🔍 Ну вот и улеглась шумиха по поводу переезда $YDEX , компания также представила свои результаты и впервые в истории объявила дивиденды. Самое время заглянуть и понять, докупаться на этой коррекции или просто ждать 👀 Яндекс объявляет финансовые результаты за II квартал 2024 года: 🟢 Выручка +37% г/г. Компания также прогнозирует рост выручки в 2024 году в пределах 38–40% год к году. 🔍 Сегмент "поиск и портал" показал выручку +32%, доля компании на российском рынке 65%. 📦 Сегмент "Электронная коммерция, Райдтех и Доставка" показал выручку +42%, а GMV +53%. ➕Сегмент "Плюс и развлекательные сервисы" показал увеличение подписчиков +43%. 🟢 EBITDA +56%. Маржинальность по EBITDA = 19,1%. Растет маржинальность, вот вам и рост EBITDA. 💰 65% от скорректированной чистой прибыли приняли выплатить в качестве дивидендов, что эквивалентно 80 рублей на акцию. ❗️ Для Яндекса такие дивиденды не проблема, это всего лишь 80% от свободного денежного потока компании за полугодие. Ради интереса прикинули мультипликаторы: 1️⃣ NetDebt/Ebitda = 0.3 2️⃣ P/E = 23 3️⃣ EV/EBITDA = 9.7 4️⃣ P/S = 1.5 ❗️ Яндекс дешев как на фоне своих исторических мультипликаторов, так и на фоне нашего IT-сектора. 🏖️ Мы с Яндексом давно в этой лодке, прошли все стадии принятия. Вместе падали и вместе поднимались. Теперь же акции дополнили и другие наши счета (ИИС), где ранее невозможно было купить. Отчет хороший и темпы роста выручки сохраняются, а маржинальность не отстает. Наша целевая цена ~5000 руб., ждем когда продаван выйдет из стакана.

$YDEX газ в пол 🚀

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ Зампостпреда России при ОБСЕ: Страны НАТО в ходе военных учений отрабатывают сценарии нанесения ударов по территории России. 🗣 Путин на пленарном заседании ПМЭФ выскажется по международным проблемам и даст оценку экономики РФ в условиях СВО. 🗣 Объем торговли между Россией и Китаем в январе - мае составил $96,5 млрд, увеличившись на 2,9% г/г. 🗣 Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30). 🗣 Пресс-конференция Председателя Банка России (17:00). 🏦 ЦБ намерен распространить валютный контроль на операции с ЦФА. Регулятор предлагает ставить на учет в банках внешнеторговые договоры, расчет по которым осуществляется цифровыми правами. 🏦 Предпринятые ЦБ меры по охлаждению потребительского кредитования не привели к сокращению выдач: в мае объем выданных кредитов составил почти 1,5 трлн руб., что на 11,72% больше м/м. 🇷🇺 $AFLT надеется на продолжение страхового урегулирования по самолетам в 2024 г. По итогам 2023 г. авиакомпания перевела в собственность российского юр. лица почти 100 воздушных судов. 🇷🇺 $RTKM изучает возможность запуска собственных сервисов для продавцов на маркетплейсах, которые помогут им в том числе продвигать себя и организовывать бизнес. 🚢 $FESH и власти Магаданской области проработают возможности сотрудничества в работе по модернизации морского рыбного порта в Магадане.

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ С начала июня цены в РФ выросли на 0,07%, с начала года - на 3,13%, годовая инфляция составила 8,15%. 🏖 Россия обсуждает отмену виз с целым рядом стран: Переговоры идут с Кувейтом, Оманом, Бахрейном, Саудовской Аравией, Малайзией, Мьянмой и рядом стран Африки, сообщило Минэкономразвития. 🏦 Банки и МФО считают, что кредитования микробизнеса в России вырастет с 10% до 20% к 2027 г. 🏡 Минфин планирует увеличить расходы по льготным ипотечным программам на 25%, выделив дополнительно 113 млрд руб. для Дом. РФ. 📄 В «Альфа-Инвестициях» отобрали акции, которые могут быть интересны для покупки в июне: Сбербанк, Роснефть, ТСК Холдинг; аутсайдеры: НЛМК, Газпром, Polymetal. 🛢 Нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае - четвертый месяц подряд - превзошли базовый уровень и составили 794 млрд руб. 🏪 Управляющий директор $OZON : компания ожидает рост GMV на 70% г/г в 2024 г, до 1,75 трлн руб. Планирует выйти на положительную EBITDA и построить более 1 млн кв.м. складов в этом году.

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ Россия, Китай и Иран призвали Запад возобновить ядерную сделку. 🗿 Аксаков: ЦБ с сентября может постепенно начать снижать ключевую ставку. 🍞 Экспорт зерновых из РФ в предстоящем сельхозсезоне оценивается в 60 млн т, прогноз по урожаю сохранен — Минсельхоз. 🗣 Минфин поддерживает списание двух третей долгов регионов по бюджетным кредитам, если сэкономленные средства будут инвестированы в инфраструктуру туризма. 🚂 По итогам первого квартала десять крупнейших железнодорожных операторов сократили совокупную долю в перевозках на 3,4% до 58,1%, в грузообороте — на 5%, до 59,3% г/г. 🏪 Маркетплейсы могут обязать подтверждать качество товаров у Росаккредитации, изменения планируется внести в закон о защите прав потребителей. $OZON 🏖 Отскок фиксируем - на вечерке выше 3200 п. Ожидаем, что и сегодня восстановление индекса продолжится. Отдельно хочется отметить RGBI, который прыгнул выше головы - самый большой внутридневной отскок. 🔥 В Петербурге начал работу 27-й ПМЭФ. Он продлится до 8 июня. В форуме примут участие представители 136 стран и территорий. Выступление Путина запланировано на 7 июня.

