. экономии чистых процентных расходов в результате увеличения объема государственных субсидий. Из отчета следует что долгосрочные обязательства снижаться путем увеличения краткосрочных обязательств это приводит к увеличению закредитованности компании Дивиденды: Согласно дивидендной политике, «Русагро» планирует направлять на выплаты акционерам минимум 25% чистой прибыли по МСФО.В основном выплаты будут происходить 2 раза в год (по полугодиям). Платят обычно от 35 до 50% от прибыли. за 21 год дивиденды составят 114,01 рублей это 11,4 % див. доходность Минусы: 1. Долг не покрывается операционным денежным потоком 2. Государство вмешивается в бизнес (жёстко регулируя цены на продукцию) 3. Отрасль зависит от дотации государства. 4. Неустойчивые дивиденды 5. Наше государство (неизвестно что от него ожидать) 6. Количество и качество урожая зависит от погоды Плюсы: 1. Высокие дивы, порядка 11,4 % 2. Акции недооценены, справедливая цена около 2000 руб. за акцию 3. Низкая закредитованность 4. Растущий бизнес 5. Компания увеличивает свой экспорт (А именно в Китай) 6. Рентабельность капитала Выросла с 21% до 26% Вывод: Отличная компания для стоимостного инвестирования. С огромным потенциалом если будет увеличивать свой экспорт в Китай. Я буду наращивать долю в данной компании, поскольку вижу что компания недооценена, и имеет хорошую перспективу роста.

$RU000A102SM7 Обзор на ООО «СДЭК» СДЭК ООО «СДЭК-Глобал» — является основной операционной компанией, владельцем IT-платформы и бренда, координирует весь логистический процесс и взаиморасчеты, а также обслуживает пул основных корпоративных клиентов. Кроме многочисленных юридических лиц-франчайзи, в структуре бизнеса действют 3 юридических лица, отвечающие за работу международных офисов и две компании, развивающие сопутствующие сервисы – производство постаматов и маркетплейс. «СДЭК-Глобал» ООО, облигации биржевые процентные бездокументарные, серия БО-П01 Номинал:1000 RUB Объем эмиссии, шт.:500 000 Объем эмиссии:500 000 000 RUB Размер купона, % годовых: 9,5 Единственная логистическая компания в России, которая развивается по модели франчайзинга. На сегодняшний день платформа «СДЭК» объединяет 2950 пунктов выдачи заказов/офисов по всему миру, РЫНОК Общий объем посылок в России в 2020 году по данным DATAINSIGHT составил 883 млн штук – на 35% больше, чем в 2019 году. Порядка 65% посылок, доставленных в 2020, приходится на собственные логистические службы магазинов, 23% — на логистические компании, 12% доставлено по почте. Оценка рынка фулфилмента в 2020 году — 27,5 млрд рублей и 109 млн отправлений. Совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) с 2018 года составил 63%. В 2020 году через службу эмитента отправлено 63,5 млн посылок. ООО «СДЭК-Глобал» занимает около 7% всего рынка и 2-е место по географическому охвату доставки (после «Почты России»), входит в топ-5 курьерских компаний страны. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ В 2020 году «СДЭК-Глобал» показал сильный финансовый результат: выручка по итогам года составила 15,7 млрд руб. против 9,5 млрд руб. годом ранее (+66%). Операционная прибыль увеличилась с 339 млн руб. до 1,9 млрд руб. Наибольший относительный рост наблюдается по статье чистая прибыль, которая достигла значения в 1,1 млрд руб. (+571% к АППГ). Также важно отметить, что развитие «СДЭК-Глобал» происходило не только в плоскости объемов бизнеса, но и в плоскости эффективности деятельности, что отразилось на ключевых показателях рентабельности. В сравнении с 2019 годом, существенно выросли: валовая рентабельность (с 35,5% до 43,6%), операционная рентабельность (с 3,6% до 12,4%) и рентабельность по чистой прибыли (с 1,8% до 7,3%). Общий рост рентабельностей эмитента свидетельствует об эффективном менеджменте и продуманной стратегии развития. Положительная динамика финансовых результатов отразилась и на балансе организации: валюта баланса в сравнении с 2019 годом увеличилась на 25% и составила 5,7 млрд руб. по отчетности за 12 мес. 2020. Собственный капитал в указанном периоде вырос со 197 млн руб. до 1,3 млрд руб. Что мне понравилось 1. Устойчивый и диверсифицированный бизнес 2. Низкая вероятность банкротства 3. Выплаты купона каждый месяц 4. Рентабельность более 30 процентов. Что мне не понравилось 1. Много конкурентов (Сбер, яндекс, почта и тд) 2. Высокие цены по сравнению с конкурентами 3. Скорость доставки она очень долгая по сравнению с конкурентами 4. Из того что это франшиза отсутствует порядок (каждый ип может выдвигать свои правила, лично с этим сталкивался) Вывод: Я взял пару штук, как по о мне отличные корпоративные облигации

