​​Анализ перспектив Citigroup В первом квартале в Citigroup Inc. ( $C ), инвесторы задаются вопросом, является ли акция прибыльной? Ответ неоднозначен. Прежде всего, это зависит от того, как он сочетается с остальной частью вашего портфеля и вашим инвестиционным горизонтом. Кроме того, мы находимся на рынке, который не дает ясности в отношении того, будут ли циклические акции ниже или лучше. 🚏Тем не менее, я обнаружил несколько полезных указателей. Давайте углубимся в это. Операционные результаты Операционные результаты Citigroup улучшились после периода реструктуризации. В течение первого квартала Citigroup аккумулировала прибыль от своих услуг по обеспечению безопасности и сегментов торговых кредитов, поскольку они выросли на 18% и 6%. 📉Стресс тест Стресс-тесты проводятся ежегодно в США. В этом году Citigroup предстоит еще один стресс-тест, и прогнозируется, что коэффициенты банка останутся на границе минимальных требований. Коэффициенты стресс-тестов — это показатели, которые взвешивают собственный капитал и долговые активы банка по отношению к риску. 📊Оценка и дивиденды Лучший способ оценить акции банков — это проанализировать их балансовую стоимость. Причина этого в том, что банки зарабатывают на жизнь торговыми активами. Балансовая стоимость Citigroup, 0,54, предполагает, что ее акции сильно недооценены. Наконец, Citigroup распределяет дивиденды с доходностью 3,83%. 💵Цены Модель ценообразования капитальных активов подразумевает, что в долгосрочной перспективе Citigroup, отстает от рынка. Однофакторная рыночная модель доказала свою предсказательную способность, а цикличность и высокие выплаты дивидендов, вероятно, приведут к тому, что акции Citigroup в долгосрочной перспективе будут отставать от рынка. 🖊Подводя черту Акции Citigroup недооценены и выплачивают прибыльные дивиденды. Тем не менее, инвесторы должны быть осторожны, поскольку он имеет тенденцию отставать от рынка из-за циклического поведения и обратной зависимости между выплатами дивидендов инвесторам и рыночной стоимостью. Наконец, прогнозируемый стресс-тест Citigroup не внушает уверенности, на что инвесторам следует обратить внимание. #учу_в_пульсе

Топ-3 ETF, принадлежащих хедж-фондам Биржевой фонд, или ETF, содержит набор акций, но торгуется как одна акция. ETF можно использовать для отслеживания индексов (S&P 500), секторов (технологический) или характеристик (акции роста). 🧐Можете ли вы победить рынок? Исследования показали, что наиболее активные менеджеры, в среднем уступают своим рыночным индексам. Например, по данным Morningstar, из 3000 активных фондов, проанализированных Morningstar, только 47% выжили и превзошли средний пассивный аналог за 12 месяцев до июня 2021 года. Долгосрочные данные S&P Global показывают: «За 15-летний период 87 % активных управляющих фондами, отслеживающих акции с большей капитализацией, отстали от S&P 500». В последние годы ситуация улучшилась: примерно 58% управляющих фондами уступают контрольным показателям. 📉Почему трудно превзойти? Рынок известен своей конкуренцией, и любая неэффективность рынка быстро используется. Джек Богл (основатель Vanguard) однажды сказал: «Вместо того, чтобы пытаться найти иголку в стоге сена, просто купите стог сена». Это правда, что некоторые легендарные инвесторы постоянно побеждали на рынке, например, Уоррен Баффет, который за последние 57 лет получил около 20% прибыли в Berkshire Hathaway ( $BRK.A ) ( $BRK.B ). Тем не менее, для многих из нас было бы лучше, если бы мы связали свою судьбу с ETF. Даже хедж-фонды и активные менеджеры иногда покупают ETF, так как это может быть отличным способом обеспечить среднюю доходность части своих средств. Это три лучших ETF, которые чаще всего появляются в портфелях управляющих фондами: 🥇S&P 500 ETF Trust ( $SPY ) Этот ETF отслеживает 500 крупнейших (по рыночной капитализации) компаний, которые торгуются в США. Также существует требование минимальной прибыли для участия в S&P 500, поэтому вы можете быть уверены, что этот фонд действительно содержит лучших из лучших в США. Коэффициент расходов составляет 0,09%. С 1993 года он приносил примерно 10% в год, что соответствует индексу S&P 500. За последние 10 лет он приносил в среднем ~ 13,5% в год. Лучшие акции фонда по весу включают Apple ( $AAPL ), Microsoft ( $MSFT ), Amazon ( $AMZN ), Alphabet ( $GOOG )( $GOOGL ), Tesla ( $TSLA ) и Berkshire Hathway. Соотношение цены и прибыли для ETF недавно скорректировалось до среднего уровня ~ 21, что означает, что, на мой взгляд, он выглядит справедливо. 🥈SPDR Gold shares ETF ( $GLD ) С древних времен золото часто использовалось в качестве валюты и средства сбережения. Многие крупные правительства имеют огромные запасы золота; например, в США находится 8 133,5 тонны желтого металла, в Германии - 3 359,1 тонны, в Италии - 2 451,8 тонны, во Франции - 2 436,5 тонны, а в России - 2 301,6 тонны. Золото также известно как актив «страха», и именно к нему убегают инвесторы в периоды неопределенности. Доходность золота за последние пять лет была 9% годовых. Коэффициент расходов 0,4% против 0,09% для S&P 500 ETF. Это связано с дополнительными затратами на управление физическим активом, таким как золото, которое может включать в себя хранилища и безопасность. 🥉iShares Russell 2000 Value ETF ( $IWN ) Этот ETF отслеживает 2000 самых маленьких акций в индексе Russell 3000. Таким образом, этот фонд считается отличным для отслеживания акций с небольшой капитализацией. Результаты за последние пять лет показывают невероятную доходность в 27,96% в 2021 году, при этом доходность всего 4,5% на бычьем рынке акций роста в 2020 году. С точки зрения оценки, фонд торгуется с соотношением цена/прибыль 12,5, что немного ниже среднего показателя ETF, составляющего примерно 15%. 🖊Подводя черту ETF, которые отслеживают основные рыночные индексы, являются проверенным способом превзойти большинство активных управляющих. ETF предлагают простой способ диверсификации и достойной доходности при низких затратах. Единственными недостатками ETF являются коэффициенты расходов и тот факт, что потенциал роста обычно ограничен. #учу_в_пульсе

​​Apple все еще безопасна? Одно из самых больших заблуждений современных, молодых инвесторов, состоит в том, что существуют «безопасные акции». К сожалению, такой вещи нет. IBM ( $IBM ) считалась одной из самых безопасных акций в 1970-х годах, но затем она упала и томилась почти два десятилетия. Компания Eastman-Kodak ( $KODK ) была надежной и надежной компанией в 1960-х и 1970-х годах, но спустя десятилетия объявила о банкротстве. Даже Polaroid когда-то считался безопасным и популярным средством роста, прежде чем канул в Лету. Сегодня наиболее обсуждаемыми «безопасными» акциями являются акции Apple Inc. ( $AAPL ). У него есть, балансовый отчет, похожий на крепость, и абсурдные уровни свободного денежного потока — так что же может пойти не так? 📱Запас прочности Продукт iPhone представляет собой крупнейшую линейку продуктов с 52% общей выручки в последнем квартале. Компания получает примерно 40% дохода в Северной и Южной Америке, а оставшаяся часть зарабатывается на международном уровне. Китай представляет более 20% доходов компании. Многих поражает тот факт, что доля Android в мире составляет 70% по сравнению с iOS от Apple. Однако в США доля iOS 57% по сравнению с 42% для Android по состоянию на первый квартал 2022 года. 📊Финансовый обзор Apple не всегда ежегодно увеличивает свои доходы, как это должны делать «безопасные» акции. 2019 и 2016 показали снижение общей выручки. Из-за сильной зависимости от продаж iPhone финансовые результаты могут быть нестабильными. Активы Apple продолжают расти и на конец квартала составили почти 193 миллиарда долларов. По иронии судьбы, это делает Apple одним из 50 лучших инвестиционных менеджеров в стране по размеру активов под управлением. 55% активов компании приносят очень низкую прибыль из-за характера их консервативных инвестиций. Значительная часть приходится на счета денежного рынка и казначейские ценные бумаги, но примерно 45% инвестируются в корпоративные облигации. Учитывая рост процентных ставок в этом году, потери фиксированного дохода, вероятно, будут существенными. Денежный поток, за три года 225 миллиардов долларов. Тем не менее, выкуп акций за этот период также составил примерно 225 миллиардов долларов. Дивидендная доходность Apple ниже среднего составляет всего 0,60%. 📌Оценка По оценкам аналитиков, прибыль на акцию составит 6,15 доллара за финансовый год, заканчивающийся в сентябре 2022 года, и 6,56 доллара за следующий год. Согласно консенсус-прогнозу, акции Apple торгуются с форвардным соотношением цены и прибыли, равным 24 на 2022 финансовый год и 22 на 2023 финансовый год. Возможно, что рынок когда-нибудь поймет, что Apple — компания, производящая предметы роскоши, а не высокотехнологичная компания, и когда это произойдет, оценки, возможно, упадут. 🖊Подводя черту Я не думаю, что акции Apple на таких уровнях являются безопасными, как думает большинство инвесторов. Поскольку мы потенциально сталкиваемся с экономическим спадом, может быть проблематично приобретать айфоны. История апатии потребителей к высоким ценам на iPhone может измениться в трудные времена. Я ожидаю, что акции Apple будут ниже 100 долларов за акцию. Только ниже этого уровня я бы считал акции справедливо оцененными или недооцененными. #учу_в_пульсе

💰3 акции с солидными показателями продаж и роста прибыли🤑 Эти 3 акции соответствуют следующим критериям: Они торгуют с коэффициентом цена/прибыль 20 или ниже. Их прибыль и выручка на акцию улучшились за последние пять лет, при этом ни за один из наблюдаемых лет не было убытков. Эти акции имеют положительные рейтинги рекомендаций среди аналитиков на Уолл-стрит. 1. Netflix Inc. 🎥 Netflix Inc. ( $NFLX ), поставщик потоковых развлекательных услуг из Лос-Гатоса, Калифорния. Ее 12-месячная выручка на акцию выросла на 27%, а ее 12-месячная прибыль на акцию без разовых статей выросла на 40,54% за последние пять лет. График показывает, что компания не сообщала об убытках за последние пять лет. Соотношение цена/прибыль — 16,42. Нетфликс не выплачивает дивиденды. Аналитики Уолл-стрит, дали медианную рекомендацию держать и среднюю целевую цену $323,40 за акцию. 2. Tencent Music Entertainment Group 📀 Tencent Music Entertainment Group ( $TME ), китайская развлекательная онлайн-платформа, предоставляющая услуги потоковой передачи музыки, онлайн-караоке и прямых трансляций. За пять лет выручка компании за 12 месяцев на акцию выросла на 45,90%, а чистая прибыль за 12 месяцев на акцию без разовых статей выросла на 12,70% за последние пять лет. Соотношение цена/прибыль — 14,57. Tencent Music Entertainment Group не выплачивает дивиденды. Аналитики Уолл-стрит, присвоили акциям медианный рекомендательный рейтинг «выше рынка» и среднюю целевую цену в $6,85 за акцию. 3. Altice USA Inc. 📹 Altice USA Inc. ( $ATUS ), базирующийся в Лонг-Айленде, штат Нью-Йорк, поставщик широкополосных коммуникаций и видеоуслуг в Северной Америке, Пуэрто-Рико и Виргинских островах. Выручка за последние 12 месяцев на акцию выросла почти на 18%, а прибыль за последние 12 месяцев на акцию выросла на 35,97% за последние пять лет. Компания не сообщала об убытках за последние пять лет. Коэффициенте цена/прибыль 5,11. Компания не выплачивает дивиденды. На Уолл-стрит акции имеют рекомендательный рейтинг «выше рынка» и среднюю целевую цену в $16,17 за акцию. #учу_в_пульсе