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ С середины мая Euroclear приостановил зачисление ценных бумаг из нероссийских депозитариев в свою инфраструктуру на любые счета, связанные с резидентами России. ❗️ Через два месяца после запуска в России выкупа заблокированных бумаг начался сбор заявок от иностранцев. Этот этап продлится до 5 июля и станет решающим для перспектив схемы. 💸 Минфин выступает за признание добычи криптовалют экономической деятельностью и присвоение майнингу кода ОКВЭД. 🥇 Повышение налоговой нагрузки может затронуть больше рентных отраслей, чем планировалось исходно. Минфин предложил с 2025 года увеличить НДПИ не только для железной руды и удобрений, но также для угля, алмазов и золота. Наибольшие риски аналитики видят для угольной отрасли, предупреждая, что новая система налогообложения грозит снижением добычи. 🏦 Крупнейшие банки объединят данные о счетах клиентов в своих приложениях⁠. 🛢 Цена барреля нефти Brent опустилась ниже $79. 🧐 Старт торгов Iva Technologies на Мосбирже. 🏖 Первые 30 минут старта подарили некую надежду, но затем мы быстро ушли тестировать 3100 п., стоит подчеркнуть, что именно от этого уровня мы и получили ту самую поддержку. Вполне вероятно, что отскок получившийся на вечерней сессии может быть продолжен, все-таки впереди ПМЭФ.

Говорят, что на Нью-Йоркской бирже сбой. Может быть на Московской Бирже тоже? 😅😭

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ Сделка России и Китая по Силе-Сибири 2 застопорилась из-за ценовых требований Китая. ❗️ Оценки аналитиков относительно решения совета директоров Банка России по ключевой ставке разделились. Заседание пройдет 7 июня. Большинство опрошенных «Ведомостями» экспертов считают, что ставка останется на текущем уровне в 16%. Но при этом некоторые из них допускают и повышение – на 0,5–1%, а еще несколько прогнозируют, что регулятор повысит ставку на 1% до 17%. Снижения ставки не ожидает ни один. 🛢 Страны ОПЕК и не входящие в организацию государства, участвующие в соглашении о сокращении добычи нефти (ОПЕК+), согласовали квоты на добычу до конца 2025 г., сохранив почти все действующие параметры. Об этом говорится в коммюнике альянса ОПЕК+ по итогам прошедшей 2 июня 37-й министерской встречи стран – участниц сделки. 🚂 Дефицит контейнеров в Китае вызвал резкий рост ставок на перевозки: цены удвоились с начала года. 🔥 Минэнерго предложило продолжить переговоры с Китаем об отмене импортных пошлин на российский уголь, что может увеличить оборот отрасли на 150 млрд руб. в год. 🏖 Копилку расчехлили ещё в пятницу - сегодня ожидаем увидеть отскок.

Итак, продолжим покупать акции в наш портфель «Котлеты на ракеты». Напомним, что первой нашей покупкой стал Лукойл, второй был Сбер, а третьей стал ИнтерРАО. 🛡 Четвертый эмитент нашего портфеля - $POSI Российский разработчик решений в области кибербезопасности. Positive Technologies уже почти 20 лет создает инновационные решения в сфере информационной безопасности. Продукты и сервисы компании позволяют выявлять, верифицировать и нейтрализовать реальные бизнес-риски, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий. 📔 Согласно отчетности по МСФО за 4 квартал 2023 года: ✅ Выручка: +105% г/г ✅ Чистая прибыль: 159 руб. на акцию ✅ EBITDA: +49% г/г 🏖 Отличные результаты, но и это еще далеко на вся мощность компании, нужно смотреть планы по увеличению бизнеса за счет допэмиссии + план экспансии. 💰 Напомним, что компания платит от 50% до 100% чистой прибыли с учетом капитализации расходов. Недавно уже была произведена первая выплата по итогам 2023 года в размере 47,3 руб. на акцию. ❗️По оценкам Центра стратегических разработок, к 2026 году российский рынок кибербезопасности вырастет до 472 млрд рублей. Из них, по экспертным оценкам Positive Technologies, 5–7% придется на средства автоматизации контроля киберустойчивости, и компания планирует занять существенную долю этого рынка. 📔 Согласно отчетности по МСФО за 1 квартал 2024 года: ✅ Выручка: +42% г/г 🔻 Чистая прибыль: -217% г/г 🔻 EBITDA: -272% г/г ✅ Объем отгрузок: +49% г/г 🏖 Даже не смотря на то, что у компании есть лаг на получение доходов (около 60-65% отгрузок исторически приходятся на 4-й квартал) именно в 1 квартале, радует, что удалось вырасти по выручке. Плюс не стоит забывать про высвобождение капитала. ❓ Что за «высвобождение капитала»? У компании есть политика работы с капиталом. Расчетная величина допэмиссии по результатам 2023 составила 9,78%, но фактически компания планирует выпустить 7,9%. Акции будут поступать в свободное обращение постепенно. 🏖 В общем, это говорит о том, что у Позитива установлен потолок допэмиссии акций в размере 15% на каждый двукратный рост капитализации. 🗣 Еще плюсик в пользу инвестиций в Позитив: Президент РФ Владимир Путин еще в апреле подчеркнул важность перехода на отечественное ПО. Правда, Банки попросили продлить сроки перехода, так как уверяют, что отечественные IT-решения не будут готовы к 1 января 2025 г., но тренд на замещение решений иностранных компаний сворачивать пока никто не намерен. Это подтверждает и 🗣 Мишустин: по его словам, российские власти будут поддерживать инвестиции в отечественные IT-разработки. 🚀 И куда же без мультипликаторов: ✅ P/E 21.47 (среднее по отрасли 32.99) ✅ P/S 8.15 (среднее по отрасли 8.56) ✅ EV/EBITDA 16.58 (среднее по отрасли 27.46) 🚀 ROE 74.08% (среднее по отрасли 11.36%) 🏖Дисконт к сектору присутствует, сложно при этом назвать компанию недооценённой, скорее компания оценена справедливо. 🏖 Распродажи на рынке не пощадили никого, поэтому сейчас есть возможность прикупить хороший актив по привлекательной цене, а если дадут еще ниже, то продолжим покупки. Отметим, что акции POSI есть у нас в абсолютно всех портфелях, верим в компанию и ее успех достаточно давно, и с радостью добавляем в «Котлеты на ракеты».

