📱 Ростелеком под угрозой… Смотрим отчёт 📊 В последние месяцы внимание инвесторов всё чаще обращается на компанию Ростелеком, и это ненадолго. Итоги третьего квартала показали, что не всё так гладко в этом «царстве стабильности». Давайте подробнее разберёмся в новостях и цифрах, которые говорят сами за себя. 🟣 Выручка увеличилась на 11%, достигнув ₽193,0 млрд. Это неплохо, но не забываем, что данный рост практически соответствует уровню инфляции, что ставит под сомнение реальное улучшение финансовых показателей компании. 📈 🟣 OIBD* – важный показатель, который показывает операционную прибыль до учёта амортизации. Он вырос всего на 1%, составив ₽75,1 млрд. Однако рентабельность по OIBDA упала до 38,9% против 42,6% в прошлом году. Здесь мы наблюдаем возможность снижения эффективности работы компании, что настораживает. 🔻 🟣 Чистый убыток составил ₽6,7 млрд, в отличие от чистой прибыли в ₽13,6 млрд в предыдущем году. Это серьёзный звоночек для инвесторов, поскольку говорит о том, что компания не только не обеспечила прибыль, но и оказалась в убытке. 😟 🟣 CAPEX (капитальные затраты) выросли на 26%, до ₽39,5 млрд. Вложение больших денег в инфраструктуру может быть положительным знаком, но увеличивающиеся расходы также могут указывать на тяжелую финансовую ситуацию. 💰 🟣 FCF (свободный денежный поток) составил -₽5,2 млрд, в то время как в прошлом году он равнялся +₽10,6 млрд. Убытки в свободном денежном потоке являются тревожным сигналом. 🚨 🟣 Чистый долг компании вырос на 12%, составив ₽628,8 млрд, что составляет 2,1x по отношению к OIBDA. Высокий уровень долга может стать серьёзной проблемой, особенно при дальнейшей нестабильности экономики. 🏦 📉 В результате всех этих факторов можно с уверенностью сказать, что бизнес Ростелекома начинает погрязать в долгах и снижении прибыльности. Сравнив чистую прибыль третьего квартала очередного года и прошлого, мы видим падение почти вдвое: ₽19,3 млрд против ₽40,5 млрд в 2023 году. Дела идут плохо. 📉 ‼️ Не стоит забывать и об отложенном IPO РТК-ЦОД, которое также добавляет ложку дегтя в эту картину. Ожидалось, что поступления от размещения акций помогут высвободить капитал для закрытия долгов, но всё идет к тому, что и это средство будет использоваться долго. $RTKM