💼3 акции в моём портфеле с низким CAPE💼 Выбор акций с привлекательным соотношением P/E по Шиллеру, увеличивает шансы на открытие хороших сделок. Инвесторы могут задуматься, так как CAPE этих акций ниже исторического среднего значения индекса S&P 500, равного 16,94. Коэффициент рассчитывается как последняя цена акции на момент закрытия, деленная на среднюю прибыль на акцию с поправкой на инфляцию за 10 лет. 1. Citigroup Inc. 🏦 Citigroup Inc. ( $C ), крупный банк из Нью-Йорка. Соотношение цена/прибыль Шиллера составляет 10,14, по состоянию на декабрьский квартал 2021 года. Среднее значение в отрасли 12,84. Цена акций упала на 30,96% за последний год при рыночной капитализации в 100,39 млрд долларов и 52-недельном диапазоне от 47,78 до 80,29 долларов. На Уолл-стрит акции имеют срединный рекомендательный рейтинг «выше рынка» со средней целевой ценой $65,54 за акцию. 2. Sibanye Stillwater Ltd. ⛏ Sibanye Stillwater Ltd. ( $SBSW ), южноафриканский производитель драгоценных металлов с горнодобывающей деятельностью, расположенной в Северной Америке и Южной Африке. CAPE составляет 15,49, по состоянию на декабрь. Среднее значение 24,47. Цена акций упала на 34,19% за последний год при рыночной капитализации в 8,85 млрд долларов и 52-недельном диапазоне от 11,15 до 20,64 долларов. На Уолл-стрит акции имеют срединный рекомендательный рейтинг «выше рынка» со средней целевой ценой $19,91 за акцию. 3. Vipshop Holdings Ltd. Vipshop Holdings Ltd. ( $VIPS ), китайский интернет-магазин различных брендов. Компания имеет соотношение цена/прибыль Шиллера 13,47. Среднее значение 18,38. Цена акций упала на 73,95% за последний год, определив рыночную капитализацию в размере 4,97 миллиарда долларов и 52-недельный диапазон от 5,75 до 30,21 доллара. На Уолл-стрит акции имеют срединный рекомендательный рейтинг «выше рынка» со средней целевой ценой около 10 долларов за акцию. #учу_в_пульсе

💪Самые покупаемые акции Великобритании💪 Взгляд на самые покупаемые акции Великобритании за неделю, закончившуюся 29 апреля, дает представление о том, как думают инвесторы и где могут быть возможности. 🥇Самые покупаемые акции голубых фишек Пять самых покупаемых акций «голубых фишек» по данным крупнейшего онлайн-биржевого маклера Великобритании Hargreaves Lansdown: 1. Rolls-Royce Holdings (LSE: $RR) 2. Legal & General (LSE: LGEN) 3. Anglo American (LSE: AAL) 4. BP (LSE: BP) 5. Rio Tinto (LSE: HL) На прошлой неделе Rolls Royce возглавил список самых востребованных акций голубых фишек. Похоже, что инвесторы охотились за выгодными покупками после того, как акции упали до 52-недельного минимума из-за опасений по поводу восстановления мировой экономики. 🥈🥉Самые покупаемые акции малой и средней капитализации Пять самых покупаемых акций, не входящих в голубые фишки, на платформах Freetrade, IG Group и Hargreaves Lansdown в произвольном порядке: 1. Woodbois (LSE: TGA) 2. ATOME Energy (LSE: ATOM) 3. Thungela Resources (LSE: TGA) 4. Boohoo Group (LSE: BOO) 5. Bens Creek Group (LSE: BEN) Boohoo продолжает пользоваться популярностью среди инвесторов. Акции имеют тенденцию к снижению, несмотря на прогнозы, предполагающие, что продажи продолжат расти в следующем году. Похоже, падение стоимости компании привлекает охотников за ценностями. Группа Woodbois, специализирующаяся на лесозаготовке, ориентированная на Африку, также заметила всплеск интереса из-за более широкого освещения в СМИ и сильной динамики цен на акции. #учу_в_пульсе

📈Три акции с высокой рентабельностью 📈 Когда коэффициент рентабельности выше, чем у конкурентов, это указывает на то, что компания эффективно получает прибыль. Рассмотрим 3 компании с высоким коэффициентом ROE. 1. MGM Resorts International 🃏 MGM Resorts International ( $MGM ), владелец и оператор казино и курортов в США и Макао из Лас-Вегаса. У MGM Resorts коэффициент ROE 18,44% по сравнению со средним показателем по отрасли -1,07%, что превышает 85,83% из 769 компаний, работающих в индустрии путешествий и отдыха. Акции имеют соотношение цена/прибыль 11,04 и коэффициент балансовой стоимости 2,46. На Уолл-стрит акции имеют средний рекомендательный рейтинг «выше рынка» и среднюю целевую цену $54,05 за акцию. 2. Occidental Petroleum Corp. 🛢 Occidental Petroleum Corp. ( $OXY ), базирующаяся в Хьюстоне, штат Техас, компания по разведке и добыче нефти и газа. Коэффициент рентабельности Occidental Petroleum 8,02% по сравнению со средним по отрасли в 4,2%, что выше, чем у 58,35% из 982 компаний, работающих в нефтегазовой отрасли. Акции имеют соотношение цена/прибыль 37,61 и коэффициент балансовой стоимости 5,15. На Уолл-стрит акции имеют срединный рекомендательный рейтинг «выше рынка» со средней целевой ценой $70,08 за акцию. 3. Chevron Corp. 🏭 Chevron Corp. ( $CVX ), интегрированный производитель нефти и газа из Сан-Рамона, Калифорния. У Chevron коэффициент ROE 14,94% по сравнению со средним показателем по отрасли в 4,2%, что выше, чем у 66,60% из 982 компаний, работающих в нефтегазовой отрасли. Акции имеют соотношение цена/прибыль 32,02 и коэффициент балансовой стоимости 16,88. На Уолл-стрит акции имеют срединный рекомендательный рейтинг «выше рынка» со средней целевой ценой $180,04 за акцию. #учу_в_пульсе

❤️Уоррен Баффет снова откусывает от Apple🤑 💵В интервью Бекки Квик из CNBC на следующий день после годового собрания Berkshire Hathaway ( $BRK.A )( $BRK.B ) в субботу Уоррен Баффет рассказал, что он купил акции своих ведущих компаний на падении. Миллиардер-инвестор сообщил Бекки, что приобрел акции Apple Inc. ( $AAPL ) на сумму 600 миллионов долларов после падения их стоимости. «К сожалению, акции снова выросли, поэтому я остановился», — сказал Баффет. «Иначе кто знает, сколько бы мы купили?» По состоянию на 31 декабря пакет акций оценивался в 157,5 млрд долларов и составлял около 47% портфеля акций. 📱Акции калифорнийской компании из Купертино, выпускающую iPhone, iPad и Apple Watch, оказались под давлением из-за опасений по поводу ограничений цепочки поставок и роста процентных ставок. В письме за 2021 год Баффет назвал Apple одним из «четырех гигантов» конгломерата, отметив, что эти компании «составляют очень большую часть стоимости Berkshire». Он сказал, что компания является второй по значимости после своего кластера страховщиков, в основном благодаря ее генеральному директору. «Тим Кук, блестящий генеральный директор Apple, вполне справедливо считает пользователей продуктов Apple своей первой любовью, но все остальные его избиратели также выигрывают от управленческого подхода Тима», — написал он. Оракул из Омахи также высоко оценил стратегию Кука по обратному выкупу акций. В 2021 году компания потратила на выкуп 88,3 миллиарда долларов. На протяжении многих лет Berkshire получала дивиденды около 775 миллионов долларов в год. Хотя известно, что Баффет избегает инвестировать в сектора или компании, не входящие в сферу его компетенции, Berkshire начала укреплять свои позиции в Apple в 2016 году под влиянием двух его заместителей, Теда Вешлера и Тодда Комбса. Конгломерат в настоящее время является крупнейшим акционером компании с долей 5,44% на конец четвертого квартала 2021 года. #учу_в_пульсе

💼Прибыль Pinterest взлетела до небес 💼 📱Pinterest ( $PINS ) является 14-й по величине социальной сетью в мире и имеет платформу, предназначенную для того, чтобы вдохновлять, вовлекать и обеспечивать визуальный опыт покупок. Компания привлекла мое внимание, сообщив о финансовых результатах за первый квартал 2022 года. Я считаю, что после того, как прибыль и выручка превысят показатели в первом квартале, акции могут восстановиться. Вот почему. 📑Бизнес модель Pinterest имеет 433 миллиона активных пользователей в месяц по результатам первого квартала, что очень похоже на Twitter ( {$TWTR} ). Компания значительно увеличила количество пользователей во время карантина 2020 года. На платформе Pinterest большинство женщин (60%), которые ищут вдохновение и идеи в разных областях. Лично я считаю, что платформу лучше охарактеризовать как «визуальную поисковую систему», а не как социальную сеть. Pinterest недавно запустил функцию примерки дополненной реальности (AR) для домашнего декора, которая позволяет пользователям использовать камеру Pinterest, чтобы увидеть графическое представление мебели в их собственном жилом пространстве с помощью дополненной реальности. Функция Try-ON также полезна для покупки косметических средств, таких как губная помада, тени для век и т. д. Согласно Pinterest, пользователи в пять раз чаще покупают что-то, если они могут попробовать это в AR. Pinterest работает над «Вашим магазином», персонализированной страницей покупок, работающей на основе алгоритма «управления вкусом». Я лично считаю, что все это умные ходы платформы, и это может существенно увеличить их средний доход на пользователя. 📈Прибыль даст результат Pinterest за первый квартал 2022 года они сообщили, что выручка составила $575 млн против ожидаемых $573 млн, а прибыль на акцию составила 10 центов против ожидаемых 4 центов. Глобальные активные пользователи сократились на 9% до 433 миллионов. Чистые убытки компании по GAAP сократились до 5 миллионов долларов в первом квартале по сравнению с 22 миллионами долларов в квартале предыдущего года. Скорректированная EBITDA составила 77 миллионов долларов. 📊Оценка Акции торгуются по одному из самых низких показателей соотношения цена-объём продаж по сравнению с другими социальными сетями, такими как Snap ( $SNAP ), Meta ( {$FB} ) и Twitter. Ниже только Мета, но можно утверждать, что для этого есть веская причина. 🖊Подводя черту В целом, я считаю, что платформа Pinterest уникальна с точки зрения своего стиля, и я лично считаю, что они находятся в своей собственной нише «визуальной поисковой системы», что дает этой платформе большой потенциал для расширения их предложений электронной коммерции для рекламодателей. Это может привести к значительному увеличению дохода на пользователя. Эта компания определенно заслуживает внимания. #учу_в_пульсе