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ Bloomberg Economics: Для перелома ситуации на рынке ОФЗ и обуздания инфляции Банку России, вероятно, придется повысить ключевую ставку с текущих 16.0% до 17.5-18.0% на ближайших двух заседаниях. 🛢 ОПЕК+ обсуждает сохранение странами добровольного сокращения добычи до конца года. 📌 Экспорт угля из России через морские порты в январе-апреле 2024 г. снизился на 20% г/г. 💸 Власти обсуждают введение акциза на электроэнергию для майнинга криптовалюты. Это возможная альтернатива предлагаемому ранее налогу на прибыль, сообщили в Минфине. 🇷🇺 Чистая прибыль $ROSN по МСФО в I кв составила 486 млрд руб, +92,8% кв/кв. Прибыль, приходящаяся на акционеров - 399 млрд руб, увеличившись вдвое. Выручка: 2,594 трлн руб. + 1,7% кв/кв. 🇷🇺 $GCHE 24 мая 2024 г. подал иск в Арбитражный суд Московской области против производителя мяса Царицыно эталон. Сумма иска составляет 548,6 млн руб. 🇷🇺 $AFLT получил чистую прибыль даже в традиционно низкий сезон. Аналитики связывают результат с ростом пассажиропотока особенно на международном направлении, опередившим среднеотраслевой показатель, и увеличением цен на билеты. 📌 Доллар вновь выше 90, нефть свалилась до $81,8, золото возвращается в строй $2344. 🏖 Стали еще ближе к 3250 п., копилка уже нервничает. На вечерке был прокол, но закрылись повыше, так что сегодня внимательно следим за этим уровнем. Падение уже 8%, а впереди еще летние див гэпы.

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️Минфин раскрыл подробности налоговой реформы в России. Минфин России ожидает 2,6 трлн руб. дополнительных поступлений в 2025 году от налоговых изменений. 🏆 Клиенты брокеров сокращают валютный кэш, переводя сбережения в российские активы. Такую тенденцию видят в БКС, ВТБ и Цифра брокере. 🏦 Чистая прибыль банков за апрель выросла на 13% из-за снижения отчислений в резервы. 🗣 Минфин России не поддержал предложения $ROSN о налоговых льготах для НПЗ. ⛽️ $NVTK направил 200 специалистов с проекта Арктик СПГ-2, на судоверфь Звезда для ускорения достройки танкеров Arc7. 🇷🇺 Bloomberg: $NLMK может продать свои американские активы компании Cleveland-Cliffs за $500 млн. 🏖 Вчера была предпринята попытка отскока, но она не увенчалась успехом - назревает боковик. Объемы торгов, ожидаемо, уменьшились до 90 млрд руб., но страсти могут и не утихнуть, с учетом реформ от Минфина. Рубль чуть расслабился, вновь выше 89, нефть уже выше $84, золото все также выше $2350.

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ Россия построит первую в Центральной Азии АЭС в Узбекистане. 🥇 Ралли в золоте, серебре и меди взяло передышку, но новые максимумы не за горами. 🏦 ЦБ ищет центральному депозитарию новые зарубежные рынки для развития бизнеса. НРД может получить право размещать деньги в банках дружественных стран. 🇷🇺 Книга заявок на участие в IPO Группы компаний Элемент на $SPBE покрыта с переподпиской. Сбор заявок начался 23 мая и завершится 29 мая, а торги начнутся 30 мая. 🥇 $SELG объявил о третьем выпуске золотых облигаций. Ориентировочная ставка купона 5,5%. Объем выпуска пока не определен. Сбор заявок на покупку бондов планируется открыть 18 июня. 🏖 Вчера кто-то дернул рычаг и все посыпалось, но стоп-кран нажали только на 3300 п. Мы так долго к этому шли, и так быстро все потеряли, неужели все заново? Также отметим мощнейшее укрепление рубля, но благо нефть вновь курсирует на $83, а золото выше $2350. 🫣 Вчера был очень большой оборот >125 млрд руб., но какие же поводы для такого пролива? Большое разочарование в Газпроме + укрепление рубля + падение RGBI + возможное повышение ставки.

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️Российская Ассоциация производителей и потребителей редких и редкоземельных металлов предлагает дополнительные меры поддержки для добычи и первичной переработки РМ и РЗМ. 🏘️ По данным ЦБ, доля ипотеки с первоначальным взносом до 20% на первичном рынке снизилась с почти 60% до 2% за последние два квартала. 🛢 Цены на нефть стоят на месте, т.к. рынки ожидают заседания ОПЕК+ 2 июня, на котором, как ожидается, будут продлены соглашения о сокращении добычи до конца 2024 💰 Онлайн-гипермаркет товаров для строительства и ремонта «Всеинструменты.ру» планирует провести IPO на Московской бирже в ближайшие несколько месяцев. Компания собирается привлечь 15–20 млрд руб. 🛢 Танкеры со сжиженным природным газом с комплекса $GAZP у компрессорной станции «Портовая» весной 2024 года начали поставки в Китай, минуя Суэцкий канал и Красное море. Они теперь следуют вдоль западного побережья Африки и мыса Доброй Надежды. Эти маршруты в 1,5 раза длиннее традиционных и занимают 45 дней в одну сторону. Причиной выбора более длинного маршрута стали риски потери судов из-за атак йеменского движения «Ансар Аллах» в Красном море. 🏦 Топ-менеджмент $VTBR прогнозирует прибыль в 500 млрд рублей в 2024 году. ⛽️ Арктик СПГ 1, входящее в состав $NVTK , расширяет морской порт Сабетта в ЯНАО для строительства грузового терминала.