$RU000A1020K7 {$RU000A0ZZ8A2} Добрый день, дамы и господа. Сегодня я разберу “Первый ювелирный” Если говорить коротко компания занимается драгоценными металлами. Два выпуска облигаций 1.ПЮДМ-БО-П01 - 116,4 млн руб. 2.ПЮДМ-БО-П02 - 120 млн руб. «Первый Ювелирный» — это синергия ломбардов и трейдинга. В группу компаний входит также ООО «Первый ювелирный ломбард» с сетью из 12-ти точек, расположенных в Москве. Начиная с 2020 года компания изменила модель реализации и перешла с агентской схемы на классическую - торговую схему покупки и продажи сырья. В соответствии с торговой схемой, эмитент стал приобретать золото и лом сырья на свой баланс. Далее, сформировавшиеся запасы направляются на аффинажные заводы для его очищения до 999,9 пробы. Последним этапом является реализация очищенного золота конечному потребителю. В результате изменения схемы ведения деятельности, вместо агентской комиссии стала формироваться полноценная выручка и себестоимость от покупки и продажи золота, и компания перешла с УСН на ОСНО. Долг компании на конец 4 квартала 2020 года составил 286,3 млн рублей, из которых на облигационный выпуск приходится 236,3 млн рублей, остальной долг — это овердрафт в «Альфа- Банке «Первый Ювелирный» — это синергия ломбардов и трейдинга. В группу компаний входит также ООО «Первый ювелирный ломбард» с сетью из 12-ти точек, расположенных в Москве. Устойчивый рост бизнесу обеспечивает высокоэффективная операционная модель на базе собственного ПО в комбинации с высокой оборачиваемостью капитала по сделкам, 4-5 оборотов в течение одного месяца Растет не только величина общей валовой прибыли, но и доля трейдингового направления – объем поставок чистого золота в адрес АО «НАЗ» превысил 1,6 тонн.Рост наблюдается, в том числе, за счет пополнения оборотного капитала. В 2020 году эмитент успешно разместил второй по счету облигационный заем на сумму 120 млн руб. Основатели компании начали разработку онлайн-платформы для торговли золотом Graam.ru. В будущем при помощи данного ресурса зарегистрированные участники смогут формировать заявки на покупку-продажу золота, организовывать аукционы, обмениваться документами, заключать договоры с перевозчиками. Рост наблюдается, в том числе, за счет пополнения оборотного капитала. В 2020 году эмитент успешно разместил второй по счету облигационный заем на сумму 120 млн руб. Основатели компании начали разработку онлайн-платформы для торговли золотом Graam.ru. В будущем при помощи данного ресурса зарегистрированные участники смогут формировать заявки на покупку-продажу золота, организовывать аукционы, обмениваться документами, заключать договоры с перевозчиками. Что мне понравилось. 1. Компания в состоянии платить по своим долгам (обслуживания долга в год им встает в 40 миллионов). 2. Выдают займы, под залог метала. 3. Проведена аудиторская проверка 4. Основатели компании начали разработку онлайн-платформы для торговли золотом Graam.ru. Что мне не понравилось. 1. Оборот 10 миллиардов, чистая прибыль при этом 50 миллионов. Что говорит о низкой маржинальности 2. Не работает сайт по продаже ювелирной продукции “Он есть, но товар на нем купить нельзя” 3. Много конкурентов 4. Ограниченный рынок Риски: Внешние экономические условия • Общий негативный фон • Падает уровень потребления • Курс золота на бирже растёт Внешние условия рынка • Падает спрос на ювелирные украшения • Растет цена золота в рублях • Падает объем ювелирного производства • Увеличивается спред между покупкой и продажей золота и золотосодержащих сплавов Новые рынки для оптового направления • Растет объем производства в микроэлектронике и оборонной промышленности • Остается на высоком уровне спрос от банков и институциональных инвесторов на физическое золото (слитки) Вывод : Это высокорискованная облигация, брать я буду не более 5-10 процентов от портфеля Я взял пару штук Ибо без высокого риска не показать высокую доходность Всем мир

$GMKN ожидаются дивиденды в размере 1000 рублей на одну Акции выплата 1 июня