📈Alamos Gold: качественный майнер с потенциалом роста📈 🗞Акции золотодобывающих компаний показали хороший рост, поскольку инфляция подняла свою голову, а геополитический конфликт достиг кризисного уровня. Золото имеет попутный ветер, что идёт на пользу акциям золотодобывающих компаний. Alamos Gold Inc. ( $AGI ) является золотодобывающей компанией с малой капитализацией. Базирующаяся в Канаде компания занимается разведкой, разработкой и добычей золота. Alamos Gold образована в 2003 году в результате слияния компаний Alamos Minerals и National Gold. В настоящее время его рыночная капитализация составляет 3 миллиарда долларов. ⛏Действующие шахты Рудник Янг-Дэвидсон — один из крупнейших подземных золотых приисков в Канаде. На 2022 год прогнозируется производство в диапазоне от 185 000 до 200 000 унций золота, а общие расходы составляют примерно 1150 долларов США на унцию. Золотой рудник Айленд является одним из самых качественных и дешевых золотых рудников в Канаде. На 2022 год для этого рудника прогнозируется производство в диапазоне от 125 000 до 135 000 унций золота при совокупных затратах на содержание примерно в 875 долларов США на унцию. Рудник Мулатос в Соноре, Мексика является основным предприятием, о н произвел более 2 миллионов унций золота и получил более 400 миллионов долларов свободного денежного потока. Прогноз на 2022 год — производство в диапазоне от 130 000 до 145 000 унций золота при совокупных затратах на содержание примерно в 1350 долларов США на унцию. 🏅Золото В 2022 году зафиксирован самый высокий уровень инфляции за более чем 40 лет, в 8,5% в марте. Физическое золото, а также акции золотодобывающих компаний часто рассматриваются как основная защита от инфляции. 📋Финансовый обзор Горнодобывающая компания сообщила, что было добыто 98 900 унций золота, что принесло доход 184,5 миллиона долларов. Компания поддерживает сильный баланс и является одной из немногих золотодобывающих компаний, не имеющих долгосрочных долгов. Остатки на 31 марта составили 124 миллиона долларов США с дополнительными 22 миллионами долларов США в виде долевых ценных бумаг. 🖊Подводя черту Alamos Gold торгуется на 16% ниже своего 52-недельного максимума. Недавний скачок доллара США сохранил цены на золото стабильными, поскольку они обычно торгуются в обратном направлении. Сила доллара может прекратиться. Кроме того, как хорошо управляемый, свободный от долгов золотодобытчик с малой капитализацией и ценными долгосрочными горнодобывающими активами, Аламос мог бы стать отличным кандидатом на приобретение. #учу_в_пульсе

💼Нашёл только 3 акции ниже балансовой стоимости и приносящие большие дивиденды!💼 Недавно я отбирал акции, которые торгуются ниже балансовой стоимости, выплачивают дивиденды более 3% и которые торгуются на NYSE. Обратите внимание, что это только первый взгляд на эти акции, основанный на критериях отбора; инвесторы должны провести собственную комплексную проверку, если они заинтересованы в этих акциях. Бенджамин Грэм имел в виду долгосрочную перспективу, когда писал о выборе акций, и важно помнить об этом. 1. Footlocker ( $FL ) 🥾 Компания по производству обуви и аксессуаров торгуется с дисконтом 9% к балансовой стоимости и с коэффициентом цена/прибыль 3,45. Прибыль на акцию выросла в этом году на 179,90%. Cреднегодовой рост доходов на 11,80%. Соотношение цена-объём продаж составляет всего 0,33, а отношение цены к свободному денежному потоку — 8,38. Акционерный капитал Footlocker превышает сумму долгосрочного долга, и это хорошо. Коэффициент текущей ликвидности положительный 1,40. Короткий флоат составляет 6,89%, означает что кто-то не ожидает продолжения роста. Но если эти шорты будут вынуждены закрыться, это может вызвать приличное ралли. Footlocker выплачивает инвесторам дивиденды в размере 4,07%. 2. MDC Holdings ( {$MDC} ) 🏗 Эта компания занимается жилищным строительством. В этом году прибыль на акцию выросла на 51,60%. За последние пять лет 39,70%. Ожидания Уолл-Стрит на следующий год и следующие несколько лет заключаются в гораздо меньшем росте. Сейчас он торгуется с 2% дисконтом к балансовой стоимости, а соотношение цена/прибыль составляет 4,61. Соотношение цена-объём продаж низкое 0,51. Сумма долгосрочной задолженности немного превышает акционерный капитал. MDC Holdings выплачивает дивиденды в размере 5,54%. 3. Prudential ( $PRU ) 🧾 Эту компанию по страхованию жизни можно купить прямо сейчас всего за 68% ее балансовой стоимости. С коэффициентом цена/прибыль 5,71 и коэффициентом цена-объём продаж 0,61. Прибыль на акцию в этом году выглядит неплохо на уровне 38,00%, наряду с темпами роста на акцию за последние пять лет, 15,00%. При среднем дневном объеме в 2,02 миллиона акций он достаточно ликвиден для участия крупных институциональных инвесторов. Управляющие хедж -фонда Кен Хебнер и Джоэл Гринблатт недавно совершили крупные покупки акций Prudential, согласно документам SEC, датированным четвертым кварталом 2021 года. Компания выплачивает инвесторам дивиденды в размере 4,33%. #учу_в_пульсе

🤔На сколько ценен Alphabet?🤑 Alphabet Inc. ( $GOOGL) ( $GOOG ) столкнулась с падением цены акций класса А на 20%. 10% снижения пришлось на последние пять дней, калифорнийская компания объявила о доходах, которые не соответствуют прогнозу. Давайте углубимся в финансовые результаты, во вторник Alphabet сообщила о доходах за первый квартал 2022 года, не оправдав ожиданий роста как выручки, так и прибыли. Компания сообщила о прибыли 24,62 доллара на акцию при выручке 68,01 миллиарда долларов. Для сравнения, аналитики ожидали прибыли в размере 25,91 доллара на акцию при выручке в 68,11 миллиарда долларов. Часть снижения связана с доходами от рекламы на YouTube, которые составили 6,87 млрд долларов против ожидаемых 7,51 млрд долларов. 🎞YouTube недавно запустил YouTube Shorts (похожие на ролики TikTok), которые имеют 30 миллиардов ежедневных просмотров. Тем не менее, это палка о двух концах, поскольку короткие ролики YouTube длятся всего 1 минуту или меньше, поэтому сумма, которую рекламодатели готовы платить, намного ниже. Облако растет ☁️Облачный бизнес Alphabet растет со скоростью 44%, но по-прежнему работает с убытком в размере -931 млн долларов, однако убыток сокращается. 🚗Подразделение беспилотных автомобилей Waymo сейчас развертывается в Сан-Франциско. 🔬Другие ставки компании также включают компании медико-биологических наук. Его выручка удвоилась до 440 миллионов долларов с 198 миллионов долларов год назад. Однако убыток немного увеличился до 1,15 миллиарда долларов. 🖊Подводя черту Google, принадлежащий Alphabet, является доминирующим игроком в области интернет-поиска и рекламы. Недавнее снижение выручки и прибыли компании в основном связано с платформой YouTube Shorts и растущей конкуренцией. Лично я не считаю это серьезной проблемой в долгосрочной перспективе, поскольку, надеюсь, это будет просто временный встречный ветер. Я ожидаю, что акции снизятся в течение следующих нескольких дней, поскольку рынок усваивает новости. Тем не менее, сейчас акции справедливо оценены, и анализ технических графиков может указать на точку входа в этот технологический гигант. #учу_в_пульсе

💰Три акции в стиле Грэма💰 Сегодня рассмотрим акции пользующиеся популярностью у аналитиков Уолл-стрит и у которых мультипликатор Грэма ниже 22,5. Созданный Бенджамином Грэмом, отцом стоимостного инвестирования, мультипликатор равен соотношению цена/прибыль акции, умноженному на соотношение цены и балансовой стоимости. 1. Bank Bradesco SA🏦 Первой акцией, является Bank Bradesco SA ( $BBD ), бразильский поставщик банковских услуг для частных лиц и предприятий в Бразилии и за рубежом. Акции имеют мультипликатор Грэма, равный 7,752, поскольку соотношение цены и прибыли составляет 7,60, а соотношение цены и балансовой стоимости 1,02. Акции почти не изменились из года в год, торгуясь в течение 52 недель в диапазоне от 2,95 до 5,18 долларов. Банк Брадеско ежемесячно выплачивает дивиденды. Последнее распределение в размере 0,4 цента на обыкновенную акцию что равно 1,94% в годовом исчислении. На Уолл-стрит акции имеют рекомендацию «покупать» с целевой ценой $4,55 за акцию. 2.Energy Transfer LP 🛢 Следующей является Energy Transfer LP ( $ET ), базирующаяся в Далласе, штат Техас, оператор транспортировки нефти и газа. Акции имеют мультипликатор Грэма, равный 6,435, поскольку соотношение цена/прибыль составляет 5,85, а соотношение цены и балансовой стоимости 1,10. Акции выросли на 32,10% за последний год за 52-недельный диапазон от 7,96 до 12,08 долларов. 18 февраля компания заплатила 17,5 цента за обыкновенную акцию. Акции предлагают скользящую 12-месячную дивидендную доходность в размере 5,7%. На Уолл-стрит акции имеют среднюю рекомендацию покупать и среднюю целевую цену $14,78 за акцию. 3. Annaly Capital Management Inc.🏢 Последней компанией, является Annaly Capital Management Inc. ( $NLY ), крупная трастовая компания, специализирующаяся на ипотечных инвестициях в недвижимость, со штаб-квартирой в Нью-Йорке, специализирующаяся на жилых и коммерческих активах. Акции имеют мультипликатор Грэма, равный 3,248, поскольку соотношение цена/прибыль составляет 4,06, а соотношение цены и балансовой стоимости 0,8. Акции упали на 26,71% за последний год за 52 недели в диапазоне от 6,32 до 9,64 долларов. Annaly Capital Management Inc. выплачивает ежеквартальные дивиденды последнее было произведено 31 января в размере 22 центов на одну акцию. Доходность по дивидендам за 12 месяцев составила 13,49%. На Уолл-стрит акции имеют среднюю рекомендацию «держать» и среднюю целевую цену $7,25. #учу_в_пульсе