Итак, продолжим покупать акции в наш портфель «Котлеты на ракеты». Напомним, что первой нашей покупкой стал Лукойл, а второй был Сбер. 🇷🇺 Третий эмитент нашего портфеля - $IRAO Про Интер РАО мы уже писали, но позволим себе еще раз заглянуть под капот этого бизнеса. 📔 Согласно отчетности по МСФО за 2023 год: ✅ Выручка: 1359,8 млрд руб. (+7,5% год к году) ✅ Чистая прибыль: 135,9 млрд руб. (+15,7% год к году) 🔻EBITDA: 182,4 млрд руб. (-0,5% год к году) 🚀 Чистая денежная позиция: 463 млрд руб. (с учетом облигаций 537 млрд руб.) 💰 Согласно действующей дивидендной политики компания отправляет на дивиденды 25% от чистый прибыли по МСФО. Таким образом дивиденд составил 0,326 руб. на акцию, который с лихвой покрывается полученными процентами по депозитам. ❗️ К 2030 году цель у компании дойти до 0,5 рублей. 📌 Напомним, что в этом году ожидается существенный рост капитальных затрат аж до 160 млрд руб. Да, ходят большие спросы о целесообразности таких вложений, а особенно об этой эффективности, ведь многие бы хотели, чтобы эту "подушку" распределили в виде дивидендов. Мы же ожидаем позитивного влияния на чистую прибыль, но не раньше 3 лет. 🚀 Куда же без мультипликаторов: ✅ P/E 3.38 (среднее по отрасли 5,66) ✅ P/S 0.33 (среднее по отрасли 2,07) ✅ P/BV 0.49 (среднее по отрасли 6,39) ✅ EV/EBITDA 0,4 (среднее по отрасли 3,87) 🔻 ROE 14.63% (среднее по отрасли 17,71%) 🏖 Получается, что вы покупаете компанию дешевле её текущего кэша на балансе. Мультипликаторы дешевые, дешевле среднего по отрасли. 🏖 Нужно ли дополнительно писать, что мы нашли фундаментальный клад в секторе электроснабжения (генерации). В эпоху высоких ставок, прибыль компании продолжит уверенный рост, хотя даже по операционной прибыли все хорошо. Да, капитальные затраты будут расти ближайшие годы, но компания двигается к тому, что сама будет производить и осуществлять ремонт парогазовых установок. ❗️ Возможно, что после всех капитальных затрат, мы увидим как кубышка направляется на сделки M&A или доп-дивиденд, но пока это другая история. #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #идея

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ Япония и Южная Корея ввели новые санкции против России. ❗️ Euroclear впервые прокомментировал выкуп заблокированных бумаг в России: он не участвует в схеме и напоминает клиентам о необходимости соблюдать санкции. 🥇 Золото снизилось на -3.8% за 2 дня - самое сильное 2-дневное падение с начала 2023 года. На рынке растет ожидание того, что ставка ФРС будет higher for longer - это стало катализатором для фиксации прибыли в золоте. Однако данная коррекция будет ограниченной. 🏦 $MOEX планирует предложить инвесторам доступ к рынкам Индии, Филиппин и Вьетнама 🇷🇺 $GMKN может начать выпуск платины в Бахрейне. Участники рынка полагают, что речь пойдет о совместном предприятии с местным партнером для решения проблемы отказа части потребителей от металла из РФ. 🇷🇺 Санкционные брокеры вернулись на $SPBE в преддверии IPO «Элемента». Как минимум пять подсанкционных брокеров возобновили доступ к СПБ Бирже. Ранее она разрывала с ними отношения, но потом подпала под санкции сама 📌 Нефть вновь вблизи $81, золото корректируется $2338, а доллар стоит на границе в 90 руб. 🏖 Вчера в 1 половине дня была просадка, но рынок её выкупил и день прошел нейтрально. Из того, что вчера удивило - ралли в ГМК Норникеле, хотелось видеть нечто похожее как в Газпроме (чтобы закупиться), но рынок и не ждал дивидендов и достаточно быстро откупили предоставленную возможность. А вот Газпром как раз таки продолжает падать и тянуть за собой индекс.

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ За период с 14 по 20 мая 2024 года недельная инфляция замедлилась с 0,17% до 0,11%, следует из данных Росстата. 📌 Правительство рассматривает приостановку действия курсовых пошлин на экспорт арматуры, чугуна и катанки. 🚘 $DELI стремится начать выплаты дивидендов по итогам 2024 года. Дивидендная политика компании предусматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО при соотношении долг/ EBITDA менее 3х. 💊 Российский аптечный рынок вернулся к традиционной сезонности. Продажи в I квартале выросли на 21%, тогда как годом ранее в этот период – падали. $APTK ☎️ $MTSS установит 300 базовых станций 4G и 5G российского производства в 30 регионах до конца 2024 г. 🇷🇺 $RTKM создаст собственную импортонезависимую биллинговую систему на базе Pangolin от Сбера. 🇷🇺 $ROSN просит правительство о продлении сроков и дополнительной поддержке для модернизации НПЗ. 🇷🇺 Болгарский НПЗ $LKOH нарастил поставки сырья из Казахстана. Предприятие ищет возможности для загрузки мощностей после прекращения отгрузок нефти из России. 🏖 Вчера ожидаемо рынок отскочил после распродаж, лучше всех выглядели Ростелеком и Яндекс. В целом же, среднесрочное будущее индекса понятно, ведь летом будет большой приток новой ликвидности на рынок за счет дивидендов, а в ближайшем будущем вновь вернуться на 3470 п.

