Факторы, способные оказать динамику котировкам Роснефти 🔍 Позитивная динамика финансовых показателей в 2024 году, несмотря на высокую базу прошлого года. Ожидаемое восстановление цен на мировом рынке нефти 🌍, сужение дисконта на российскую нефть и ослабление курса рубля 💵 создает благоприятную основу для роста финансовых результатов компании в этом и следующем годах. Аналитики прогнозируют, что Роснефть сможет превзойти значения 2023 года, что будет способствовать позитивному восприятию её акций на фондовом рынке 📊. 🌟 Рост объемов добычи премиальной нефти является еще одним важным фактором. После снятия ограничений ОПЕК+ Роснефть планирует нарастить добычу благодаря реализации своего флагманского проекта Восток Ойл. По ожиданиям, к 2030 году объем добычи жидких углеводородов компании достигнет 225 млн тонн, что на 16% больше, чем в 2023 году. 🚢💧 Нефть с проекта Восток Ойл будет премиальной, с самым низким содержанием серы, что позволит компании продавать её с минимальным дисконтом к цене Brent, тем самым увеличивая маржинальность бизнеса 📈. 💰 Налоговые льготы действуют как дополнительные стимулы для роста. Как государственная компания, Роснефть имеет доступ к ряду налоговых стимулов для своих проектов, включая нулевые ставки НДПИ на первые 15 лет для нового проекта Восток Ойл и сохранение ставки налога на прибыль для действующих активов на уровне 20% 💵📉. 🚧 Однако есть и недостатки. Низкая маржинальность сегмента нефтепереработки вызывает опасения. Большинство НПЗ компании были запущены более 50 лет назад и работают менее эффективно, особенно в сравнении с более современными НПЗ конкурентов. Это ведет к низкому выходу светлых нефтепродуктов ⚠️ и высокой доле продажи мазута, который реализуется с дисконтом. 🔗 Высокая долговая нагрузка - еще один фактор, который стоит учитывать. Роснефть имеет одну из самых высоких долговых нагрузок среди российских нефтяников, что делает её более уязвимой к колебаниям на финансовом рынке. Чистый долг составляет 0,98х от EBITDA, при этом большая часть долга привлечена под плавающую процентную ставку 📉💔. $ROSN