📈Эти 4 технологические компании нацелены на рост📈 Следующие компании продемонстрировали, что их квартальная выручка и чистая прибыль значительно улучшились по сравнению с прошлым годом. Аналитики Уолл-стрит, дали положительную рекомендацию по этим акциям. 1. Apple Inc. 📱 Первой стала Apple Inc. ( $AAPL ), базирующаяся в Купертино, Калифорния, производитель смартфонов, персональных компьютеров, планшетов, носимых устройств и аксессуаров по всему миру. Квартальная выручка Apple увеличилась на 11,22% в годовом исчислении до 123,945 млрд долларов по состоянию на декабрь 2021 года. За квартал предыдущего года составила 111,439 млрд долларов. Чистая прибыль составила 34,630 млрд долларов, увеличившись почти на 20,43% по сравнению с 28,755 млрд долларов год назад. На Уолл-стрит акции имеют срединный рекомендательный рейтинг «выше рынка» и среднюю целевую цену $190,18 за акцию. 2. Uber Technologies Inc.🚖 Вторая акция — это Uber Technologies Inc. ( $UBER ), компания-разработчик программного обеспечения из Сан-Франциско, Калифорния. Компания предлагает услуги по доставке еды, электрические велосипеды и самокаты и работает над несколькими технологическими проектами. Квартальная выручка увеличилась на 82,56% в годовом исчислении до 5,778 млрд долларов по состоянию на декабрь 2021 года. В предыдущем квартале выручка составила 3,165 миллиарда долларов. Компания сообщила о чистой прибыли за квартал в размере 892 млн долларов, что является положительным сдвигом по сравнению с чистым убытком в размере 969 млн долларов год назад. На Уолл-стрит акции имеют среднюю рекомендацию покупать со средней целевой ценой около 58,80 долларов за акцию. 3. Sunrun Inc. 🌞 Третьей компанией, является Sunrun Inc. ( $RUN ), проектировщик, установщик и продавец систем солнечной энергии для жилых зданий в США из Сан-Франциско, штат Калифорния. Выручка Sunrun Inc. увеличилась на 35,84% в годовом исчислении до 435,2 млн долларов по состоянию на декабрь 2021 года. Выручка в предыдущем квартале составила 320,4 млн долларов. За квартал компания сообщила о чистом убытке в размере 38,5 млн долларов, что является значительным улучшением по сравнению с чистым убытком в размере 169,3 млн долларов, зарегистрированным за квартал предыдущего года. На Уолл-стрит акции имеют срединный рекомендательный рейтинг «выше рынка» со средней целевой ценой около $49,19 за акцию. 4.ASE Technology Holding Co Ltd 🗳 Последней является ASE Technology Holding Co Ltd ( $ASX ), тайваньский поставщик различной упаковки и тестирования полупроводников, а также услуг по производству электроники для производителей полупроводников на международном уровне. Квартальная выручка ASE Technology Holding Co Ltd. увеличилась на 16,16% в годовом исчислении до 6,235 млрд долларов по состоянию на декабрь 2021 года. Выручка за квартал предыдущего года составила 5,295 млрд долларов. Чистая прибыль составила 1,115 млрд долларов США, что на 207,80% больше чистой прибыли в размере 357,2 млн долларов США в квартале прошлого года. На Уолл-стрит акции имеют срединный рекомендательный рейтинг «выше рынка» со средней целевой ценой около $9,10 за акцию. #учу_в_пульсе

💪Заряженный American Express👍 💳От привычек трудно избавиться, что вполне устраивает American Express Co. ( $AXP ). Кредитный гигант наблюдал за тем, как держатели карт возобновили свои покупательские привычки до пандемии, что привело к 30-процентному росту расходов в первом квартале 2022 года. Однако, прибыль за квартал упала на 6% по сравнению с прошлым годом. 💵По словам руководителей, клиенты сняли с карт American Express 350 миллиардов долларов в первом квартале года. Средний держатель взимал со своих счетов 6000 долларов, что на 27% больше, чем в прошлом году. Эта тенденция наблюдается и у конкурентов Mastercard Inc. ( $MA ), Visa Inc. ( $V ) и Discover Financial Services ( $DFS ). 📊Компания сообщила о чистой прибыли за первый квартал в размере $2,1 млрд, или $2,73 на акцию, по сравнению с чистой прибылью в $2,2 млрд, или $2,74 на акцию, годом ранее. Консолидированная общая выручка за первый квартал за вычетом процентных расходов составила 11,7 млрд долларов, что на 29% больше, чем 9,1 млрд долларов год назад. Пятничные торги завершились ценой акций American Express на уровне 180,54 доллара. В своем заявлении председатель и главный исполнительный директор Стивен Дж. Скуери сказал: «Наши сильные результаты за первый квартал продемонстрировали продолжающийся импульс бизнеса, которого мы достигли за последние несколько кварталов, несмотря на неопределенную макроэкономическую ситуацию. Доходы выросли на 29% по сравнению с прошлым годом благодаря росту расходов держателей карт на 35% во всем мире с поправкой на обмен валюты, при этом в марте объемы достигли месячного рекордного уровня». 🖊Подводя черту Между тем, компания подтвердила свой прогноз на 2022 год. Компания по-прежнему ожидает роста выручки на уровне 18-20%. Кроме того, ожидается, что прибыль будет находиться в диапазоне от 9,25 до 9,65 долларов по сравнению с консенсус-прогнозом в 9,71 доллара на акцию. #учу_в_пульсе

🤑Оцени Qualcomm Inc.🤑 Qualcomm ( $QCOM ) — ведущий игрок в своей области, специализирующийся на разработке и коммерциализации базовых технологий и продуктов для мобильных телефонов и других беспроводных устройств. После бычьего роста акций полупроводников, учитывая дефицит микросхем и всплеск спроса на электронику, акции Qualcomm в последние несколько месяцев двигались в боковом направлении. Я считаю, что текущая цена акций стала недооцененной; вот почему. 📊Бизнес стратегия Qualcomm обладает солидной базой интеллектуальной собственности, связанной с технологиями беспроводной связи, которая началась с сетей 3G и CDMA, а затем превратилась в широко распространенные сети 4G LTE и 5G. Компания может взимать с производителей устройств лицензионные отчисления в размере процента от цены каждого проданного устройства благодаря обширному портфелю патентов в области 3G, 4G и 5G. Ожидается, что из-за продолжающегося развертывания 5G лицензионный бизнес Qualcomm продолжит приносить значительные денежные потоки. Несмотря на соглашение компании с Apple за 2019 год ( $AAPL ) и соглашение с Huawei за 2020 год, риск неблагоприятного воздействия на доходы от роялти возрос из-за правительственных расследований бизнес-модели. Qualcomm удалось сохранить адекватные ставки роялти. Помимо преимуществ 5G, компания также разрабатывает чипы для смартфонов. Эта сторона бизнеса менее прибыльна, но ожидается, что она выиграет, поскольку смартфоны 5G станут более широко доступными в ближайшие годы. 🪙Макроэкономические факторы Учитывая последствия пандемии, спрос на полупроводники во всем мире резко возрос. Поскольку полупроводниковая промышленность продолжает восстанавливаться существует ряд основных факторов роста, таких как рост потребления электроники, внедрение 5G и растущая популярность технологий IoT. Согласно прогнозам Fortune Business Insights, ожидается, что эта отрасль будет расти с годовой скоростью 8,6%, с 452,25 млрд долларов в 2021 году до 803,15 млрд долларов в 2028 году. 📆Последние события Недавно Qualcomm продемонстрировала повышенное внимание к росту контента в индустрии «расширенной реальности» (XR). Платформа Snapdragon Spaces компании и программа Pathfinder, которая предоставляет разработчикам приложений XR ранний доступ к аппаратным и техническим ресурсам, уже произвели космическую волну XR-контента. Qualcomm объявила о большом количестве новых партнеров Snapdragon Spaces, от студий до операторов. Среди других обновлений Qualcomm Ventures, ее подразделение венчурного капитала, запустит фонд Snapdragon Metaverse на 100 миллионов долларов в сотрудничестве с бизнес-подразделением Qualcomm XR для финансирования стартапов Metaverse. В целом намерения Qualcomm ускорить XR и Метавселенную очевидны благодаря всем этим инициативам. Компания также недавно сотрудничала с Netgear ( $NTGR ) для запуска первой в мире четырехдиапазонной ячеистой системы Wi-Fi 6E, которая была названа журналом PC Magazine лучшей в своем классе. 🖊Подводя черту Компания выглядит недооцененной, то подтверждается форвардным соотношением цены и прибыли компании, равным 11,7, и коэффициентом отношения стоимости предприятия к Ebitda, равным 11,51, что значительно ниже среднего показателя по полупроводниковой отрасли. Это кажется заниженной оценкой, учитывая, что у Qualcomm есть много интересных продуктов, и я считаю, что текущая цена может представлять собой выгодную возможность. #учу_в_пульсе

💼Дивидендный Berkshire Hathaway 💼 Акции, приносящие дивиденды, являются ключевым элементом стоимостного инвестирования, такие акции можно найти в большом количестве среди холдингов Berkshire Hathaway ( $BRK.A )( $BRK.B ). Отчасти привлекательность дивидендных акций заключается в том, что бизнес, предлагающий своим инвесторам регулярные выплат, демонстрирует уважение и признательность за их инвестиции, несмотря на взлеты и падения цен. В этой статье будут рассмотрены акции в портфеле акций Berkshire по отчёту 13F, которые приносят самую высокую дивидендную доходность. 💊AbbVie Inc. AbbVie Inc. ( $ABBV ) выплачивает дивиденды в размере 3,6%. Производитель лекарств со штаб-квартирой в Лейк-Блафф, штат Иллинойс, был создан в 2013 году как дочерняя компания фармацевтического подразделения Abbott Laboratories ( $ABT ). Акции, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже, торгуются с коэффициентом цена/прибыль 24, что соответствует коэффициенту фармацевтической промышленности в целом. 🛢Chevron Corp. Chevron Corp. ( $CVX ) выплачивает дивиденды в размере 3,29%. В марте Morgan Stanley ( $MS ) понизил свое мнение о компании с «избыточного» до «равнозначного», а JPMorgan ( $JPM ) понизил его с «нейтрального» до «недооцененного». 🏬Itochu Corp. Itochu Corp. ( $ITOCY ) выплачивает дивиденды в размере 2,99%. Это американский листинг японской торговой компании, которая в той или иной форме ведет бизнес с 1858 года. При рыночной капитализации в 46 миллиардов долларов акции, торгуемые на NYSE, имеют соотношение цены и прибыли 8, а трехлетний темп роста дивидендов 7,9%. 🍅Kraft Heinz Co Kraft Heinz Co ( $KHC ) выплачивает дивиденды в размере 3,61%. Уоррен Баффет сам много лет назад помог объединить бренд cheese company с брендом ketchup company, и в последнее время акции оживают после долгого периода низких показателей. Акции, торгуемые на бирже Nasdaq, имеют соотношение цены и прибыли 53, но соотношение цены и предложения составляет всего 1,09. 🌆STORE Capital STORE Capital ( {$STOR} ) выплачивает дивиденды в размере 5,00%. Этот инвестиционный фонд недвижимости (REIT) имеет самые высокие дивиденды среди всех ценных бумаг в портфеле обыкновенных акций Berkshire Hathaway. Компания STORE Capital, основанная в 2011 году, торгует с соотношением цена/прибыль 30 и коэффициентом балансовой цены 1,61. 🏦US Bancorp US Bancorp ( $USB ) выплачивает дивиденды в размере 3,42%. Региональный банк, базирующийся в Миннеаполисе, штат Миннесота, котируется на Нью-Йоркской фондовой бирже и в настоящее время торгуется с соотношением цена/прибыль 10, что ниже, чем в целом по рынку. Соотношение цена и балансовая стоимость 1,61. 📺Verizon Communications Inc. Verizon Communications Inc. ( $VZ ) выплачивает дивиденды в размере 4,63%. Телекоммуникационный гигант имеет соотношение цена/прибыль 10,34 и торгуется с соотношением цены и баланса 2,80. Штаб-квартира, находится в Нью-Йорке. Пятилетний темп роста дивидендов Verizon составляет 2,10%. #учу_в_пульсе