Что же интересного случилось, пока мы спали? 🇯🇵 В апреле 2024 г. товарооборот между Японией и Россией сократился на 16,22% г/г, составив 85,56 млрд иен (~ $547,6 млн). Япония в апреле 2024 г. сократила импорт российского СПГ на 18,5% и угля на 71,8% г/г. 💻 Intel и AMD отходят на второй план, т.к. Qualcomm играет главную роль в разработке ПК Microsoft с ИИ. 💻 Инвестиции промышленности в российский софт достигли 4 трлн рублей. 🚘 В России впервые с 2010 года возобновится выпуск автомобилей Volga на конвейере ГАЗа. Новая модель может стать заменой Toyota Camry $GAZA. 🇷🇺 Организаторы IPO группы «Элемент» оценили компанию в 117–140 млрд рублей. СПб Биржа с 30 мая включит акции ГК Элемент, в список допущенных к торгам, уровень листинга - первый. 🏖 Произошла корректировка индекса, увидели хорошую фиксацию от уровня 3500 п. Виной всему Газпром, который не смог оправдать ожидания инвесторов. Рубль крепнет, доллар даже погрузился ниже 90, а нефть вновь ближе к $82. Вчера уже начали приходить дивиденды от Лукойла, ожидаем восстановления индекса после падения одного из тяжеловесов индекса в лице Газпрома. Мы все также ждем нового уровня в 3600 п.

$LKOH дивиденды пришли, дивиденды успешно реинвестированы

Что же интересного случилось, пока мы спали? 🗣 Азиатские акции растут на фоне правительственной поддержки китайских властей. 🚂 Ставки на железнодорожные перевозки грузов из Китая в Россию достигли максимума за 1,5 года. 🛢 Россия увеличила в январе — апреле поставки нефти в Китай на 16,6% г/г - до 37,8 млн тонн. 🛢 Минфин не поддержал предложения отменить до конца сентября условия по обнулению демпфера и расширить диапазон отклонения биржевых цен для получения нефтяниками выплат. 📱 Мобильная связь в РФ за апрель подорожала на 8,5%. Плата за пакет услуг сотовой связи выросла больше, чем за любые другие услуги. 🥇 Incrementum отмечают историческую зависимость между динамикой ставки ФРС и динамикой цен на золото. И что если история повторится, то лучшее время для золота в этом цикле еще впереди т.к. исторически, золото сильно росло как только ФРС завершала цикл повышения ставки и продолжало расти по мере снижения ставки. 💿🛡👨‍💻🖥 ЦБ с 27 мая начнет проверку соблюдения банками планов перехода на отечественное ПО, радиоэлектронную продукцию и телекоммуникационное оборудование. 🏖 Индекс перешагнул отметку в 3500, новый психологический барьер, на котором возможна частичная фиксация позиций. Курс доллара двигается в узком коридоре около 91, золото не останавливается (а тут еще и новости о том, что Президент Ирана Эбрахим Раиси погиб в результате крушения вертолета), а нефть достигла $84. Мы же спокойно ждем отметки в 3600, на фоне возврата дивидендов в рынок + объявлении новых дивидендов.

Что же интересного случилось, пока мы спали? 🗣🗣 РФ и КНР планируют в ближайшее время подписать контракт по "Силе Сибири - 2". Мощность газопровода составит 50 млрд куб. м, сообщил вице-премьер России Александр Новак. ❗️ G7 уже на следующей неделе выступят в поддержку планов ЕС, предполагающих изъятие прибыли от реинвестирования замороженных активов РФ в пользу Украины. 🗣 Банк России готов поддержать включение ЦФА в ПИФы для квалифицированных инвесторов. Как только будут приняты соответствующие поправки в законодательство. 🛢 Булгаргаз намерена взыскать с $GAZP 400 млн евро в виде компенсации убытков, полученных из-за прекращения поставок российского газа в республику в 2022 г. 🏦 Из-за отсутствия необходимой нормативной базы НРД $MOEX отложил запуск аналога СБП для ценных бумаг на конец года. 🇷🇺 Крупнейшие импортеры российского угля - Китая, Индия и Турция - резко снизили его закупки. Это происходит из-за дорогой логистики и низких экспортных цен. 🏖 Индекс нажал газ в пол и обновил двухлетние максимумы, психологический уровень 3500 п. должен быть взят! Цены на сырьевые товары стабильны, а доллар все также в районе 91, как будто надо брать, что думаете? 🇷🇺 Отдельно хочется отметить $RTKM , компания сильно отчиталась + сделала важный анонс IPO. Кажется, что в скором времени нас ждет пересмотр стоимости от многих инвест-домов, мы же ждем акции в районе 115 руб.

Что же интересного случилось, пока мы спали? 🗣🗣 Путин на встрече с Си Цзиньпином заявил, что КНР является главным партнёром России в торгово-экономической сфере. 🏦 Профучастники видят риски раскола фондового рынка и еще большего удара по ликвидности, при предоставление прямого доступа инвесторам к $MOEX 🏦 Минфин предлагает после 1 июля повысить до 12% годовых ставку по семейной ипотеке при наличии двух несовершеннолетних детей от 6 лет. 🛢 Российский экспорт нефти и нефтепродуктов в апреле сократился на 450 тыс. б/с м/м, до 7,3 млн б/с, а доходы от этих поставок — с $18,4 млрд до $17,2 млрд. 🇷🇺 Продажи авиабилетов и глубина бронирований растут. Расширение маршрутной сети перелетов и стабилизация курса рубля могли способствовать улучшению спроса на летние авиарейсы. Авиакомпании отмечают рост продаж почти на 40% год к году и увеличение глубины бронирований. $AFLT 🏖 Индекс пет вперед, месячные максимумы точно можем обновить, тем более встреча Путина с Си Цзиньпином пока началась очень воодушевленно, ждем приятных новостей особенно по нефтегазовому сектору. Рубль укрепился аж до 91, нефть вновь вблизи $83, а золото просто растет (почти вернулись к ATH). 🇷🇺 Хочется отметить дивиденды в соответствии с уставом, доходность $SNGSP свыше 17%, мы ожидаем поднятие стоимости акции к отсечке в район 79 рублей. 🇷🇺 $RTKM $RTKMP - Ростелеком опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г. Вебкаст по операционным и финансовым результатам за I кв. 2024 г. (13:00 мск) 🏦 $SVCB - Совкомбанк опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г. 🏦 $TCSG - ТКС Холдинг опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г. 👥 $HHRU - HeadHunter опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2024 г.

