Хедж-фонды играют в рулетку с казначейскими облигациями США. ФРС США бьёт тревогу из-за того, что хедж-фонды мощно шортят казначейские облигации США. Эта практика, называется базисной торговлей и в данной ситуации заключается в продаже фьючерсов на трежерис и одновременной покупке самих облигаций. Допустим, цена фьючерса на казначейскую облигацию 100 $USDRUB , а цена самой облигации - 101 доллар. Хедж-фонд может продать фьючерс за 100 долларов и одновременно купить облигацию за 101 доллар. Если цена фьючерса и цены облигации останутся неизменными, хедж-фонд получит 1 доллар прибыли за каждую облигацию. А проблема в том, что хедж-фонды используют кредитное плечо для увеличения прибылей. Они могут торговать на сумму, которая превышает их собственный капитал. Предположим, что хедж-фонд использует кредитное плечо в размере 10 к 1. Это означает, что он может торговать на сумму, которая в 10 раз превышает его собственный капитал. Если цена фьючерса и цены облигации останутся неизменными, хедж-фонд получит прибыль в размере 10 долларов за каждую облигацию. Но если цена фьючерса упадет на 1%, хедж-фонд потеряет 100 долларов за каждую облигацию. ФРС очень боится, что хедж-фонды столкнутся с убытками, которые они не смогут покрыть. Это однозначно приведёт к панике на рынке американского госдолга. Но ситуация выглядит крайне комично. ФРС: «Мы думаем, вы слишком рискуете» Хедж-фонды: «А мы думаем, что вы слишком скучные» ФРС: «Ну, мы же не хотим, чтобы рынок обрушился» Хедж-фонды: «А мы хотим» ФРС: «Почему?» Хедж-фонды: «Потому что это будет весело!» ФРС: «Ну, ладно, но мы будем следить за вами» Хедж-фонды: «Окей»