🚀Кэти Вуд сбрасывает Twitter, укрепляет Coinbase🚀 ARK Investment Management, фирма, возглавляемая звездным специалистом по подбору акций Кэтрин Вуд, недавно обнародовала обновление своего портфеля 13F за первый квартал 2022 года, который закончился 31 марта. Согласно отчету 13F, 5 крупнейшими сделками ARK Invest за квартал были резкое сокращение его активов в Twitter Inc. ( {$TWTR} ) и Palantir Technologies Inc. ( {$PLTR} ) и добавление к Coinbase Global Inc. ( $COIN ), Block Inc. ( $SQ ) и Roku Inc. ( $ROKU ). 📌Twitter Inc. Фирма сократила свою долю в Twitter Inc. ( {$TWTR} ) на 92,27%, сохранив 1 333 583 акций. В результате сделки портфель акций сократился на 2,08% при средней цене акций за квартал $36,53. 💾Palantir Technologies Inc. ARK также сократила свою Palantir Technologies Inc. ( {$PLTR} ) на 98,26%, оставив оставшуюся долю в 612 409 акций и сократив портфель акций на 1,91%. В течение квартала акции стоили в среднем 13,34 доллара за штуку. Palantir — компания, занимающаяся сбором данных, аналитикой и программным обеспечением, базирующаяся в Денвере, штат Колорадо. В основном он зарабатывает деньги на государственных контрактах, выполняя глубокий поиск криминальных, финансовых, медицинских, коммуникационных и связанных с иммигрантами данных. ⛏Coinbase Global Inc. Крупнейшей покупкой фирмы за квартал стало увеличение на 28,04% ее холдинга Coinbase Global Inc. ( $COIN ). Сделка довела позицию до 6 982 749 акций и добавила 1,21% к портфелю акций при средней цене акций за квартал 195,84 доллара. 💰Block Inc. Фирма также добавила еще 34,47% к своим инвестициям Block Inc. ( $SQ ), в общей сложности 8 306 493 акций. Сделка добавила 1,20% к портфелю акций. В течение квартала акции переходили из рук в руки по средней цене 120,90 долларов за штуку. Ранее известная как Square, Block — это компания, предоставляющая финансовые услуги, со штаб-квартирой в Сан-Франциско, Калифорния. Он в основном работает как агрегатор торговых услуг и платформа для мобильных денежных переводов. Переименование в Block означает приверженность компании криптографии на базе блокчейна. 🎥Roku Inc. ARK увеличила свою долю в Roku Inc. ( $ROKU ) на 37,09% до 8 271 196 акций, добавив 1,17% к портфелю акций. Акции торговались по средней цене $146,53 за три месяца до конца марта. 🧰Обзор портфеля По состоянию на конец квартала портфель акций ARK Invest 13F состоял из 352 акций общей стоимостью 23,95 миллиарда долларов. Оборот за этот период составил 13%. Крупнейшим холдингом была Tesla Inc. ( $TSLA ) с 7,17% портфеля акций, за ней следуют Teladoc Health Inc. ( $TDOC ) с 5,86% и Coinbase с 5,54%. С точки зрения взвешивания секторов, компания больше всего инвестировала в секторы здравоохранения, технологий и услуг связи.

💼Акции с низким соотношением цены и балансовой стоимости💼 1. Bank of America Corp. 🏛 Первой компанией, которую следует рассмотреть, является Bank of America Corp. ( $BAC ), крупный банк США. Акции торговались около 39,57 долларов на закрытие 19 апреля при рыночной капитализации около 319,02 миллиарда долларов. Балансовая стоимость одной акции Bank of America за квартал, закончившийся в декабре 2021 года, составляла примерно 30,40 доллара США. Цена акций выросла на 2,2% за последний год, за 52 недели в диапазоне от $36,51 до $50,11. На Уолл-стрит акции имеют срединный рекомендательный рейтинг «выше рынка» и среднюю целевую цену $49,50 за акцию. 2. Truist Financial Corp. 🏛 Второй компанией является Truist Financial Corp. ( $TFC ), региональный банк в Шарлотте, Северная Каролина. Акции закрылись около 52,01 доллара за акцию 19 апреля при рыночной капитализации 69,12 миллиарда долларов и коэффициенте котировок 1,10. Балансовая стоимость одной акции Truist Financial за квартал, закончившийся в декабре, составила примерно 47,30 доллара. Акции снизились на 8,38% за последний год за 52-недельный диапазон от 50,29 до 68,95 долларов. На Уолл-стрит акции имеют средний рекомендательный рейтинг «выше рынка» и среднюю целевую цену $65,23 за акцию. 3. Warner Bros. Discovery Inc.🎬 Акции Warner Bros. Discovery Inc. ( $WBD ), закрылись на уровне 24,49 доллара за акцию 19 апреля при рыночной капитализации в 59,43 миллиарда долларов и коэффициенте котировок 1,07. Балансовая стоимость одной акции Warner Bros. Discovery за квартал, закончившийся в декабре, составила примерно 22,93 доллара. Акции упали на 36,36% за последний год, определив 52-недельный диапазон от 21,66 до 39,70 долларов. На Уолл-стрит акции имеют средний рекомендательный рейтинг «выше рынка» и среднюю целевую цену $36,80 за акцию.

🤔Wells Fargo: ошибался ли Баффет, когда продавал?🤔 Wells Fargo ( $WFC ) — один из крупнейших потребительских банков в США. Он занимал важное место в портфеле акций Berkshire Hathaway ( $BRK.A )( $BRK.B ). В 2020 году Баффет продавал Wells Fargo в то время, когда средняя цена акций колебалась от 24 до 27 долларов; это был год, когда он отказался от большей части холдинга. Однако с этого периода цена акций Wells Fargo выросла на 91% до 47 долларов за акцию. Возникает вопрос: ошибся ли Баффет, когда продал акции? 💼Бизнес модель Wells Fargo является третьим по величине банком в США с клиентскими активами в размере 1,9 триллиона долларов. Они обслуживают каждое третье домашнее хозяйство в США и 10% малых предприятий США с различными банковскими продуктами. Операционные сегменты компании включают: 🔹Потребительский банкинг и кредитование 🔹Коммерческий банкинг 🔹Корпоративный и инвестиционный банкинг 🔹Управление капиталом и инвестициями 📐Фундамент Выручка в размере 17,6 млрд долларов снизилась на 5% по сравнению с кварталом предыдущего года, но чистая прибыль компании составила 3,7 млрд долларов. Прибыль на акцию снизилась на 0,14 доллара по сравнению с прибылью на акцию в размере 1,02 доллара год назад благодаря накоплению резервов на возможные потери по ссудам. Непроцентный доход от ипотечных банковских услуг составил 693 миллиона долларов, что на 43% меньше по сравнению с 1,3 миллиарда долларов в квартале прошлого года. Непроцентные расходы сократились на крошечный 1% по сравнению с 13,9 млрд долларов в предыдущем году. Компания рассчитывала существенно сократить расходы, но увеличение неличных расходов на 168 миллионов долларов помешало этим усилиям. Компания заявила о высоком коэффициенте полезного действия в 79%, что не очень хорошо. В банковском деле коэффициент эффективности равен непроцентным расходам, деленным на доход. Это показывает, насколько хорошо менеджеры банка контролируют свои накладные (или «бэк-офисные») расходы. Как правило, все, что ниже 50%, считается хорошим, а все, что выше 50%, не очень хорошо. У Wells Fargo есть планы по сокращению расходов и, таким образом, снижению их коэффициента эффективности с 79% до примерно 60%, что лучше, но все еще является высоким, поскольку цель обычно составляет менее 50%. Рентабельность собственного капитала составила 8,4%, что ниже исторического уровня. Рентабельность основного капитала (ROTCE) составила 10%, что ниже, чем у конкурентов, таких как JPMorgan ( $JPM ), у которой ROTCE составляет 16%. Хорошая новость заключается в том, что банку удалось выкупить 110 миллионов акций за 6 миллиардов долларов. 🖊Подводя черту Цена акций значительно выросла после продажи Баффета, но результаты последнего квартала были не очень хорошими. Если компания также сможет постоянно сокращать расходы и достигать оценки EPS более 5 долларов, то справедливая стоимость сегодня может быть низкой. Тем не менее, я думаю, что сейчас в отрасли есть лучшие акции банков, таких как JPMorgan, у которого выше ROTCE и ROE. Я считаю, что Баффет был прав, когда продавал, учитывая множество других, более привлекательных возможностей на рынке. Возможно, он мог бы продержаться еще один год, чтобы пожинать плоды восстановления, но я уверен, что он не жалуется на то, что променял прибыль от простых рыночных колебаний на лучшие возможности в другом месте.

