Доходность ОФЗ достигает 20%: анализ текущей ситуации на рынке облигаций

Доходность ОФЗ превысила ставку и уже приближается к 20% Длинные ОФЗ упали ниже уровня начала в..... февраля 2022 года. Ставка была поднята с 18% до 19% и после этого облигации пошли вниз. Самыми доходными остаются самые короткие ОФЗ: 9 месяцев 19.89% {$SU26222RMFS8} 13 дней 19.76% 1 год, 1 мес 19.59% (+2.64%) 3 года, 4 месяцев 19.21% (+2.22%) 3 года, 7 мес 19.2% (+2.22%) 2 года Сейчас даёт 19.18% (+2.12%) 3 года 19.17% (+2.2%) 2 года, 4 месяца 19.13% (+2.98%) Самый большой рост 1 год, 11 мес. Сейчас даёт 19.13% (+2.04%) 10-летний флоатер ОФЗ ПК. Сейчас даёт доходность в 17.04% (+0.15) Для флоатеров такая доходность считается некорректно и будущего, как и реальной доходности флоатеров к погашению никто не знает. При этом последние годы флоатеры были выгоднее, чем облигации с фиксированным купоном. Кроме постоянно увеличивающегося купона, они показали рост тела более чем на 2% за последний год. Но достигнув пика 20 августа, флоатеры приступили к снижению, и доходность по ним в моменте уступает облигациям с фиксированным купоном. Дальше ещё десяток коротких и среднесрочных ОФЗ. Их движение замедлилось и не такое бурное как у коротких ОФЗ И для наглядности длинные, которые уже преодолели доходность в 16% 13 лет 16.81% (+0.48%) Самую низкую доходность сейчас дают самые длинные ОФЗПД: Самая длинная и низкодоходная 16 лет 16.07% (+0.31) даже она уже показывает доходность выше 16%. 20 марта она давала доходность в 13.31%. За полгода убыток от падения тела составил 16%. Если облигация будет с таким темпом падать и дальше - за год этот убыток, не считая дивидендов, привысит 30%. Самая низкодоходная 15 лет 16.85 (+2.23%) из прошлого поста упала, выровняв перекос. Многие брокеры уже год пропихивают идею покупки длинных ОФЗ, потому что ставка рано или поздно начнет падать, а значит они принесут наибольшую прибыль. БКС очень любит такие идеи у себя в статьях писать с перспективой роста портфеля в 30-40%. Возможно время для длинных ОФЗ ещё не пришло, и имеет смысл пересидеть в фондах ликвидности, или коротких ОФЗ, но возможно мы уже близко ко дну и начинаем понемногу от него отталкиваться. Есть ещё вариант корпоративных ВДО с доходностью 25%+. Но в ВДО сейчас риски конечно высокие. И если флоатеры рейтинга ААА дают 18+2% это от 20% годовых, то бумаги с рейтингом ВВВ и ниже должны давать гораздо больше. Каждый сам просчитывает свои риски и делает свой выбор - рассчитывает на рост ключевой ставки или падение. Готов ли он потерять за год 50% на номинале, чтобы иметь возможность столько же заработать, или ему ближе гарантированная доходность в 19-20% на коротких ОФЗ и фондах ликвидности. Прошлый пост:

Жаль ребят, который зашли в гарант на миллион и больше RU000A106SK2 Оферта сегодня не состоялась. Эмитент ушел в тех дефолт. ФПК «Гарант-Инвест» сообщает о начале процесса реструктуризации по всем выпускам Облигаций 14 марта 2025 г. В связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой, в частности, существенным ростом ключевой ставки ЦБ РФ в течение 2024 года, Акционерное общество «Коммерческая недвижимость Финансово-промышленной корпорации «Гарант-Инвест» настоящим вынужден сообщить о невозможности исполнить обязательства по всем облигациям Эмитента, в том числе обязательств по приобретению биржевых облигаций серии 002Р-07 в рамках Публичной безотзывной оферты от 13.11.2023, а также по предстоящим процентным платежам и офертам по остальным выпускам облигаций. Эмитент в настоящее время прорабатывает все возможные варианты реструктуризации всех находящихся в обращении Облигаций, в том числе: ● изменение сроков исполнения обязательств и условий по Облигациям ● продажу принадлежащих Эмитенту нескольких объектов коммерческой недвижимости ● использование иных инструментов, в том числе акционерного капитала Эмитента, предоставляющих потенциальный equity upside для держателей Облигаций. Вне зависимости от обстоятельств и неблагоприятной рыночной среды, Эмитент подтверждает, что приложит все возможные усилия для нахождения оптимального решения для удовлетворения всех обязательств перед держателями Облигаций. В рамках проводимого процесса реструктуризации Эмитент нанял профессиональных консультантов с существенным опытом в аналогичных сделках на рублевом рынке облигаций. Мы ожидаем опубликовать предлагаемые условия по реструктуризации Облигаций в течение следующих 30 рабочих дней с даты публикации. В настоящее время для целей информирования владельцев облигаций мы организуем следующие дополнительные каналы коммуникации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=BVEctRvWCkCPT0Vbq19KlQ-B-B https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=TZHF-AHGx-CEuO4gj38R8PUw-B-B