Что же интересного случилось, пока мы спали? 🗣🗣 Путин поддерживает мирный план Китая по Украине и говорит, что Пекин понимает суть конфликта. ❗️ Силуанов (про НДФЛ): Минфин уже рассматривает вопрос о повышении НДФЛ, повышение налога до 15% должно затронуть граждан с доходом более ₽1 млн. ⛽️ Обсуждаемые ЕС ограничения на перевалку российского СПГ в европейских портах с реэкспортом в третьи страны в негативном сценарии могут затронуть 11,8 млн тонн контрактных обязательств завода «Ямал СПГ» $NVTK . Если в конце июня мера будет принята, завод может быть вынужден объявить форс-мажоры по этим объемам. В большей степени пострадают покупатели из Китая и Индии, и эти партии, вероятно, придется продавать на споте в Европе, что приведет к росту импорта российского СПГ на континент, считают аналитики. 🇷🇺 $SPBE готовится подать коллективное заявление на получение лицензии в OFAC. ❗️ 10 июля на Московской бирже начнут торговаться акции МКПАО Яндекс. 🟡8 июля акции МКПАО Яндекс войдут в первый котировальный список Московской биржи и будут допущены к торгам. А уже 10 июля начнутся фактические торги акциями в стакане (тикер: $YDEX, ISIN: RU000A107T19)! 🎉 🟡В тот же день, 10 июля, пройдёт делистинг акций нидерландской Yandex N.V. (тикер: $YNDX, ISIN: NL0009805522) с Московской биржи. ❗️Важно: Московская биржа ограничит торги YNDX раньше даты формального делистинга, а именно 14 июня (т.е. за неделю до окончания сбора заявок по оферте консорциума инвесторов). 🏖 Индекс IMOEX вчера вновь немножко подрос, а вот индекс RGBI продолжает падать, видимо, разговоры о потенциальной ставки в 17% очень сильно напугали инвесторов. Рубль, как и золото, стабильны, а вот нефть таки ушла ниже $83. ❗️ Ближайший триггер для индекса - визит Президента РФ в Китай. 🇷🇺 $SNGS $SNGSP - СД Сургутнефтегаз. В повестке вопрос о рассмотрении проекта распределения прибыли и убытков за 2023 г., в т.ч. рекомендаций акционерам по размеру, форме и порядку выплаты дивидендов по акциям каждой категории, а также по дате, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов

Что же интересного случилось, пока мы спали? 🔍 Все внимание вчера было вокруг $YNDX , повторим базовые тезисы: ✅ Инвесторы, покупавшие бумаги на Московской бирже или СПБ Бирже, смогут обменять свои бумаги на акции нового российского юрлица МКПАО «Яндекс» в соотношении 1:1. ❌ Инвесторы, кто покупал с 7 сентября 2022 года по 30 ноября 2023 года, предложили оферту по 1251,8, а кто купил в евроклире после 30 ноября 2023 года, останутся акционерам международной компании. ❗️ Сроки обмена для акций на Мосбирже и СПБ Бирже предполагают подачу заявки с 16 мая (ориентировочно) по 15:00 21 июня. Расчеты по этому обмену планируется провести 9 июля. ЗПИФ ждет, что торги акциями МКПАО «Яндекс» на Мосбирже начнутся после завершения этих расчетов. 🏖 Обмен считаем справедливым, ждем, что к обмену цена будет выше 4700 за акцию. Глобально же мы с большим позитивом смотрим на акцию, и планируем докупать уже бумагу под новым тикером. 📌 Хочется просто напомнить, что Яндекс оценен по мультипликатору EV/EBITDA ~ 12,3, что дает большой дисконт к акция сектора IT (SOFL ~13.5, POSI ~18.2, DIAS ~21.3, ASTR ~32) 🏦 ЦБ видит больше аргументов для повышения ставки до 17% в качестве альтернативы сохранения нынешних 16%, следует из опубликованного вчера резюме обсуждения на совете директоров регулятора. 🇨🇳 Экспорт товаров из Китая в Россию в апреле снизился на 13% г/г, до $8,3 млрд, что связывается с опасениями вторичных санкций со стороны США. 🇷🇺🇷🇺🇷🇺 Российские металлурги в апреле 2024 г. выплавили 6,1 млн т стали, что на 7,5% меньше г/г. 🏦 В апреле чистый приток в рисковые фонды акций составил 11,04 млрд руб., что в 1,7 раза больше м/м, и стал лучшим с декабря 2021 года. 💰 В 2024 году количество МФО продолжит сокращаться. Бенефициарами этого окажутся сильные компании, — такие, как $ZAYM 🏖 В целом же, день вчера закрыли в небольшой плюс по индексу, а объемы торгов достигли хорошего объема в 73 млрд руб. Помимо Яндекса вчера приятно удивил $MAGN , который явно отстал от своих коллег по цеху, но с таким-то дивидендом и неудивительно. Но, мы то помним, что это всего лишь CAPEX и нужно просто немного подождать, ведь после всех работ производственная мощность существенно прирастет. 🗒 Сегодня ждет операционных результатов за апрель от ✈️ Аэрофлот + РСБУ 🏦 Сбер за апрель. Также сегодня свои ГОСА по дивидендам проведут 💿 НЛМК и 📱 Positive Technologies.