💼Что Уоррен Баффет видит в HP?💼 Berkshire Hathaway ( $BRK.A ) ( $BRK.B ) Уоррена Баффета сообщила 7 апреля, что приобрела 11,4% акций HP Inc. ( $HPQ ) на сумму 4,2 миллиарда долларов. Некоторым инвесторам может быть интересно, почему Баффет заинтересован в бизнесе, который, похоже, находится в упадке. Однако у Баффета есть история покупок, когда другие инвесторы не видят истинную стоимость акций; Я думаю, что здесь происходит аналогичный случай. Соотношение цена-прибыль, равное всего 8, означает, что акции не растут, но в расчете на одну акцию за последние три года прибыль на акцию выросла на 17%. Частью этого является выкуп акций. Остальное от других периферийных предприятий. Да, количество принтеров сокращается медленно, но как печать, так и использование ПК будут существовать еще долгое время. Между тем, HP не стоит без дела. Он использует этот денежный поток для приобретения других предприятий, например, для приобретения компании Poly ( NYSE: POLY ), занимающейся гибридными рабочими решениями, в марте 2021 года за 3,3 миллиарда долларов. HP в ее нынешнем виде была создана в 2015 году, когда корпоративный бизнес ( $HPE ) был выделен, а консалтинговый бизнес продан. С тех пор рост на акцию был довольно сильным, чему способствовал щедрый выкуп акций/ Я считаю, что шаг Баффета в отношении HP является типичным примером стоимостного инвестирования. Цена — это то, что вы платите, ценность — это то, что вы получаете. Я вижу растущий бизнес с низким уровнем риска, продающийся по соотношению цена/прибыль, выражающееся однозначным числом. Рынок сосредоточен на негативах, но, если взглянуть за пределы поверхностного уровня показателей прибыли компании, можно увидеть совершенно иную картину. #учу_в_пульсе

🔥Allot: спящий запасной в кибербезопасности🔥 Акции компании по кибербезопасности Allot Ltd. ( $ALLT ) падают. По моим оценкам, это создает потенциальную возможность создания стоимости на уровне или ниже его текущей цены в 8,30 доллара. В середине февраля цена акции составляла 10,40 доллара. Через месяц после результатов четвертого квартала он упал до 7,45 доллара. Немногие инвесторы следят за акциями и пишут о них в блогах. Меньше аналитиков следят за Allot или пишут о нем. О компании Allot разрабатывает и продает решения для сетевой безопасности по всему миру. Компания предлагает услуги по обнаружению и смягчению атак, интегрированные решения для сетевой аналитики и решения для централизованного управления. Положительные стороны Во-первых, консенсус среди аналитиков Уолл-стрит оптимистичен. Средняя целевая цена на следующие 12 месяцев составляет 13 долларов. Это предполагаемый потенциал роста примерно на 54,5% от текущей цены. Во-вторых, хедж-фонды увеличили свои активы год назад, а затем последовательно продавали акции в течение следующих шести месяцев. В январе хедж-фонды начали накапливать акции. Затем цена упала ниже 8 долларов. Фонды купили 11 300 акций в прошлом квартале. Корпоративным инсайдерам принадлежит почти 4% выпущенных акций, а учреждениям принадлежит 22,54%. Общественность и другие лица владеют около 70%. Уязвимости У Allot есть свои уязвимости. Компания не является влиятельным лицом, и ее акции подвержены влиянию попутного ветра технологической отрасли. Акции некоторых крупных технологических компаний упали на 75% по сравнению с их предыдущими максимумами. Что касается ее финансовых показателей, ее убыток в четвертом квартале без учета GAAP в размере 6 центов на акцию совпал с прогнозами. Цифра разочаровывает, потому что в том же квартале в годовом исчислении прибыль компании составила 1 цент. Выручка увеличилась почти на 5% за квартал, но мне кажется, что следующий отчет о прибылях и убытках, который будет опубликован в мае, будет соответствовать консенсус-прогнозу об убытке в размере 23 цента на акцию. Lynrock Lake Master Fund является крупнейшим акционером с 21,8% выпущенных акций Allot. В портфель? Allot — второстепенный игрок в технологическом бизнесе, но он имеет глобальное присутствие и уважаемые продукты. Основатели по-прежнему управляют компанией, несмотря на изменения в технологическом ландшафте. Инвесторы могут сказать руководству, что они уверены в себе, но им нужна свежая кровь, чтобы набрать темп. #учу_в_пульсе

🏦Как Berkshire построила экономический ров для Clayton Homes🏦 Если и есть одно предприятие под крылом Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( $BRK.B ), которое вызвало больше критики, чем какое-либо другое, так это Clayton Homes. За последние пару десятилетий, с тех пор как бизнес был приобретен в 2003 году, он подвергался критике за низкое качество сборки и хищническую практику кредитования. Его обвиняют в том, что он использует в своих интересах потребителей с низкими доходами, у которых нет другого выбора, кроме как приобрести свои дома в кредит по относительно высоким процентным ставкам по сравнению с 30-летней ипотекой. Создание преимущества Clayton не типичная инвестиция в стиле Баффета. Строительная отрасль может быть очень цикличной, а размер прибыли относительно непредсказуемым. Любой, у кого достаточно денег, может принять решение о строительстве собственности, и любой, у кого достаточно влияния, может остановить строительство собственности. Более того, жилищное строительство является политически заряженной отраслью. Не то чтобы строители обязательно участвовали в политике, скажем так, но состояние жилья в стране может сильно влиять на политические взгляды. Качество и доступность жилья находятся в постоянном противоречии со стремлением домовладельцев скупать больше домов, чтобы они могли еще больше повысить цены и получить прибыль. Для многих людей покупка дома является самым важным финансовым решением, которое они когда-либо принимают. Если обнаружится, что жилищно-строительная компания использует этих потребителей в своих интересах с помощью незаконных методов ведения бизнеса или строительства, политические и нормативные последствия могут быть значительными. Говоря о сделке в 2003 году на ежегодном собрании Berkshire, Баффет сказал, что решил сделать предложение компании после прочтения автобиографии ее основателя: А потом я позвонил Кевину Клейтону, сыну Джима Клейтона, а Кевин — генеральный директор компании. И я сказал ему, как мне понравилась книга его отца. И я сказал, что у нас еще осталось немного денег в Омахе — (смех) — и, если бы они когда-нибудь решили что-то сделать, вы знаете, мы были бы заинтересованы. И я предложил, по какой цене мы могли бы заинтересоваться. Звонок или два спустя, мы заключили сделку. В типичном для Баффета стиле он не видел ни бизнеса, ни его операций. Тем не менее, он кое-что знал об отрасли, и он знал, что наличие богатого покровителя, такого как Berkshire, может быть преимуществом. Конкурентное преимущество Баффет отметил, что многие компании, занимающиеся производством домов, столкнулись с проблемами, когда рынок жилья замедлился, и они не смогли погасить дебиторскую задолженность своих клиентов. Он отметил, что это вызвало финансовый стресс в отрасли и у потребителей. Он утверждал, что с таким финансовым покровителем, как Berkshire, Клейтону не нужно было беспокоиться об этих проблемах. Несмотря на то, что компания принадлежала к своему собственному классу, она все еще испытывала трудности. Она не могла полностью реализовать свой потенциал, поскольку была привязана к другим операторам отрасли и циклическому характеру сектора. Миллиардер утверждал, что благодаря огромным капитальным ресурсам Berkshire, стоящим за предприятием, оно сможет лучше справляться с будущими вызовами. Это отличный пример того, как Berkshire создала свое собственное конкурентное преимущество. Разрабатывая надежную финансовую платформу, корпорации не приходится полагаться на стороннее финансирование. Как и его дочерние компании. Это означает, что они могут сосредоточиться на развитии своих конкурентных преимуществ, не беспокоясь о влиянии других. Это конкурентное преимущество, которым обладают немногие другие компании, и именно его Berkshire создала за десятилетия консервативного инвестирования и управления балансом. Clayton — это сделка, которая, возможно, не сработала бы для многих других фирм, но Berkshire смогла сформировать компанию в соответствии с собственным имиджем. #учу_в_пульсе

🏦Активы недвижимости для защиты от инфляци🏦 Инвестирование в твердые активы, такие как недвижимость и инфраструктура, является одним из самых известных способов преодоления инфляционных сил. Вот почему я искал на рынке привлекательные инвестиции в недвижимость, которые могли бы обеспечить уровень защиты от инфляции для моего портфеля. Что я заметил, так это то, что, хотя на рынке существует множество возможностей для инвестирования в недвижимость (REIT), мне кажется, что существует также множество вариантов «восстановления от Covid». Я имею в виду, что некоторые сегменты рынка недвижимости все еще страдают от тенденций, возникших из-за пандемии. Это может предоставить инвесторам интересную возможность воспользоваться сильно недооцененными ценными бумагами, которые также могут обеспечить некоторую защиту от инфляции. Это может обеспечить двойной попутный ветер для цен на акции, поскольку акции выигрывают как от переоценки настроений инвесторов, так и от роста цен на твердые активы. • Boston Properties Одна потенциальная возможность, которую я нашел, — это Boston Properties ( $BXP ). Эти акции принадлежат одному из моих любимых хедж-фондов, TCI fund management. В конце 2021 года хедж-фонд владел акциями на сумму около 1,5 миллиарда долларов. Boston Properties разрабатывает, владеет и управляет преимущественно офисной недвижимостью класса А в США. Акции торгуются на уровне около 130 долларов за акцию по сравнению со 150 долларами за акцию до пандемии, что говорит о том, что оценка может быть проведена даже в краткосрочной перспективе. Согласно результатам компании за четвертый квартал, выручка увеличилась на 9,9% по сравнению с прошлым годом, и руководство ожидает дальнейшего роста в 2022 году. ожидается, что FFO (Средства от операционной деятельности) на акцию составит от 1,72 до 1,74 доллара в первом квартале 2022 года. • Seritage Growth Properties Seritage Growth Properties ( $SRG ) — еще одна компания в секторе недвижимости, которую, возможно, стоит рассмотреть в качестве ставки на розничную и многофункциональную недвижимость. Эта компания была выделена из Sears несколько лет назад для управления своими активами в сфере недвижимости. Компания преобразовала портфель в многофункциональную недвижимость, чтобы извлечь выгоду из тенденции ухода от розничной торговли. К сожалению, его послужной список был довольно неоднозначным. Тем не менее, это может представлять ценную возможность. На момент написания акции торгуются с соотношением цены к материальной балансовой стоимости 0,8. Это выглядит дешево по сравнению со стоимостью недвижимости компании и потенциалом роста за счет инфляции в течение следующих нескольких лет, хотя я не совсем уверен, что менеджменту можно доверять в продолжении создания стоимости, учитывая его послужной список. Балансовая стоимость компании неуклонно снижалась в течение последних шести лет. • Vornado Realty Trust Еще одним REIT, ориентированным на офисы, является Vornado Realty Trust ( $VNO ). На момент написания статьи владелец офисной и торговой недвижимости, который в основном инвестирует в столичный район Нью-Йорка, торгуется с соотношением цены к материальной балансовой стоимости, равным 1,4. Это выглядит относительно дешево по сравнению с уникальным характером активов компании. Акции также поддерживают дивидендную доходность на уровне 4,8%, что снова выглядит привлекательным в условиях текущей процентной ставки. Акции также выглядят недооцененными по сравнению с торговой историей компании. До пандемии акции продавались по цене около 68 долларов за акцию по сравнению с текущей ценой около 46 долларов за акцию. Компания сообщает об улучшении тенденций на рынке аренды в Нью-Йорке. В четвертом квартале компания арендовала почти миллион квадратных футов офисных площадей в Нью-Йорке по средней арендной ставке 87,84 доллара за квадратный фут, что примерно на 30% больше, чем в предыдущих данных. #учу_в_пульсе

