Выбираем лучшие компании финансового сектора
Если у вас нет времени читать много буков, вот спойлер: наиболее перспективными компаниями для инвестирования в финансовом секторе на данный момент являются Европлан, Совкомбанк и Сбербанк.
Почему исключаю из анализа мелкие банки и МТС-банк
$MBNK ?
Мелкие банки я исключаю из анализа, поскольку их финансовая устойчивость вызывает сомнения. МТС-Банк также не попадает в список, так как его жизнеспособность тесно связана с финансовым состоянием МТС и АФК-Системы. Обе компании обременены значительными долгами, что существенно увеличивает риски вложений в МТС-Банк.
Основные метрики сравения: ROE и P/B
Для объективного анализа используются две ключевые финансовые метрики:
•ROE (Return on Equity): Этот показатель отражает, насколько эффективно компания использует собственный капитал. Проще говоря, он показывает, какой процент прибыли приносит каждый вложенный рубль. Высокий ROE свидетельствует о том, что компания генерирует значительные доходы при минимальных затратах.
•P/B (Price-to-Book Ratio): Эта метрика показывает, насколько рыночная стоимость компании соответствует её балансовой стоимости. Низкий P/B может свидетельствовать о недооценённости компании рынком, что создаёт потенциал для роста её акций.
На первом месте по рентабельности стоит МФК Займер
$ZAYM , я его следом за МТС-банком выбрасываю из ТОПа и вот почему. В 2023 году собственник полностью вывел всю чистую прибыль через дивиденды, в 2024 году вывод всей прибыли через дивиденды продолжился. Более того, проведенное в 2024 году IPO было в формате cash-out: мажоритарный акционер продал часть своих акций на рынке при ROE в 40%. Эти два фактора могут означать либо ожидание снижения рентабельности, либо недостаток веры в будущее компании. В любом случае, мажоритарий "забирает фишки со стола", что делает инвестиции в Займер менее привлекательными.
На втором месте по рентабельности капитала идут Европлан
$LEAS и Т-банк {$TCSG} . Выбор, на мой взгляд, стоит сделать в пользу Европлана. У Т-банка в ближайшее время запланирована сделка с менее рентабельным Россбанком, и я сомневаюсь, что менеджменту удастся сохранить прежний уровень рентабельности после этой сделки, да и оценка Россбанка вызывает некоторые вопросы.
Третье место - Московская биржа
$MOEX . Биржа сейчас в выгодной позиции благодаря росту процентных ставок. Однако по метрике P/B она кажется переоценённой, и если в следующем году ставки начнут снижаться, привлекательность инвестиций в неё может уменьшиться.
Четвертое место делят Сбербанк
$SBER , БСП
$BSPB и Совкомбанк
$SVCB из них можно выбрать любого эмитента. Я бы остановился на Сбербанке и Совкомбанке, так как эти компании демонстрируют высокую степень прозрачности и надёжности.
Почему не стоит рассматривать ВТБ
$VTBR и Кармани
$CARM ? ВТБ и Кармани показывают слишком низкий уровень ROE, что делает их менее привлекательными для инвесторов. Я не рекомендую включать их в свой инвестиционный портфель.