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ ЕС может принять 14-й пакет санкций против РФ в конце июня: в число мер входят ограничения на реэкспорт российского сжиженного природного газа через европейские порты в третьи страны. 🇨🇳 JD com и Xiaomi подписали стратегическое соглашение об углублении сотрудничества. Xiaomi стремится достичь объема розничных продаж в 200 миллиардов юаней за три года, а JD поможет популяризировать продукцию Xiaomi. 🌊 РНПК увеличивает лимиты по перестрахованию морских рисков на 20-30%. Это решение связано с ростом теневого флота и стоимости морских перевозок. 💨 Ямал СПГ увеличил поставки СПГ в ЕС в январе – апреле 2024 г. на 5% г/г, до 5,7 млн т. На Европу пришлось 80% от всех поставок газа. ⛽️ $NVTK выбрал российскую компанию Силовые машины на роль поставщика ключевого оборудования для Арктик СПГ-2 🏪 Central Properties и девелоперская группа МБМ построят для $OZON складской комплекс на 149 000 кв.м. в Нижнем Новгороде. Введения объекта в эксплуатацию планируется в конце 2025 г. ☎️🇷🇺 Операторы сотовой связи России в 2023 г. установили 79 000 новых базовых станций, увеличив их общее количество на 7% до 1,2 млн шт. 🏖 Вот и закончились длинные выходные, пусть и через силу, но все мы возвращаемся на свои места, поэтому ожидаем возвращения ликвидности на рынок. Ожидаем сегодня позитивной динамики от рынка, доллар вновь выше 92, а золото все еще выше $2350, подводит только нефть находящаяся на месячных минимумах. 🇷🇺 Сегодня ждем от $AGRO финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2024 + решение СД по дивидендам (тут сюрпризов не ждем до переезда). 🏦 Банк России опубликует Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.

Что же интересного случилось, пока мы спали? 🗣 Путин потребовал обеспечить рост капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 г. и до 75% ВВП к 2036 г. ❗️Новый глава Euroclear выступает против конфискации замороженных активов РФ. ❗️ ЕС в 14-м пакете санкций против РФ внесет еще 52 компании в список фирм, подозреваемых в поставках запрещенной продукции в Россию. 👩🏻‍💻 Рубль может ослабнуть к концу 2кв до ₽95 из-за выкупа активов у нерезидентов. 🏦 В апреле наблюдался рост ипотечных займов на 4,2% и кредитов наличными на 2,2% м/м. Однако месячные темпы выдач ипотеки сильно замедлились в сравнении с предыдущими месяцами. 🧳 Упрощенный переезд в «русские офшоры» могут продлить до 2026 г. Делается это во избежание сложностей затянувшейся регистрации в САР международных компаний, покидающих зарубежные юрисдикции. 🏦 Частные инвесторы в апреле вложили в ценные бумаги на $MOEX рекордный в 2024 г. объем средств - 94,7 млрд руб. При этом в сегменте акций был зафиксирован нетто-отток в размере 4,9 млрд руб. 🇷🇺 $PHOR увеличила поставки удобрений в страны Латинской Америки в 1,5 раза, достигнув объема в 3,2 млн тонн. Латинская Америка стала в 2023 г. крупнейшим экспортным рынком для Фосагро. 🇷🇺 Россия с 8 мая снижает ставку пошлины на экспорт пшеницы на 3,2% до 3 тыс. 277,7 рубля за тонну. Пошлина на ячмень стала нулевой, на кукурузу сохранилась на нулевом уровне. 🇷🇺 Аналитики прогнозируют серьезный рост спроса на российский уголь до 2030 г. 🏖 Вчера случился ожидаемый откат индекса из-за дивгэпа в Лукойле, но откат был меньше, чем мы ждали, а по итогу дня снижение оказалось всего лишь 0,25%. Рубль все там же, вчера местами даже был меньше 91, а вот нефть свалилась ниже $83. Такая поддержка индекса в совокупности с будущим поступлением денежных средств явно может указывать на то, что в скором времени будем готовы взлететь на 3600 п.

Начнем с акции, которая по праву будет локомотивом нашего портфеля - $LKOH 🇷🇺 💰 Уже завтра в акциях Лукойла нас ждет дивидендная отсечка (текущая доходность ~6.1%), по статистике среднее закрытие ГЭПа всего 55 дней, а на текущем рынке это могут сделать намного быстрее. Но чем же привлекательна компания, которая уже обновила свои максимумы? 📔 Согласно отчетности по МСФО за 2023 год (за 2022 год результаты неизвестны): ✅ Выручка составила 7,9 трлн руб. ✅ EBITDA составила 1,9 трлн руб. / Маржинальность EBITDA = 24,5% ✅ Операционная прибыль составила 1,4 трлн руб. ✅ Чистая прибыль составила 1,2 трлн руб. ✅ Прибыль на акцию = 1667 руб. / FCF на акцию = 2633 руб. ❓ Но, загадкой остается сумма будущего дивиденда, так как данные о движении денежных средств были ограниченными. Наш базовый прогноз – не менее 600 рублей (доходность ~7,5%). 🚀 Еще интересно взглянуть на мультипликаторы, может быть там есть какой-то намек на перекупленность: ✅ P/E 4.85 ✅ P/S 0.71 ✅ P/BV 0.88 ✅ EV/EBITDA 2.48 ✅ ROE 18.13% ❗️ Мультипликаторы самой компании на историческом минимуме, да и вообще одни из самых лучших в отрасли. 📌 Чем же еще привлекательны акции Лукойла? Местами позабытый байбек у нерезидентов, которому уже в августе будет ровно год. Сама компания до сих пор хранит молчание на этот счет, но мы все еще верим в сценарий покупки до 25% своих акций у иностранных инвесторов с дисконтом не менее 50% и как мы убедились, деньги на это есть. 📌 А как дела уже в 2024 году у компании? Группа «ЛУКОЙЛ» примет участие в сделке по приобретению доли в МКАО «Яндекс» в составе консорциума инвесторов, представленного ЗПИФ комбинированный «Консорциум. Первый». После закрытия сделки доля Группы «ЛУКОЙЛ» в «Яндекс» составит около 10%. 🏖 Нам нравится Лукойл, считаем компанию лидером сектора, а также рассматриваем как одного из фаворита портфеля в этом эксперименте. Дивидендами нас тут точно не обидят, но и не забываем про обратный выкуп у нерезидентов. Учитываем, что акциям поможет и переоценка доли в Яндексе. #котлетанаракеты #прояви_себя_в_пульсе #новичкам