🤔Пристальный взгляд на низкую оценку Energy Transfer😏 Недавно я выделил Energy Transfer ( $ET ) как потенциальную возможность, позволяющую воспользоваться ростом цен на нефть и газ и инфляционным давлением. После этой статьи выяснилось, что фирма согласилась поставить ENN Natural Gas ( SHSE:600803 ) и ENN Energy Holdings Limited ( MEX:2688 ) в общей сложности 2,7 миллиона тонн сжиженного природного газа (СПГ) в две китайские энергетические компании. Это может быть важной сделкой для бизнеса, и рынок отреагировал на это, подняв акции до 52-недельного максимума: Но даже после этих результатов акции компании продаются только с форвардным соотношением цена/прибыль 7,4, основанным на оценках доходов аналитиков. Уолл-стрит также считает, что дивидендная доходность компании в этом году достигнет 12,5%, исходя из предполагаемого распределения в размере 1,45 доллара на акцию (по сравнению с 0,61 доллара в 2021 году). Это всего лишь оценка, поскольку текущая дивидендная доходность составляет всего 5,5%, но причина такого оптимизма Уолл-стрит заключается в том, что компания заявила, что надеется вскоре поднять свои дивиденды до уровня, существовавшего до пандемии. Эти цифры говорят о том, что акции дешевы, но они также означают, что рынок не уверен в перспективах компании. Итак, почему рынок относится к Energy Transfer так холодно? Создание стоимости Глядя на цифры компании, есть одна цифра, которая, кажется, указывает на то, что у компании плохой послужной список создания ценности для акционеров. С 2016 года количество размещенных акций увеличилось более чем вдвое. В конце 2016 года их было 1,1 миллиарда. С тех пор эта цифра выросла до 2,7 миллиардов. Несмотря на то, что стоимость активов компании выросла за этот период, выпуск акций сдерживал рост балансовой стоимости на акцию. Балансовая стоимость одной акции в 2018 году составляла 7,90 доллара. На конец 2021 года этот показатель составлял 8,19 доллара. Тем не менее, партнерства, как правило, выплачивают большую часть своего дохода владельцам паев, а не реинвестируют денежные средства из-за налоговых льгот структуры партнерства. Включая денежный доход с 2018 года, балансовая стоимость одной акции составляет 12,30 доллара США, что предполагает совокупный годовой темп роста в размере 15,9% за три года. Еще одним фактором, который может объяснить заниженную оценку фирмы, является ее долг. На конец 2021 года чистый долг составлял 49 миллиардов долларов, что означает соотношение чистого долга к собственному капиталу более 200%. Обе эти цифры вызывают беспокойство, особенно в условиях роста процентных ставок. Более того, структура капитала компании включает несколько миллиардов долларов кумулятивных погашаемых бессрочных привилегированных акций с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Выпущенные в прошлом году, эти паи приносят от 6,25% до 7,6% годовых и конвертируются в ценные бумаги с плавающей процентной ставкой. Процентная ставка, выплачиваемая компанией, высока для начала и может только увеличиваться по мере роста ставок. Наряду с этим риском, Energy Transfer сильно зависит от одного клиента. В 2021 году на одного клиента приходилось 29% доходов группы от межгосударственных перевозок и хранения. Тем не менее, мне ясно, что высокий уровень заимствований фирмы и зависимость от процентных ставок могут стать встречным ветром, когда мы приближаемся к циклу ужесточения денежной политики. Суть Проще говоря, мне кажется, что Energy Transfer создала большую ценность для инвесторов за последние пару лет, но эта инвестиция сопряжена с большим количеством рисков. Структура партнерства и налоговые обязательства могут отпугнуть некоторых инвесторов. Камнем преткновения также может быть высокий уровень долга. Тем не менее, для инвесторов, ищущих недооцененный доход с терпимостью к риску, я думаю, что, возможно, стоит присмотреться к этим акциям. #учу_в_пульсе

🤑Скрытая жемчужина в Berkshire Hathaway🤑 В Berkshire Hathaway ( $BRK.A ) ( $BRK.B ) спрятана компания, о которой многие инвесторы, возможно, не слышали, поскольку это, безусловно, не самый интересный бизнес. Тем не менее, этот бизнес представляет собой типичную инвестицию в стиле Уоррена Баффета, даже несмотря на то, что он имеет крайне низкую норму прибыли и относительно высокие затраты. Компания, о которой я говорю, — это группа розничных продаж McLane. Группа зафиксировала выручку чуть менее 50 миллиардов долларов в 2021 году и прибыль до налогообложения в размере 230 миллионов долларов, что дает маржу прибыли до налогообложения в размере 0,5%. Бизнес вписывается в подразделение Berkshire по производству, обслуживанию и розничной торговле, которое принесло группе чистую прибыль в размере 11 миллиардов долларов в 2021 году, что составляет примерно 40% чистой прибыли группы без учета доходов от инвестиций и производных инструментов. Важный вклад Вклад McLane в показатель чистой прибыли был незначительным, но компания является одним из самых значительных источников дохода в подразделении. Корпорация управляет оптовым дистрибьюторским бизнесом, который поставляет бакалейные и непродовольственные товары розничным торговцам и группам потребителей в Соединенных Штатах. McLane предоставляет услуги оптовой дистрибуции Walmart ( $WMT ), на долю которых приходилось примерно 16,5% доходов McLane в 2021 году. Другими важными клиентами McLane являются 7-Eleven (примерно 13,9% доходов) и Yum! ( $YUM ) (примерно 11,5% выручки). Он также поставляет дистиллированные спиртные напитки, вино и пиво различным компаниям. В общей сложности этот бизнес поставляет чуть менее 50 000 единиц розничной торговли по всей стране. Преимущество McLane в его размере. Бизнес-модель компании основана на больших объемах продаж, быстрой оборачиваемости запасов и строгом контроле расходов. В отрасли дистрибуции заложена небольшая норма прибыли. Даже Amazon ( $AMZN ), которая, можно утверждать, построила самую большую и наиболее эффективную систему дистрибуции в Соединенных Штатах за пару десятилетий, не зарабатывает много денег на дистрибьюторской стороне бизнеса. Компания вложила десятки миллиардов долларов в развитие дистрибуции, получив лишь незначительный процент прибыли от своих инвестиций. Эта экономия на масштабе является как преимуществом, так и недостатком для таких компаний, как McLane и Amazon. Если бы какой-либо конкурент захотел воссоздать дистрибьюторскую сеть, созданную любым из этих предприятий, им пришлось бы потратить десятки, если не сотни миллиардов долларов, чтобы достичь такой операционной эффективности и масштаба. И какой в этом был бы смысл? Окупаемость заняла бы десятилетия, а рентабельность была бы практически нулевой. Усиление преимуществ Участие в Berkshire только усиливает это преимущество. Клиенты McLane знают, что компанию поддерживает богатый конгломерат, который не собирается прекращать бизнес. Баффет объяснил, почему это было хорошо, в 2003 году, после того как Berkshire заключила сделку с фирмой: Они знают, что наш чек будет погашен, что мы не будем, знаете ли, делать предложение, а затем сталкиваться с финансовыми трудностями или пытаться позже манипулировать контрактом. Berkshire также является идеальным владельцем, поскольку она не конкурирует ни с одной из фирм, поставляемых McLane, и может позволить себе инвестировать в повышение уровня предлагаемых услуг. Оба этих качества жизненно важны для поддержания репутации клиентов, которых обслуживает McLane: Очевидно, что это бизнес с очень узкой маржой. Я имею в виду, когда вы получаете до 22 миллиардов продаж, и у вас есть Hershey, Mars и подобные компании с одной стороны, и у вас есть такие покупатели, как 7-Eleven и Walmart, с другой стороны. Между ними не остаётся много места, но вы должны оказать им ценную услугу, чтобы заработать, скажем, один цент на доллар до вычета налогов. Но McLane's знает, как это сделать. #учу_в_пульсе

💼Лучшие акции хедж-фондов, которые в настоящее время выглядят дешево💼 За последние пару недель индустрия хедж-фондов была в смятении. Согласно отчетам инвестиционных банков, в том числе Goldman Sachs ( $GS ), хедж-фонды продавали акции одним из самых высоких темпов за всю историю наблюдений в течение первых нескольких недель марта. Это привело к значительному изменению настроений, и это отразилось на ценах на акции. По мере того, как хедж-фонды отказывались от акций высокотехнологичных компаний и уменьшали общую подверженность риску, оценки некоторых акций резко упали. И в этом случае я просматривал портфели хедж-фондов, чтобы увидеть, не упали ли какие-либо из ведущих позиций этих фирм до оценок, которые выглядят привлекательными после недавнего снижения. Charter Communications Ведущим холдингом хедж-фондов, который уже некоторое время находится в моем списке наблюдения, является Charter Communications ( $CHTR ). На момент написания этой статьи эти акции продаются по цене около 570 долларов за акцию, по сравнению с примерно 820 долларами в сентябре прошлого года. Телекоммуникационная группа добилась фантастического роста прибыли за последние пару лет, при этом операционная прибыль росла совокупными годовыми темпами на 35% с 2016 года. Это также чемпион по денежным потокам. Свободный денежный поток на акцию в 2021 году составил 45 долларов, что означает, что на момент написания статьи отношение цены акции к свободному денежному потоку составляло 11,5. Доходность свободного денежного потока составляет почти 8%. Meta Platforms Еще одна крупная акция хедж-фонда, которая в настоящее время выглядит дешево, — это Meta Platforms ( {$FB} ), компания, ранее известная как Facebook. Есть ряд причин, по которым инвесторы в последнее время продают эти акции. Его перспективы роста ухудшились, поскольку кажется, что рынок обеспокоен решением компании отказаться от своего традиционного рекламного бизнеса в пользу Метавселенной. Этот поворот тоже не был естественным; скорее, компания начала не видеть другого пути вперед, учитывая действия, предпринятые для ограничения способности Facebook собирать данные без согласия людей, и это было больно, потому что продажа этих данных была тем, благодаря чему рекламный бизнес Facebook стал таким прибыльным. Только время покажет, было ли обращение к Метавселенной правильным решением, но я считаю, что у корпорации есть ресурсы, чтобы профинансировать разворот и вернуться, если это не сработает. В конце 2021 года на балансе Meta было 47 миллиардов долларов наличными и не было долгов. Свободный денежный поток на акцию в 2021 году составил 13,70 доллара США, что означает, что на момент написания статьи соотношение цены к свободному денежному потоку составляет 16, а доходность свободного денежного потока составляет 6%. Для одной из ведущих мировых технологических компаний это выглядит дешево. Акции выглядят еще дешевле, если учесть наличные деньги на балансе. Micron Technology Компания по производству полупроводников Micron Technology ( $MU ) является еще одним ведущим холдингом хедж-фондов, особенно среди хедж-фондов, ориентированных на стоимость. На момент написания акции торгуются около 82 долларов за акцию. Это ниже многолетнего максимума почти в 100 долларов за акцию, достигнутого в течение первых нескольких недель 2022 года. Компания сообщила о 130-процентном увеличении прибыли в прошлом году, и аналитики ожидают дальнейшего развития в течение следующих двух лет. Фактически, после сообщения о чистой прибыли в размере почти 6 миллиардов долларов в 2021 году аналитики прогнозируют, что чистая прибыль достигнет почти 14 миллиардов долларов в 2023 году. Акции торгуются с форвардным соотношением цены и прибыли всего 6,7, исходя из прогнозов на 2023 год. Поскольку состояние дефицита предложения в полупроводниковой промышленности не изменится в ближайшее время, кажется, что Micron выглядит дешево по сравнению с ее потенциалом роста, на мой взгляд. #учу_в_пульсе