Всем привет! Пока были в отпуске, удалось подумать о том, какую концепцию придумать для счета «Котлета на ракеты». 🚀🚀🚀 1️⃣ Во-первых, принято решение открыть ИИС-3. Главные преимущества ИИС-3 по сравнению с ИИС типа А или Б: возможность получать комбинированную льготу 💰(можно получать стандартный вычет ₽52 тысячи + от НДФЛ будут освобождены доходы от инвестиций на сумму до ₽30 млн), иметь до трех ИИС у разных брокеров, выводить деньги на дорогостоящее лечение, вносить их на счет без ограничений по сумме. 📌 Нюанс в том, что такой ИИС нужно держать не 3 года, а уже 5 лет, но для нашего горизонта инвестирования это то, что нужно. 2️⃣ Во-вторых, так как это ИИС, то существует ограничение на покупку ИЦБ. 📌 Под ограничение попадают ценные бумаги иностранных эмитентов (компаний и государств), а также депозитарные расписки российских компаний, зарегистрированных за рубежом. 3️⃣ В-третьих, Рэй Далио называет диверсификацию священным Граалем инвестирования и указывает, что если активы не коррелированы, то она может улучшить соотношение доходность/риск в 5 раз. ❗️ И, наконец, многие упускают потрясающую возможность, потому что не способны приобрести акцию или рынок, уже пережившие большой подъем. Но важно не то, насколько выросла акция, а насколько хорошо она оценена в перспективе. Поэтому, мы формируем портфель, в который войдут как компании роста, так и дивидендные аристократы российского рынка. Будем искать интересные активы на долгий срок, присоединяйтесь!

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ Власти России планируют направить часть средств от продажи долей иностранцев в Yandex ( $YNDX ) и Ozon ( $OZON ) на поддержку производителей электроники. 🏡 Менее половины семей потратили в 2023 году маткапитал на жилье. Цены на недвижимость настолько высокие, что родители предпочитают вкладывать маткапитал в образование ребенка. 🗣 Банк России внес изменения в режим спецсчетов типа «С», позволив отечественным инвесторам выводить доходы по ценным бумагам. 🏪 Wildberries и Ozon вошли в топ-10 мировых маркетплейсов по количеству активных сессий в 2023 г. На каждую из площадок пользователи заходили более 300 млн раз в месяц. 🇷🇺 Доля логистических расходов в цене угля на базисе FOB Дальний Восток превысила 50%, что ставит компании перед необходимостью искать способы оптимизации затрат. 🚘 По данным Автостата, в апреле продано 137 тыс. машин, что на 81,2% больше г/г, однако на 6,5% меньше м/м. 🏖 Sell in may and go away. Индекс скорректировался после обновления двухлетних максимумов, а тут и нефть уже всего по $83, да и рубль крепнет ниже 92. Уже завтра нас ждет дивгэп в Лукойле, ожидаем снижения на 30 п. по индексу, но можем уйти и поглубже до момента возвращения дивидендов на рынок.

Самое время побыть в стороне 🌴

Что же интересного случилось, пока мы спали? ❗️ Всемирный банк повысил прогноз по росту ВВП России на 2024 год до 2,2%. 💰 Минфин: «Роснано» выплатит все долги, независимо от наличия госгарантии. 🗣 Банк России хочет повысить привлекательность долгосрочных рублевых депозитов для населения – увеличить по ним страховое покрытие и снизить ставки взносов в фонд обязательного страхования вкладов (ФОСВ). Валютные сбережения ЦБ хочет дестимулировать и, наоборот, повысить отчисления банков 🌐 После блокировки в России сервисов Instagram и Facebook (принадлежат Meta, признанной экстремистской в России и запрещенной) россияне стали пользоваться Telegram и $VKCO , рассказали представители операторов связи большой четверки и нескольких онлайн-платформ. 🇷🇺 ООО «Группа компаний Русагро», являющееся владельцем ключевых активов $AGRO , меняет место регистрации на Белгород. В настоящее время компания зарегистрирована в Тамбове. Решение о смене места регистрации вызвано необходимостью быть ближе к сельхозактивам, пояснили в компании. На Белгородскую область приходится 44% земельного банка группы, на Тамбовскую – 24%. 🇷🇺 $LENT пытается добиться изменения отпускных цен на товары нескольких крупных поставщиков под угрозой остановки закупок. Сеть отказалась от работы с некоторыми производителями кондитерских изделий, кормов для домашних животных, косметики и бытовой химии. Эксперты связывают действия «Ленты» с ростом масштаба сети после приобретения «Монетки», но видят риски сужения ассортимента и снижения трафика. 🏖 Открытие вчерашнего дня было позитивным, а дальше, после небольшого спада, перешли в нейтральное движение. Выделить можно акции золотодобывающих компаний, вновь впереди индекса акции ЮГК. Также стоит отметить, что чем выше мы забираемся по индексу, тем больше желающих зафиксировать свои позиции, но не смотря на это с начала года индекс уже +11%.