🤔Баффет: инвесторы должны быть готовы к неизвестной неопределенности🤔 Сегодня очень легко сидеть сложа руки и смотреть на некоторые из самых успешных инвестиций Уоррена Баффета и размышлять о том, почему он вообще решил приобрести акции. Оглядываясь назад, мы можем видеть, что эти приобретения были отличными инвестициями, и нужно просто соединить точки, чтобы понять, почему он вообще их купил. Чего многие могут не осознавать, так это того, что такой подход к анализу таит в себе опасность. Предвзятость выжившего является наиболее распространенным элементом. Мы видим только удачные инвестиции. Мы не видим провалов в портфеле. За эти годы было много неудач, и некоторые из них были приобретены по тем же причинам, что и успешные инвестиции. Хорошим примером этого являются PetroChina ( {$PTR} ) и ConocoPhillips ( $COP ). Баффет купил акции PetroChina в 1990-х годах, полагая, что компания выглядит дешево по сравнению со стоимостью ее активов и производственным потенциалом. Это оказалось удачным приобретением для Oracle of Omaha и Berkshire Hathaway ( $BRK.A ) ( $BRK.B ). Однако, когда он купил ConocoPhillips незадолго до финансового кризиса, сделка закончилась катастрофой после обвала цен на нефть. Это были две сделки, основанные на одних и тех же принципах, которые имели очень разные результаты. Вот почему вместо того, чтобы пытаться установить, почему успешные инвестиции были успешными, я предпочитаю возвращаться назад и анализировать комментарии Баффета о конкретных приобретениях до того, как они стали крупными инвестициями. Я думаю, это дает хорошее представление о его мышлении при оценке компаний, а также дает некоторое представление о неопределенности, которую ему всегда приходилось учитывать при оценке потенциальных инвестиций. Я считаю, что инвесторы часто упускают из виду такие вещи, когда смотрят на инвестиции задним числом. Учет неопределенностей В 1995 году на ежегодном собрании акционеров Berkshire Баффета спросили, что он думает об American Express ( $AXP ), которая в то время занимала важное место в конгломерате. Фактически, конгломерату принадлежало около 10% бизнеса кредитных карт и финансовых услуг, и это была самая крупная позиция в акционерном капитале. Баффет объяснил, что, по его мнению, подразделение кредитных карт является наиболее важной частью группы, и его успех или неудача будут определять направление развития бизнеса в течение следующих пяти лет. Баффет также подчеркнул, что компания не спешила заниматься кредитными картами, вместо этого полагаясь на свое подразделение дорожных чеков. Но она быстро исправила эту ошибку и заняла нишу на международном туристическом рынке. Баффет также признал, что компания сталкивается со значительной конкуренцией. Он отметил, что это была визитная карточка для международных путешественников, но это преимущество ухудшилось: А карта American Express, как вы знаете, занимала очень сильные позиции в том, что они называли «путешествиями и развлечениями» в карточном бизнесе. Таким образом, карта имеет сильную франшизу в определенных областях, таких как корпоративная карта. Хотя такие люди, как First Bank System, очень агрессивно преследуют их там.... У него есть определенные, очень важные преимущества и экономические сильные стороны, но есть и слабые стороны. И вы должны предвидеть их, решая, где она будет в 2000 или 2005 году. И мы думаем, что руководство American Express хорошо обдумывает вопрос о том, как сохранить карту особенной в определенных ситуациях. И они разумно отреагировали на негативную реакцию продавцов на более высокие скидки. Что интересно, так это то, что Баффет признает, что у компании есть слабые стороны. Он знает, что не факт, что компания добьется успеха. Я считаю, что это то, что многие инвесторы упускают из виду при оценке потенциальных инвестиций. Они пытаются выявить самые большие слабости и угрозы корпорации, но всегда будут неопределенности, которые невозможно оценить. #учу_в_пульсе

💰Почему инвесторы должны сосредоточиться на сохранении капитала💰 По мере того как я взрослею как инвестор, становится все более очевидным, что для того, чтобы добиться успеха в этой игре в долгосрочной перспективе, нужно уметь не просто зарабатывать деньги, но и сохранять их. На самом деле, я бы сказал, что сохранить гораздо сложнее, чем создать в долгосрочной перспективе. К сожалению, большинство инвесторов пренебрегают этим важнейшим структурным элементом и сосредотачиваются на потенциале роста, а не на чем-либо еще, включая риск. Создание богатства Конечно, получение прибыли является неотъемлемой частью инвестирования. Инвестор ничего не добьется, если не попытается увеличить стоимость своего капитала. Но сохранение капитала должно лежать в основе любой инвестиционной стратегии. Система построена таким образом, что единственный способ заработать больше денег — это иметь деньги в первую очередь; более низкая начальная точка сильно отбрасывает вас назад. Этот принцип восходит к учению Грэма. Так называемый крестный отец стоимостного инвестирования считал, что главной целью инвестора должна быть защита капитала, а рост должен быть на втором месте. Одним из лучших примеров того, как стратегия работает на практике, является Berkshire ( $BRK.A ) ( $BRK.B ). Я знаю, что утверждение о том, что эта компания является одной из лучших организаций для защиты и приумножения капитала, звучит как клише, и есть множество других примеров, но я думаю, что это самая известная и самая простая для анализа, учитывая доступность информация о предприятии. Идеальный пример За последние пару десятилетий конгломерат Баффета был лучшим вложением на рынке. Однако у конгломерата были периоды неэффективности. В эти периоды его критиковали за то, что он не брал на себя больший риск и не использовал рыночные возможности. Пару лет назад на одном из ежегодных общих собраний компании один из акционеров спросил Оракула из Омахи, почему он не вложил огромные денежные средства компании в недорогой индексный фонд для достижения более высокой доходности, вместо того, чтобы вкладывать ее в казначейские облигации с более низкой доходностью, пока он ждал возможностей. Этот вопрос — прекрасный пример того, насколько нетерпеливыми могут быть некоторые инвесторы. Инвесторы могут быть настолько нетерпеливы в погоне за прибылью, что пренебрегают самой важной задачей: сохранением капитала. Баффет сказал, что хочет, чтобы Berkshire была эквивалентна сберегательному счету для своих инвесторов. Он достиг этой цели. Корпорация сосредоточена на создании стоимости, и это ясно видно из ее портфеля инвестиций. Он не только имеет надежный баланс с большим количеством денежных средств и отсутствием долгов на корпоративном уровне, но также владеет портфелем компаний, работающих в нишевом секторе с сильными конкурентными преимуществами. Это означает, что эти предприятия должны обеспечивать денежные потоки для своих владельцев во всех экономических условиях. Баффет также отказывается заниматься спекулятивными ценными бумагами. Он ищет прибыльные компании, имеющие устоявшуюся рыночную нишу. Все это является частью его стремления свести к минимуму возможность потери капитала и сохранить капитал. Марафон, а не спринт Достижение высокой доходности с помощью рискованной стратегии может быть возможно в течение нескольких лет, но есть лишь несколько примеров, когда инвесторам удавалось добиваться высокой доходности год за годом на протяжении десятилетий. Некоторые из самых успешных инвесторов всех времен концентрировались на достижении положительной абсолютной прибыли из года в год. Это не означает погоню за высоким доходом. Это означает сосредоточение внимания на предсказуемом и устойчивом росте. Это может показаться не самым захватывающим подходом, но инвестирование — это марафон, а не спринт. Благодаря силе сложных процентов инвесторы, которые могут получать положительную прибыль год за годом, получат наибольшую прибыль в долгосрочной перспективе. #учу_в_пульсе

💵Защита инфляции в нефтегазовой инфраструктуре💵 К сожалению, не существует надежного способа защититься от инфляции. Как инвесторы, все, что мы можем сделать, это защитить себя от этого тревожного экономического встречного ветра. Один из лучших способов защитить себя от этого встречного ветра — инвестировать в свою личную карьеру. Лучший способ преодолеть инфляционные силы — увеличить доходность, что не имеет ничего общего с инвестированием. Но есть несколько способов защитить свой портфель от инфляционного давления. Материальные активы Один из лучших способов — инвестировать в твердые и материальные активы, такие как инфраструктура. Инфраструктурные активы, как правило, обеспечивают защиту от инфляции по двум причинам. Во-первых, контракты, привязанные к этим активам, имеют тенденцию к годовому росту инфляции. Это означает, что доход от активов будет увеличиваться в соответствии с инфляцией, что не всегда гарантировано в других отраслях. Вторая причина, по которой материальные и инфраструктурные активы, как правило, являются хорошей защитой от инфляции, заключается в том, что по мере роста цен стоимость замены этих активов также будет увеличиваться. Таким образом, балансовая стоимость или восстановительная стоимость актива обеспечит защиту от инфляции. Это не будет идеальной изгородью, но она обеспечит некоторую защиту. Учитывая эти факторы, в последнее время я искал выгоду в инфраструктурном секторе. В частности, я сосредоточился на секторе нефтегазовой инфраструктуры в свете текущего энергетического кризиса. Рост цен в конечном итоге должен привести к увеличению производства, что обеспечит двойной попутный ветер для операторов инфраструктуры, таких как трубопроводы, которые выиграют как от увеличения доходов от существующих, так и от новых контрактов. Стоимость нефтегазовой инфраструктуры Одной из компаний в этом пространстве, которая могла бы сыграть на этой теме, является PBF Logistics LP ( $PBFX ). Эта компания была образована нефтепереработчиком PBF Energy. Он владеет и арендует терминалы сырой нефти и нефтепродуктов, трубопроводы, хранилища и аналогичные логистические активы. На момент написания акции торговались с доходностью распределения 17%. Он также торговался с коэффициентом цена/прибыль 5,9. Поскольку за последние шесть лет компания реинвестировала свою прибыль обратно в рост, балансовая стоимость одной акции выросла с 50 центов до 4 долларов. Он торгуется по балансовой стоимости в 3,5 раза, что выглядит дорого, но, на мой взгляд, рост балансовой стоимости компенсирует эту премию. Акции торгуются с отношением стоимости предприятия к Ebitda 6,2 и отношением цены к свободному денежному потоку 4,8. Еще одним вариантом может быть Energy Transfer LP ( $ET ). На момент написания эти акции торговались с соотношением цена/прибыль 5,5, доходностью распределения 6,1%, отношением цены к свободному денежному потоку 3,7 и коэффициентом EV/Ebitda 7,6. Я думаю, что все эти цифры выглядят дешево. Деятельность компании включает в себя переработку и транспортировку природного газа внутри штата, а также его хранение и сбыт. База чистых активов компании увеличивалась в среднем на 7,5% в год с 2016 года. Dorian LPG Ltd. ( $LPG ) занимается транспортировкой сжиженного нефтяного газа. Группа владеет и управляет очень крупными газовозами в сфере перевозок сжиженного газа. Обычно я бы держался подальше от судоходных компаний. Однако, учитывая растущий спрос на сжиженный газ и сжиженный природный газ во всем мире, я думаю, что это может стать развивающейся отраслью. Акции продаются с соотношением цены и прибыли 0,6, соотношением цены и свободного денежного потока 3,7 и соотношением EV/Ebitda 6. Все эти компании кажутся дешевыми по сравнению со стоимостью их активов сегодня, подверженностью ключевым тенденциям роста и хеджированию инфляции. Тем не менее, это не исчерпывающий анализ этих компаний; это только отправная точка для дальнейших исследований. #учу_в_пульсе